【摘要】中小企業(yè)作為一個整體，在解決就業(yè)發(fā)展經(jīng)濟中起了無可替代的作用，但我國中小企業(yè)競爭力不強，發(fā)展受到各種因素的制約，既有內(nèi)部管理不善的原因，也有外部資金的制約，提高企業(yè)的盈利能力是改善我國中小企業(yè)生存狀況的基礎。本文通過對某小型制造企業(yè)近幾年的財務報表來的分析該企業(yè)的盈利能力 從而指出制約企業(yè)盈利的主要問題和解決方法。

【關(guān)鍵詞】 中小企業(yè) 盈利能力 指標

一、企業(yè)盈利能力分析概述

（一）盈利能力的含義

盈利能力通常是指企業(yè)在一定時期內(nèi)賺取利潤的能力。盈利能力的大小是—個相對的概念，即利潤相對于一定的資源投入、一定的收入而言。利潤率越高，盈利能力越強；利潤率越低，盈利能力越差。企業(yè)經(jīng)營業(yè)績的好壞最終可通過企業(yè)的盈利能力來反映。盈利能力分析也是企業(yè)財務分析的重要內(nèi)容，可以幫助財務管理人員及時發(fā)現(xiàn)公司經(jīng)營的問題，改善財務運行效率。

（二）評價企業(yè)資產(chǎn)盈利能力的主要指標

評價企業(yè)資產(chǎn)盈利能力的指標主要是總資產(chǎn)報酬率、營業(yè)利潤率、成本費用利潤率、凈資產(chǎn)收益率、資本收益率。

1.總資產(chǎn)報酬率

總資產(chǎn)報酬率是指企業(yè)一定時期內(nèi)獲得的報酬總額與資產(chǎn)平均總額的比率。它表示企業(yè)包括凈資產(chǎn)和負債在內(nèi)的全部資產(chǎn)的總體獲利能力，用以評價企業(yè)運用全部資產(chǎn)的總體獲利能力，是評價企業(yè)資產(chǎn)運營效益的重要指標.

計算公式：總資產(chǎn)報酬率=（利潤總額+利息支出）/平均資產(chǎn)總額*100%

總資產(chǎn)報酬率指標越高，表明企業(yè)投入產(chǎn)出的水平越好，企業(yè)的資產(chǎn)運營越有效。

2.營業(yè)利潤率

營業(yè)利潤率是指企業(yè)的營業(yè)利潤與營業(yè)收入的比率。它是衡量企業(yè)經(jīng)營效率的指標，反映了在不考慮非營業(yè)成本的情況下，企業(yè)管理者通過經(jīng)營獲取利潤的能力。其中營業(yè)利潤取自利潤表，全部業(yè)務收入包括主營業(yè)務收入和其他業(yè)務收入（營業(yè)收入）

計算公式： 營業(yè)利潤/營業(yè)收入凈額

營業(yè)利潤率越高，說明企業(yè)商品銷售額提供的營業(yè)利潤越多，企業(yè)的盈利能力越強；反之，此比率越低，說明企業(yè)盈利能力越弱。

影響營業(yè)利潤率因素有銷售數(shù)量、單位產(chǎn)品平均售價、單位產(chǎn)品制造成本、 控制管理費用的能力、控制營銷費用的能力。

3.凈資產(chǎn)收益率

凈資產(chǎn)收益率又稱股東權(quán)益收益率，是凈利潤與平均股東權(quán)益的百分比，是公司稅后利潤除以凈資產(chǎn)得到的百分比率，該指標反映股東權(quán)益的收益水平，用以衡量公司運用自有資本的效率。它彌補了每股稅后利潤指標的不足。例如。在公司對原有股東送紅股后，每股盈利將會下降，從而在投資者中造成錯覺，以為公司的獲利能力下降了，而事實上，公司的獲利能力并沒有發(fā)生變化，用凈資產(chǎn)收益率來分析公司獲利能力就比較適宜

計算公式：凈資產(chǎn)收益率=凈利潤×2/（本年期初凈資產(chǎn)+本年期末凈資產(chǎn)）×100%

該指標值越高，說明投資帶來的收益越高。

4.成本費用利潤率

成本費用利潤率成本費用利潤率是企業(yè)一定期間的利潤總額與成本、費用總額的比率。成本費用利潤率指標表明每付出一元成本費用可獲得多少利潤，體現(xiàn)了經(jīng)營耗費所帶來的經(jīng)營成果。

計算公式：成本費用利潤率=利潤總額/成本費用總額×100%

該項指標越高，利潤就越大，反映企業(yè)的經(jīng)濟效益越好。

5.資本收益率

資本收益率又稱資本利潤率，是指企業(yè)凈利潤（即稅后利潤）與平均資本（即資本性投入及其資本溢價）的比率。用以反映企業(yè)運用資本獲得收益的能力。也是財政部對企業(yè)經(jīng)濟效益的一項評價指標。

計算公式：資本收益率=凈利潤/實收資本×100%

資本收益率越高，說明企業(yè)自有投資的經(jīng)濟效益越好，投資者的風險越少，值得投資和繼續(xù)投資。對股份有限公司來說，就意味著股票升值。因此，它是投資者和潛在投資者進行投資決策的重要依據(jù)。對企業(yè)經(jīng)營者來說，如果資本收益率高于債務資金成本率，則適度負債經(jīng)營對投資者來說是有利的；反之，如果資本收益率低于債務資金成本率，則過高的負債經(jīng)營就將損害投資者的利益。

二、敏方機械廠盈利能力分析

（一）行業(yè)概況

制造業(yè)是一個國家經(jīng)濟發(fā)展的基石，是解決就業(yè)矛盾的重要領(lǐng)域，而對于仍處于工業(yè)化發(fā)展的中國而言，制造業(yè)的發(fā)展至關(guān)重要，今后10-15年內(nèi)，中國制造業(yè)將會上升至世界第三位，雖然世界已進入了“信息時代”，但我國仍處于工

業(yè)化階段，經(jīng)濟增長主要還是依靠工業(yè)，而中小型企業(yè)是經(jīng)濟發(fā)展所必不可缺的一部分。目前我國工業(yè)總產(chǎn)值占總GDP的50%，并且每年增長速度都比GDP增快2到3個百分點，制造業(yè)在很長的一段時間內(nèi)必然還是經(jīng)濟增長的主要支柱。而中小企業(yè)在我國制造業(yè)中占很大的比重。

（二）企業(yè)概況

敏方機械廠創(chuàng)辦于2008年，是一家新興的機械制造有限公司，注冊資本為100萬元.目前擁有職工人數(shù)23人.年產(chǎn)值30萬元，主要致力于各種機械零件的加工與制造。2008年至今，已得到相當規(guī)模的發(fā)展。敏方機械廠2008年--2010年的資產(chǎn)負債表、利潤表見附件。

（三）企業(yè)盈利能力分析

1.歷史比較分析

2010年營業(yè)利潤率=2042515.02/381，284.88=5.3569

2009年營業(yè)利潤率=1486422.71/346784.57=4.2863

2008年營業(yè)利潤率=1183798.68/297698.65 =3.9765

2010年成本費用利潤率=2042515.02/1，656，411.00=1.2331

2009年成本費用利潤率=2820089.13/2035860.76=1.3852

2008年成本費用利潤率=2984743.67/2249872.98=1.3266

2010年總資產(chǎn)報酬率=（381，284.88/1，3551.4）*100%=28.1361

2009年總資產(chǎn)報酬率=（335670.28/23489.5）*100%=14.2902

2008年總資產(chǎn)報酬率=（245671.89/45672.6）*100%=5.379

2010年凈資產(chǎn)收益率=381284.88*2/（843，592.11+829，104.05） =0.4559

2009年凈資產(chǎn)收益率=248642.71*2/（782587.45+793768.05）=0.3155

2008年凈資產(chǎn)收益率=223798.68*2/（678456，32+714598.43）=0.3213

2010年資本收益率=381，284.88/1，000，000.00=0.3813

2009年資本收益率=248642.71/1000000=0.2486

2008年資本收益率=223798.68/1000000=0.2238

以上各項指標匯總整理如下表1。

通過以上數(shù)據(jù)我們可以看出敏方機械廠2008-2010年的總資產(chǎn)報酬率逐年提高，表明企業(yè)運用全部資產(chǎn)的總體獲利能力在逐年增強，企業(yè)資產(chǎn)運營效益在逐年提高。特別是2010年企業(yè)的總體獲利能力比2009年翻了兩番，比2008年翻了近三番，表明企業(yè)以差不多的總資產(chǎn)獲得的營業(yè)額在2010年有了很大提高。2008-2010年的營業(yè)利潤率逐年平穩(wěn)提高，說明企業(yè)商品銷售額提供的營業(yè)利潤逐年增多 。2010年的成本費用利潤率比上年度都低表明企業(yè)通過降低成本，充分利用投資得當，使企業(yè)能夠降低生產(chǎn)成本，從而獲得盈利. 2010年的凈資產(chǎn)收益率比2008年和2009年度高， 表明企業(yè)自有投資的經(jīng)濟效益越好，投資者的風險越少，值得投資和繼續(xù)投資。不過2009年和2008年沒有太大的差別，表明企業(yè)剛起步的時候遇到的困難較大。2010年的資本收益率比2008年和2009年的高，表明企業(yè)運用資本獲得收益的能力也在逐年增強。企業(yè)資本回收速度快管理效高資產(chǎn)流動性強。經(jīng)過分析可以得出結(jié)論敏方機械廠近幾年的資產(chǎn)運用狀況良好，發(fā)展趨勢良好。

2.同類行業(yè)比較分析

敏方機械廠的主要競爭對手是美勝機械廠.創(chuàng)辦于2001年，主要生產(chǎn)汽車零部件及配件，摩托車零部件及配件，家用電器零部件及配件，通用機械零部件，電子元件的制造，銷售，已形成相當規(guī)模，產(chǎn)品主要在國內(nèi)市場銷售。公司注冊資本為200萬元，目前擁有員工人數(shù)58人。年產(chǎn)值約150多萬余元。2010年營業(yè)利潤率， 成本費用利潤率， 總資產(chǎn)報酬率， 凈資產(chǎn)收益潤， 資本收益率示：

兩企業(yè)2010年各項資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率整理如下表3列示：

通過以上數(shù)據(jù)我們可以看出敏方2010年的總資產(chǎn)報酬率與營業(yè)利潤率比美勝企業(yè)公司高，表明敏方比美勝利用全部資產(chǎn)進行經(jīng)營活動的能力好，總資產(chǎn)運用效率高， 企業(yè)商品銷售額提供的營業(yè)利潤多，償債能力和盈利能力強。2010年 成本費用率比美勝低， 說明敏方機械在盈利能力強的情況下，成本控制比美勝好。不過比敏方機械的凈資產(chǎn)收益率與資本收益率不如美勝機械， 表明企業(yè)運用資本獲得收益的能力不如美勝機械。

三、結(jié)論與建議

經(jīng)過分析，可知敏方機械廠近幾發(fā)展情況良好。與本地區(qū)的同行業(yè)的主要競爭對手美勝機械廠相比，敏方機械廠2010年度的資產(chǎn)運用狀況總體超過美勝機械廠，但企業(yè)運用資本獲得收益的能力不如美勝機械。

提高敏方機械廠的盈利能力可從銷售、運營和資本結(jié)構(gòu)、資產(chǎn)管理水平四個方面入手：

第一，提高銷售凈利率，一般主要提高銷售收入、減少各種費用等。

第二，加快總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，結(jié)合銷售收入分析資產(chǎn)周轉(zhuǎn)狀況，分析流動資產(chǎn)和非流動資產(chǎn)的比例是否合理、有無閑置資金

第三，權(quán)益乘數(shù)反映的是企業(yè)的財務杠桿情況，但單純提高權(quán)益乘數(shù)會加大財務風險，所以應該盡量使企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)合理化。

第四，敏方機械廠的管理者要提高自身的資產(chǎn)經(jīng)營管理水平。

參考文獻

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作者簡介：吳寧，湖州職業(yè)技術(shù)學院教師。吳棟偉，湖州職業(yè)技術(shù)學院會計專業(yè)學生。

（編輯：陳岑）