摘 要：隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，金融市場(chǎng)建設(shè)日益完善，利率市場(chǎng)化是當(dāng)前金融市場(chǎng)建設(shè)的重要的方面，近些年央行已經(jīng)逐漸將利率市場(chǎng)化推向深入，這將對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展產(chǎn)生深遠(yuǎn)的影響。商業(yè)銀行作為中國(guó)金融體系中的重要組成部分，如何面對(duì)利率市場(chǎng)化過(guò)程中的挑戰(zhàn)，把握利率市場(chǎng)化過(guò)程中的機(jī)遇成為商業(yè)銀行轉(zhuǎn)型發(fā)展面臨的重要課題。淺談商業(yè)銀行在利率市場(chǎng)化的過(guò)程中的挑戰(zhàn)和機(jī)遇，并提出幾點(diǎn)對(duì)策。

關(guān)鍵詞：利率市場(chǎng)化；商業(yè)銀行；轉(zhuǎn)型

中圖分類號(hào)：F830 文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A 文章編號(hào)：1673-291X（2013）33-0142-02

收稿日期：2013-09-27

作者簡(jiǎn)介：韓建亮（1983-），男，河北宣化人，中級(jí)經(jīng)濟(jì)師，碩士研究生，從事西方經(jīng)濟(jì)學(xué)研究。

利率市場(chǎng)化是指把利率決定權(quán)交給市場(chǎng)，由市場(chǎng)主體自主決定利率，而政府或中央銀行僅有利用間接手段影響利率的權(quán)利。中國(guó)從1996年放開(kāi)了銀行間同業(yè)拆借市場(chǎng)利率，之后陸續(xù)對(duì)債券市場(chǎng)利率、本外幣貸款和存款利率進(jìn)行改革。2012年6月央行將存款利率上限調(diào)整為基準(zhǔn)利率的1.1倍，貸款利率下限調(diào)整為基準(zhǔn)利率的0.7倍。2013年7月20日，金融機(jī)構(gòu)的貸款利率全面放開(kāi)，改革進(jìn)入提速階段。根據(jù)發(fā)達(dá)國(guó)家利率市場(chǎng)化的經(jīng)驗(yàn)，中國(guó)還有待建立存款保險(xiǎn)制度，金融機(jī)構(gòu)退出制度。利率市場(chǎng)化可以提高資金需求彈性，優(yōu)化資金配置，有利于完善金融市場(chǎng)和促進(jìn)公平競(jìng)爭(zhēng)，但也將改變商業(yè)銀行的利率決策機(jī)制和變動(dòng)規(guī)律，使其面臨資產(chǎn)負(fù)債、風(fēng)險(xiǎn)、內(nèi)控等方面的嚴(yán)峻挑戰(zhàn)，商業(yè)銀行必須加快轉(zhuǎn)型，為利率市場(chǎng)化后的經(jīng)營(yíng)發(fā)展打下基礎(chǔ)。

一、利率市場(chǎng)化給商業(yè)銀行帶來(lái)的挑戰(zhàn)

1.直接縮小商業(yè)銀行利差收入。當(dāng)前中國(guó)商業(yè)銀行贏利模式主要依賴于傳統(tǒng)存貸業(yè)務(wù)的利差收入，近幾年銀行業(yè)凈息差穩(wěn)定在2.5%～2.8%，凈利息收入占比一直居高不下。2011年商業(yè)銀行實(shí)現(xiàn)凈利息收入2.15萬(wàn)億元，占營(yíng)業(yè)收入的80.68%。2012年，盡管央行調(diào)整存貸款利率浮動(dòng)區(qū)間進(jìn)一步壓縮了利差收入，但商業(yè)銀行凈利息收入仍達(dá)2.57萬(wàn)億元，仍占營(yíng)業(yè)收入的80.04%。利率實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)化后，存款利率的上漲和貸款利率的下降會(huì)縮小商業(yè)銀行利差收入，直接導(dǎo)致經(jīng)營(yíng)收入減少，如果商業(yè)銀行短期內(nèi)不能有效降低經(jīng)營(yíng)成本，財(cái)務(wù)狀況將惡化，甚至?xí)霈F(xiàn)行業(yè)性利潤(rùn)下滑。中國(guó)商業(yè)銀行正從高利潤(rùn)、高增長(zhǎng)、低不良的“黃金時(shí)代”進(jìn)入適度增長(zhǎng)、經(jīng)營(yíng)環(huán)境日益復(fù)雜、風(fēng)險(xiǎn)逐漸暴露的“白銀時(shí)代”。中國(guó)銀監(jiān)會(huì)的定量測(cè)算表明，如果今后十年內(nèi)實(shí)現(xiàn)完全的利率市場(chǎng)化，銀行凈息差可能下降60～80個(gè)基點(diǎn)，利潤(rùn)將降低一半。

2.加大商業(yè)銀行產(chǎn)品定價(jià)難度。在利率市場(chǎng)化之前，央行嚴(yán)格管制存貸款利率，商業(yè)銀行沒(méi)有資金產(chǎn)品定價(jià)權(quán)利，商業(yè)銀行趨同化，非價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)是主要競(jìng)爭(zhēng)手段。利率市場(chǎng)化后，商業(yè)銀行可以根據(jù)產(chǎn)品特點(diǎn)、資金成本、競(jìng)爭(zhēng)策略、客戶價(jià)值、風(fēng)險(xiǎn)程度和目標(biāo)利潤(rùn)進(jìn)行自主定價(jià)，定價(jià)的自主權(quán)的增加也使得定價(jià)成為商業(yè)銀行面臨的一個(gè)很大挑戰(zhàn)，由于金融產(chǎn)品定價(jià)不僅涉及經(jīng)營(yíng)目標(biāo)、戰(zhàn)略決策和市場(chǎng)策略等因素，還與信貸風(fēng)險(xiǎn)、供求情況和成本費(fèi)用緊密相連，是否具有科學(xué)合理定價(jià)能力就成為商業(yè)銀行能否獲得競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的一個(gè)十分關(guān)鍵的因素。商業(yè)銀行需在產(chǎn)品定價(jià)方式、程序、策略上科學(xué)決策，規(guī)避定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)。盡管中國(guó)商業(yè)銀行股份制改革后定價(jià)能力顯著提升，但利率市場(chǎng)化會(huì)進(jìn)一步加大銀行產(chǎn)品定價(jià)難度。

3.致使商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理難度上升。利率風(fēng)險(xiǎn)是指由于利率的波動(dòng)，致使資產(chǎn)收益與價(jià)值相對(duì)于負(fù)債成本和價(jià)值發(fā)生不對(duì)稱變化而造成銀行損失收入和資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)。在利率市場(chǎng)化進(jìn)程中，影響利率水平的因素眾多，利率波動(dòng)的頻率和幅度提高，期限結(jié)構(gòu)更加復(fù)雜，利率水平出現(xiàn)較大的多變性和不確定性，商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)管理，風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別和控制難度逐步增加。由于發(fā)展中國(guó)家普遍存在金融抑制，市場(chǎng)的信息不對(duì)稱會(huì)導(dǎo)致信貸市場(chǎng)的逆向選擇效應(yīng)和逆向激勵(lì)。利率水平提高后，商業(yè)銀行傾向于把貸款投到愿意支付高利率的借款人，而愿意支付高利率的借款人往往將資金用于高風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目，而驅(qū)逐低風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目，逆向選擇效應(yīng)將提高信貸市場(chǎng)的平均風(fēng)險(xiǎn)。如果商業(yè)銀行缺少相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)控制措施，信貸市場(chǎng)貸款質(zhì)量整體水平下降將大大提高未來(lái)違約的信用風(fēng)險(xiǎn)。

4.沖擊當(dāng)前火熱的理財(cái)市場(chǎng)。商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品發(fā)端于外幣理財(cái)，商業(yè)銀行業(yè)通過(guò)外幣理財(cái)產(chǎn)品部分克服了外幣利率市場(chǎng)化的負(fù)面影響，滿足了客戶需求、創(chuàng)造了新的盈利點(diǎn)，克服了傳統(tǒng)外幣存貸款經(jīng)營(yíng)方式的不足。近些年，人民幣理財(cái)產(chǎn)品成為了金融創(chuàng)新中最為活躍的部分，成為變相的利率市場(chǎng)化產(chǎn)品，推動(dòng)了利率市場(chǎng)化的進(jìn)程。一旦存款利率實(shí)現(xiàn)解放，商業(yè)銀行可以直接通過(guò)發(fā)行大額存單等方式吸收存款，收益率較低的保本型理財(cái)產(chǎn)品吸引力將大大降低，另一方面資產(chǎn)證券化范圍的擴(kuò)大會(huì)通過(guò)相應(yīng)產(chǎn)品替代理財(cái)產(chǎn)品投資的非標(biāo)資產(chǎn)，理財(cái)業(yè)務(wù)將從負(fù)債和投資雙向受到擠壓。利率市場(chǎng)化后，理財(cái)業(yè)務(wù)應(yīng)向真正的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)升級(jí)。目前只有工商銀行和光大銀行成立了專門(mén)的資產(chǎn)負(fù)債管理部，多數(shù)銀行還將理財(cái)業(yè)務(wù)分散在金融市場(chǎng)、投資銀行、公司業(yè)務(wù)、個(gè)人業(yè)務(wù)等各條線，資產(chǎn)管理和組合管理專業(yè)性不足。

二、商業(yè)銀行在利率市場(chǎng)化中的機(jī)遇

1.為商業(yè)銀行創(chuàng)造有良好的經(jīng)營(yíng)環(huán)境。利率市場(chǎng)化的過(guò)程實(shí)質(zhì)上是培育金融市場(chǎng)由低水平向高水平轉(zhuǎn)化的過(guò)程，最終形成完善的金融市場(chǎng)：融資工具品種齊全、結(jié)構(gòu)合理；信息披露制度充分；賦有法律和經(jīng)濟(jì)手段監(jiān)管體制；金融市場(chǎng)主體充分而賦有競(jìng)爭(zhēng)意識(shí)。這些都將為商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)營(yíng)造一個(gè)良好的環(huán)境。

2.促進(jìn)商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)行為的變革。利率市場(chǎng)化有利于落實(shí)商業(yè)銀行業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)的自主權(quán)，進(jìn)一步確立銀行的自主經(jīng)營(yíng)地位，實(shí)現(xiàn)“自主經(jīng)營(yíng)、自擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)、自負(fù)盈虧、自我約束”。利率市場(chǎng)化會(huì)使銀行間乃至金融業(yè)之間的競(jìng)爭(zhēng)更加激烈，只有銀行加強(qiáng)預(yù)算約束，健全內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)、成本控制制度，實(shí)現(xiàn)科學(xué)合理定價(jià)才能適應(yīng)利率市場(chǎng)化，完成經(jīng)營(yíng)機(jī)制的根本性變革。

3.有利于商業(yè)銀行創(chuàng)新金融工具、產(chǎn)品和服務(wù)。利率市場(chǎng)化將導(dǎo)致銀行傳統(tǒng)主導(dǎo)業(yè)務(wù)的萎縮和非利差型業(yè)務(wù)的發(fā)展。存貸款業(yè)務(wù)比重逐漸下降，必然會(huì)有大量新型金融產(chǎn)品出現(xiàn)，不受利率波動(dòng)影響和不占用銀行自身資金的中間業(yè)務(wù)和表外業(yè)務(wù)將獲得較快的發(fā)展。利率市場(chǎng)化后商業(yè)銀行擁有前所未有的金融產(chǎn)品自主定價(jià)權(quán)，客觀上為金融創(chuàng)新提供了可能性。利率風(fēng)險(xiǎn)的上升也對(duì)商業(yè)銀行從事金融創(chuàng)新產(chǎn)生了強(qiáng)大的動(dòng)力和壓力，商業(yè)銀行只有通過(guò)持續(xù)有效的金融創(chuàng)新行為才能規(guī)避利率風(fēng)險(xiǎn)，為資產(chǎn)提供增值、保值的機(jī)會(huì)。

4.有利于商業(yè)銀行優(yōu)化客戶結(jié)構(gòu)。利率市場(chǎng)化促使商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)管理部門(mén)自覺(jué)關(guān)注貸款市場(chǎng)的運(yùn)行趨勢(shì)，根據(jù)客戶與銀行所有業(yè)務(wù)往來(lái)可能帶來(lái)的盈利、客戶的經(jīng)營(yíng)狀況、銀行提供貸款所需的資金成本、違約成本、管理費(fèi)用等因素綜合確定不同的利率水平，在吸引重點(diǎn)優(yōu)質(zhì)客戶的同時(shí)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)較大的客戶以更高的利率水平作為風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償，推動(dòng)銀行客戶結(jié)構(gòu)的優(yōu)化。

三、商業(yè)銀行如何應(yīng)對(duì)中國(guó)的利率市場(chǎng)化

中國(guó)商業(yè)銀行法人治理結(jié)構(gòu)、內(nèi)部管理，風(fēng)險(xiǎn)控制尚不健全，不良資產(chǎn)占比高，定價(jià)和風(fēng)險(xiǎn)管理經(jīng)驗(yàn)缺乏，在利率市場(chǎng)化過(guò)程中只有及早轉(zhuǎn)變經(jīng)營(yíng)理念，理順管理體制，改進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)管理，加快金融創(chuàng)新，才能更好地適應(yīng)利率市場(chǎng)化。

1.轉(zhuǎn)變經(jīng)營(yíng)理念，以效益為核心和以客戶為中心。商業(yè)銀行應(yīng)確立以效益為核心的經(jīng)營(yíng)管理目標(biāo)和評(píng)價(jià)體系，著眼于銀行價(jià)值的最大化和資本收益率、資產(chǎn)收益率等效益指標(biāo)的提高，要建立健全分產(chǎn)品、分客戶進(jìn)行細(xì)化核算和評(píng)價(jià)體系，將人力、財(cái)力和資金配置到效益較高的地區(qū)、行業(yè)、機(jī)構(gòu)網(wǎng)點(diǎn)、產(chǎn)品種類和客戶對(duì)象；將業(yè)務(wù)資源集中到最具競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的產(chǎn)品和最具贏利性的客戶，把經(jīng)營(yíng)重點(diǎn)放到價(jià)值鏈中自身優(yōu)勢(shì)最大的環(huán)節(jié)。逐步實(shí)現(xiàn)全面成本管理，強(qiáng)化業(yè)務(wù)集中處理和風(fēng)險(xiǎn)集中控制，突出分支機(jī)構(gòu)營(yíng)銷(xiāo)功能，優(yōu)化勞動(dòng)組合，提高運(yùn)行效率和經(jīng)營(yíng)效益。

商業(yè)銀行要以客戶為中心，培育客戶的向心力和忠誠(chéng)度，培育客戶的忠誠(chéng)度是獲得穩(wěn)定收入的關(guān)鍵。商業(yè)銀行要從客戶需求出發(fā)，整合部門(mén)設(shè)置和業(yè)務(wù)流程，為客戶提供全方位的金融服務(wù)。內(nèi)設(shè)職能部門(mén)要實(shí)現(xiàn)條塊結(jié)合，縱橫兼顧，減少環(huán)節(jié)，細(xì)分客戶市場(chǎng)，為客戶提供一站式服務(wù)。

2.積極推進(jìn)利率風(fēng)險(xiǎn)管理體系建設(shè)。利率市場(chǎng)化使得存貸款利率對(duì)市場(chǎng)利率的敏感性增強(qiáng)，商業(yè)銀行要制定科學(xué)的利率研究與決策機(jī)制，實(shí)行以利率風(fēng)險(xiǎn)管理為中心的資產(chǎn)負(fù)債管理。當(dāng)前商業(yè)銀行的資產(chǎn)負(fù)債管理部門(mén)傾向于指標(biāo)化管理，應(yīng)逐步加強(qiáng)對(duì)利率走勢(shì)、風(fēng)險(xiǎn)判斷的研究，充分發(fā)揮出資產(chǎn)管理委員會(huì)的職能。要建立利率風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、計(jì)量、處理和評(píng)價(jià)的基本業(yè)務(wù)流程，通過(guò)系統(tǒng)分析工具和分析模型的建立，達(dá)到將利率風(fēng)險(xiǎn)限制在事先設(shè)定的范圍之內(nèi)的管理目標(biāo)。發(fā)達(dá)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)國(guó)家在利率市場(chǎng)化后大多設(shè)立了風(fēng)險(xiǎn)管理部和利率決策委員會(huì)，可以加以借鑒。

3.建立健全科學(xué)高效的金融產(chǎn)品定價(jià)體系。中國(guó)商業(yè)銀行確定存貸款利率存在盲目性，應(yīng)加快建設(shè)按產(chǎn)品、客戶、部門(mén)進(jìn)行細(xì)分和成本核算的財(cái)務(wù)管理機(jī)制，使每一項(xiàng)金融產(chǎn)品的成本費(fèi)用、風(fēng)險(xiǎn)和回報(bào)能夠準(zhǔn)確界定和量化核算，使每一個(gè)客戶的風(fēng)險(xiǎn)、報(bào)酬和貢獻(xiàn)度能夠準(zhǔn)確計(jì)量和進(jìn)行價(jià)值分析，為金融產(chǎn)品的合理定價(jià)提供依據(jù)和標(biāo)準(zhǔn)?？傂袘?yīng)建立金融產(chǎn)品內(nèi)部報(bào)價(jià)體系，為實(shí)際的產(chǎn)品定價(jià)提供成本基準(zhǔn)，根據(jù)業(yè)務(wù)種類、額度、期限、風(fēng)險(xiǎn)大小等，對(duì)分支行給予一定的定價(jià)浮動(dòng)權(quán)。

4.重視人才培養(yǎng)，提高隊(duì)伍素質(zhì)。商業(yè)銀行之間競(jìng)爭(zhēng)的核心是管理和技術(shù)，而管理主體和技術(shù)操作離不開(kāi)人才，商業(yè)銀行應(yīng)加大人才培養(yǎng)、利用。利率市場(chǎng)化后，金融創(chuàng)新是保持持續(xù)競(jìng)爭(zhēng)力的關(guān)鍵，商業(yè)銀行應(yīng)培養(yǎng)面向市場(chǎng)的證券、保險(xiǎn)、電子渠道、市場(chǎng)交易和利率管理等一批金融工程師和專門(mén)人才，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)金融業(yè)務(wù)的創(chuàng)新。既要重視人才外部引進(jìn)，也要加強(qiáng)培養(yǎng)，還要積極創(chuàng)造條件，為基層骨干人員提供實(shí)踐鍛煉機(jī)會(huì)，盡快培養(yǎng)適應(yīng)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)和具備創(chuàng)新能力的隊(duì)伍。

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