摘 要：財(cái)務(wù)公司是指以加強(qiáng)企業(yè)集團(tuán)資金集中管理和提高企業(yè)集團(tuán)資金使用效率為目的，為企業(yè)集團(tuán)成員單位提供財(cái)務(wù)管理服務(wù)的非銀行金融機(jī)構(gòu)。論述中國財(cái)務(wù)公司的職能與業(yè)務(wù)范圍、特征及運(yùn)營模式，概括揭示中國財(cái)務(wù)公司的發(fā)展沿革與現(xiàn)狀。

關(guān)鍵詞：企業(yè)集團(tuán)；財(cái)務(wù)公司；職能；特征；管理模式

中圖分類號(hào)：F275.2 文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A 文章編號(hào)：1673-291X（2013）33-0162-02

收稿日期：2013-08-19

作者簡(jiǎn)介：趙欣宇（1977-），女，遼寧盤錦人，講師，從事財(cái)務(wù)管理研究；梁祥陽（1990-），男，山東莒縣人，碩士研究生，從事財(cái)會(huì)、金融理論與實(shí)踐研究。

財(cái)務(wù)公司是指以加強(qiáng)企業(yè)集團(tuán)資金集中管理和提高企業(yè)集團(tuán)資金使用效率為目的，為企業(yè)集團(tuán)成員單位提供財(cái)務(wù)管理服務(wù)的非銀行金融機(jī)構(gòu)。財(cái)務(wù)公司起源于西方，最早出現(xiàn)于1716年的法國，此后英、美等國相繼建立了此類金融機(jī)構(gòu)。

一、中國財(cái)務(wù)公司的職能、業(yè)務(wù)范圍及信貸品種

財(cái)務(wù)公司按其功能定位主要有：司庫型財(cái)務(wù)公司、信用型財(cái)務(wù)公司和全能型財(cái)務(wù)公司三種類型。司庫型財(cái)務(wù)公司的核心職能是為集團(tuán)公司開展資金集中管理提供有效的技術(shù)平臺(tái)和決策支持，中國大多數(shù)財(cái)務(wù)公司都屬于這一類型。信用型財(cái)務(wù)公司是以集團(tuán)外第三方角度提供買方、消費(fèi)信貸等一系列資金支撐，且重點(diǎn)提供對(duì)客戶核心業(yè)務(wù)起關(guān)鍵作用的資金服務(wù)；歐美大多數(shù)財(cái)務(wù)公司兼具司庫型財(cái)務(wù)公司和信用型財(cái)務(wù)公司的雙重職能。全能型財(cái)務(wù)公司不僅具有司庫型和信用型財(cái)務(wù)公司的業(yè)務(wù)功能外，同時(shí)在很多方面尚具有金融控股（集團(tuán)）公司的形態(tài)，即財(cái)務(wù)公司不僅可開展商業(yè)銀行業(yè)務(wù)，而且能夠從事證券、保險(xiǎn)、租賃等金融業(yè)務(wù)。在此，我們對(duì)中國企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司的職能、業(yè)務(wù)范圍及信貸品種進(jìn)行歸納。

首先，依托集團(tuán)、服務(wù)集團(tuán)正是中國財(cái)務(wù)公司的最大特色；其職能就是為企業(yè)集團(tuán)和其內(nèi)部成員單位提供金融服務(wù)，即財(cái)務(wù)公司一般根植于企業(yè)集團(tuán)，并為企業(yè)集團(tuán)及內(nèi)部成員提供融、投資支撐。而中國財(cái)務(wù)公司發(fā)揮的職能作用主要表現(xiàn)在“資金集中管理和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制、有效增強(qiáng)集團(tuán)的籌融資功能和專業(yè)的金融中介服務(wù)并發(fā)揮金融紐帶職能”三個(gè)方面。

其次，中國企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司的業(yè)務(wù)范圍一般包括資金來源、資金運(yùn)用和中間業(yè)務(wù)三大種類。資金來源（負(fù)債類）業(yè)務(wù)主要包括：吸收成員單位存款、同業(yè)拆借和發(fā)行財(cái)務(wù)公司債券。資金運(yùn)用（資產(chǎn)類）業(yè)務(wù)主要包括：成員單位貸款及融資租賃、成員單位票據(jù)貼現(xiàn)及承兌、有價(jià)證券投資，對(duì)金融機(jī)構(gòu)的股權(quán)投資，成員單位產(chǎn)品的買方信貸、消費(fèi)信貸及融資租賃。中間業(yè)務(wù)主要包括：成員單位內(nèi)部轉(zhuǎn)賬結(jié)算、資金清算方案設(shè)計(jì)，成員單位交易款項(xiàng)的收付，成員單位保險(xiǎn)、年金代理、對(duì)成員單位的擔(dān)保，成員單位之間的委托貸款及委托投資，成員單位財(cái)務(wù)融資顧問、信用鑒證及咨詢，承銷成員單位企業(yè)債券?？傊?，財(cái)務(wù)公司在不同的發(fā)展階段應(yīng)該選擇相應(yīng)的戰(zhàn)略經(jīng)營單元，并采取對(duì)應(yīng)的經(jīng)營與管理措施。

第三，財(cái)務(wù)公司信貸授信主要業(yè)務(wù)品種及應(yīng)用。其貸款授信品種主要包括：短期貸款，中長(zhǎng)期貸款，貿(mào)易融資（其融資形式主要有：進(jìn)口押匯、出口押匯、打包貸款、“出口退稅”質(zhì)押貸款、“廠商銀”業(yè)務(wù)和國內(nèi)“保兌倉”業(yè)務(wù)等），消費(fèi)信貸和買方信貸。財(cái)務(wù)公司的票據(jù)業(yè)務(wù)主要包括：財(cái)務(wù)公司承兌匯票授信業(yè)務(wù)、財(cái)務(wù)公司國際（國內(nèi)）信用證授信業(yè)務(wù)和票據(jù)貼現(xiàn)與再貼現(xiàn)業(yè)務(wù)。而財(cái)務(wù)公司的融資租賃業(yè)務(wù)，包括了對(duì)成員單位的融資租賃和對(duì)成員單位產(chǎn)品的融資租賃兩個(gè)方面。

二、中國財(cái)務(wù)公司的特征與管理模式

經(jīng)過二十六年的發(fā)展，中國企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司呈現(xiàn)出“金融性公司、特定服務(wù)對(duì)象、集團(tuán)內(nèi)部企業(yè)以及接受雙重監(jiān)管”四方面特征。即為成員單位提供資金結(jié)算、存貸款、融資租賃、債券承銷、代理保險(xiǎn)、同業(yè)拆借、對(duì)外投資、財(cái)務(wù)顧問等綜合性金融服務(wù)，其服務(wù)對(duì)象僅限于集團(tuán)內(nèi)成員單位；而作為集團(tuán)內(nèi)部的一個(gè)特殊企業(yè)，其經(jīng)營活動(dòng)必須要接受銀監(jiān)會(huì)和中國人民銀行的監(jiān)管或指導(dǎo)。

由于經(jīng)濟(jì)背景、金融市場(chǎng)發(fā)展?fàn)顩r以及金融監(jiān)管制度的差異，各國財(cái)務(wù)公司的運(yùn)作模式基本可以劃分為三類，即資金集中管理模式、外向型投融資管理模式和內(nèi)向型投融資管理模式；而中國財(cái)務(wù)公司基本是兼容了資金集中管理模式和內(nèi)向型投融資管理模式的內(nèi)在特征。同時(shí)，財(cái)務(wù)公司與商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)相比，除了不能開展吸收公眾存款、開立基本賬戶、發(fā)行銀行卡等少數(shù)類型的業(yè)務(wù)外，其主要業(yè)務(wù)類型與商業(yè)銀行基本相同。

總之，財(cái)務(wù)公司作為立足于企業(yè)集團(tuán)的金融服務(wù)機(jī)構(gòu)，是產(chǎn)業(yè)與金融相結(jié)合的產(chǎn)物，即為企業(yè)集團(tuán)提供資金集中管理服務(wù)，又與金融市場(chǎng)和需求市場(chǎng)相銜接，為企業(yè)集團(tuán)成員單位提供各種金融支撐。

三、中國財(cái)務(wù)公司的發(fā)展沿革與現(xiàn)狀

中國財(cái)務(wù)公司經(jīng)歷了二十六年“在規(guī)范中發(fā)展、在發(fā)展中規(guī)范”的探索之路，伴隨著改革與完善進(jìn)程中的制度變遷與轉(zhuǎn)型過程，取決于由政府部門制定的一系列政策、法規(guī)的演變?？梢哉f，制度因素是中國財(cái)務(wù)公司建設(shè)、運(yùn)行和發(fā)展的深層次要素。其發(fā)展路徑表現(xiàn)為以下幾個(gè)階段：

第一階段的積極探索期。1987年5月7日，中國人民銀行批準(zhǔn)設(shè)立了新中國第一家財(cái)務(wù)公司，即東風(fēng)汽車工業(yè)財(cái)務(wù)公司。國家體改委、國家經(jīng)貿(mào)委印發(fā)《關(guān)于組建和發(fā)展企業(yè)集團(tuán)的幾點(diǎn)意見》，對(duì)企業(yè)集團(tuán)的含義、組建企業(yè)集團(tuán)的原則條件、企業(yè)集團(tuán)的內(nèi)部管理、企業(yè)集團(tuán)的外部條件等進(jìn)行了明確界定。截至1991年12月，國內(nèi)共有18家財(cái)務(wù)公司先后批準(zhǔn)成立；其財(cái)務(wù)公司的職能當(dāng)時(shí)僅定位為“在企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部融通資金”。

第二階段的快速擴(kuò)張期。1992年11月，中國人民銀行等部委出臺(tái)了《國家試點(diǎn)企業(yè)集團(tuán)建立財(cái)務(wù)公司的實(shí)施辦法》，明確了財(cái)務(wù)公司的機(jī)構(gòu)性質(zhì)是“辦理企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部成員單位金融業(yè)務(wù)的非銀行金融機(jī)構(gòu)”，并細(xì)化了申請(qǐng)?jiān)O(shè)立財(cái)務(wù)公司的條件、財(cái)務(wù)公司的業(yè)務(wù)范圍以及財(cái)務(wù)公司的諸多管理權(quán)限等。這期間共批設(shè)了48家財(cái)務(wù)公司，到1995年底全國財(cái)務(wù)公司共有資產(chǎn)825億元，年利潤達(dá)到了23.85億元。

第三階段的調(diào)整完善期。中國人民銀行于1996年9月發(fā)布了《企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司管理暫行辦法》。該暫行辦法從機(jī)構(gòu)設(shè)立及變更、業(yè)務(wù)范圍、財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)、監(jiān)督管理、整頓接管、解散及懲罰等多個(gè)方面進(jìn)行了規(guī)定。此時(shí)，財(cái)務(wù)公司開展的證券投資業(yè)務(wù)（除債券外）均被禁止；在中國財(cái)務(wù)公司協(xié)會(huì)的牽頭組織下，原先41家所屬的證券營業(yè)部從其財(cái)務(wù)公司被剝離，成立了由41家企業(yè)集團(tuán)直接持股的聯(lián)合證券有限責(zé)任公司。中國人民銀行于1997年又發(fā)布了《關(guān)于加強(qiáng)企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司資金管理等問題的通知》。通知中重申了財(cái)務(wù)公司的自營存貸款比例、拆入資金比例等資產(chǎn)負(fù)債管理指標(biāo)，明確財(cái)務(wù)公司的內(nèi)部轉(zhuǎn)賬結(jié)算應(yīng)嚴(yán)格限定在集團(tuán)成員單位之間資金往來范圍之內(nèi)，一律不得直接參加人民銀行組織的聯(lián)行清算及同城票據(jù)交換，并提出了相應(yīng)的整頓改革要求。此時(shí)財(cái)務(wù)公司的發(fā)展以分業(yè)和功能調(diào)整為主，并為后來的規(guī)范發(fā)展打下了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

第四階段的規(guī)范發(fā)展期。此期間，中國人民銀行出臺(tái)了有關(guān)的配套政策來支持財(cái)務(wù)公司的發(fā)展，如批準(zhǔn)財(cái)務(wù)公司開展貼現(xiàn)、再貼現(xiàn)業(yè)務(wù)及允許財(cái)務(wù)公司加入銀行間同業(yè)拆借市場(chǎng)和債券市場(chǎng)。頒布實(shí)施了《企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司管理辦法》、《企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司設(shè)立審批程序》、《財(cái)務(wù)公司內(nèi)部轉(zhuǎn)賬結(jié)算業(yè)務(wù)審批規(guī)定》、《關(guān)于實(shí)施（辦法）有關(guān)問題的通知》、《財(cái)務(wù)公司進(jìn)入全國銀行間同業(yè)拆借市場(chǎng)和債券市場(chǎng)管理規(guī)定》等部門規(guī)章，初步構(gòu)架起了財(cái)務(wù)公司的法律、法規(guī)及政策體系，并為其跨越式發(fā)展奠定了基礎(chǔ)。銀監(jiān)會(huì)成立之后，在總結(jié)經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)、借鑒國際良好經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上，頒布了修訂后的《企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司管理辦法》；同時(shí)，又制定了《企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管指標(biāo)考核暫行辦法》和《企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)和監(jiān)管指引》等法規(guī)。一系列政策、法規(guī)、規(guī)章的頒布實(shí)施，標(biāo)志著中國企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司的管理進(jìn)入了一個(gè)新紀(jì)元。

中國財(cái)務(wù)公司的發(fā)展現(xiàn)狀主要表現(xiàn)以下幾個(gè)層面：

目前，財(cái)務(wù)公司資產(chǎn)總額已達(dá)到173 514億元，其貸款、存放同業(yè)、現(xiàn)金類資產(chǎn)、有價(jià)證券投資、長(zhǎng)期股權(quán)投資構(gòu)成了財(cái)務(wù)公司的主要資產(chǎn)；資本充足率達(dá)到了26.48%，資產(chǎn)收益率為1.96%。從所有制結(jié)構(gòu)看：屬于中央國有企業(yè)的財(cái)務(wù)公司58家，屬于地方國有企業(yè)的財(cái)務(wù)公司52家，屬于集體民營企業(yè)的財(cái)務(wù)公司有14家，屬于外資企業(yè)的財(cái)務(wù)公司有3家。從行業(yè)分布看：電力行業(yè)以擁有14家財(cái)務(wù)公司位居榜首，除電力、軍工、建筑建材和石油化工行業(yè)以外，交通運(yùn)輸、電子電器、鋼鐵、機(jī)械制造、煤炭、汽車等其他行業(yè)的財(cái)務(wù)公司都是呈增長(zhǎng)狀。從區(qū)域分布看：財(cái)務(wù)公司的分布范圍繼續(xù)擴(kuò)大，新增了內(nèi)蒙古自治區(qū)和青海省兩個(gè)地區(qū)；目前127家財(cái)務(wù)公司分布在全國除了西藏、新疆、寧夏、廣西、臺(tái)灣五省區(qū)外的27個(gè)省、市、自治區(qū)。

同時(shí)，成員單位存款、同業(yè)拆入、同業(yè)存放款項(xiàng)、賣出回購金融資產(chǎn)款項(xiàng)和應(yīng)付債券等構(gòu)成了財(cái)務(wù)公司的主要負(fù)債。從負(fù)債機(jī)構(gòu)的所有制角度分析，存款負(fù)債占比最高99%左右的是外資財(cái)務(wù)公司，地方國有企業(yè)財(cái)務(wù)公司占比94%左右，集體民營財(cái)務(wù)公司最低為84%左右。而中央國有企業(yè)的財(cái)務(wù)公司同業(yè)拆入負(fù)債占比最高6.24%，接近地方國有企業(yè)的4倍，集體民營企業(yè)的2倍，外資財(cái)務(wù)公司無同業(yè)負(fù)債。

[責(zé)任編輯 吳 迪]