摘 要：通過對傳統(tǒng)財務(wù)報表在分析企業(yè)經(jīng)濟價值時存在的局限性，提出對傳統(tǒng)財務(wù)報表分析的改進，以使財務(wù)報表分析與企業(yè)經(jīng)濟價值更加契合。

關(guān)鍵詞：企業(yè)經(jīng)濟價值；財務(wù)報表；財務(wù)分析

中圖分類號：F275.2 文獻標志碼：A 文章編號：1673-291X（2013）33-0164-02

收稿日期：2013-07-18

作者簡介：閆慧（1987-），女，河北唐山人，碩士研究生，從事企業(yè)管理研究；孫建富（1956-），男，遼寧錦州人，教研室主任，教授，從事水產(chǎn)技術(shù)經(jīng)濟及管理、營銷管理、企業(yè)資源規(guī)劃、農(nóng)業(yè)推廣研究。

一、財務(wù)報表與企業(yè)經(jīng)濟價值的關(guān)系

企業(yè)經(jīng)濟價值是對企業(yè)創(chuàng)造財富能力的度量，綜合評價了企業(yè)的發(fā)展前景、企業(yè)未來的盈利能力、成長創(chuàng)新能力、管理水平、經(jīng)營績效和資產(chǎn)質(zhì)量等。通過將企業(yè)所有凈資產(chǎn)和未來的預(yù)期盈利貼現(xiàn)，可以得到企業(yè)的經(jīng)濟價值。財務(wù)報表是企業(yè)財務(wù)狀況和經(jīng)營業(yè)績的重要反映。財務(wù)報告始終是企業(yè)經(jīng)濟價值評估的重要信息來源，通過財務(wù)報告給企業(yè)經(jīng)濟價值評估提供各種資產(chǎn)的價值、企業(yè)整體資產(chǎn)的收益等重要數(shù)據(jù)。所以說，財務(wù)報告的生成過程實質(zhì)上就是企業(yè)經(jīng)濟價值的反映過程。

二、傳統(tǒng)財務(wù)報表分析體系的缺陷

現(xiàn)行的財務(wù)報表分析體系是建立在傳統(tǒng)工業(yè)經(jīng)濟環(huán)境下的，現(xiàn)在是知識經(jīng)濟時代，企業(yè)經(jīng)濟價值所依賴的內(nèi)部資源和外部環(huán)境發(fā)生了改變，非財務(wù)指標、人力資源等已經(jīng)成為評估企業(yè)經(jīng)濟價值的必然趨勢，企業(yè)經(jīng)濟價值評估的框架也發(fā)生了改變。

（一）財務(wù)報表的局限性

財務(wù)報表始終是企業(yè)價值評估的重要信息來源，財務(wù)報表為企業(yè)價值評估提供各種資產(chǎn)的價值數(shù)據(jù)、企業(yè)整體資產(chǎn)的收益能力資料、企業(yè)權(quán)益資本的未來現(xiàn)金流量能力等重要資料。隨著知識經(jīng)濟的到來，建立在工業(yè)環(huán)境下的傳統(tǒng)財務(wù)報表在滿足評估企業(yè)價值的需要方面，就存在一定的局限性了。

1.傳統(tǒng)財務(wù)報表貨幣計量原則的局限性

在知識經(jīng)濟下，以貨幣為載體反映的企業(yè)財務(wù)信息已經(jīng)越來越難以滿足決策者的要求，作為企業(yè)的決策者不僅要求看到企業(yè)現(xiàn)實的盈利能力、營運方面的資料，更希望得到反映企業(yè)發(fā)展的動力、創(chuàng)新能力、綜合競爭力等方面信息 。因此，披露企業(yè)的經(jīng)營環(huán)境、發(fā)展?jié)摿?、對未來預(yù)測的非貨幣性信息，就顯得越來越重要，而現(xiàn)行財務(wù)報表采用的貨幣計量卻忽略了非財務(wù)信息的披露。

2.傳統(tǒng)財務(wù)報表權(quán)責發(fā)生制的局限性

權(quán)責發(fā)生制原則要求會計只能確認企業(yè)當期已經(jīng)實現(xiàn)的收入和已經(jīng)發(fā)生或應(yīng)當負擔的費用。但是現(xiàn)行會計中，對于這些無形資產(chǎn)（品牌、商譽、人力資源等），因為沒有相應(yīng)的交易活動，所以在會計報表中是不體現(xiàn)出來的。

3.傳統(tǒng)財務(wù)報表歷史成本原則的局限性

歷史成本原則是現(xiàn)行財務(wù)會計的一個重要原則，是指企業(yè)所取得的各項資產(chǎn)、所發(fā)生的各種負債等都應(yīng)當按其取得或發(fā)生時實際成本計價。而歷史成本原則所說的貨幣計量假設(shè)使得其只能用來計量和反映用貨幣表現(xiàn)的信息，而對發(fā)生于企業(yè)、與信息使用者關(guān)系緊密的大量非財務(wù)信息，歷史成本原則卻不能表現(xiàn)出來。因此，在新的經(jīng)濟環(huán)境下，有必要對歷史成本的計量原則進行相應(yīng)地改善，以使更完整和準確地反映企業(yè)的經(jīng)營活動和財務(wù)狀況。

（二）傳統(tǒng)財務(wù)報表分析方法的局限性

目前財務(wù)報表分析的常用方法有比率分析法、比較分析法、趨勢分析法、財務(wù)報表的綜合分析法。而這些財務(wù)報表分析方法基本上都是以財務(wù)信息的定量分析為主，通過一個指標與理想標準的差別來判斷某一方面情況的好壞，是一種單一和線性的分析，然而，企業(yè)的價值是個綜合性，多因素綜合作用的結(jié)果，僅從一個方面是無法準確的判斷。所以財務(wù)報表分析方法需要做出一定改進。

（三）財務(wù)報表分析指標的局限性

在財務(wù)報表分析體系中，財務(wù)指標是分析和決策的主要依據(jù)。但是現(xiàn)有財務(wù)指標體系存在一定的局限性，現(xiàn)有的財務(wù)指標體系不完整，主要是隨著知識經(jīng)濟和信息經(jīng)濟以及全球化的進一步加強的趨勢、諸如人力資源、市場占有率、產(chǎn)品質(zhì)量等對企業(yè)價值評估有重要影響的非財務(wù)指標沒有包括在內(nèi)。

三，企業(yè)經(jīng)濟價值的財務(wù)報表分析體系的改進

（一）企業(yè)財務(wù)報表的改進

在知識經(jīng)濟時代，人力資源、無形資產(chǎn)等是企業(yè)價值創(chuàng)造的核心要素，現(xiàn)行的財務(wù)報表體系在人力資源的披露方面存在不足，需要從計量屬性、財務(wù)報表結(jié)構(gòu)以及信息披露方面做出相應(yīng)的改進。對人力資源的會計核算，就是在傳統(tǒng)的財務(wù)會計的基礎(chǔ)上增加人力資源會計的核算內(nèi)容，即增加相應(yīng)賬戶，并在會計報表中增加披露人力資源的信息的指標。

（二）財務(wù)報表分析方法的改進

比率分析法可以判斷一項指標對比某一標準的好壞，但是雙因素或者多因素綜合作用的一項指標，不是簡單的比率分析就能判斷的。企業(yè)價值就是這種多屬性體系結(jié)構(gòu)，我們需要對企業(yè)價值做出全局性和整體性的評價?？梢岳脤哟畏治龅姆椒?，將企業(yè)價值設(shè)為目標層，下分一級指標層，包括企業(yè)盈利能力和企業(yè)風(fēng)險水平，再在一級指標層下分二級指標，包括現(xiàn)有盈利能力、潛在盈利能力、持續(xù)盈利能力、財務(wù)風(fēng)險、外部風(fēng)險和內(nèi)部風(fēng)險，最后一層次是具體指標，構(gòu)成具有遞階結(jié)構(gòu)評價體系。

（三）財務(wù)報表分析指標的改進

由于經(jīng)濟環(huán)境的不斷變化以及企業(yè)經(jīng)營活動日趨復(fù)雜，單純的財務(wù)指標已經(jīng)難以涵蓋企業(yè)經(jīng)營的方方面面，而非財務(wù)指標可以彌補財務(wù)指標的這些缺陷。

首先是人力資源的財務(wù)指標改進。知識經(jīng)濟時代，人力資源是企業(yè)價值創(chuàng)造的核心要素，對人力資源的評價是企業(yè)價值綜合評價的重要方面?；谏衔奶岬降娜肆Y源會計改進所提供的有關(guān)數(shù)據(jù)及非貨幣信息進行計算和分析，設(shè)立一些人力資源財務(wù)指標，以使投資者對企業(yè)的人力資源投資、人力資源績效進行評估，以更好地評價企業(yè)的價值。

其次是盈利能力指標的改進。企業(yè)的盈利能力評估分為現(xiàn)有盈利能力、潛在盈利能力和持續(xù)盈利能力分析。

最后是企業(yè)的風(fēng)險指標的改進。企業(yè)的風(fēng)險是企業(yè)可持續(xù)發(fā)展能力發(fā)生損失甚至完全喪失的可能性。我們將企業(yè)風(fēng)險分為財務(wù)風(fēng)險、外部風(fēng)險和內(nèi)部風(fēng)險。外部風(fēng)險是由企業(yè)外部不確定因素導(dǎo)致的風(fēng)險，包括宏觀經(jīng)濟風(fēng)險，主要是宏觀經(jīng)濟變動的風(fēng)險；企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險一般分為融資風(fēng)險和經(jīng)營風(fēng)險兩類，常用的評價指標包括經(jīng)營杠桿、流動比率、財務(wù)杠桿以及速動比率等。企業(yè)的內(nèi)部風(fēng)險是由企業(yè)內(nèi)部不確定因素導(dǎo)致的風(fēng)險，包括文化風(fēng)險、管理能力欠缺風(fēng)險、運營風(fēng)險和信息風(fēng)險。

參考文獻：

[1] 李亞敏.財務(wù)報表分析與企業(yè)價值研究[J].當代經(jīng)濟，2010，（8）.

[2] 鄔曉紅.基于企業(yè)價值的財務(wù)報表分析體系及改進措施探討[J].財會研究，2011，（9）.

[3] 吳正杰.初談財務(wù)報告分析的四個視角[J].財會月刊，2004，（A9）.

[4] 陳敏.財務(wù)報表在企業(yè)價值分析中的局限性[J].財務(wù)天地，2010，（8）.

[5] 王丹丹.改進現(xiàn)行財務(wù)分析指標體系的幾點建議[J].財會月刊，2006，（3）.

[責任編輯 吳 迪]