韓志雄+顏瑤

【摘要】隨著比特幣的問(wèn)世，區(qū)塊鏈技術(shù)被廣泛認(rèn)為將對(duì)全球經(jīng)濟(jì)和金融環(huán)境產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響，為及早布局和受益，全球金融巨頭、監(jiān)管機(jī)構(gòu)、金融服務(wù)組織等紛紛加入數(shù)字貨幣的研究與區(qū)塊鏈技術(shù)的應(yīng)用開發(fā)行列。英格蘭銀行作為英國(guó)中央銀行，聯(lián)手倫敦大學(xué)學(xué)院（University College of London）研究發(fā)行由央行主導(dǎo)的數(shù)字貨幣RScoin，致力于使整個(gè)金融系統(tǒng)更加高效、更具彈性，其設(shè)計(jì)框架及技術(shù)思路值得借鑒。

【關(guān)鍵詞】數(shù)字貨幣 ?設(shè)計(jì)框架 ?英國(guó) ?央行 ?啟示

一、英國(guó)數(shù)字貨幣RScoin的設(shè)計(jì)框架

（一）中央銀行主導(dǎo)，采用“中心化”與“分布式賬本”相結(jié)合的混合型架構(gòu)

“分布式賬本”是區(qū)塊鏈技術(shù)的典型特征，參與者通過(guò)向所有其他參與者廣播本地信息，協(xié)同建立和驗(yàn)證包含交易記錄的區(qū)塊鏈條從而達(dá)成全局“賬本”的一致性。比特幣即采用該方式在互聯(lián)網(wǎng)上實(shí)現(xiàn)全球范圍“無(wú)中心”的資金交易。RScoin同樣采用了“分布式賬本”的技術(shù)架構(gòu)，但與比特幣不同，RScoin在“分布式賬本”的基礎(chǔ)上，引入“中心化”理念，建立一個(gè)由中央銀行承擔(dān)的“管理者、調(diào)控者”角色，允許對(duì)“分布式賬本”運(yùn)行機(jī)制進(jìn)行干預(yù)、確認(rèn)和調(diào)整。RScoin還嘗試建立獎(jiǎng)懲機(jī)制以督促各參與者協(xié)同中央銀行提供數(shù)字貨幣服務(wù)。

（二）貨幣供應(yīng)量彈性可調(diào)

在比特幣系統(tǒng)中，貨幣供應(yīng)量隨著時(shí)間的推移不斷增加，增加的比特幣被一個(gè)運(yùn)算周期內(nèi)具有最強(qiáng)算力的“優(yōu)秀礦工”所獲得，但比特幣總量約為2100萬(wàn)枚，且增長(zhǎng)機(jī)制相對(duì)程式化，每次產(chǎn)生的比特幣數(shù)量相對(duì)固定，缺乏可控性。在RScoin系統(tǒng)中，中央銀行作為中心管理者，對(duì)數(shù)字貨幣供應(yīng)實(shí)施集中管控，可根據(jù)需要靈活調(diào)整貨幣供應(yīng)量與流動(dòng)性，貨幣政策通過(guò)RScoin系統(tǒng)直接傳導(dǎo)至貨幣支付和價(jià)值轉(zhuǎn)移環(huán)節(jié)，使政策更具透明性，也進(jìn)一步豐富中央銀行的貨幣政策調(diào)控工具。

（三）業(yè)務(wù)處理速率滿足交易需要

在比特幣系統(tǒng)中，直接參與者眾多，廣播信息傳遞和解哈希運(yùn)算需要耗費(fèi)大量算力和時(shí)間，致使比特幣系統(tǒng)的整體業(yè)務(wù)處理能力有限，據(jù)估算，每秒最多僅可處理業(yè)務(wù)7筆，而Visa平均每秒處理的業(yè)務(wù)在2000筆至7000筆之間。為應(yīng)對(duì)比特幣系統(tǒng)存在的效率瓶頸，RScoin系統(tǒng)提出了由“底層區(qū)塊”（lower-level blocks）和“高層區(qū)塊”（higher-lever blocks）組成的兩層區(qū)塊結(jié)構(gòu)，以提升業(yè)務(wù)處理能力。所謂“底層區(qū)塊”即由直接參與者（如商業(yè)銀行）組成的節(jié)點(diǎn)集所產(chǎn)生的記錄區(qū)塊，這些區(qū)塊定期提交中央銀行節(jié)點(diǎn)確認(rèn)并產(chǎn)生“高級(jí)區(qū)塊”供間接參與者（如一般用戶）訪問(wèn)。該結(jié)構(gòu)可充分發(fā)揮中央銀行節(jié)點(diǎn)的“中心”作用，提升區(qū)塊確認(rèn)效率。實(shí)驗(yàn)數(shù)據(jù)顯示，該結(jié)構(gòu)在有30個(gè)直接參與者的情形下，每秒可處理超過(guò)2000筆交易，業(yè)務(wù)處理速率隨著直接參與者數(shù)量的增加線性增長(zhǎng)。

（四）系統(tǒng)具備開放性和可追溯性

RScoin在設(shè)計(jì)時(shí)除了考慮要建立一個(gè)可部署的央行數(shù)字貨幣系統(tǒng)，同時(shí)也提供了一個(gè)可供其它中央銀行定制、部署自身數(shù)字貨幣系統(tǒng)的開放性框架，并支持在此框架下完成不同數(shù)字貨幣之間的兌換及對(duì)兌換過(guò)程的追溯，旨在推進(jìn)全球央行數(shù)字貨幣系統(tǒng)的一體化、標(biāo)準(zhǔn)化。

RScoin的設(shè)計(jì)得益于對(duì)比特幣運(yùn)行機(jī)制的借鑒參考，筆者對(duì)兩者的特征進(jìn)行了梳理如下。

二、對(duì)我國(guó)數(shù)字貨幣研究與發(fā)展的啟示

（一）要加強(qiáng)對(duì)數(shù)字貨幣的研究合作

一是聯(lián)合國(guó)內(nèi)在數(shù)字貨幣與區(qū)塊鏈技術(shù)領(lǐng)域具有雄厚實(shí)力的金融機(jī)構(gòu)、支付機(jī)構(gòu)、科研機(jī)構(gòu)、互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)企業(yè)、咨詢機(jī)構(gòu)等，組建數(shù)字貨幣專業(yè)研究隊(duì)伍，凝聚合力，加快對(duì)數(shù)字貨幣重難點(diǎn)課題的攻關(guān)，提升我國(guó)數(shù)字貨幣的自主研發(fā)能力。二是支持與國(guó)外機(jī)構(gòu)與組織開展研究合作，加強(qiáng)信息溝通和知識(shí)共享，使“新理念”、“新思路”能夠引進(jìn)來(lái)和走出去，同時(shí)注重對(duì)數(shù)字貨幣領(lǐng)域的標(biāo)準(zhǔn)制定與人才培養(yǎng)，促進(jìn)我國(guó)數(shù)字貨幣研究體系不斷完善。

（二）要加快推進(jìn)央行數(shù)字貨幣的設(shè)計(jì)開發(fā)

央行數(shù)字貨幣的設(shè)計(jì)開發(fā)是一項(xiàng)極具復(fù)雜性和挑戰(zhàn)性的系統(tǒng)工程，包含的要素多、涉及面廣，不僅要考量技術(shù)架構(gòu)選型、系統(tǒng)處理性能、基礎(chǔ)設(shè)施改造等，還要兼顧對(duì)金融政策、貨幣供應(yīng)、業(yè)務(wù)流程、用戶體驗(yàn)等要素的影響。應(yīng)積極借鑒他國(guó)研究成果與最新實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，并與我國(guó)國(guó)情相結(jié)合，以國(guó)產(chǎn)密碼算法為基礎(chǔ)支撐，選擇合適的設(shè)計(jì)思路和技術(shù)路線，制定科學(xué)合理的研發(fā)、測(cè)試計(jì)劃，確保我國(guó)央行數(shù)字貨幣的設(shè)計(jì)開發(fā)有序推進(jìn)。

（三）要盡早啟動(dòng)央行數(shù)字貨幣的發(fā)行

發(fā)行央行數(shù)字貨幣是現(xiàn)代金融與信息技術(shù)融合發(fā)展的必然結(jié)果，對(duì)于完善國(guó)家金融服務(wù)能力、提升金融行業(yè)國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力具有重要和深遠(yuǎn)的意義。應(yīng)牢牢把握區(qū)塊鏈、分布式賬本等新技術(shù)、新模式帶來(lái)的契機(jī)與紅利，建立并完善央行數(shù)字貨幣的發(fā)行、流通、回籠及相應(yīng)的運(yùn)行監(jiān)測(cè)與管理機(jī)制，盡早啟動(dòng)我國(guó)央行數(shù)字貨幣的發(fā)行推廣，切實(shí)發(fā)揮數(shù)字貨幣推進(jìn)我國(guó)金融改革，促進(jìn)普惠金融、綠色金融發(fā)展的重要作用。

參考文獻(xiàn)

[1]G.Danezis，S.Meiklejohn，“Centrally Banked Cryptocurren- cies，”in NDSS 2016，21-24 February 2016，San Diego，CA，USA.