李彥霖+程軍+李強(qiáng)

【摘 要】 隨著全球化視野的不斷拓展，中國(guó)的企業(yè)也在不斷地融入世界，開始新一輪高起點(diǎn)的競(jìng)爭(zhēng)。為了搶占發(fā)展先機(jī)，奪取技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)制定的制高點(diǎn)，贏得企業(yè)生存與發(fā)展的空間，企業(yè)紛紛進(jìn)行形式各樣的技術(shù)研發(fā)與創(chuàng)新。文章圍繞轉(zhuǎn)型經(jīng)濟(jì)背景下的中國(guó)企業(yè)研發(fā)行為，并且考慮成果轉(zhuǎn)化這一環(huán)境因素，深度解析企業(yè)研發(fā)投入與其競(jìng)爭(zhēng)力的內(nèi)在作用機(jī)理。通過對(duì)2007—2009年我國(guó)A股上市公司經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)的分析發(fā)現(xiàn)，研發(fā)投入能顯著提高企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力，良好的技術(shù)成果轉(zhuǎn)化環(huán)境可以進(jìn)一步促進(jìn)這一正面效應(yīng)，研究還發(fā)現(xiàn)知識(shí)產(chǎn)權(quán)的保護(hù)對(duì)這一作用機(jī)理存在一定的影響。研究結(jié)論對(duì)于“創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展戰(zhàn)略”的貫徹和實(shí)施具有一定的指導(dǎo)意義。

【關(guān)鍵詞】 研發(fā)投入； 技術(shù)成果轉(zhuǎn)化； 競(jìng)爭(zhēng)力

中圖分類號(hào)：F27 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1004-5937（2014）09-0054-05

一、引言

隨著2001年成功入世，中國(guó)的企業(yè)開始面臨前所未有的全球化競(jìng)爭(zhēng)與挑戰(zhàn)。在歷經(jīng)技術(shù)吸收與引進(jìn)的階段之后（林毅夫和張鵬飛，2005），面對(duì)日趨激烈的競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)，中國(guó)需要轉(zhuǎn)型，產(chǎn)業(yè)需要升級(jí)，企業(yè)需要?jiǎng)?chuàng)新，為此，2006年我國(guó)政府正式提出“創(chuàng)新型國(guó)家”這一概念。在2008年全球金融危機(jī)之后，各國(guó)企業(yè)展開新一輪的競(jìng)爭(zhēng)與角逐：技術(shù)壁壘、標(biāo)準(zhǔn)之爭(zhēng)等（宋明順等，2009；張斌，2013）。中國(guó)企業(yè)在后金融危機(jī)時(shí)代面臨著更為艱難的挑戰(zhàn)，如果中國(guó)企業(yè)不能扭轉(zhuǎn)先前作為被動(dòng)的融入者和單純的制造者的印象和角色，成為核心技術(shù)掌握者以及技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)制定者，那么中國(guó)很可能將在這一輪競(jìng)爭(zhēng)中失去搶占全球價(jià)值鏈制高點(diǎn)的先機(jī)。

十八大針對(duì)這一全球態(tài)勢(shì)細(xì)致的分析之后，指出中國(guó)應(yīng)該實(shí)施“創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展戰(zhàn)略”，為中國(guó)的發(fā)展增加強(qiáng)勁的驅(qū)動(dòng)力。2013年9月下旬的中央政治局第九次集體學(xué)習(xí)則進(jìn)一步指出這一戰(zhàn)略的推進(jìn)和實(shí)施不僅需要全球化視野的頂層設(shè)計(jì)，更需要企業(yè)著眼于市場(chǎng)進(jìn)行實(shí)質(zhì)有效的創(chuàng)新。目前，對(duì)于企業(yè)研發(fā)與企業(yè)績(jī)效的關(guān)系得到較多的研究（趙武陽和陳超，2011；孫維峰和黃祖輝，2013；Pandit et al.，2011；Ciftci et al.，2011），著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家洪銀興（2013）則指出，企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新離不開企業(yè)自身的研發(fā)投入以及所處的制度背景與經(jīng)濟(jì)環(huán)境。這一點(diǎn)正是現(xiàn)有大多數(shù)研究的缺憾，這些關(guān)于企業(yè)研發(fā)的實(shí)證研究對(duì)中國(guó)情境的認(rèn)知還有待于進(jìn)一步深化。

為此，本文立足于中國(guó)轉(zhuǎn)型經(jīng)濟(jì)發(fā)展情境，結(jié)合經(jīng)濟(jì)環(huán)境中的技術(shù)成果轉(zhuǎn)化這一外生因素，深度解析企業(yè)研發(fā)投入與企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力的內(nèi)在關(guān)系，為“創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展戰(zhàn)略”的落實(shí)提供經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)支持和政策性建議。

二、文獻(xiàn)回顧與研究假設(shè)

20世紀(jì)80年代初興起的新增長(zhǎng)理論（new growth theory）突破了新古典理論（neo-classical growth theory）對(duì)于技術(shù)進(jìn)步與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的外生性的假定，提出了新的理論觀點(diǎn)，即技術(shù)進(jìn)步與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)是內(nèi)生的（Romer，1990）。這一理論認(rèn)為技術(shù)進(jìn)步和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)取決于經(jīng)濟(jì)參與者的行為抉擇。Zeng（1997）則進(jìn)一步把新增長(zhǎng)理論劃分為基于資本的增長(zhǎng)理論（capital-based growth theory）和基于創(chuàng)新的增長(zhǎng)理論（idea-based growth theory），資本增長(zhǎng)理論強(qiáng)調(diào)物質(zhì)資本或人力資本的集聚和投入，而創(chuàng)新增長(zhǎng)理論則注重研發(fā)投入（R&D）。當(dāng)然這兩者也存在一定的內(nèi)涵關(guān)聯(lián)，企業(yè)的創(chuàng)新和研發(fā)離不開物質(zhì)資本與人力資本的投入，而由企業(yè)創(chuàng)新和研發(fā)獲取的新技術(shù)可以轉(zhuǎn)化為生產(chǎn)力，進(jìn)而投放新產(chǎn)品進(jìn)入市場(chǎng)，提高企業(yè)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。

在全球化不斷演進(jìn)的態(tài)勢(shì)下，企業(yè)間的競(jìng)爭(zhēng)日益激烈，角逐的范圍也在日益擴(kuò)大——從要素市場(chǎng)到內(nèi)部運(yùn)營(yíng)再到產(chǎn)品市場(chǎng)（李鋼，2007）。其中，在眾多的競(jìng)爭(zhēng)形態(tài)中出現(xiàn)一種新的競(jìng)爭(zhēng)理念：技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)之爭(zhēng)，即通過爭(zhēng)奪技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)的制定權(quán)來獲取市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)地位，搶占全球價(jià)值鏈的制高點(diǎn)（宋明順等，2009）。企業(yè)為了獲取在全球化競(jìng)爭(zhēng)中的相對(duì)優(yōu)勢(shì)必然需要投入大量的人力和物力進(jìn)行研發(fā)活動(dòng)，近年來已有眾多的學(xué)者做了這方面的研究和拓展：企業(yè)通過研發(fā)投入，獲取新技術(shù)，優(yōu)化生產(chǎn)流程，更好地響應(yīng)和滿足客戶需求，從而提高企業(yè)的盈利能力（謝小芳等，2009）。嚴(yán)成木梁等（2010）通過面板模型實(shí)證分析了我國(guó)省際間的數(shù)據(jù)，發(fā)現(xiàn)研發(fā)投資回報(bào)率要比資本投資回報(bào)率更高，適當(dāng)?shù)卦黾友邪l(fā)投入可以提高經(jīng)濟(jì)效率。

近年來，學(xué)者進(jìn)一步細(xì)化對(duì)企業(yè)研發(fā)投入與企業(yè)績(jī)效的研究?？讓帉幍龋?010）從戰(zhàn)略管理視角研究企業(yè)的研發(fā)投入對(duì)于企業(yè)績(jī)效的影響，實(shí)證結(jié)果表明企業(yè)這一創(chuàng)新戰(zhàn)略可以顯著地改善企業(yè)的績(jī)效；趙武陽和陳超（2011）則從信息披露的角度研究企業(yè)研發(fā)投入與價(jià)值的關(guān)系，其研究發(fā)現(xiàn)董事會(huì)報(bào)告的研發(fā)披露更具市場(chǎng)認(rèn)可度、更具價(jià)值相關(guān)性；Ciftci和Cready（2011）實(shí)證研究發(fā)現(xiàn)企業(yè)規(guī)模對(duì)研發(fā)與企業(yè)績(jī)效關(guān)系具有調(diào)節(jié)作用；Pandit et al.（2011）同時(shí)研究了研發(fā)投入和產(chǎn)出對(duì)于企業(yè)業(yè)績(jī)的影響，實(shí)證發(fā)現(xiàn)研發(fā)投入可以提高研發(fā)產(chǎn)出，且可以有效地改善企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)；孫維峰和黃祖輝（2013）結(jié)合廣告支出來探究研發(fā)投入和企業(yè)績(jī)效的關(guān)系，結(jié)果發(fā)現(xiàn)研發(fā)投入對(duì)企業(yè)績(jī)效的貢獻(xiàn)要優(yōu)于廣告投入。這些研究結(jié)果表明，技術(shù)研發(fā)對(duì)企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力的培育具有不可忽視的積極作用，為此本文提出如下假設(shè)：

H1：企業(yè)的研發(fā)投入可以提高企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力。

產(chǎn)業(yè)組織理論表明，企業(yè)的研發(fā)投入對(duì)企業(yè)建立、維持和提升競(jìng)爭(zhēng)力至關(guān)重要，但是這一影響鏈中還需要一個(gè)催化劑，即成果轉(zhuǎn)化。企業(yè)的研發(fā)創(chuàng)新活動(dòng)形成的成果只有借助一定的形式進(jìn)行轉(zhuǎn)化才能補(bǔ)償其研發(fā)投入，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)增值創(chuàng)收（賀德方，2011）。后金融危機(jī)時(shí)代中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式轉(zhuǎn)換的關(guān)鍵在于產(chǎn)業(yè)升級(jí)，產(chǎn)業(yè)升級(jí)的核心則在于企業(yè)創(chuàng)新成果轉(zhuǎn)化能力培育和提高，即追求產(chǎn)出績(jī)效（陸國(guó)慶，2011；周亞虹等，2012）。企業(yè)研發(fā)活動(dòng)并不是單獨(dú)割裂的個(gè)體，而是處于產(chǎn)業(yè)鏈之下的行為活動(dòng)。當(dāng)該產(chǎn)業(yè)鏈存在較為成熟的技術(shù)成果轉(zhuǎn)化市場(chǎng)時(shí)，企業(yè)的研發(fā)投入就可以通過市場(chǎng)盡快收回研發(fā)成本，同時(shí)提升企業(yè)在要素市場(chǎng)上的競(jìng)爭(zhēng)力。Pandit et al.（2011）在研究研發(fā)投入對(duì)企業(yè)業(yè)績(jī)的影響時(shí)發(fā)現(xiàn)，研發(fā)產(chǎn)出的專利數(shù)及引用數(shù)可以進(jìn)一步強(qiáng)化研發(fā)投入對(duì)企業(yè)業(yè)績(jī)的促進(jìn)作用。

研發(fā)投入是企業(yè)進(jìn)行創(chuàng)新必不可少的物質(zhì)條件，但是企業(yè)的創(chuàng)新活動(dòng)同樣離不開技術(shù)研發(fā)交流以及技術(shù)成果的轉(zhuǎn)化。創(chuàng)新活動(dòng)具有產(chǎn)業(yè)集群效應(yīng)使得這些影響因素呈現(xiàn)一定的地區(qū)性，魏守華等（2010）與付曉霞和吳利學(xué)（2012）在研究企業(yè)創(chuàng)新時(shí)都提及到我國(guó)創(chuàng)新環(huán)境存在地區(qū)性差異，在創(chuàng)新環(huán)境良好的地區(qū)，尤其是技術(shù)成果轉(zhuǎn)化水平較高的地區(qū)，企業(yè)間可以展開技術(shù)研發(fā)競(jìng)合，擴(kuò)大創(chuàng)新的影響力，提升企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力。為此本文提出如下假設(shè)：

H2：技術(shù)成果轉(zhuǎn)化水平較高的地區(qū)可以增強(qiáng)企業(yè)研發(fā)投入對(duì)競(jìng)爭(zhēng)力的影響。

三、數(shù)據(jù)來源與變量選取

（一）數(shù)據(jù)來源

2006年我國(guó)頒布新《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》，2007年在上市公司中執(zhí)行，在該準(zhǔn)則下企業(yè)的研發(fā)活動(dòng)費(fèi)用有了明確的會(huì)計(jì)科目，即“研發(fā)支出”，故本文選取這一重大事件作為本文實(shí)證研究的制度起點(diǎn)。選取深滬股市2007—2009年A股上市公司作為初始樣本①，剔除數(shù)據(jù)缺失的樣本，最終獲取4 378個(gè)研究樣本。本文研究的主要數(shù)據(jù)來源于國(guó)泰安CSMAR系列數(shù)據(jù)庫(kù)，成果轉(zhuǎn)化這一數(shù)據(jù)則來源于樊綱等學(xué)者著寫的《中國(guó)市場(chǎng)化指數(shù)：各地區(qū)市場(chǎng)化相對(duì)進(jìn)程2011年報(bào)告》一書。

（二）變量設(shè)計(jì)

企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力（competition）。一般學(xué)者在研究研發(fā)時(shí)會(huì)選取公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入、ROS以及Tobins Q來表征研發(fā)投入對(duì)企業(yè)的影響（陸國(guó)慶，2011；Ciftci和Cready，2011；Pandit et al.，2011；孫維峰和黃祖輝，2013）。本文則選取企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~來度量企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力，在現(xiàn)代公司財(cái)務(wù)管理中有一個(gè)很重要的理念——現(xiàn)金為王，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流可以有效地反映企業(yè)與供應(yīng)商和分銷商的價(jià)值鏈關(guān)系，更可以反映企業(yè)在經(jīng)營(yíng)管理和生產(chǎn)技術(shù)等方面的水平（李芳懿，2011），這些因素均反映出一個(gè)企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力。為了消除變量的量綱問題，本文采用傅曉霞和吳利學(xué)（2012）的做法，對(duì)主要研究變量（competition，R&D以及intangible）進(jìn)行了標(biāo)準(zhǔn)化處理。

研發(fā)投入（R&D）。與謝小芳等（2009）不同，本文的研發(fā)投入是企業(yè)報(bào)表中的研發(fā)支出這一原始數(shù)據(jù)。因?yàn)楸疚难芯康闹饕瞧髽I(yè)研發(fā)投入對(duì)于企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力的影響，這兩個(gè)變量均是同一層級(jí)上的，所以本研究中的R&D更適合采用原始數(shù)據(jù)。

成果轉(zhuǎn)化（transfer）。企業(yè)進(jìn)行技術(shù)研發(fā)離不開成果的轉(zhuǎn)化（賀德方，2011；陸國(guó)慶，2011；周亞虹等，2012），若企業(yè)所在地區(qū)的技術(shù)創(chuàng)新環(huán)境較好，技術(shù)成果轉(zhuǎn)化將更為便捷，企業(yè)的研發(fā)能力將及時(shí)有效地轉(zhuǎn)化為企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力，進(jìn)而推動(dòng)企業(yè)進(jìn)行更深層次的創(chuàng)新。該項(xiàng)指標(biāo)選自樊綱等學(xué)者（2011）著寫的《中國(guó)市場(chǎng)化指數(shù)：各地區(qū)市場(chǎng)化相對(duì)進(jìn)程2011年報(bào)告》一書中技術(shù)成果市場(chǎng)化這一指標(biāo)數(shù)據(jù)。

本文控制變量的選取借鑒了謝小芳等（2009）、Ciftci和Cready（2011）、Pandit et al.（2011）以及孫維峰和黃祖輝（2013）等學(xué)者的做法，分別設(shè)置銷售費(fèi)用（sell）、無形資產(chǎn)（intangible）、第一大股東持股比例（first）、董事長(zhǎng)與總經(jīng)理兼任情況（double）、高管持股比例（manage）、公司成立年限（year0）、公司上市年限（year1）、資產(chǎn)負(fù)債率（level）、產(chǎn)權(quán)性質(zhì)（type）以及公司規(guī)模（size）。此外本文還設(shè)置相應(yīng)的虛擬變量控制年份和行業(yè)差異。

本文主要的研究模型如下：

四、實(shí)證分析

為說明研究數(shù)據(jù)的分布情況，本文對(duì)主要變量作了描述性統(tǒng)計(jì)分析。R&D的標(biāo)準(zhǔn)差反映出不同企業(yè)之間的研發(fā)投入存在一定的差異，transfer表明不同地區(qū)間的成果轉(zhuǎn)化水平有所不同，結(jié)合原始數(shù)據(jù)來看北京、天津和上海等地區(qū)的成果轉(zhuǎn)化水平稍高，擁有較好的創(chuàng)新環(huán)境。從產(chǎn)權(quán)性質(zhì)type來看，樣本公司中國(guó)有與非國(guó)有的數(shù)量分布基本相近。

表2報(bào)告了回歸結(jié)果，從回歸（1）來看企業(yè)的研發(fā)投入對(duì)企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力的提升有著顯著的作用，這與本文的假設(shè)1相符，與Peters（2008）基于德國(guó)公司數(shù)據(jù)研究的結(jié)論相一致——公司進(jìn)行創(chuàng)新有助于改善公司的業(yè)績(jī)。在后金融危機(jī)時(shí)代，我們重新認(rèn)識(shí)到創(chuàng)新的價(jià)值：創(chuàng)新是化解危機(jī)陰霾的重要?jiǎng)恿?，是?jīng)濟(jì)發(fā)展的新增長(zhǎng)點(diǎn)。十八大報(bào)告鄭重提出“創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展戰(zhàn)略”，把經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式的轉(zhuǎn)變和結(jié)構(gòu)性的調(diào)整提到戰(zhàn)略的高度，這一戰(zhàn)略的實(shí)質(zhì)是推動(dòng)以企業(yè)為主要代表的市場(chǎng)主體進(jìn)行創(chuàng)新，并且加大成果轉(zhuǎn)化力度，改善經(jīng)濟(jì)效益?；貧w（1）從微觀經(jīng)濟(jì)層面驗(yàn)證了企業(yè)創(chuàng)新活動(dòng)的價(jià)值——研發(fā)投入可以有效地促進(jìn)企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力的提升。

企業(yè)的創(chuàng)新研發(fā)離不開硬件的支持——足夠的研發(fā)投入，更離不開軟件的配套——良好的創(chuàng)新環(huán)境（魏守華等，2010；付曉霞和吳利學(xué)，2012）。在有效的成果轉(zhuǎn)化市場(chǎng)中，企業(yè)不僅可以迅速地實(shí)現(xiàn)創(chuàng)新的價(jià)值，收回研發(fā)成本，更可以借助技術(shù)市場(chǎng)的力量推動(dòng)和加快企業(yè)研發(fā)的進(jìn)程，這些將進(jìn)一步強(qiáng)化研發(fā)投入對(duì)企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力的影響?；貧w（1）transfer和R&D*transfer的系數(shù)均顯著為正，驗(yàn)證了本文的H2，即良好的技術(shù)成果轉(zhuǎn)化市場(chǎng)可以促進(jìn)研發(fā)投入對(duì)于企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力的培育。

隨后分析中先后引入銷售費(fèi)用（sell）和無形資產(chǎn)（intangible），公司治理因素（first，double和manage）以及公司成熟度（year0和year1）等變量均未改變先前的結(jié)論，這表明本文的研究結(jié)論穩(wěn)健。

為進(jìn)一步探究企業(yè)研發(fā)投入與企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力之間的關(guān)系，本文將模型置于不同情境下進(jìn)行回歸分析。汪海粟和韓剛（2007）的評(píng)述表明，知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)程度會(huì)影響到企業(yè)的研發(fā)投入及其經(jīng)濟(jì)效益，為此本文按知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)程度來對(duì)全樣本進(jìn)行分組②，分組的標(biāo)準(zhǔn)是知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)程度的均值。實(shí)證結(jié)果表明在知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)力度比較大的地區(qū)，企業(yè)的研發(fā)投入可以有效地轉(zhuǎn)化為企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力；而在知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)較弱的地區(qū)，企業(yè)的研發(fā)投入并不能有效地轉(zhuǎn)化為企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力。這一結(jié)果表明，企業(yè)在良好的創(chuàng)新環(huán)境下，其創(chuàng)新活動(dòng)才能得到更高的認(rèn)可，能更好地實(shí)現(xiàn)其經(jīng)濟(jì)價(jià)值，進(jìn)而強(qiáng)化其自身競(jìng)爭(zhēng)力。十八大報(bào)告在論述“創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展戰(zhàn)略”時(shí)強(qiáng)調(diào)“加強(qiáng)知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)”，本文的實(shí)證分析結(jié)果則為這一政策提供了經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)支持。

其次，本文還將全樣本按研發(fā)投入的程度進(jìn)行分組，以行業(yè)為群體計(jì)算R&D的行業(yè)均值，以行業(yè)均值為標(biāo)準(zhǔn)將樣本分為高低組。行業(yè)的R&D水準(zhǔn)比較高則說明該行業(yè)普遍對(duì)研發(fā)活動(dòng)比較重視，在這類行業(yè)中研發(fā)活動(dòng)對(duì)其競(jìng)爭(zhēng)力提升有顯著性的影響；反之，在行業(yè)R&D水準(zhǔn)較低的情況下，企業(yè)的研發(fā)投入對(duì)其競(jìng)爭(zhēng)力影響不大。這表明R&D存在一定的行業(yè)效應(yīng)——不同行業(yè)其企業(yè)的研發(fā)投入對(duì)其競(jìng)爭(zhēng)力的塑造存在一定的差異，但是無論在哪一組，無形資產(chǎn)均對(duì)其競(jìng)爭(zhēng)力有著顯著的正面效應(yīng)。（見表3）

五、結(jié)語

本文以2007—2009年A股上市公司經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)，實(shí)證分析了企業(yè)研發(fā)投入與其企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力之間的關(guān)系，并且考慮到地區(qū)因素，即成果轉(zhuǎn)化水平。實(shí)證分析結(jié)果表明，企業(yè)研發(fā)投入在一定程度上可以有效地塑造企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力，這說明企業(yè)進(jìn)行創(chuàng)新活動(dòng)離不開資源的配置。除了企業(yè)自身的研發(fā)投入以外，其所在的創(chuàng)新環(huán)境因素也相當(dāng)重要：在成果轉(zhuǎn)化水平較高的地區(qū)，企業(yè)的研發(fā)投入在形成其競(jìng)爭(zhēng)力時(shí)更有效率。為此，要落實(shí)十八大報(bào)告中提及的“創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展戰(zhàn)略”，貫徹中央政治局第九次集體學(xué)習(xí)指示精神，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式的轉(zhuǎn)變和結(jié)構(gòu)性的調(diào)整，在微觀上，企業(yè)自身需要適當(dāng)?shù)卦黾友邪l(fā)投入，切實(shí)為創(chuàng)新配置相應(yīng)的資源，在企業(yè)層面貫徹和踐行創(chuàng)新理念；同時(shí)在宏觀上，政府需要構(gòu)建一個(gè)良好的制度環(huán)境，為企業(yè)創(chuàng)新活動(dòng)和創(chuàng)新成果轉(zhuǎn)化提供便利條件。

此外，本文實(shí)證研究發(fā)現(xiàn)知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)的力度影響到研發(fā)投入與競(jìng)爭(zhēng)力的關(guān)系，在較好的知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)條件下，企業(yè)的研發(fā)投入更能促進(jìn)企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力的培育。這表明政府在推行“創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展戰(zhàn)略”時(shí)，一定要加大知識(shí)產(chǎn)權(quán)的保護(hù)，維護(hù)企業(yè)的合法權(quán)利不被侵犯，提升企業(yè)從事知識(shí)創(chuàng)新、研發(fā)創(chuàng)新的動(dòng)力。這一措施的落實(shí)將有利于吸引更多的企業(yè)加入創(chuàng)新的行列，最終將會(huì)提升整個(gè)國(guó)家層面的創(chuàng)新水平。實(shí)證結(jié)果還發(fā)現(xiàn)，并非所有的行業(yè)其研發(fā)投入都能有效地塑造企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力，即不同行業(yè)間企業(yè)的研發(fā)投入與競(jìng)爭(zhēng)力之間的關(guān)系存在差異。這一實(shí)證結(jié)果初步表明，雖然目前黨和政府倡導(dǎo)創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展戰(zhàn)略，但是企業(yè)應(yīng)該根據(jù)切身實(shí)際來配置研發(fā)資源，不能盲目地進(jìn)行不必要的高投入，造成資源錯(cuò)配，甚至可能影響國(guó)民經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行秩序。

當(dāng)然本文的研究還存在一些不足，一是相關(guān)數(shù)據(jù)的滯后性導(dǎo)致本文研究時(shí)期較短，可能在一定程度上削弱了研究結(jié)論的穩(wěn)健性；二是對(duì)于企業(yè)研發(fā)投入代理變量的選擇仍待于進(jìn)一步細(xì)化，因?yàn)榘凑漳壳暗挠?jì)量方式將難以測(cè)度到企業(yè)在失敗的創(chuàng)新活動(dòng)投入的資源。這些疑難問題的攻克將會(huì)大大推動(dòng)現(xiàn)有的研究，為“創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展戰(zhàn)略”的落實(shí)提供更好的政策性建議。

【主要參考文獻(xiàn)】

[1] 宋明順，趙志強(qiáng)，張勇，等.基于知識(shí)產(chǎn)權(quán)與標(biāo)準(zhǔn)化的貿(mào)易技術(shù)壁壘：“國(guó)際貿(mào)易技術(shù)壁壘與標(biāo)準(zhǔn)化問題”研討會(huì)綜述[J].經(jīng)濟(jì)研究，2009（3）：155-158.

[2] 張斌.全球化視角下的我國(guó)企業(yè)專利戰(zhàn)略研究[J].財(cái)政研究，2013（4）：58-61.

[3] 趙武陽，陳超.研發(fā)披露、管理層動(dòng)機(jī)與市場(chǎng)認(rèn)同：來自信息技術(shù)業(yè)上市公司的證據(jù)[J].南開管理評(píng)論，2011（4）：100-107.

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[5] 洪銀興.論創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展戰(zhàn)略[J].經(jīng)濟(jì)學(xué)家，2013（1）：5-11.

[6] 謝小芳，李懿東，唐清泉.市場(chǎng)認(rèn)同企業(yè)的研發(fā)投入價(jià)值嗎？來自滬深A(yù)股市場(chǎng)的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)[J].中國(guó)會(huì)計(jì)評(píng)論，2009（3）：299-314.

[7] 孔寧寧，張新民，唐杰.我國(guó)高新技術(shù)企業(yè)戰(zhàn)略、資本結(jié)構(gòu)與績(jī)效關(guān)系研究[J].中國(guó)工業(yè)經(jīng)濟(jì)，2010（9）：112-120.

[8] 賀德方.對(duì)科技成果及科技成果轉(zhuǎn)化若干基本概念的辨析與思考[J].中國(guó)軟科學(xué)，2011（11）：1-7.

[9] 陸國(guó)慶.中國(guó)中小板上市公司產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新的績(jī)效研究[J].經(jīng)濟(jì)研究，2011（2）：138-148.

[10] 周亞虹，賀小丹，沈瑤.中國(guó)工業(yè)企業(yè)自主創(chuàng)新的影響因素和產(chǎn)出績(jī)效研究[J]. 經(jīng)濟(jì)研究，2012（5）：107-119.

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[15] Peters B. Innovation and firm performance [electronic resource]：an empirical investigation for German firms[M]. Springer，2008.

其次，本文還將全樣本按研發(fā)投入的程度進(jìn)行分組，以行業(yè)為群體計(jì)算R&D的行業(yè)均值，以行業(yè)均值為標(biāo)準(zhǔn)將樣本分為高低組。行業(yè)的R&D水準(zhǔn)比較高則說明該行業(yè)普遍對(duì)研發(fā)活動(dòng)比較重視，在這類行業(yè)中研發(fā)活動(dòng)對(duì)其競(jìng)爭(zhēng)力提升有顯著性的影響；反之，在行業(yè)R&D水準(zhǔn)較低的情況下，企業(yè)的研發(fā)投入對(duì)其競(jìng)爭(zhēng)力影響不大。這表明R&D存在一定的行業(yè)效應(yīng)——不同行業(yè)其企業(yè)的研發(fā)投入對(duì)其競(jìng)爭(zhēng)力的塑造存在一定的差異，但是無論在哪一組，無形資產(chǎn)均對(duì)其競(jìng)爭(zhēng)力有著顯著的正面效應(yīng)。（見表3）

五、結(jié)語

本文以2007—2009年A股上市公司經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)，實(shí)證分析了企業(yè)研發(fā)投入與其企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力之間的關(guān)系，并且考慮到地區(qū)因素，即成果轉(zhuǎn)化水平。實(shí)證分析結(jié)果表明，企業(yè)研發(fā)投入在一定程度上可以有效地塑造企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力，這說明企業(yè)進(jìn)行創(chuàng)新活動(dòng)離不開資源的配置。除了企業(yè)自身的研發(fā)投入以外，其所在的創(chuàng)新環(huán)境因素也相當(dāng)重要：在成果轉(zhuǎn)化水平較高的地區(qū)，企業(yè)的研發(fā)投入在形成其競(jìng)爭(zhēng)力時(shí)更有效率。為此，要落實(shí)十八大報(bào)告中提及的“創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展戰(zhàn)略”，貫徹中央政治局第九次集體學(xué)習(xí)指示精神，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式的轉(zhuǎn)變和結(jié)構(gòu)性的調(diào)整，在微觀上，企業(yè)自身需要適當(dāng)?shù)卦黾友邪l(fā)投入，切實(shí)為創(chuàng)新配置相應(yīng)的資源，在企業(yè)層面貫徹和踐行創(chuàng)新理念；同時(shí)在宏觀上，政府需要構(gòu)建一個(gè)良好的制度環(huán)境，為企業(yè)創(chuàng)新活動(dòng)和創(chuàng)新成果轉(zhuǎn)化提供便利條件。

此外，本文實(shí)證研究發(fā)現(xiàn)知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)的力度影響到研發(fā)投入與競(jìng)爭(zhēng)力的關(guān)系，在較好的知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)條件下，企業(yè)的研發(fā)投入更能促進(jìn)企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力的培育。這表明政府在推行“創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展戰(zhàn)略”時(shí)，一定要加大知識(shí)產(chǎn)權(quán)的保護(hù)，維護(hù)企業(yè)的合法權(quán)利不被侵犯，提升企業(yè)從事知識(shí)創(chuàng)新、研發(fā)創(chuàng)新的動(dòng)力。這一措施的落實(shí)將有利于吸引更多的企業(yè)加入創(chuàng)新的行列，最終將會(huì)提升整個(gè)國(guó)家層面的創(chuàng)新水平。實(shí)證結(jié)果還發(fā)現(xiàn)，并非所有的行業(yè)其研發(fā)投入都能有效地塑造企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力，即不同行業(yè)間企業(yè)的研發(fā)投入與競(jìng)爭(zhēng)力之間的關(guān)系存在差異。這一實(shí)證結(jié)果初步表明，雖然目前黨和政府倡導(dǎo)創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展戰(zhàn)略，但是企業(yè)應(yīng)該根據(jù)切身實(shí)際來配置研發(fā)資源，不能盲目地進(jìn)行不必要的高投入，造成資源錯(cuò)配，甚至可能影響國(guó)民經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行秩序。

當(dāng)然本文的研究還存在一些不足，一是相關(guān)數(shù)據(jù)的滯后性導(dǎo)致本文研究時(shí)期較短，可能在一定程度上削弱了研究結(jié)論的穩(wěn)健性；二是對(duì)于企業(yè)研發(fā)投入代理變量的選擇仍待于進(jìn)一步細(xì)化，因?yàn)榘凑漳壳暗挠?jì)量方式將難以測(cè)度到企業(yè)在失敗的創(chuàng)新活動(dòng)投入的資源。這些疑難問題的攻克將會(huì)大大推動(dòng)現(xiàn)有的研究，為“創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展戰(zhàn)略”的落實(shí)提供更好的政策性建議。

【主要參考文獻(xiàn)】

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[2] 張斌.全球化視角下的我國(guó)企業(yè)專利戰(zhàn)略研究[J].財(cái)政研究，2013（4）：58-61.

[3] 趙武陽，陳超.研發(fā)披露、管理層動(dòng)機(jī)與市場(chǎng)認(rèn)同：來自信息技術(shù)業(yè)上市公司的證據(jù)[J].南開管理評(píng)論，2011（4）：100-107.

[4] 孫維峰，黃祖輝.廣告支出、研發(fā)支出與企業(yè)績(jī)效[J].科研管理，2013（2）：44-51.

[5] 洪銀興.論創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展戰(zhàn)略[J].經(jīng)濟(jì)學(xué)家，2013（1）：5-11.

[6] 謝小芳，李懿東，唐清泉.市場(chǎng)認(rèn)同企業(yè)的研發(fā)投入價(jià)值嗎？來自滬深A(yù)股市場(chǎng)的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)[J].中國(guó)會(huì)計(jì)評(píng)論，2009（3）：299-314.

[7] 孔寧寧，張新民，唐杰.我國(guó)高新技術(shù)企業(yè)戰(zhàn)略、資本結(jié)構(gòu)與績(jī)效關(guān)系研究[J].中國(guó)工業(yè)經(jīng)濟(jì)，2010（9）：112-120.

[8] 賀德方.對(duì)科技成果及科技成果轉(zhuǎn)化若干基本概念的辨析與思考[J].中國(guó)軟科學(xué)，2011（11）：1-7.

[9] 陸國(guó)慶.中國(guó)中小板上市公司產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新的績(jī)效研究[J].經(jīng)濟(jì)研究，2011（2）：138-148.

[10] 周亞虹，賀小丹，沈瑤.中國(guó)工業(yè)企業(yè)自主創(chuàng)新的影響因素和產(chǎn)出績(jī)效研究[J]. 經(jīng)濟(jì)研究，2012（5）：107-119.

[11] Pandit S，Wasley C E，Zach T. The effect of research and development （R&D）inputs and outputs on the relation between the uncertainty of future operating performance and R&D expenditures[J]. Journal of Accounting，Auditing & Finance，2011，26（1）：121-144.

[12] Ciftci M，Cready W M. Scale effects of R&D as reflected in earnings and returns[J]. Journal of Accounting and Economics，2011，52（1）：62-80.

[13] Romer P M. Endogenous techno logical change[J].Journal of political Economy，1990：S71-S102.

[14] Zeng J. Physical and human capital accumulation，R&D and economic growth[J]. Southern Economic Journal，1997：1023-1038.

[15] Peters B. Innovation and firm performance [electronic resource]：an empirical investigation for German firms[M]. Springer，2008.

其次，本文還將全樣本按研發(fā)投入的程度進(jìn)行分組，以行業(yè)為群體計(jì)算R&D的行業(yè)均值，以行業(yè)均值為標(biāo)準(zhǔn)將樣本分為高低組。行業(yè)的R&D水準(zhǔn)比較高則說明該行業(yè)普遍對(duì)研發(fā)活動(dòng)比較重視，在這類行業(yè)中研發(fā)活動(dòng)對(duì)其競(jìng)爭(zhēng)力提升有顯著性的影響；反之，在行業(yè)R&D水準(zhǔn)較低的情況下，企業(yè)的研發(fā)投入對(duì)其競(jìng)爭(zhēng)力影響不大。這表明R&D存在一定的行業(yè)效應(yīng)——不同行業(yè)其企業(yè)的研發(fā)投入對(duì)其競(jìng)爭(zhēng)力的塑造存在一定的差異，但是無論在哪一組，無形資產(chǎn)均對(duì)其競(jìng)爭(zhēng)力有著顯著的正面效應(yīng)。（見表3）

五、結(jié)語

本文以2007—2009年A股上市公司經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)，實(shí)證分析了企業(yè)研發(fā)投入與其企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力之間的關(guān)系，并且考慮到地區(qū)因素，即成果轉(zhuǎn)化水平。實(shí)證分析結(jié)果表明，企業(yè)研發(fā)投入在一定程度上可以有效地塑造企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力，這說明企業(yè)進(jìn)行創(chuàng)新活動(dòng)離不開資源的配置。除了企業(yè)自身的研發(fā)投入以外，其所在的創(chuàng)新環(huán)境因素也相當(dāng)重要：在成果轉(zhuǎn)化水平較高的地區(qū)，企業(yè)的研發(fā)投入在形成其競(jìng)爭(zhēng)力時(shí)更有效率。為此，要落實(shí)十八大報(bào)告中提及的“創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展戰(zhàn)略”，貫徹中央政治局第九次集體學(xué)習(xí)指示精神，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式的轉(zhuǎn)變和結(jié)構(gòu)性的調(diào)整，在微觀上，企業(yè)自身需要適當(dāng)?shù)卦黾友邪l(fā)投入，切實(shí)為創(chuàng)新配置相應(yīng)的資源，在企業(yè)層面貫徹和踐行創(chuàng)新理念；同時(shí)在宏觀上，政府需要構(gòu)建一個(gè)良好的制度環(huán)境，為企業(yè)創(chuàng)新活動(dòng)和創(chuàng)新成果轉(zhuǎn)化提供便利條件。

此外，本文實(shí)證研究發(fā)現(xiàn)知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)的力度影響到研發(fā)投入與競(jìng)爭(zhēng)力的關(guān)系，在較好的知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)條件下，企業(yè)的研發(fā)投入更能促進(jìn)企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力的培育。這表明政府在推行“創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展戰(zhàn)略”時(shí)，一定要加大知識(shí)產(chǎn)權(quán)的保護(hù)，維護(hù)企業(yè)的合法權(quán)利不被侵犯，提升企業(yè)從事知識(shí)創(chuàng)新、研發(fā)創(chuàng)新的動(dòng)力。這一措施的落實(shí)將有利于吸引更多的企業(yè)加入創(chuàng)新的行列，最終將會(huì)提升整個(gè)國(guó)家層面的創(chuàng)新水平。實(shí)證結(jié)果還發(fā)現(xiàn)，并非所有的行業(yè)其研發(fā)投入都能有效地塑造企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力，即不同行業(yè)間企業(yè)的研發(fā)投入與競(jìng)爭(zhēng)力之間的關(guān)系存在差異。這一實(shí)證結(jié)果初步表明，雖然目前黨和政府倡導(dǎo)創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展戰(zhàn)略，但是企業(yè)應(yīng)該根據(jù)切身實(shí)際來配置研發(fā)資源，不能盲目地進(jìn)行不必要的高投入，造成資源錯(cuò)配，甚至可能影響國(guó)民經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行秩序。

當(dāng)然本文的研究還存在一些不足，一是相關(guān)數(shù)據(jù)的滯后性導(dǎo)致本文研究時(shí)期較短，可能在一定程度上削弱了研究結(jié)論的穩(wěn)健性；二是對(duì)于企業(yè)研發(fā)投入代理變量的選擇仍待于進(jìn)一步細(xì)化，因?yàn)榘凑漳壳暗挠?jì)量方式將難以測(cè)度到企業(yè)在失敗的創(chuàng)新活動(dòng)投入的資源。這些疑難問題的攻克將會(huì)大大推動(dòng)現(xiàn)有的研究，為“創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展戰(zhàn)略”的落實(shí)提供更好的政策性建議。

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