摘要：民營企業(yè)在為國家經(jīng)濟做貢獻的同時，在融資方面一直存在各種困難，本文從民營企業(yè)融資渠道、結構、風險三個角度分析現(xiàn)存的問題，從提升民營企業(yè)自身素質、加強政府宏觀層面的扶持、加快金融機構對民營企業(yè)的融資服務創(chuàng)新這個三個方面為民營企業(yè)融資提供建議。

關鍵詞：融資；融資渠道；融資風險；融資結構

民營經(jīng)濟作為公有制經(jīng)濟的有益補充，對中國GDP的增長、國家稅收的增長以及市場經(jīng)濟的活躍有著不可磨滅的貢獻。但是由于歷史、文化、社會、法制等客觀條件的限制，及其自身發(fā)展的局限性，導致我國的民營企業(yè)普遍存在著資金短缺，外部資金很難爭取等融資問題。

一、我國民營企業(yè)融資存在的問題

1.民營企業(yè)融資渠道較窄

據(jù)調查統(tǒng)計，在中小民營企業(yè)的主要資金來源中內源融資的比重平均約占90.50%，而銀行貸款占4.0%，非金融機構融資占2.6%，其他渠道占2.9%。雖然隨著資本市場的發(fā)展，我國民營企業(yè)上市公司越來越多，民營企業(yè)的上市公司在全部上市公司中占比超過50%。在資本市場融資的企業(yè)也越來越多，但與我國民營企業(yè)已經(jīng)超過840萬家的總數(shù)相比較，顯而易見占的比例極小。由此可見民營企業(yè)主要依賴內源融資，銀行信貸是債務融資的主要來源。

2.民營企業(yè)融資結構不合理

由于我國民營企業(yè)主要是通過內源融資來滿足自身的資金需求，但是內源融資受企業(yè)規(guī)模和所有權益的限制，而相對的外源融資表現(xiàn)出結構單一，其中間接融資是主要渠道，但融資成本高，并且融資數(shù)額有限。在這種不合理的融資結構下，資金的籌集制約了民營企業(yè)的發(fā)展。

3.民營企業(yè)抗融資風險能力低

企業(yè)融資風險可以分為負債融資風險和權益融資風險，結合我國民營企業(yè)的融資結構和渠道選擇，企業(yè)融資風險對于規(guī)模相對較小，資金比較匾乏的民營企業(yè)而言，極有可能導致其財務狀況惡化，甚至面臨破產(chǎn)的危機。

二、民營企業(yè)融資問題的原因分析

（一）民營企業(yè)自身的原因

1.企業(yè)自身信用不足

企業(yè)信用是是其外部融資的基礎，其缺失與否直接關系到企業(yè)市場經(jīng)濟運行效率的高低。在我國，大多數(shù)民營企業(yè)在土地和房產(chǎn)上，沒有法定占有權，由此限制資產(chǎn)抵押發(fā)揮作用。另外50%以上的民營企業(yè)或多或少存在財務管理不健全的問題，導致自身信用能力不足，使得民營企業(yè)進行外部融資困難。

2.產(chǎn)權結構不清晰、經(jīng)營管理不規(guī)范

我國民營企業(yè)在管理上比較落后，大多采取家族式組織形式，所有權與經(jīng)營權相統(tǒng)一，兩權界限不清，沒有形成規(guī)范化的制度管理，缺乏明確的發(fā)展戰(zhàn)略，盲目性大，抗風險能力差，從而消化信貸資金的能力較弱。

（二）外部經(jīng)營環(huán)境的原因

1.國家宏觀政策的缺失

目前，我國尚未形成良性的宏觀環(huán)境，政府相關政策、法規(guī)的制定和實施都受到一定的阻礙，主要體現(xiàn)在資本市場的門檻過高，使得民營企業(yè)很難直接在資本市場融資；缺乏完善的法律法規(guī)的保障，沒有統(tǒng)一的規(guī)范性的法律法規(guī)，造成民營企業(yè)的貸款困難。

2.金融機構提供資金困難

金融創(chuàng)新動力不足，運行機制存在缺陷，不利于民營企業(yè)的融資。主要表現(xiàn)在：金融機構在放貸過程中考慮自身的效益和風險，從運作成本角度講，管理民營企業(yè)貸款管理費用高，難度大；從安全性角度講，民營企業(yè)發(fā)展中市場風險和信息的不對稱，加大了信貸的風險，使得銀行不愿輕易向民營企業(yè)放貸。

三、解決民營企業(yè)融資困境的建議

（一）提升民營企業(yè)自身素質

1.應用現(xiàn)代企業(yè)制度，加強民營企業(yè)管理

產(chǎn)權關系不清晰從根本上制約民營企業(yè)發(fā)展，不利于達到規(guī)模經(jīng)濟，因此要實施現(xiàn)代企業(yè)制度來進行產(chǎn)權結構轉變，明晰產(chǎn)權關系，建立多元股權的產(chǎn)權結構，提高經(jīng)濟效率。同時建立健全民營企業(yè)財務管理體系，完善企業(yè)內部監(jiān)督和審計，提高企業(yè)的抗融資風險能力。

2.提升民營企業(yè)的信用

民營企業(yè)應該從企業(yè)家個人信用和企業(yè)信用兩個方面入手加強企業(yè)的信用建設。企業(yè)家要具備信用意識，并將這種意識自覺實踐于經(jīng)營管理過程。同時企業(yè)要建立一套規(guī)范的信用風險管理制度，并將其貫穿于企業(yè)整個生產(chǎn)、經(jīng)營過程。

（二）加強政府宏觀層面的扶持

政府應該出臺相關的法律法規(guī)，在法律上促進民營企業(yè)融資規(guī)范化，鼓勵和保護民營企業(yè)的發(fā)展，落實對民營經(jīng)濟的優(yōu)惠政策，給民營企業(yè)創(chuàng)造寬松、公平的競爭環(huán)境。同時健全民營企業(yè)信用擔保體系，引導民營企業(yè)信用擔保機構擴大為民營企業(yè)貸款提供擔保的功能，積極推進建立民營企業(yè)信用制度，提升民營企業(yè)自身融資能力。

（三）加快金融機構對民營企業(yè)的融資服務創(chuàng)新

1.信貸機制創(chuàng)新。建立起由政府和擔保公司擔保、民營企業(yè)從銀行獲得貸款的管理模式，提高民營企業(yè)在貸款申請、審批和放貸流程上的效率，同時更應該探索并建立專門針對民營企業(yè)的信貸流程制度，包括審批制度及貸款風險控制流程，增大基層機構的貸款審批權。

2.金融產(chǎn)品創(chuàng)新。要積極探索適合中小企業(yè)融資的擔保方式，開展應收賬款、出口退稅單、存貨等的抵押貸款業(yè)務，擴大產(chǎn)權、非專利技術和股權等無形資產(chǎn)的質押貸款，開辦融資租賃、公司理財、賬戶托管等多種中小企業(yè)融資業(yè)務，以思路創(chuàng)新和產(chǎn)品創(chuàng)新緩解中小企業(yè)貸款難。

3.貸款方式創(chuàng)新?，F(xiàn)在民營企業(yè)貸款的方式絕大多數(shù)是抵押，為了解決民營企業(yè)融資困境，應該擴大抵押和質押貸款范圍，允許民營企業(yè)聯(lián)保，以及適銷對路的庫存產(chǎn)品、專利許可證、保險權利和可靠應收賬款作為保證向銀行申請貸款。

四、總結

在我國民營企業(yè)的發(fā)展一直是一個值得關注的事情，其存在的融資問題是需要長時間來解決的，不僅宏觀上需要制度層面的保障與資本市場的完善，金融機構的創(chuàng)新，最重要的是民營企業(yè)自身的建設，強加企業(yè)規(guī)范化管理，提升信貸信用，提高抗風險能力，解決融資問題。（作者單位：西南民族大學管理學院）

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