摘要：當(dāng)前，我國(guó)銀行體系的流動(dòng)性總體處于合理水平，但隨著金融業(yè)的不斷發(fā)展，金融市場(chǎng)上經(jīng)濟(jì)因素愈加復(fù)雜，商業(yè)銀行的流動(dòng)性管理被要求達(dá)到更高的水平。對(duì)金融機(jī)構(gòu)而言，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)，不斷提高流動(dòng)性管理的主動(dòng)性和科學(xué)性，繼續(xù)強(qiáng)化流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)防范與管理是必然選擇。

關(guān)鍵詞：金融機(jī)構(gòu)；流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)；防范

一、 流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的定義及分類

金融機(jī)構(gòu)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，指的是金融機(jī)構(gòu)沒(méi)有足夠的現(xiàn)金清償債務(wù)和保證客戶提取存款而發(fā)生支付危機(jī)的可能性，主要分為資產(chǎn)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)和負(fù)債流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)兩類。資產(chǎn)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)指的是，資產(chǎn)到期時(shí)不能按時(shí)足額地收回，從而不能按期償還到期的負(fù)債，亦無(wú)法滿足新的貸款及其他融資需要，給商業(yè)銀行帶來(lái)?yè)p失的風(fēng)險(xiǎn)。負(fù)債流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)則指的是，金融機(jī)構(gòu)籌集到的資金（以存款為重點(diǎn)），由于一系列因素的變化而發(fā)生不規(guī)則波動(dòng)，對(duì)金融機(jī)構(gòu)產(chǎn)生了沖擊并引發(fā)相關(guān)損失的風(fēng)險(xiǎn)。

二、 流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因

1、 資產(chǎn)方面

流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的第一個(gè)原因來(lái)自資產(chǎn)方面，主要是指提供表外貸款承諾。貸款承諾賦予了客戶在承諾期內(nèi)隨時(shí)從金融機(jī)構(gòu)提取承諾范圍內(nèi)的資金的權(quán)利。當(dāng)借款人按貸款承諾取款時(shí)，金融機(jī)構(gòu)必須立即為該表內(nèi)貸款進(jìn)行融資，以給借款人提供貸款，這就對(duì)資產(chǎn)的流動(dòng)性提出了需求。若金融機(jī)構(gòu)當(dāng)時(shí)可動(dòng)用的自有資金部分不足，那么就需要通過(guò)借入額外的資金或出售資產(chǎn)來(lái)滿足借款人的提款要求。

2、 負(fù)債方面

流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的另一個(gè)原因則是來(lái)自負(fù)債方面，產(chǎn)生于金融機(jī)構(gòu)負(fù)債的持有者想要立即兌現(xiàn)其金融債權(quán)之時(shí)，如儲(chǔ)戶要對(duì)其存款立即進(jìn)行提現(xiàn)。此時(shí)，與資產(chǎn)被提取時(shí)一樣，金融機(jī)構(gòu)可以通過(guò)減少現(xiàn)金資產(chǎn)、出售其他流動(dòng)性資產(chǎn)或借入額外的資金來(lái)滿足此類流動(dòng)性需求。

三、 流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理的難點(diǎn)

在金融機(jī)構(gòu)的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理中，各指標(biāo)的計(jì)算與分析通常是基于歷史數(shù)據(jù)和過(guò)去的經(jīng)驗(yàn)進(jìn)行的。然而，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的表現(xiàn)形式多樣，引起流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的因素更是隨著金融市場(chǎng)的發(fā)展而愈加多樣化、復(fù)雜化，因此現(xiàn)今金融機(jī)構(gòu)對(duì)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)數(shù)據(jù)同步性的要求越來(lái)越高。雖然在測(cè)評(píng)過(guò)程中，相關(guān)部門選取的歷史記錄與指標(biāo)通常是具有很大的代表性的，但數(shù)據(jù)的局限性依然無(wú)法忽視，這樣的傳統(tǒng)統(tǒng)計(jì)分析已無(wú)法達(dá)到理想效果，金融機(jī)構(gòu)要加強(qiáng)自身流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)防范與管理必須結(jié)合現(xiàn)階段金融市場(chǎng)的狀況與特點(diǎn)，采用先進(jìn)的科技手段進(jìn)行管理，建立一套，數(shù)據(jù)集成度高、同步性強(qiáng)的專業(yè)數(shù)據(jù)庫(kù)，設(shè)計(jì)出一套隨機(jī)的，動(dòng)態(tài)的，基于情景分析的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、計(jì)量、分析和管理系統(tǒng)，這些都對(duì)金融機(jī)構(gòu)乃至金融業(yè)的發(fā)展建設(shè)提出了更高的要求。

四、 流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的防范

1、 流動(dòng)性計(jì)劃

流動(dòng)性計(jì)劃是預(yù)測(cè)流動(dòng)性問(wèn)題，防范流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的一種重要手段，包括幾個(gè)重要部分。首先是規(guī)劃出管理細(xì)則和管理責(zé)任。流動(dòng)性危機(jī)發(fā)生時(shí)，需要由關(guān)鍵性的管理人員來(lái)負(fù)責(zé)處理，明確管理責(zé)任，確定分別由哪些人員來(lái)負(fù)責(zé)與中央銀行、金融監(jiān)管當(dāng)局等機(jī)構(gòu)的溝通。此外，還需要管理層制定出相關(guān)管理細(xì)則，確定管理層應(yīng)向公眾披露的信息內(nèi)容。第二，計(jì)劃中要詳細(xì)列示出對(duì)應(yīng)時(shí)期內(nèi)最有可能進(jìn)行取款的資金供給者，及其取款規(guī)律。在未來(lái)不同的時(shí)間，確定可能的存款與取款金額，對(duì)現(xiàn)金流進(jìn)行分析規(guī)劃。最后，每個(gè)分支機(jī)構(gòu)設(shè)置一個(gè)內(nèi)部限制，同時(shí)，對(duì)每個(gè)市場(chǎng)上可承受的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)設(shè)置一個(gè)限制。

2、 參照組對(duì)比

參照組對(duì)比是金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量與防范的另一種重要手段。通過(guò)進(jìn)行參照組的對(duì)比，將金融機(jī)構(gòu)的某些重要比率和資產(chǎn)負(fù)債特征（如貸款與存款之比，借款與總資產(chǎn)之比等）與本地其他同等規(guī)模的金融機(jī)構(gòu)及市場(chǎng)平均水平進(jìn)行對(duì)比分析。通過(guò)這種對(duì)比分析，明確自身與同行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)者間的差距，結(jié)合外部環(huán)境預(yù)測(cè)自身可能出現(xiàn)的流動(dòng)性問(wèn)題，進(jìn)行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)防范和管理。

3、 期限梯級(jí)分析

期限梯級(jí)分析，是國(guó)際清算銀行針對(duì)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，即凈資金和融資需求的計(jì)量而提出的一種分析方法。在確定了所有現(xiàn)金的流入和流出數(shù)據(jù)后，進(jìn)一步確定每日或是某一期限內(nèi)的現(xiàn)金流狀況，再利用期限梯級(jí)模型對(duì)各個(gè)期限內(nèi)的現(xiàn)金流入和流出狀況進(jìn)行比較。隨后，再根據(jù)期限梯級(jí)分析，計(jì)算的出每日或某個(gè)期限內(nèi)的凈資金需求和累計(jì)凈資金需求。其中，期限不是統(tǒng)一的，具有獨(dú)特性，它需要金融機(jī)構(gòu)根據(jù)自身業(yè)務(wù)特點(diǎn)進(jìn)行選擇。通過(guò)這種分析方法可以很好地了解到累積凈資金的變化狀況，并將各關(guān)鍵時(shí)期內(nèi)的數(shù)據(jù)進(jìn)行比較，防范流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。

4、 BIS事態(tài)分析法

流動(dòng)性管理通常是在正常的情況下進(jìn)行的，但金融機(jī)構(gòu)在日常管理的同時(shí)也應(yīng)為異常情況下的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理做好準(zhǔn)備。因而，流動(dòng)性的分析也會(huì)經(jīng)常涉及到各種“假定”的事態(tài)，這些事態(tài)中，應(yīng)該同時(shí)包括了與金融機(jī)構(gòu)相關(guān)和與市場(chǎng)相關(guān)的因素在內(nèi)。BIS事態(tài)分析法即是這樣的一種方法，金融機(jī)構(gòu)通過(guò)對(duì)某種事態(tài)下各種資產(chǎn)和負(fù)債現(xiàn)金流發(fā)生的概率進(jìn)行估計(jì)，從而確定這些現(xiàn)金流出現(xiàn)的時(shí)間，以此預(yù)測(cè)流動(dòng)性問(wèn)題可能出現(xiàn)的時(shí)間，做好風(fēng)險(xiǎn)防范，加強(qiáng)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的管理。

綜上所述，流動(dòng)性管理對(duì)于金融這種高杠桿性的行業(yè)，是其風(fēng)險(xiǎn)管理中的重要部分，是一項(xiàng)基于日分析的連續(xù)的、長(zhǎng)期的管理。金融機(jī)構(gòu)在流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理中，需要對(duì)現(xiàn)金流入與流出進(jìn)行實(shí)時(shí)的監(jiān)控，及時(shí)分析控制缺口，對(duì)可能引起流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的因素做好全方位的把握，加強(qiáng)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)防范。隨著流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的復(fù)雜化，金融機(jī)構(gòu)應(yīng)采用科技手段，在經(jīng)典風(fēng)險(xiǎn)防范理論機(jī)制的基礎(chǔ)上，加強(qiáng)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)防范的創(chuàng)新，推出新的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制，以滿足當(dāng)今金融機(jī)構(gòu)流動(dòng)性管理的新要求。（作者單位：江西財(cái)經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院金融學(xué)）