李曉宇 陸昕

【摘要】作為國(guó)民經(jīng)濟(jì)的主力軍，小微企業(yè)不僅在我國(guó)企業(yè)總數(shù)中占有極大份額，而且對(duì)國(guó)家經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展、改善民生、擴(kuò)大就業(yè)、穩(wěn)定社會(huì)等社會(huì)各方面有不可替代的重要作用。然而，小微企業(yè)越來(lái)越因融資難的問(wèn)題面臨生存考驗(yàn)。為了促進(jìn)小微企業(yè)的健康持續(xù)發(fā)展，在互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)的支持下，逐漸形成了面向小微企業(yè)的互聯(lián)網(wǎng)金融模式。本文就這類(lèi)互聯(lián)網(wǎng)金融模式創(chuàng)新作出介紹，結(jié)合小微企業(yè)的目前發(fā)展困境突出其重要意義，并針對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融模式中的潛在風(fēng)險(xiǎn)探究實(shí)現(xiàn)決策優(yōu)化的方案。

【關(guān)鍵詞】小微企業(yè) 互聯(lián)網(wǎng)金融模式 風(fēng)險(xiǎn) 決策優(yōu)化

在互聯(lián)網(wǎng)迅速發(fā)展的大背景下，日益成熟的網(wǎng)絡(luò)信息技術(shù)逐漸滲透到商業(yè)活動(dòng)中，建立起新型商業(yè)模式。由電子商務(wù)發(fā)展而來(lái)的互聯(lián)網(wǎng)金融模式極大地沖擊了傳統(tǒng)商業(yè)銀行融資模式，這對(duì)解決小微企業(yè)融資難帶來(lái)了新的途徑。由于小微企業(yè)生產(chǎn)規(guī)模小、管理不規(guī)范、企業(yè)信用意識(shí)薄弱、缺少可抵押的固定資產(chǎn)等諸多因素，小微企業(yè)時(shí)常受到融資困難的生存威脅，再加上原材料成本不斷上升，小微企業(yè)的生存環(huán)境更加惡劣。根據(jù)小微企業(yè)的融資特點(diǎn)和需要，互聯(lián)網(wǎng)金融模式利用電子商務(wù)平臺(tái)將金融機(jī)構(gòu)和小微企業(yè)連接起來(lái)，形成了基于網(wǎng)絡(luò)交易信用的信貸模式。但是，互聯(lián)網(wǎng)金融模式存在的問(wèn)題和風(fēng)險(xiǎn)仍需重視，如何完善互聯(lián)網(wǎng)金融模式，實(shí)現(xiàn)小微企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展，是國(guó)民經(jīng)濟(jì)前進(jìn)道路上必須思考的問(wèn)題。

一、小微企業(yè)

（一）小微企業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀

2008年的金融危機(jī)和2011年的歐債危機(jī)對(duì)小微企業(yè)的經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生了重大沖擊，不少小微企業(yè)不得不走向破產(chǎn)倒閉的結(jié)局。近年來(lái)，小微企業(yè)一面處于生產(chǎn)原料價(jià)格提高，經(jīng)營(yíng)成本增加的壓力下，一面面臨缺乏金融機(jī)構(gòu)貸款的窘境，其發(fā)展步履維艱。資金鏈緊張，難以獲得外部資金支持以進(jìn)行生產(chǎn)擴(kuò)大是小微企業(yè)諸多問(wèn)題中的典型，也是制約其發(fā)展壯大的主要障礙。故此，破解小微企業(yè)融資難題是實(shí)現(xiàn)其健康可持續(xù)發(fā)展的首要前提。

（二）小微企業(yè)發(fā)展困難的原因探析

小微企業(yè)發(fā)展面臨巨大挑戰(zhàn)和融資艱難的困境，與企業(yè)自身、金融機(jī)構(gòu)、國(guó)家政策三方面有密切關(guān)系。

1.小微企業(yè)自身局限。小微企業(yè)生產(chǎn)規(guī)模小，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力弱，面對(duì)市場(chǎng)沖擊往往缺少?gòu)?qiáng)有力的抵御能力。另外，在企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理中，因管理人才斷層而未建立起健全、系統(tǒng)的管理機(jī)制，例如財(cái)務(wù)管理不規(guī)范導(dǎo)致時(shí)常出現(xiàn)為逃避納稅做假賬的現(xiàn)象，從而在小微企業(yè)申請(qǐng)貸款時(shí)造成信息不對(duì)稱(chēng)的問(wèn)題，大大降低了企業(yè)獲得銀行貸款的可能性。小微企業(yè)信用度在假賬和借口拖欠還貸的行為中逐漸消磨，再加上小微企業(yè)常常不具備可抵押的固定資產(chǎn)，使其很難通過(guò)商業(yè)銀行的貸款審核。

2.金融機(jī)構(gòu)發(fā)展選擇。相對(duì)于小微企業(yè)，金融機(jī)構(gòu)更傾向和大型企業(yè)合作，因?yàn)橐话愦笮推髽I(yè)不僅管理規(guī)范、信用度良好，而且能給金融機(jī)構(gòu)帶來(lái)更大的利潤(rùn)。如果選擇為小微企業(yè)提供貸款，便無(wú)法獲得高收益，程序的繁瑣還會(huì)增大運(yùn)營(yíng)成本，加之小微企業(yè)經(jīng)營(yíng)的不穩(wěn)定性和信用度低會(huì)增加金融機(jī)構(gòu)損失的風(fēng)險(xiǎn)，故此金融機(jī)構(gòu)缺乏給小微企業(yè)貸款的積極性。

3.國(guó)家政策缺乏充分支持。小微企業(yè)的稅收重問(wèn)題由來(lái)已久，各種各樣的稅費(fèi)給小微企業(yè)造成巨大負(fù)擔(dān)。除此以外，我國(guó)尚未形成一套健全的體系為小微企業(yè)服務(wù)，對(duì)小微企業(yè)的扶持引導(dǎo)力度不夠，面向小微企業(yè)融資需求的金融機(jī)構(gòu)未真正建立，使得小微企業(yè)融資渠道受到很大限制。

（三）小微企業(yè)的發(fā)展意義

小微企業(yè)雖然規(guī)模小，但在數(shù)量非常多，在我國(guó)企業(yè)總數(shù)中所占比重高達(dá)99%以上。小微企業(yè)能夠吸收大量的勞動(dòng)者，在很大程度上緩解了我國(guó)的就業(yè)壓力，促進(jìn)了社會(huì)穩(wěn)定。同時(shí)小微企業(yè)為社會(huì)提供了豐富的產(chǎn)品，滿足了人們的生活需要，改善了民生。除此之外，在國(guó)民經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型之際，小微企業(yè)是發(fā)展第三產(chǎn)業(yè)的最佳切入點(diǎn)，只有將小微企業(yè)逐漸壯大，才能成就大型企業(yè)，這對(duì)國(guó)家經(jīng)濟(jì)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展具有重要意義。

二、面向小微企業(yè)的互聯(lián)網(wǎng)金融模式創(chuàng)新

小微企業(yè)的當(dāng)前困境及其存在的重要意義，使得如何改變小微企業(yè)融資模式，促進(jìn)小微企業(yè)健康發(fā)展成為當(dāng)務(wù)之急?；ヂ?lián)網(wǎng)金融模式憑借其高效便捷、信貸風(fēng)險(xiǎn)較低和運(yùn)營(yíng)成本低的優(yōu)勢(shì)，無(wú)疑將成為改革小微企業(yè)融資方式的有力手段?；ヂ?lián)網(wǎng)金融模式主要有網(wǎng)絡(luò)聯(lián)保模式、網(wǎng)絡(luò)信用池信貸模式、華夏銀行平臺(tái)金融模式、善融商務(wù)平臺(tái)和人人貸五種。

（一）網(wǎng)絡(luò)聯(lián)保模式

網(wǎng)絡(luò)聯(lián)保模式是互聯(lián)網(wǎng)金融模式中常見(jiàn)的融資方式，由三個(gè)或三個(gè)以上小微企業(yè)在了解信任、互相監(jiān)督的基礎(chǔ)上組成融資聯(lián)盟，并承諾自愿為彼此擔(dān)保，然后通過(guò)電商平臺(tái)共同向商業(yè)銀行申請(qǐng)貸款。融資額度由聯(lián)盟成員協(xié)商討論決定，且每個(gè)融資聯(lián)盟成員都對(duì)貸款產(chǎn)生的債務(wù)承擔(dān)連帶責(zé)任，即當(dāng)其中一方無(wú)法償還貸款時(shí)，其他成員就必須共同以各自企業(yè)和個(gè)人資產(chǎn)為該方還清貸款及利息。在網(wǎng)絡(luò)聯(lián)保模式中，電商平臺(tái)充當(dāng)中介的作用，一面為小微企業(yè)提供平臺(tái)和組成融資聯(lián)盟，一方面為銀行提供小微企業(yè)的信用參考。網(wǎng)絡(luò)聯(lián)保信貸是阿里巴巴與建設(shè)銀行在2007年合作進(jìn)行的，這為網(wǎng)絡(luò)聯(lián)保信貸的發(fā)展開(kāi)辟了新格局。

網(wǎng)絡(luò)聯(lián)保模式的創(chuàng)新性首先體現(xiàn)在信貸風(fēng)險(xiǎn)有所降低。組成聯(lián)盟的前提是各小微企業(yè)之間形成充分的信任感，如此才能建立起堅(jiān)固可靠的聯(lián)盟關(guān)系，降低聯(lián)盟成員在償還貸款時(shí)拖欠、無(wú)力還款甚至落跑的風(fēng)險(xiǎn)。由于受無(wú)限連帶責(zé)任的壓力，在網(wǎng)絡(luò)聯(lián)保信貸過(guò)程中，各企業(yè)會(huì)相互博弈監(jiān)督，有效減少傳統(tǒng)信貸中信息不對(duì)稱(chēng)的問(wèn)題，這便相對(duì)降低了銀行的信貸風(fēng)險(xiǎn)。其次，融資聯(lián)盟的成員在共同申請(qǐng)貸款時(shí)不需要提供任何抵押，適應(yīng)了小微企業(yè)缺少固定資產(chǎn)抵押物的實(shí)際情況。再者，網(wǎng)絡(luò)聯(lián)保模式中貸款流程中的申請(qǐng)、審查、批復(fù)等都是利用電子商務(wù)平臺(tái)自助進(jìn)行，工作效率大大提高，縮減了貸款時(shí)長(zhǎng)。最后，小微企業(yè)融資聯(lián)盟申請(qǐng)貸款的重要依據(jù)便是在電子商務(wù)平臺(tái)上存留的網(wǎng)絡(luò)交易信用，而電商平臺(tái)的網(wǎng)絡(luò)信用體系是基于小微企業(yè)的網(wǎng)絡(luò)交易量、交易記錄、注冊(cè)年份、客戶評(píng)價(jià)等信息建立起來(lái)的。

（二）網(wǎng)絡(luò)信用池信貸模式

網(wǎng)絡(luò)信用池信貸模式是針對(duì)網(wǎng)絡(luò)信用好的小微企業(yè)設(shè)計(jì)的。在這一模式里，電商平臺(tái)既是借款人，又是貸款人，因?yàn)殡娚唐脚_(tái)需要將那些信用良好的小微企業(yè)集聚起來(lái)，放入網(wǎng)絡(luò)信用池中，在小微企業(yè)有融資需求的情況下，匯集總的融資需求，以電商平臺(tái)的名義向商業(yè)銀行借貸，然后計(jì)算好融資利率，根據(jù)一定比例借貸給網(wǎng)絡(luò)池中的小微企業(yè)。這種情況下，當(dāng)網(wǎng)絡(luò)信用池的小微企業(yè)失信而發(fā)生違約時(shí)，電商平臺(tái)要承擔(dān)連帶責(zé)任，并向銀行支付欠款，與此同時(shí)，電商平臺(tái)可以追究小微企業(yè)的償還貸款責(zé)。在整個(gè)過(guò)程中，網(wǎng)絡(luò)信用池中的小微企業(yè)相互獨(dú)立，不必為對(duì)方承擔(dān)連帶責(zé)任，電商平臺(tái)是其直接借貸方，銀行是小微企業(yè)的間接資金提供者，并對(duì)電商平臺(tái)要作出信用評(píng)估和貸后監(jiān)控。

（三）華夏銀行平臺(tái)金融模式

平臺(tái)金融模式作為資金支付管理系統(tǒng)，將資金聚合、資金清算、在線融資、資金監(jiān)管和跨行支付五項(xiàng)功能集聚一身，能與大型商品市場(chǎng)、供應(yīng)鏈核心大企業(yè)以及市場(chǎng)商圈管理者等客戶平臺(tái)實(shí)現(xiàn)完美對(duì)接，當(dāng)客戶需要融資時(shí)，銀行便能第一時(shí)間整合信息流、資金流等，為企業(yè)提供快速、便捷、高效的在線金融服務(wù)，這種服務(wù)不受時(shí)間和空間的限制，能及時(shí)滿足企業(yè)客戶的融資需求。在這種金融模式的運(yùn)營(yíng)下，可以有效避免傳統(tǒng)信貸模式中信息不對(duì)稱(chēng)的狀況，降低小微企業(yè)融資難度和融資成本，促進(jìn)小微企業(yè)的資金流通，為企業(yè)的未來(lái)發(fā)展奠定資金基礎(chǔ)。

（四）善融商務(wù)平臺(tái)

建設(shè)銀行的善融商務(wù)平臺(tái)與阿里巴巴電子平臺(tái)有很大的相似性，通過(guò)建立平臺(tái)為客戶提供金融服務(wù)。個(gè)人商城和企業(yè)商城是該平臺(tái)的經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目，一方面它能為個(gè)人提供消費(fèi)、融資、分期付款等服務(wù)項(xiàng)目，另一方面該平臺(tái)可以根據(jù)小微企業(yè)的交易信息，為有融資需求的小微企業(yè)提供信貸服務(wù)。善融商務(wù)平臺(tái)的服務(wù)大致可以分為三方面：小微企業(yè)客戶在線融資、網(wǎng)絡(luò)銀行“e”點(diǎn)通、網(wǎng)絡(luò)速貸通。

小微企業(yè)客戶在線融資的服務(wù)客戶以小微企業(yè)為主，是一種小企業(yè)小額循環(huán)貸款，小微企業(yè)需要提供抵押物。當(dāng)小微企業(yè)需要借貸時(shí)，需借助善融商務(wù)平臺(tái)辦理貸款自助申請(qǐng)，并可以在企業(yè)網(wǎng)銀的幫助下實(shí)現(xiàn)自助循環(huán)支用。該模式必須具備相關(guān)的擔(dān)保條件，以企業(yè)或個(gè)人的固定資產(chǎn)作為抵押物，如居住戶、商用房地產(chǎn)等。

網(wǎng)絡(luò)銀行“e”點(diǎn)通的信貸額度是在評(píng)估其信用等級(jí)的基礎(chǔ)上進(jìn)行的，而且不需要物質(zhì)抵押，還款方式是按月償還貸款金額產(chǎn)生的利息，到期后付清原本貸款。這是建設(shè)銀行與供應(yīng)鏈核心企業(yè)合作開(kāi)發(fā)的項(xiàng)目，能夠最大限度地整合雙方的資源，目的是為核心企業(yè)的上游供應(yīng)商建立起“一點(diǎn)接入，全國(guó)共享”的網(wǎng)絡(luò)服務(wù)系統(tǒng)。網(wǎng)絡(luò)速貸通則與“e”點(diǎn)通有很大區(qū)別，它只要求客戶提供足夠的抵押物，而不對(duì)客戶的信用進(jìn)行評(píng)級(jí)，但會(huì)針對(duì)信用良好的客戶適當(dāng)提高貸款額度。

善融商務(wù)平臺(tái)降低了運(yùn)營(yíng)成本，能夠充分地實(shí)現(xiàn)資金流、信息流和物流的自由流動(dòng)，為小微企業(yè)融資提供了新途徑。

（五）人人貸

人人貸是針對(duì)擁有良好信譽(yù)而缺少資金的小微企業(yè)、大學(xué)生和工薪階層開(kāi)發(fā)的信貸模式。這種模式需要第三方電商平臺(tái)為中介，將借貸者和銀行聯(lián)系起來(lái)，通過(guò)信用貸款的方式把資金借給需要融資的人。這種模式不需要小微企業(yè)提供抵押物，只需將其企業(yè)身份信息和銀行信用報(bào)告提交給電商平臺(tái)，電商平臺(tái)會(huì)在確定貸款相關(guān)信息如貸款額度、時(shí)限、利率之后，將信息匯集給資金提供方，這種小微融資渠道大致上有三種類(lèi)別：擔(dān)保交易模式、陸金所模式和宜信模式。

三、互聯(lián)網(wǎng)金融模式的防范風(fēng)險(xiǎn)手段和決策優(yōu)化

雖然隨著互聯(lián)網(wǎng)金融模式的創(chuàng)新，小微企業(yè)的融資難問(wèn)題得到了一定緩解，但是作為新型融資模式，互聯(lián)網(wǎng)金融模式仍不夠成熟，存在許多潛在風(fēng)險(xiǎn)。小微企業(yè)、電商平臺(tái)和商業(yè)銀行都要采取相應(yīng)措施，降低信貸中的風(fēng)險(xiǎn)和損失，以促進(jìn)企業(yè)決策的優(yōu)化。

（一）小微企業(yè)的決策優(yōu)化

當(dāng)小微企業(yè)有貸款需求時(shí)，面對(duì)各種互聯(lián)網(wǎng)融資模式，要仔細(xì)認(rèn)真閱讀借貸流程和注意事項(xiàng)，對(duì)比不同模式的借貸利率，從而根據(jù)自身的實(shí)際借貸需要，選擇合適的互聯(lián)網(wǎng)融資模式。

例如，在網(wǎng)絡(luò)聯(lián)保模式中，小微企業(yè)不僅要熟悉聯(lián)盟各成員的企業(yè)信譽(yù)和效益，進(jìn)一步保證償還貸款時(shí)不會(huì)出現(xiàn)拖欠、無(wú)力還款、落跑等現(xiàn)象，而且要注意融資聯(lián)盟的成員數(shù)量。當(dāng)融資平均額度較高時(shí)，融資聯(lián)盟的成員便需要作出適當(dāng)減少，因?yàn)槿绻谫Y聯(lián)盟較小且各成員的風(fēng)險(xiǎn)類(lèi)型相當(dāng)，就能相互進(jìn)行有效監(jiān)督，出現(xiàn)企業(yè)違約的可能性也會(huì)降低。

在網(wǎng)絡(luò)信用池信貸模式中，小微企業(yè)的融資決策主要受兩個(gè)因素影響：一是電商平臺(tái)制定的貸款利率，一是自身的企業(yè)效益。如果電商平臺(tái)的利率過(guò)高，使小微企業(yè)的預(yù)期收益無(wú)法承擔(dān)或者承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)高，則小微企業(yè)會(huì)選擇其他途徑來(lái)解決融資問(wèn)題。

（二）電商平臺(tái)的決策優(yōu)化

電商平臺(tái)不管在任何互聯(lián)網(wǎng)金融模式中，都必須建立起完善網(wǎng)絡(luò)信用體系，清楚掌握小微企業(yè)的網(wǎng)絡(luò)交易信用，對(duì)小微企業(yè)的信用等級(jí)作出詳細(xì)分析。只有這樣，電商平臺(tái)才能在此基礎(chǔ)上防范小微企業(yè)違約的風(fēng)險(xiǎn)。另外，網(wǎng)絡(luò)交易中體現(xiàn)的企業(yè)效益也應(yīng)該是電商平臺(tái)關(guān)注的焦點(diǎn)，以此來(lái)推測(cè)企業(yè)是否有能力還款。

例如，在網(wǎng)絡(luò)聯(lián)保模式中，基于電商平臺(tái)的角度看，如果融資聯(lián)盟成員的平均違約風(fēng)險(xiǎn)較高時(shí)，應(yīng)適當(dāng)增加聯(lián)盟成員，以降低電商平臺(tái)在聯(lián)保成員多數(shù)違約帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，這其中便有效利用了聯(lián)盟成員之間的連帶責(zé)任。當(dāng)聯(lián)盟企業(yè)的平均信用高時(shí)，企業(yè)違約的情況就很少出現(xiàn)，電商平臺(tái)交納的擔(dān)保額就會(huì)相對(duì)減少。

在網(wǎng)絡(luò)信用池信貸模式中，電商平臺(tái)除了要不斷優(yōu)化升級(jí)自身的網(wǎng)絡(luò)信用體系，更要考慮貸款利率設(shè)置的合理性，要全方位地考察網(wǎng)絡(luò)信用池中的小微企業(yè)信息，如企業(yè)效益、網(wǎng)絡(luò)信用等，這些決定著小微企業(yè)的償還能力和償還意愿?？傊?，電商平臺(tái)要在貸前加強(qiáng)審核力度，貸后加強(qiáng)監(jiān)控，來(lái)防范信貸過(guò)程中的風(fēng)險(xiǎn)。

（三）商業(yè)銀行的決策優(yōu)化

商業(yè)銀行要建立高效的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制來(lái)推動(dòng)決策優(yōu)化。貸款之前，商業(yè)銀行要認(rèn)真核實(shí)電商平臺(tái)提供的小微企業(yè)網(wǎng)絡(luò)交易信息和物流記錄，避免小微企業(yè)虛假交易而積累信用的情況。核對(duì)小微企業(yè)各種網(wǎng)絡(luò)交易信息和相關(guān)申請(qǐng)證明的真實(shí)性，是商行決定小微企業(yè)是否有資格貸款的第一步。整個(gè)貸款過(guò)程中，商業(yè)銀行都要盡可能地利用物流企業(yè)、電商平臺(tái)對(duì)小微企業(yè)進(jìn)行嚴(yán)厲監(jiān)控，商業(yè)銀行、物流企業(yè)和電商平臺(tái)三方合作體現(xiàn)了資金流、物流和信息流的有效整合，從而實(shí)時(shí)監(jiān)控小微企業(yè)網(wǎng)絡(luò)交易、物流的動(dòng)態(tài)和經(jīng)營(yíng)狀況。一旦小微企業(yè)發(fā)生違約狀況，商業(yè)銀行要及時(shí)在網(wǎng)絡(luò)曝光違約企業(yè)，將其拉入黑名單，增大小微企業(yè)的違約成本。

四、結(jié)束語(yǔ)

小微企業(yè)是我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的重要組成部分，但是當(dāng)前小微企業(yè)的發(fā)展面臨多重考驗(yàn)，其中矛盾最為突出的便是小微企業(yè)與金融機(jī)構(gòu)的融資問(wèn)題。由于小微企業(yè)規(guī)模小、管理不規(guī)范、信用意識(shí)較薄弱、抗市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)能力低等因素，金融機(jī)構(gòu)對(duì)于貸款給小微企業(yè)會(huì)有許多顧慮，造成了小微企業(yè)貸款難的困境。在互聯(lián)網(wǎng)高速發(fā)展的今天，互聯(lián)網(wǎng)金融模式逐漸成為小微企業(yè)突破融資難發(fā)展瓶頸的有效手段，對(duì)促進(jìn)小微企業(yè)健康可持續(xù)發(fā)展有重要意義。互聯(lián)網(wǎng)金融模式將小微企業(yè)、電商平臺(tái)和商業(yè)銀行三者有機(jī)聯(lián)系起來(lái)，推動(dòng)了商業(yè)模式的轉(zhuǎn)型和經(jīng)濟(jì)的繁榮。然而，尚未成熟健全的互聯(lián)網(wǎng)金融模式存在不可忽視的風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題，每個(gè)參與者都要采取有效措施來(lái)降低風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)多贏。

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