【摘要】2012年以來，以人人貸為代表的P2P網(wǎng)貸平臺(tái)快速生長(zhǎng)，沖擊著傳統(tǒng)金融業(yè)的格局。P2P到底有何吸引力？其優(yōu)勢(shì)何在？風(fēng)險(xiǎn)何在？未來能否將從一種補(bǔ)充金融模式發(fā)展成為主流模式？本文將與您共同探討P2P的發(fā)展。

【關(guān)鍵詞】P2P 傳統(tǒng)金融 互聯(lián)網(wǎng)金融 政策監(jiān)管

這是金融業(yè)前所未有的繁榮時(shí)代。以P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)、電子銀行、第三方支付為代表的互聯(lián)網(wǎng)金融興盛崛起，傳統(tǒng)銀行業(yè)紛紛開始戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，謀定未來發(fā)展，一時(shí)間，金融業(yè)成為聚焦關(guān)注的重點(diǎn)行業(yè)。

有需求就有市場(chǎng)，以人人貸為代表的P2P民間網(wǎng)貸平臺(tái)如雨后春筍，成為互聯(lián)網(wǎng)金融中最為耀眼的黑馬。截至2012年底，網(wǎng)貸平臺(tái)包含線下放貸的部分全年交易額已超過200億元。作為新金融業(yè)態(tài)，P2P網(wǎng)貸是經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展到一定階段的必然產(chǎn)物，在很大程度上推動(dòng)了傳統(tǒng)金融體系的創(chuàng)新和發(fā)展。

一、何為P2P平臺(tái)

P2P平臺(tái)全稱“Peer-to-Peer lending”，即點(diǎn)對(duì)點(diǎn)，個(gè)人對(duì)個(gè)人的信貸平臺(tái)。該平臺(tái)主要特征如下：服務(wù)領(lǐng)域?qū)儆诿耖g借貸，該借貸平臺(tái)的貸款利率較高，超越傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的利率水平；有些P2P平臺(tái)推出了本金保證、擔(dān)保等模式，讓投資者在平臺(tái)放貸時(shí)感到放心；P2P平臺(tái)的投資原則是“小額分散”，投資者參與的門檻很低，風(fēng)險(xiǎn)分散；高科技手段支持，平臺(tái)運(yùn)營(yíng)較低。P2P行業(yè)領(lǐng)先者的壞賬率可控制在2%以下，平行甚至低于銀行平均水平。以阿里巴巴小額貸款為例，公開信息顯示，截止到2011年底，阿里小貸壞賬率僅為交易額的0.76%。如果假定阿里小貸的平均貸款期限是半年，則壞賬率僅為0.38%，遠(yuǎn)低于同期整個(gè)銀行業(yè)約0.6%的壞賬率?？傮w來說，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸對(duì)于個(gè)人及中小企業(yè)借貸方具有門檻低、審批快、手續(xù)簡(jiǎn)、額度高以及風(fēng)險(xiǎn)分散等優(yōu)勢(shì)。

P2P模式源于國(guó)外，在美國(guó)，最大的網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)為Prosper（譯名為“繁榮網(wǎng)”），歐洲最大的網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)是Zopa，此外，還有Kiva、Lending Club等典型代表公司，通過這些網(wǎng)站，可實(shí)現(xiàn)用戶之間的資金借入或借出。

從國(guó)外復(fù)制到國(guó)內(nèi)，P2P網(wǎng)貸變成拍拍貸、人人貸、宜信等多種模式。以人人貸為例，該P(yáng)2P平臺(tái)創(chuàng)立于2010年，截止目前，累計(jì)交易量已接近10億人民幣。在信息化、高科技的支撐下，互聯(lián)網(wǎng)金融開始了井噴式發(fā)展。

二、P2P的潛在風(fēng)險(xiǎn)

相關(guān)人士表示，縱使P2P模式有諸多優(yōu)點(diǎn)，然而監(jiān)管的缺失、法律、操作等潛在風(fēng)險(xiǎn)隱患不容忽視。近期，由于政策層面尚存在立法滯后和監(jiān)管不到位的問題，P2P網(wǎng)貸資金被挪作他用、賺取利差、甚至卷款潛逃等事件屢有媒體曝光，許多P2P模式公司依然冒著打“擦邊球”的風(fēng)險(xiǎn)，違規(guī)操作。

互聯(lián)網(wǎng)金融存在的諸多問題已經(jīng)引起相關(guān)部門和機(jī)構(gòu)的高度重視。2013年兩會(huì)期間，相關(guān)代表就互聯(lián)網(wǎng)金融的規(guī)范進(jìn)行了深入的探討和研究。有關(guān)人士建議結(jié)合互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的新情況，加快互聯(lián)網(wǎng)金融相關(guān)法律法規(guī)體系建設(shè)。

到現(xiàn)在為止，沒有一部國(guó)家法律可以為P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)成為金融機(jī)構(gòu)提供支持?；ヂ?lián)網(wǎng)金融企業(yè)面臨的最大尷尬就是主體地位不明確。雖然政策在推動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)金融，給予了科技企業(yè)增長(zhǎng)空間，但是目前互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)進(jìn)入金融領(lǐng)域依然存在牌照問題。

此外，市場(chǎng)上不少P2P平臺(tái)以及微金融機(jī)構(gòu)資金實(shí)力有限，其資金流量不足以支持所擔(dān)保的額度，因此，這些機(jī)構(gòu)應(yīng)根據(jù)自己的實(shí)力合理引進(jìn)其他擔(dān)保公司或第三方作為擔(dān)保方。

P2P網(wǎng)貸模式在金融領(lǐng)域剛剛開始嶄露頭角，但因其資金實(shí)力和對(duì)金融領(lǐng)域的理解都不及傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)。在此背景下，P2P平臺(tái)、微金融機(jī)構(gòu)還應(yīng)注意加強(qiáng)對(duì)金融消費(fèi)者信息安全的防護(hù)以及隱私的保護(hù)，防止合同詐騙；加強(qiáng)對(duì)金融消費(fèi)者、投資者的教育，要引導(dǎo)其理性看待投資，以更平和、更穩(wěn)健的心態(tài)去投資理財(cái)。

三、傳統(tǒng)銀行的應(yīng)對(duì)

P2P平臺(tái)的興起使得資金繞開了商業(yè)銀行這個(gè)媒介體系，出借人可以自行將錢出借給在平臺(tái)上的其他人，而平臺(tái)通過制定交易規(guī)則來保障交易雙方的利益，以幫助借貸雙方更好的完成交易。金融脫媒的趨勢(shì)、P2P網(wǎng)貸的快速擴(kuò)張，對(duì)傳統(tǒng)金融的沖擊將達(dá)到警鐘長(zhǎng)鳴之效。

傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)不得不正視這一新時(shí)代的到來，并將互聯(lián)網(wǎng)融合納入未來的重要戰(zhàn)略。轉(zhuǎn)變思維并行動(dòng)起來，傳統(tǒng)金融改革已經(jīng)箭在弦上。銀行業(yè)紛紛布局P2P領(lǐng)域，近日，一款名為“e+穩(wěn)健融資項(xiàng)目”在招商銀行官網(wǎng)的“小企業(yè)e家”板塊悄然上線，提供投融資撮合服務(wù)。短短數(shù)日內(nèi)，通過該模式已經(jīng)完成5個(gè)融資項(xiàng)目，籌資約1.2億元。據(jù)了解，該產(chǎn)品并非“產(chǎn)自”負(fù)責(zé)小微業(yè)務(wù)的零售條線或電子銀行部，而是由招行現(xiàn)金管理部牽頭設(shè)計(jì)和推出的、基于互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展大勢(shì)下的一種創(chuàng)新嘗試。不少業(yè)內(nèi)人士看來，這是傳統(tǒng)銀行業(yè)務(wù)嫁接互聯(lián)網(wǎng)基因的一次有益嘗試，亦是在利率市場(chǎng)化和金融脫媒大背景下，銀行從倚賴?yán)钭呦蛱峁I(yè)金融信息與資源服務(wù)的一次探索。

傳統(tǒng)銀行的轉(zhuǎn)型也將刺激著P2P網(wǎng)貸平臺(tái)的發(fā)展規(guī)范。未來互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)，以民間金融為代表的P2P網(wǎng)貸能否笑傲市場(chǎng)，一戰(zhàn)到底，一切均是未知數(shù)。不可否認(rèn)的是，對(duì)于P2P模式為代表的科技企業(yè)而言，未來從混沌走向有序、從野蠻發(fā)展逐漸回歸到一個(gè)有序發(fā)展的階段，則是一個(gè)必然過程和趨勢(shì)。

作者簡(jiǎn)介：張蕾（1982-），女，中級(jí)經(jīng)濟(jì)師，在職研究生，研究方向：金融學(xué)。

（編輯：陳岑）