吳琦 曾慧玲 盧闖

【摘要】本文介紹了銀行資產(chǎn)證券化和會計計量的概念及計量屬性，分析了留存收益和售出資產(chǎn)、新增金融資產(chǎn)和負(fù)債的特點(diǎn)并提出了相應(yīng)的會計計量方法。提出我過得銀行資產(chǎn)應(yīng)該以公允價值計量。

【關(guān)鍵詞】銀行資產(chǎn) 證券化 會計計量

為了化解或者轉(zhuǎn)移銀行信貸資產(chǎn)風(fēng)險給市場上不同風(fēng)險偏好的投資者，或者為了優(yōu)化自身的資產(chǎn)負(fù)債率解決其資產(chǎn)流動性的問題，以加速資產(chǎn)周轉(zhuǎn)來提高銀行的獲利能力并且提高銀行的資本充足率，多數(shù)銀行會采用銀行資產(chǎn)證券化的方式來解決上述問題。

一、概述

所謂銀行資產(chǎn)證券化是指銀行將具有未來現(xiàn)金流量但缺乏流動性的信貸資產(chǎn)，通過結(jié)構(gòu)性的重組，將其轉(zhuǎn)變?yōu)榭梢栽诮鹑谑袌錾狭魍ǖ淖C券以融入資金的過程。

會計計量本身是一種會計估計手段，是對所確認(rèn)要素予以價值確定的一個過程，估價的目的在于盡可能使會計要素可靠、相關(guān)和可比，以滿足報表使用者的需求，會計信息只有具有某種可觀察的屬性才是可靠的，因此，會計計量的目的就是要捕捉到影響和決定會計價值的某些可觀察的方面。會計的計量模式根據(jù)其偏重點(diǎn)不同有一下幾種：偏重歷史成本的計量、偏重重置成本的計量、偏重可變現(xiàn)凈值的計量以及相對較公平公正的公允價值計量模式。

財政部今年頒布的《39號公允價值計量準(zhǔn)則》中，將公允價值定義為“市場參與者在計量日發(fā)生的有序交易中，出售一項(xiàng)資產(chǎn)所能收到或者轉(zhuǎn)移一項(xiàng)負(fù)債所需支付的價格?！备鶕?jù)該定義，本文認(rèn)為在于以市場為基礎(chǔ)的計量代替以特定主體為基礎(chǔ)的計量是衡量公允價值的關(guān)鍵所在。而以市場為基礎(chǔ)的計量恰恰最能體現(xiàn)金融資產(chǎn)的真實(shí)價值。因此，普遍認(rèn)為公允價值計量屬性是最適于金融工具的計量屬性，在計量公允價值時，企業(yè)應(yīng)當(dāng)采用當(dāng)前市場條件下，市場參與者在對資產(chǎn)或負(fù)債進(jìn)行定價時可能采用的最優(yōu)假設(shè)。

而對于金融衍生工具而言，公允價值是聯(lián)系證券的賬面價值和市場價值的唯一相關(guān)獨(dú)立的橋梁。以公允價值作為金融工具計量屬性已在國際上獲得較為普遍的認(rèn)可，我國加入WTO很多年了，市場化和國際趨同的趨勢要求資產(chǎn)證券化會計的計量屬性選擇公允價值，這樣有利于加強(qiáng)會計信息國際化的相關(guān)性和可比性，并與國際化協(xié)調(diào)一致。

二、資產(chǎn)證券化的計量種類

資產(chǎn)證券化的會計計量問題分為發(fā)起人的損益計量與發(fā)起人的定價計量兩種。在風(fēng)險與報酬投資法下企業(yè)將其按照銷售商品、提供勞務(wù)的銷售合同所產(chǎn)生的應(yīng)收債務(wù)出售給銀行或者金融機(jī)構(gòu)，在進(jìn)行會計核算時，應(yīng)該按照實(shí)質(zhì)重于形式的原則，充分考慮交易的經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)內(nèi)容。對于有確切證據(jù)表明有關(guān)交易事項(xiàng)滿足銷售確認(rèn)條件，如與應(yīng)收債務(wù)有關(guān)的風(fēng)險和報酬實(shí)質(zhì)上發(fā)生了轉(zhuǎn)移等，應(yīng)按照出售應(yīng)收債權(quán)處理并確認(rèn)相關(guān)收益，否則，應(yīng)作為以應(yīng)收債權(quán)為質(zhì)押取得借款進(jìn)行會計處理。這個稱之為損益計量。定價計量則是針對租賃并且在融資擔(dān)保與銷售方面。在會計處理上融資擔(dān)保以證劵化對價得到的金額計入負(fù)債，以證券化對價為銷售收入，以對價收入與轉(zhuǎn)讓的賬面價值差額為損益。

對于公允價值的確定，新準(zhǔn)則規(guī)定應(yīng)當(dāng)將公允價值計量所使用的輸入值劃分為三個層次，并首先使用第一層次輸入值，其次使用第二層次輸入值，最后使用第三層次輸入值。

第一層次輸入值是在計量日能夠取得的相同資產(chǎn)或負(fù)債在活躍市場上未經(jīng)調(diào)整的報價。活躍市場，是指相關(guān)資產(chǎn)或負(fù)債的交易量和交易頻率足以持續(xù)提供定價信息的市場。第二層次輸入值是除第一層次輸入值外相關(guān)資產(chǎn)或負(fù)債直接或間接可觀察的輸入值。第三層次輸入值是相關(guān)資產(chǎn)或負(fù)債的不可觀察輸入值。

三、資產(chǎn)證券化的會計計量方法

有關(guān)資產(chǎn)證券化的會計計量方法有三種，分別是風(fēng)險與報酬分析法、金融合成分析法和后續(xù)涉入法。風(fēng)險與報酬分析法認(rèn)為金融工具及其所附屬的風(fēng)險與報酬被視為一個不可分割的整體。只有轉(zhuǎn)讓了相關(guān)資產(chǎn)的所有風(fēng)險和收益其證券化交易才能作為銷售處理。

（一）金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)移整體滿足終止確認(rèn)條件

金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)移整體，在金融資產(chǎn)所有權(quán)上將主要的風(fēng)險和報酬轉(zhuǎn)移給收購方，并且企業(yè)既沒有保留通常與所有權(quán)想聯(lián)系的繼續(xù)管理權(quán)，也沒有對已轉(zhuǎn)移的資產(chǎn)實(shí)施有效控制。并且金融資產(chǎn)的轉(zhuǎn)移資產(chǎn)的初始計量是以企業(yè)取得金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)移時對其入賬的價值的確定。

（二）金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)移部分滿足終止確認(rèn)條件

金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)移，應(yīng)當(dāng)以終止和未終止確認(rèn)部分之間的比例分?jǐn)傉w的賬面價值上所轉(zhuǎn)移金融資產(chǎn)，根據(jù)終止確認(rèn)部分來計算損益。具體的操作步驟如下：

第一，確定在轉(zhuǎn)讓日金融資產(chǎn)終止和未終止確認(rèn)部分的公允價值。

第二，根據(jù)終止和未終止確認(rèn)資產(chǎn)的公允價值比例進(jìn)行分?jǐn)偹D(zhuǎn)移金融資產(chǎn)整體的賬面價值。

第三，新金融資產(chǎn)和負(fù)債則按照轉(zhuǎn)讓日公允價值計量：發(fā)起人收到對價的組成部分=將其中的新金融資產(chǎn)一金融負(fù)債后的凈額。

第四，證券化損益=初始計入所有者權(quán)益的公允價值變動累計金額十收到的對價+新金融資產(chǎn)的公允價值一終止確認(rèn)部分資產(chǎn)的賬面價值一新金融負(fù)債的公允價值

IASB對金融資產(chǎn)和負(fù)債公允價值的確定方法以及公允價值不能取得時的會計處理與FASB基本相同。

金融合成分析法。關(guān)于此法以對于留存收益和售出資產(chǎn)的計量為例來說明。

所謂留存收益是指證券化發(fā)起人在轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)后持有的被轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)中的凈價值。按照公允價值將轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)的賬面價值在售出資產(chǎn)與留存收益之間進(jìn)行分配。原始資產(chǎn)的賬面價值應(yīng)當(dāng)按照留存收益和已轉(zhuǎn)讓金融資產(chǎn)各自的公允價值比例在兩者之間進(jìn)行分配。留存收益通過以下兩個方面對服務(wù)資產(chǎn)進(jìn)行計量：

1.服務(wù)資產(chǎn)的初始計量。應(yīng)該按照公允價值計量服務(wù)資產(chǎn)，同時仍然按已轉(zhuǎn)讓金融資產(chǎn)、服務(wù)資產(chǎn)、未轉(zhuǎn)讓金融資產(chǎn)三者的公允價值之比來對原始資產(chǎn)的賬面價值進(jìn)行分配，從中有當(dāng)期損益跟其他收益，當(dāng)期損益是通過已轉(zhuǎn)讓金融資產(chǎn)和服務(wù)權(quán)利的公允價值與它們應(yīng)分?jǐn)偟馁~面價值之差所確定的，其他收益是通過對未出售金融資產(chǎn)公允價值與其所分配的賬面價值之差所確定的。

2.服務(wù)資產(chǎn)和服務(wù)負(fù)債的后續(xù)計量。FASB對后續(xù)計量允許但不強(qiáng)制以公允價值進(jìn)行計量，準(zhǔn)則中還提供了兩個可供選擇的方法，第一個是“攤銷法”，即根據(jù)所占預(yù)計總服務(wù)收入的比例進(jìn)行攤銷；第二個是公允價值法，即在每一個報告日都用公允價值計量服務(wù)資產(chǎn)和服務(wù)負(fù)債，并反映公允價值變動所導(dǎo)致的報告期間的盈余變動。此外準(zhǔn)則還規(guī)定，每一種服務(wù)資產(chǎn)只能選擇和運(yùn)用一種后續(xù)計量方法，并且如果選擇了公允價值計量法就不得進(jìn)行改變。

3.關(guān)于新增金融資產(chǎn)與負(fù)債的計量。新增金融資產(chǎn)和負(fù)債包括由轉(zhuǎn)讓方收到的現(xiàn)金、遠(yuǎn)期承諾、互換（例如將固定利率轉(zhuǎn)換為浮動利）、持有的看跌或看漲期權(quán)（例如擔(dān)保或追索義務(wù)）等。FASB認(rèn)為，新增的金融資產(chǎn)和負(fù)債轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)收到的對價，應(yīng)以公允價值為基礎(chǔ)進(jìn)行計量，從而作為銷售收入的一部分。如果不能有效地估算負(fù)債的價值，則轉(zhuǎn)讓方不應(yīng)確認(rèn)這項(xiàng)交易的利得；同樣地，如果不能有效地評估新增資產(chǎn)的公允價值，對這些資產(chǎn)價值轉(zhuǎn)讓方應(yīng)將其記為零。

后續(xù)涉入法引入“部分銷售”的理念。如果轉(zhuǎn)讓方對被轉(zhuǎn)讓的資產(chǎn)部分或者全部存在任何的后續(xù)涉入，則與此相關(guān)的這部分資產(chǎn)需要作為擔(dān)保融資處理，不涉及后續(xù)涉入的那部分資產(chǎn)就做銷售處理。

四、對計量方法的評價

首先，對于當(dāng)前資產(chǎn)證券化的發(fā)展的趨勢，風(fēng)險與報酬法下的會計計量不適用于越來越復(fù)雜的資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)。

其次，金融合成分析法和后續(xù)涉入法下的會計計量方法均是先將轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)的整體賬面價值按轉(zhuǎn)讓日售出資產(chǎn)和留存收益的公允價值在售出資產(chǎn)與留存收益之間進(jìn)行分配，然后以分配的賬面價值對留存收益進(jìn)行計量，新金融資產(chǎn)和負(fù)債也以公允價值進(jìn)行計量。這時候留存收益按照賬面價值計量是最合理的。因此留存收益應(yīng)該繼續(xù)以賬面價值記錄，不確認(rèn)利得或損失。

最后，新金融資產(chǎn)和負(fù)債通常是以衍生金融工具為載體，而公允價值是其唯一相關(guān)的計量屬性，所以對新金融資產(chǎn)和負(fù)債按照公允價值計量也是合理的。以此看來，公允價值與其他計量屬性相比具有以下優(yōu)點(diǎn)：

第一，與歷史價值相比較公允價值提供信息更具有預(yù)測價值。人們可以利用公允價值，能夠把不良的資產(chǎn)進(jìn)行暴露，較好地對衍生金融工具的未來現(xiàn)金流量進(jìn)行預(yù)測，從而更準(zhǔn)確地反映企業(yè)的經(jīng)營能力、償債能力及能夠承擔(dān)的財務(wù)風(fēng)險。通過初始確認(rèn)和再確認(rèn)，反映在財務(wù)報告中的信息，不是單個會計處理的信息移位和簡單的相加合并，而是把這些信息進(jìn)行了重新的分類和組合，豐富了信息的內(nèi)涵，增大了信息的實(shí)用價值，形成了一套科學(xué)的指標(biāo)體系。第二，與市場價值相比較公允價值取得更容易，公允價值緊密與市場結(jié)合，如果以未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值或當(dāng)期的市場價值作為資產(chǎn)或負(fù)債的價值的話能夠比較合理地反映出相關(guān)資產(chǎn)的真實(shí)價值，并且能夠使會計計量由成本核心轉(zhuǎn)向價值核心。當(dāng)衍生命融工具不存在活躍市場時，公允價值可通過各種可靠的以市場條件作為構(gòu)筑的基礎(chǔ)模型來確定。資產(chǎn)證券化的會計處理研究綜合地考慮了特定類型金融工具所隱含的風(fēng)險和不確定因素，結(jié)果也較為可靠。如果新增資產(chǎn)的公允價值不能有效取得，則轉(zhuǎn)讓方將其價值記為零；如果新增負(fù)債的公允價值不能估計，轉(zhuǎn)讓方不能確認(rèn)交易的利得，我們認(rèn)為這種做法較為可取。

五、結(jié)論：我國銀行資產(chǎn)證券化的會計計量

我國銀行資產(chǎn)證券化的會計計量標(biāo)準(zhǔn)是采用公允價值計量。主要是以終止確認(rèn)方法為基礎(chǔ)。當(dāng)機(jī)構(gòu)大量的轉(zhuǎn)移或者減弱風(fēng)險跟報酬時，則當(dāng)期損益則為信貸資產(chǎn)的賬面價值跟收到的對價差額。當(dāng)機(jī)構(gòu)沒有轉(zhuǎn)移風(fēng)險跟報酬時，不應(yīng)確認(rèn)其信貸資產(chǎn)，并且應(yīng)按其公允價值確認(rèn)為一項(xiàng)負(fù)債。

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作者簡介：吳琦（1994-），湖南岳陽人，湖南農(nóng)業(yè)大學(xué)在校學(xué)生 ，研究方向：金融學(xué)；曾慧玲（1997-），湖南邵陽人，湖南財政經(jīng)濟(jì)學(xué)院在校學(xué)生，研究方向：土地資源管理；盧闖（1992-）湖南益陽人，湖南涉外經(jīng)濟(jì)學(xué)院學(xué)生，研究方向：會計學(xué)。