關(guān)靖遠(yuǎn)　尹文淵

【摘要】比特幣是信息通信技術(shù)與現(xiàn)代密碼學(xué)技術(shù)完美結(jié)合的產(chǎn)物，自2009年誕生起即獲得廣泛關(guān)注。本文通過(guò)分析比特幣的屬性，指出其本質(zhì)上屬于數(shù)字貨幣，具有貨幣屬性；通過(guò)分析其面臨的主要問(wèn)題、梳理當(dāng)前各國(guó)對(duì)比特幣的監(jiān)管政策，筆者認(rèn)為目前的監(jiān)管策略重點(diǎn)在控制投機(jī)風(fēng)險(xiǎn)，將比特幣作為補(bǔ)充性貨幣將有較好的發(fā)展前景。

【關(guān)鍵詞】比特幣 數(shù)字貨幣 電子貨幣

比特幣是一種基于P2P網(wǎng)絡(luò)的數(shù)字貨幣，它是現(xiàn)代信息通信技術(shù)和密碼學(xué)技術(shù)相結(jié)合的產(chǎn)物。由于其具有去中心化、嚴(yán)格控制供給速度、預(yù)估流通總量等優(yōu)點(diǎn)，自2009年誕生起即獲得廣泛關(guān)注。但是，對(duì)于其是否屬于真正的貨幣，學(xué)術(shù)界尚未形成共識(shí)；在各國(guó)監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)其態(tài)度尚未清晰的今天，其后續(xù)發(fā)展趨勢(shì)也撲朔迷離。

一、比特幣是數(shù)字貨幣

對(duì)于比特幣是電子貨幣、虛擬貨幣、網(wǎng)絡(luò)貨幣，亦或是數(shù)字貨幣，不同學(xué)者的歸類(lèi)不同，無(wú)統(tǒng)一界定。

20世紀(jì)50年代以后，信用卡的發(fā)展催生了電子貨幣（Electronic Money）的概念。1998年，國(guó)際清算銀行巴塞爾銀行監(jiān)管委員將電子貨幣定義為：通過(guò)銷(xiāo)售終端、不同的電子設(shè)備之間以及在公開(kāi)網(wǎng)絡(luò)（例如，因特網(wǎng)）上，用來(lái)完成支付的“儲(chǔ)值（Stored Value）”或者“預(yù)付（Prepaid）”的支付機(jī)制。這一時(shí)期，歐洲中央銀行、巖崎和雄、朱夫昌等關(guān)于電子貨幣還有其他一系列相近但又視角不同的定義。

上世紀(jì)90年代以后，隨著網(wǎng)絡(luò)游戲運(yùn)營(yíng)商推出各類(lèi)游戲幣，例如騰訊Q幣等，許多學(xué)者隨即開(kāi)始了針對(duì)這種貨幣的研究，并出現(xiàn)了“虛擬貨幣”的概念。但是，對(duì)于虛擬貨幣，李翀等將虛擬貨幣等同于電子貨幣；李?lèi)?ài)君等認(rèn)為虛擬貨幣屬于電子貨幣的一種；付竹等認(rèn)為虛擬貨幣不屬于電子貨幣，而是一種獨(dú)立的支付工具。

與此同時(shí)，“數(shù)字貨幣”的概念也被部分學(xué)者使用。有學(xué)者認(rèn)為數(shù)字貨幣就是電子貨幣，例如鄭宏韜認(rèn)為數(shù)字貨幣是指對(duì)貨幣進(jìn)行數(shù)字化，是貨幣的一種電子形式；Plassaras認(rèn)為數(shù)字貨幣是電子貨幣的一種，并將數(shù)字貨幣定義為：存儲(chǔ)于計(jì)算機(jī)并通過(guò)萬(wàn)維網(wǎng)傳輸?shù)幕诨ヂ?lián)網(wǎng)的貨幣。

從技術(shù)基礎(chǔ)角度來(lái)說(shuō)，上述各類(lèi)貨幣均依托現(xiàn)代信息通信技術(shù)的，均屬于廣義電子貨幣。但是，由于其應(yīng)用場(chǎng)景、信用基礎(chǔ)不同，所以仍然可以進(jìn)行清晰區(qū)分。

通過(guò)上表，可以清晰區(qū)分出狹義電子貨幣、虛擬貨幣、數(shù)字貨幣三者之間的差別。比特幣是一種不同于以往狹義電子貨幣和虛擬的貨幣的新型貨幣——數(shù)字貨幣。

二、比特幣的貨幣屬性

關(guān)于貨幣，F(xiàn)rederic S.Mishkin指出，貨幣是在商品或勞務(wù)的支付中或債務(wù)的償還中被普遍接受的任何東西；Bernard Lietaer在《貨幣的未來(lái)》一書(shū)中給予了一個(gè)簡(jiǎn)潔的定義：貨幣就是社區(qū)內(nèi)部使用某種東西作為支付手段的一項(xiàng)協(xié)議。一方面，Lietaer與Mishkin的觀點(diǎn)相近，認(rèn)為具有最為主要的支付功能的東西即可定義為貨幣；另一方面，列特爾更進(jìn)一步，摒棄了無(wú)法有效量化的“普遍接受”，轉(zhuǎn)而認(rèn)定在“社區(qū)內(nèi)部”能夠獲得認(rèn)可和接受即可。

（一）比特幣的貨幣職能

上述兩種關(guān)于貨幣的定義，都基本承認(rèn)貨幣需要具備交易媒介、計(jì)量單位、價(jià)值儲(chǔ)藏三項(xiàng)基本貨幣職能。

1.比特幣具有交易媒介職能。商品行使貨幣的交易媒介職能，需要滿足如下條件：必須便于標(biāo)準(zhǔn)化，其價(jià)值易于確定；易于分割，以方便“找零”；便于攜帶；不易變質(zhì)；必須被廣泛接受。

比特幣完全滿足上述要求：一是標(biāo)準(zhǔn)化，它僅僅是一組網(wǎng)絡(luò)中的數(shù)字，無(wú)種類(lèi)和品質(zhì)差別。二是易于分割，最小單位是0.00000001BTC，實(shí)現(xiàn)了小數(shù)點(diǎn)后八位的精確分割，理論上根據(jù)需要還可以進(jìn)一步分割。三是便于攜帶，它可以在任意一臺(tái)裝有比特幣軟件的計(jì)算機(jī)或智能終端上使用，并且還可開(kāi)發(fā)類(lèi)似IC卡的新型智能設(shè)備。四是比特幣以數(shù)字形式存在于計(jì)算機(jī)類(lèi)設(shè)備中，不易損耗和變質(zhì)。五是被廣泛接受是一個(gè)很難度量的標(biāo)準(zhǔn)，但按照Lietaer“社區(qū)”的概念可以理解為在一定群體內(nèi)部被接受即可。截止4月，Cointerest網(wǎng)站顯示全球已有4157個(gè)商戶支持比特幣消費(fèi)；Blockchain網(wǎng)站顯示全球持有比特幣的用戶達(dá)到145萬(wàn)，總交易量超過(guò)3600萬(wàn)。這些數(shù)據(jù)表明，比特幣已經(jīng)被廣泛接受。并且，由于其具有超越主權(quán)的全球化優(yōu)勢(shì)，其被廣泛接受的潛在優(yōu)勢(shì)較當(dāng)今各國(guó)的法定貨幣更強(qiáng)。

2.比特幣具有計(jì)量單位職能。貨幣的價(jià)值計(jì)量單位用于衡量經(jīng)濟(jì)社會(huì)中的價(jià)值。一方面，比特幣可以通過(guò)各個(gè)交易平臺(tái)與各國(guó)法定貨幣進(jìn)行比價(jià)，進(jìn)而將法定貨幣的計(jì)價(jià)功能間接傳到給比特幣，使得比特幣也具有計(jì)量單位的職能；另一方面，在貨幣符號(hào)化的今天，比特幣自身也具備計(jì)量單位職能，并且理論上具備獨(dú)立衡量商品價(jià)格的能力。

3.比特幣具有價(jià)值儲(chǔ)藏職能。貨幣的價(jià)值儲(chǔ)藏的功能是一種超越時(shí)間的購(gòu)買(mǎi)力儲(chǔ)藏。比特幣運(yùn)用現(xiàn)代信息通信技術(shù)將比特幣以二進(jìn)制數(shù)據(jù)格式存儲(chǔ)與網(wǎng)絡(luò)或電子設(shè)備中，由用戶的私鑰進(jìn)行保護(hù)；通過(guò)交易平臺(tái)可以將其轉(zhuǎn)化為實(shí)際購(gòu)買(mǎi)力。因此，具有價(jià)值儲(chǔ)藏職能。

（二）比特幣的價(jià)值體現(xiàn)

比特幣的貨幣職能，特別是交易媒介職能，體現(xiàn)了其使用價(jià)值。在進(jìn)行“挖礦”獲得比特幣的過(guò)程中，投入的計(jì)算機(jī)設(shè)備費(fèi)用、“挖礦”時(shí)的電能消耗和時(shí)間消耗以及比特幣自身的稀缺性，都使得比特幣自身具有了價(jià)值。這與開(kāi)采黃金過(guò)程中所消耗的社會(huì)必要?jiǎng)趧?dòng)時(shí)間轉(zhuǎn)化為黃金的價(jià)值非常相似。

（三）比特幣的信用基礎(chǔ)

在以黃金、白銀為主的金屬貨幣時(shí)代，貨幣的信用基礎(chǔ)是貴金屬自身的價(jià)值；當(dāng)金屬貨幣的成色逐漸變差，貨幣的價(jià)值隨著降低，甚至出現(xiàn)劣幣驅(qū)逐良幣的情況。在以紙幣等為主的信用貨幣時(shí)代，貨幣自身不具備價(jià)值，其信用基礎(chǔ)是國(guó)家信用；當(dāng)貨幣量超發(fā)，會(huì)造成通貨膨脹。比特幣自身雖然具有價(jià)值，但其信用基礎(chǔ)仍然主要是以現(xiàn)代密碼學(xué)為主的信息技術(shù)。正是這些技術(shù)使得人們對(duì)于比特幣的去中心化、嚴(yán)格控制供給速度、預(yù)估流通總量、不可偽造與復(fù)制等特性充滿信心，并且愿意接受它。但是，與金屬貨幣和紙幣一樣，比特幣的信用基礎(chǔ)并不是無(wú)懈可擊的。目前所面臨的交易平臺(tái)安全性、錢(qián)包軟件安全性等在一定程度上影響著其信用基礎(chǔ)；并且，其所使用的HASH技術(shù)、公鑰密碼體系等都可能被未來(lái)證明存在缺陷。但是，我們有理由相信在這些技術(shù)被證明存在缺陷的同時(shí)，新的技術(shù)也會(huì)隨之產(chǎn)生，那么使用新技術(shù)的新一代比特幣也會(huì)隨之出現(xiàn)，并且這種新舊交替的過(guò)程對(duì)民眾造成的影響也不會(huì)比通貨膨脹更為惡劣。

（四）比特幣是法定貨幣之外的貨幣

如上所述，比特幣是一種貨幣。但是，當(dāng)今國(guó)際貨幣體系是以法定貨幣為基礎(chǔ)的。由于如下兩方面原因，國(guó)家不會(huì)輕易放棄對(duì)法定貨幣的控制權(quán)，承認(rèn)比特幣為法定貨幣：一方面，國(guó)家通過(guò)控制“法定貨幣”進(jìn)而獲得可觀的鑄幣稅收；另一方面，統(tǒng)一的“法定貨幣”作為一個(gè)國(guó)家文化、歷史與現(xiàn)實(shí)的見(jiàn)證與象征，是國(guó)家認(rèn)同的重要組成部分。

因此，比特幣短期內(nèi)必然是法定貨幣之外的貨幣。

三、比特幣的未來(lái)發(fā)展方向

（一）比特幣當(dāng)前面臨的主要問(wèn)題

雖然由于不同國(guó)家的監(jiān)管政策、交易平臺(tái)的安全性問(wèn)題數(shù)次引發(fā)比特幣價(jià)格的暴跌。但是，當(dāng)前比特幣所面臨的最主要問(wèn)題是其貨幣屬性被弱化，進(jìn)而導(dǎo)致其可能被民眾所拋棄。

2008年的全球金融危機(jī)使得人們進(jìn)一步認(rèn)識(shí)到當(dāng)今貨幣體系的缺陷。比特幣的諸多優(yōu)點(diǎn)可以克服這些缺陷，因此，當(dāng)2009年1月份比特幣誕生，其迅速引起廣泛關(guān)注。但與此同時(shí)，經(jīng)歷了新一輪金融危機(jī)的投資者相比于需要一種新貨幣，更需要一種新型避險(xiǎn)理財(cái)產(chǎn)品。比特幣恰好滿足了這些投資者的投機(jī)需求。投資者過(guò)于強(qiáng)調(diào)比特幣的金融屬性，囤積居奇，希望獲得更高的收益。但這種投資行為導(dǎo)致比特幣流動(dòng)性下降，貨幣屬性被弱化，無(wú)法充分履行貨幣職能。如果這一問(wèn)題不能得到有效解決，有可能進(jìn)一步導(dǎo)致比特幣被市場(chǎng)完全拋棄。

（二）各國(guó)針對(duì)比特幣的監(jiān)管政策

1.德國(guó)。德國(guó)財(cái)政部認(rèn)定比特幣為“記賬單位”。這意味比特幣在德國(guó)被視為合法貨幣，可以用來(lái)繳稅和從事貿(mào)易活動(dòng)。

2.美國(guó)。2013年8月，美國(guó)德克薩斯州地方法院在一起比特幣虛擬對(duì)沖基金案件中裁定比特幣是一種貨幣，應(yīng)該將其納入金融法規(guī)監(jiān)管范圍之內(nèi)。2014年3月，美國(guó)國(guó)稅局明確比特幣在美國(guó)稅務(wù)系統(tǒng)中被認(rèn)定為財(cái)產(chǎn)，適用規(guī)管股票和以物易物交易的規(guī)則。

3.俄羅斯。2014年2月8日，俄羅斯宣布全面禁用比特幣。

4.日本。日本目前對(duì)比特幣采取放任態(tài)度，金融廳、日本央行財(cái)務(wù)省均表示監(jiān)管比特幣不屬于其職責(zé)所在。

5.中國(guó)。2013年12月5日，中國(guó)人民銀行等五個(gè)部委印發(fā)了《關(guān)于防范比特幣風(fēng)險(xiǎn)的通知》，宣布比特幣在中國(guó)政府監(jiān)管范疇內(nèi)，將不被視為有效的交易結(jié)算工具。2014年3月，中國(guó)人民銀行向各分支機(jī)構(gòu)下發(fā)了《關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)比特幣風(fēng)險(xiǎn)防范工作的通知》，禁止國(guó)內(nèi)銀行和第三方支付機(jī)構(gòu)替比特幣交易平臺(tái)提供開(kāi)戶、充值、支付、提現(xiàn)等服務(wù)。

總體上，目前除俄羅斯等少數(shù)國(guó)家外，各國(guó)對(duì)于比特幣均采取了審慎監(jiān)管的態(tài)度。中國(guó)雖然連續(xù)出臺(tái)對(duì)比特幣加強(qiáng)監(jiān)管的，但并未完全禁止比特幣，重點(diǎn)仍然在有效控制、化解比特幣投機(jī)風(fēng)險(xiǎn)。

（三）補(bǔ)充性貨幣是比特幣未來(lái)的發(fā)展方向

2013年，美國(guó)猶他州一對(duì)新婚夫婦奧斯汀和克雷格完全使用比特幣生活了100多天，包括購(gòu)買(mǎi)生活用品、給汽車(chē)加油等等。目前這對(duì)夫婦正在計(jì)劃使用比特幣進(jìn)行全球旅行。這是一次驗(yàn)證比特幣貨幣能力的社會(huì)實(shí)驗(yàn)。同時(shí)，這次實(shí)驗(yàn)也揭示了比特幣的貨幣本質(zhì)——補(bǔ)充性貨幣。

補(bǔ)充性貨幣是對(duì)法定貨幣補(bǔ)充或替代的一種交易媒介。美國(guó)的國(guó)會(huì)山保姆券和時(shí)間美元、日本的社區(qū)貨幣、新西蘭的綠色美元等均屬于補(bǔ)充性貨幣，并且在解決人口老齡化、高失業(yè)率、社區(qū)救助等問(wèn)題上發(fā)揮了積極的作用。Stodder在對(duì)瑞士WIR補(bǔ)充貨幣體系的研究中發(fā)現(xiàn)，WIR與瑞士法郎有逆周期的特征，并且兩者具有明顯的互補(bǔ)性。比特幣具有成為全球化補(bǔ)充性貨幣的潛質(zhì)。作為補(bǔ)充性貨幣，可以避免由于投機(jī)性風(fēng)險(xiǎn)而引發(fā)的各國(guó)監(jiān)管機(jī)構(gòu)的過(guò)度監(jiān)管，充分發(fā)揮其積極作用。

四、結(jié)語(yǔ)

綜上所述，比特幣具有貨幣職能，其未來(lái)發(fā)展方向是作為法定貨幣之外的補(bǔ)充性貨幣。當(dāng)前各國(guó)關(guān)于比特幣的適度監(jiān)管策略以及對(duì)投機(jī)行為的風(fēng)險(xiǎn)提示，有助于比特幣等數(shù)字貨幣良性發(fā)展。在未來(lái)一段時(shí)間內(nèi)，比特幣等數(shù)字貨幣作為補(bǔ)充性貨幣能夠更好地發(fā)揮其正面作用。也許，未來(lái)比特幣等新興數(shù)字貨幣的健康、良性發(fā)展，將預(yù)示著哈耶克教授在《貨幣的非國(guó)家化》中所描述的場(chǎng)景可能成為現(xiàn)實(shí)！

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