【摘要】在近年來國內外經濟形勢頗為嚴峻的宏觀環(huán)境下，小微企業(yè)生存空間不斷被壓縮，尤其是其融資難及融資成本高昂問題，更是引起社會各界關注?；诖?，對南京市30家小微企業(yè)進行實地調研，對導致小微企業(yè)融資難及融資成本高的成因進行深入剖析。在此基礎上，提出了一些破解小微企業(yè)融資困境的建議。

【關鍵詞】小微企業(yè) 融資困境 融資成本

一、引言

在我國經濟發(fā)展中，小微企業(yè)卻是科技創(chuàng)新、經濟增長、社會穩(wěn)定的重要力量，是經濟系統的基本組成部分，對國家經濟生態(tài)系統的健康運行至關重要，因此，對于小微企業(yè)在融資中所面對的困難狀況，有必要通過實地調研了解小微企業(yè)所面臨的真正困難，以其發(fā)展之需設計針對性應對策略，這也正是本課題的基本出發(fā)點。

二、對南京市小微企業(yè)的調研

南京市存在著數量眾多的小微企業(yè)，分布在各行各業(yè)，盡管行業(yè)有所差異，但所面臨的基本局面大致相同，只是在某些具體問題上有所差異。在對南京市30家小微企業(yè)的走訪調查中，我們從融資成本、融資渠道、融資難成因等三個方面作了調研。

第一，對于融資成本，調研發(fā)現，多數小微企業(yè)反映目前貸款利率偏高，且需承擔一定的擔保費，此外，在向金融機構融資時，貸款管理費、業(yè)務咨詢費、票據承兌費等費用的發(fā)生也是融資成本中不可忽視的部分，具體見表1。

表1 融資成本構成調研表

由表1可見，造成小微企業(yè)融資成本高昂的兩大因素是較高的貸款利率和擔保費，從風險—收益對稱角度來看，銀行、擔保機構等金融部門所認為的小微企業(yè)融資的高風險性是導致融資成本高昂的根本原因。商業(yè)銀行對小微企業(yè)的內部管理、財務制度、業(yè)務狀況、發(fā)展前景等情況均有所顧慮，而其對小微企業(yè)的內部信息又掌握不太充分，因此在對小微企業(yè)的資信調查時必然要耗費大量時間精力，在銀行業(yè)務繁忙且信貸人力資源存在約束的情況下，這無疑存在著較高的機會成本，因此從風險—收益角度衡量的話，銀行顯然不愿意輕易向小微企業(yè)進行放貸，即使有信貸傾向，也必要求小微企業(yè)提供信用擔保，并對貸款資金索取高利率。此外擔保公司的營利性也同樣要求小微企業(yè)提供一些諸如房產、汽車、存貨等之類的抵押品，且向小微企業(yè)索取一定的擔保費。

第二，對于融資渠道，調研發(fā)現，盡管有一部分小微企業(yè)通過銀行貸款獲取資金，但多數小微企業(yè)還是通過自有資金、內部融資、民間借貸等非銀行渠道籌措資金，見表2。

表2 融資渠道構成表

由表2可以看出，近半數小微企業(yè)在經營中依靠自有資金維持企業(yè)的正常運營，這對于初創(chuàng)期的小微企業(yè)是一個必然選擇，也是有一定幫助的，但對于因業(yè)務擴大而需擴張規(guī)模的小微企業(yè)，卻是不可取的。對于處于成長期的小微企業(yè)，其急需外部資金支持，一般情況下多傾向于銀行借貸，而當銀行信貸遇阻時，小微企業(yè)只能轉而尋求非正規(guī)金融渠道，如民間借貸、小額貸款公司等，這些資金渠道一般要求比銀行利率更高的借款利率，其對小微企業(yè)的健康發(fā)展是極其不利的，一旦企業(yè)經營失敗，將對整個金融秩序產生極大隱患，因為多數民間影子銀行的資金來源于普通社會群眾的非法集資。

第三，對于外部融資難問題，調研發(fā)現，多數小微企業(yè)將金融機構不愿放貸原因歸結于企業(yè)有效抵押品不足，此外，管理不佳、業(yè)務不穩(wěn)、財務不健全也是重要影響因素，見表3。

表3 企業(yè)融資難因素構成表

由表3可見，銀行出于風險防范的角度，其必然對小微企業(yè)各方面內部信息有較高的知曉意愿，但現實是，銀行對小微企業(yè)的了解遠不及小微企業(yè)自身對其的了解，盡管有充足的貸前審查，但諸如固定資產的缺乏、財務報表的粉飾、內部管理的混亂等使得銀行對小微企業(yè)的資信評估成為雞肋式的產物。在此情況下，銀行只有強制企業(yè)提供必要抵押品，然而在輕資產重業(yè)務的小微企業(yè)里，多數情況下能提供的可供抵押品只有汽車、房產等家庭個人財產，而這些財產又因其隨時間的天然貶值性使得抵押價值的弱化，因此在不能提供有效抵押品的情況下，其信貸申請被銀行拒絕的可能性大為增加。

三、解決融資難及融資成本高的多種渠道

從調研結果可以看出，當前小微企業(yè)對外部融資面臨著一個供求矛盾問題，一方面，企業(yè)在發(fā)展中缺乏資金支持，迫切需要外部融資渠道的支持；另一方面，因小微企業(yè)自身原因及信息不對稱等問題使得外部融資渠道狹窄，且融資成本高昂。對此，本文提出以下建議：

第一，商業(yè)銀行成立專門針對小微企業(yè)的信貸支行，增強業(yè)務的針對性和相互信息的溝通。只有將商業(yè)銀行進行不同市場定位，使一部分小型商業(yè)銀行主動轉變市場方向，將以前在大型優(yōu)質企業(yè)客戶的激烈競爭中分出一部分資源轉向小微企業(yè)。但在實踐中，出于風險—收益的考量，銀行并非可以主動愿意轉變其自身市場定位，故需政府職能部門加以引導，通過出臺稅收優(yōu)惠、存款準備金優(yōu)惠、財政補貼等政策引導部分小型銀行轉向小微企業(yè)融資領域。

第二，通過多元化的擔保機制增強小微企業(yè)的資信度，并有效降低融資成本。在金融領域主要有三種形式的擔保機構：政策性擔保、商業(yè)性擔保、互助性擔保。對比三種不同的擔保模式，三者之間形成了既競爭又合作的擔保市場氛圍，又被稱作“一體兩翼”模式，因此在實踐中應充分發(fā)揮三種模式的積極性，政府可以在三種擔保模式的基礎上設立政府擔?；?，從而融合三種擔保資源，或為三種擔保模式給予再擔保，從而降低擔保機構風險。

第三，進一步強化對小微企業(yè)的教育培訓，或在企業(yè)營業(yè)執(zhí)照年檢中引入對企業(yè)內部管理規(guī)范的考核。前述分析可知，小微企業(yè)融資難的一大誘因在于內部管理不規(guī)范使得銀行對其信任度下降，因此，提高小微企業(yè)在財務、人事、規(guī)劃、銷售等方面的規(guī)范化，可以增強外部組織對其的信任度。在實踐中，由培訓專業(yè)人士進駐小微企業(yè)集群地，定點定期為小微企業(yè)講授各種管理規(guī)范的構建，并對參加培訓的小微企業(yè)定期回訪，檢查落實培訓的實效性，若能在企業(yè)營業(yè)執(zhí)照年檢中加強對小微企業(yè)各項管理規(guī)范的審核，或許更為奏效。

參考文獻

[1]劉敏，丁德科.創(chuàng)新我國中小企業(yè)貸款模式的對策研究[J].管理世界，2010（8）：1-6.

[2]湯志強.中小企業(yè)融資困境的宏觀視角與對策[J].宏觀經濟管理，2012（3）：61-63.

基金項目：江蘇省教育廳高校哲學社會科學基金項目：南京市小微企業(yè)融資困境研究（2012SJD630085）。

作者簡介：王斌（1981-），男，河南商丘人，南京航空航天大學金城學院講師，碩士，研究領域：技術經濟。