【摘要】票據(jù)市場(chǎng)的發(fā)展有助于我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，本文針對(duì)票據(jù)市場(chǎng)存在的一些問(wèn)題，提出了相關(guān)的建議：強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)防范措施，規(guī)范統(tǒng)計(jì)口徑，及推進(jìn)全國(guó)性票據(jù)市場(chǎng)建設(shè)進(jìn)程。

【關(guān)鍵詞】票據(jù)融資 風(fēng)險(xiǎn)防范 票據(jù)市場(chǎng)

今年1～9月份銀行承兌匯票創(chuàng)下新增1.8萬(wàn)億的歷史新高，從企業(yè)角度看，票據(jù)融資可以提升商業(yè)信用，不受規(guī)模限制，企業(yè)票據(jù)貼現(xiàn)的利率通常大大低于到銀行進(jìn)行商業(yè)貸款的利率，可有效節(jié)約企業(yè)的財(cái)務(wù)成本。因此，該需求促成了銀行承兌匯票的大量增加。但是，票據(jù)融資業(yè)務(wù)也存在一些問(wèn)題，以下是對(duì)其存在的問(wèn)題進(jìn)行分析并提出相應(yīng)的措施。

一、票據(jù)融資業(yè)務(wù)存在的問(wèn)題

（一）票據(jù)融資業(yè)務(wù)存在一定的操作和信用風(fēng)險(xiǎn)

由于一些經(jīng)辦人員防假意識(shí)淡薄，審核把關(guān)不嚴(yán)，在票面真實(shí)性和貿(mào)易背景真實(shí)有效性的審查時(shí)，沒有確保做到以下兩方面，即檢查購(gòu)銷合同簽訂時(shí)間、增值稅發(fā)票開出時(shí)間、銀行承兌匯票背書時(shí)間是否一致，三者金額是否相符。在票據(jù)托收環(huán)節(jié)，存在業(yè)務(wù)人員未能在規(guī)定的期限內(nèi)發(fā)出托收，票據(jù)在投遞過(guò)程中遺失，承兌人延遲劃付款項(xiàng)或拒絕付款，缺乏事后跟蹤制度等風(fēng)險(xiǎn)。從企業(yè)角度來(lái)看，票據(jù)融資一般是中短期貸款，很容易發(fā)生企業(yè)利用虛假合同套取票據(jù)額度的情況。這對(duì)于商業(yè)銀行來(lái)說(shuō)，又會(huì)構(gòu)成信用風(fēng)險(xiǎn)。

（二）票據(jù)融資規(guī)模有虛增現(xiàn)象

票據(jù)資產(chǎn)很容易產(chǎn)生乘數(shù)效應(yīng)。銀行簽發(fā)匯票的保證金比例一般在10%～100%之間，如果企業(yè)以30%的保證金拿到100%金額的票據(jù)，收款企業(yè)貼現(xiàn)后再去銀行以100%的保證金比例申請(qǐng)更大金額的票據(jù)額度，如此循環(huán)，很快便以乘數(shù)效應(yīng)創(chuàng)造出數(shù)倍的存款和貼現(xiàn)，票據(jù)融資的規(guī)模就很容易“虛增”，并不一定能真實(shí)反映宏觀經(jīng)濟(jì)情況，干擾政策制定者對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的判斷。

（三）票據(jù)專營(yíng)機(jī)構(gòu)有待進(jìn)一步發(fā)展

國(guó)內(nèi)首家真正意義的票據(jù)專營(yíng)機(jī)構(gòu)——中國(guó)工商銀行票據(jù)營(yíng)業(yè)部于2000年11月9日在上海成立。票據(jù)專營(yíng)機(jī)構(gòu)為票據(jù)市場(chǎng)的發(fā)展做出了很大貢獻(xiàn)，它可以抑制市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，提高市場(chǎng)流動(dòng)性，推動(dòng)市場(chǎng)創(chuàng)新。另外，其具有強(qiáng)大的信息收集能力和專門的法律法規(guī)，促使市場(chǎng)信息不對(duì)稱問(wèn)題降至最低。但其自身發(fā)展也面臨諸多問(wèn)題。例如，交易性票據(jù)的發(fā)行，需要經(jīng)過(guò)商業(yè)銀行承兌和授信、貼現(xiàn)才能提高信用等級(jí)和流動(dòng)性，而票據(jù)專營(yíng)機(jī)構(gòu)由于經(jīng)營(yíng)范圍以及企業(yè)開戶、授信管理等限制，進(jìn)入發(fā)行環(huán)節(jié)非常困難。專營(yíng)機(jī)構(gòu)數(shù)量較少，難以形成強(qiáng)有力的市場(chǎng)推動(dòng)力量等。

二、相關(guān)政策建議

為促進(jìn)商業(yè)銀行的票據(jù)融資能夠更好地體現(xiàn)金融服務(wù)經(jīng)濟(jì)，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快增長(zhǎng)，筆者提出如下政策建議：

（一）加強(qiáng)對(duì)票據(jù)融資業(yè)務(wù)的政策引導(dǎo)及風(fēng)險(xiǎn)防范

鼓勵(lì)企業(yè)和商業(yè)銀行積極辦理票據(jù)貼現(xiàn)，滿足企業(yè)在生產(chǎn)和發(fā)展中的合理資金需求；積極引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)妥善協(xié)調(diào)和處理好票據(jù)融資與信貸投放的關(guān)系，合理匹配和優(yōu)化票據(jù)融資的期限和品種結(jié)構(gòu)，統(tǒng)籌把握好票據(jù)貼現(xiàn)的節(jié)奏，適時(shí)調(diào)整資產(chǎn)負(fù)債和票據(jù)據(jù)融資業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，在確保金融機(jī)構(gòu)收益率和流動(dòng)性的前提下，實(shí)現(xiàn)票據(jù)業(yè)務(wù)與信貸業(yè)務(wù)的均衡和可持續(xù)發(fā)展。結(jié)合中小企業(yè)尤其是民營(yíng)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)和發(fā)展實(shí)際，制定辦理銀行承兌匯票支持中小企業(yè)發(fā)展的指導(dǎo)性意見，增強(qiáng)票據(jù)融資對(duì)經(jīng)濟(jì)特別是中小企業(yè)發(fā)展的推動(dòng)作用。同時(shí)，加強(qiáng)內(nèi)部控制和人員素質(zhì)建設(shè)，努力防范業(yè)務(wù)操作風(fēng)險(xiǎn)。杜絕和防范票據(jù)欺詐風(fēng)險(xiǎn)，控制重點(diǎn)主要集中在是否有真實(shí)貿(mào)易背景。建立完善的社會(huì)信用登記、咨詢體系和嚴(yán)格的監(jiān)督執(zhí)行體系，對(duì)社會(huì)行為起到制約和規(guī)范的作用。

（二）將票據(jù)資產(chǎn)歸入“有價(jià)證券及投資”科目

建立有價(jià)證券統(tǒng)計(jì)制度，將其納入非股票證券統(tǒng)計(jì)。目前商業(yè)銀行執(zhí)行央行頒發(fā)的《全科目上報(bào)統(tǒng)計(jì)制度》，是將“票據(jù)融資”歸入“各項(xiàng)貸款”的統(tǒng)計(jì)科目中，但票其與貸款資產(chǎn)存在本質(zhì)上的差異，比如票據(jù)資產(chǎn)的流動(dòng)性強(qiáng)，交易額大，利率彈性高，交易對(duì)象涉及企業(yè)客戶、同業(yè)機(jī)構(gòu)或央行，巨額的票據(jù)資產(chǎn)波動(dòng)會(huì)對(duì)貨幣市場(chǎng)利率及貨幣供應(yīng)量產(chǎn)生較大的影響，因此對(duì)其分析的意義更在于統(tǒng)計(jì)流量，而歸入貸款資產(chǎn)中體現(xiàn)的只是存量統(tǒng)計(jì)；又如貸款資產(chǎn)的核算方式為權(quán)責(zé)發(fā)生制，而票據(jù)資產(chǎn)的核算方式為收付實(shí)現(xiàn)制，兩種核算方式對(duì)資產(chǎn)凈值的內(nèi)涵是不同的。所以，若將其歸入“有價(jià)證券及投資”統(tǒng)計(jì)科目單獨(dú)統(tǒng)計(jì)和管理，將更能體現(xiàn)金融統(tǒng)計(jì)的流動(dòng)性和相關(guān)性原則，能更準(zhǔn)確地反映商業(yè)銀行的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和貸款資產(chǎn)質(zhì)量。

（三）完善票據(jù)專營(yíng)機(jī)構(gòu)的建設(shè)

票據(jù)專營(yíng)機(jī)構(gòu)應(yīng)加強(qiáng)其基礎(chǔ)建設(shè)，擴(kuò)大市場(chǎng)運(yùn)作空間。建立票據(jù)市場(chǎng)準(zhǔn)入和退出制度，提高市場(chǎng)監(jiān)管效率。擴(kuò)大市場(chǎng)參與主體，將保險(xiǎn)、信托、基金等機(jī)構(gòu)作為投資者逐步納入票據(jù)市場(chǎng)，擴(kuò)大票據(jù)專營(yíng)機(jī)構(gòu)的數(shù)量，培育市場(chǎng)信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)，規(guī)范信用環(huán)境。在業(yè)務(wù)創(chuàng)新上，應(yīng)盡快建立統(tǒng)一的票據(jù)發(fā)行制度，完善和推廣買入返售、賣出回購(gòu)和非實(shí)物交割等市場(chǎng)交易方式。

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