摘要：民間資本主要是指掌握在民營企業(yè)以及股份制企業(yè)中屬于私人股份和其他形式的所有資本的統(tǒng)稱。包括居民儲蓄存款、民營企業(yè)所掌握并用以投資的一部分資本（即流動資產(chǎn)），以及市場游資、居民手持現(xiàn)金、退休基金、房屋保險基金、非國有經(jīng)濟的資產(chǎn)等。

關鍵詞：民間資本；規(guī)范；創(chuàng)新

民間資本投資運作對地方經(jīng)濟長遠發(fā)展有著無法替代的重要作用。民間資本參與經(jīng)濟活動有利于打破壟斷，保證實現(xiàn)社會公平，實現(xiàn)市場經(jīng)濟的健康發(fā)展。但是，民間資本流動具有一定的無序性和不穩(wěn)定性，如果能夠得到有效利用，則會極大促進經(jīng)濟發(fā)展，若操作不當，則會對經(jīng)濟發(fā)展產(chǎn)生破壞。就目前調(diào)查顯示，民間投資發(fā)展仍面臨著諸多制約因素和不利環(huán)境，亟待給予合理引導與規(guī)范利用。

一、當前民間資本運作的主要特點與發(fā)展趨向

1.民間資本投資規(guī)?？焖僭龃?/p>

受政府國家鼓勵和引導民間投資健康發(fā)展政策鼓舞和地方政府配套政策指引，我市民間投融資活動日趨活躍。據(jù)調(diào)查，目前汾陽市列入規(guī)劃的大型投資項目50余項，累計吸引區(qū)內(nèi)外民間資本80余億元，較上年同期猛增89%，其中，已建成的20個項目共完成投資8.48億元。

2.民間資本流向非煤產(chǎn)業(yè)趨勢明顯

（1）投資旅游產(chǎn)業(yè)。原汾陽安興煤業(yè)公司在轉(zhuǎn)型中斥資近億元重建汾州府文廟，力求打造汾陽的標志性文化旅游景觀。重建項目占地60畝約4萬平方米，規(guī)模宏大，目前該項目工程已接近完工。

（2）投資文化教育產(chǎn)業(yè)。原汾陽敬仁煤業(yè)公司在轉(zhuǎn)型中選擇發(fā)展教育產(chǎn)業(yè)，該公司投資9000余萬元創(chuàng)辦集幼兒園、小學、初中、高級職業(yè)中學為一體的敬仁學校。

（3）投資白酒產(chǎn)業(yè)。部分汾陽煤老板聯(lián)合中陽縣煤老板以及中煤汾陽公司等投資人，集資50多億元積極投入山西省重點項目--汾陽杏花村酒業(yè)集中發(fā)展區(qū)，按照“民營資金投資建設，汾酒集團托管經(jīng)營”的模式，依托汾酒品牌，開拓白酒行業(yè)。

（4）投資涉足金融行業(yè)。主要是煤老板李祥如等人發(fā)起組建山西汾陽市祥富小額貸款公司，目前該小額貸款公司運行正常，截至2011年底貸款余額達5600余萬元。

3.民間資本融資投向地域化特征明顯

據(jù)調(diào)查顯示，目前汾陽市民間融資發(fā)展日趨呈現(xiàn)區(qū)域化、產(chǎn)業(yè)化特征，表現(xiàn)為融資投向主要集中于當?shù)刂鲗Мa(chǎn)業(yè)。比如，三泉鎮(zhèn)民間融資受呂梁三泉焦化園區(qū)帶動，主要投向煤焦、運輸?shù)汝P聯(lián)領域；杏花村鎮(zhèn)民間融資集中投向白酒生產(chǎn)及相關行業(yè)；演武鎮(zhèn)及鄰近地區(qū)依托華北最大再生膠市場民間融資主要用于再生膠加工、收購等。

4.民間資本融資規(guī)模與利率變化與當?shù)禺a(chǎn)業(yè)景氣度息息相關

如：汾陽市三泉鎮(zhèn)，受焦化行業(yè)低迷影響，該區(qū)域民間融資規(guī)模約為2000萬元較去年同期下降20%，利率水平也較去年同期25%左右下降至15%左右；而焦化市場火爆的2007年該區(qū)域融資規(guī)模達5000萬元，利率水平也維持在25%至40%區(qū)間。

5.民間資本向集團化、規(guī)?；l(fā)展

據(jù)調(diào)查顯示，2011年，山西省煤炭資源整合中，汾陽市24家被兼并的煤炭企業(yè)決定聯(lián)合組成“汾陽市煤炭企業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展聯(lián)合協(xié)會”，該協(xié)會成員聯(lián)合起來將從煤炭行業(yè)中擠出閑散資本投向當?shù)剞r(nóng)業(yè)、教育、文化旅游和城鄉(xiāng)建設等方面資金總計達6億多元。

6.民間資本融資主體多元化

貸款人由傳統(tǒng)的商人逐漸擴散為干部、群眾、農(nóng)民和教師等社會各個階層。據(jù)調(diào)查，柳林縣約有1/4家庭參與了民間借貸。借貸者以私營企業(yè)、個體工商戶和農(nóng)民為主。私營企業(yè)向社會融資一般額度比較大、利息比較高，而且沒有固定期限，是一種長期借貸。也有企業(yè)為了銀行貸款周轉(zhuǎn)而進行短期高息大額民間借貸。微小企業(yè)和個體工商戶向社會融資，額度一般不是很大。在3萬元-20萬元不等，月利率以1.5%-3%居多，還款期限為3個月-2年。農(nóng)民為發(fā)展生產(chǎn)也參與民間借貸，借款金額較小，大多數(shù)在1萬元-3萬元，還款期限為6個月-12個月。

二、民間資本發(fā)展中的問題及制約因素

追求利潤最大化是所有資本的本性，民間資本發(fā)展過程比較曲折，由于政府的認可程度不夠，資本所有者并不能將資本注入合適的投資領域，民間資本大致只能在傳統(tǒng)的微利行業(yè)融資，或者是短期對某類或者某些商品進行炒作以追求利潤，運作流程不夠規(guī)范。其產(chǎn)生的根源為：

1.市場準入門檻的制約

雖然國家有關部門和各級政府都相繼出臺了鼓勵和促進民間投資發(fā)展的政策，這些政策的落實對民間投資的增長起到了很大的推動作用，但仍然存在不完善、不配套的問題，不僅僅在具體落實中，有些還在于政策本身。對民間投資仍存有歧視現(xiàn)象，使得民間投資在稅收、用地、融資等方面與國有投資還不能一視同仁，這無疑阻礙了民間投資的發(fā)展，因此，市場準入制度直接限制了民間投資的通道。

2.市場壟斷者的制約

2005年“非公經(jīng)濟36條”執(zhí)行效果不佳，被認為最重要的原因就是配套措施和細則的缺失。而新“36”條從理論上突出了執(zhí)行性和操作性，提出了細化到二級科目的領域，國務院還將各個領域引導民資進入分配給了相關的部委來負責。但民間投資主體是否能夠順利介入各個領域，還得看各部委的實施細則是否具有可操作性。近年來，民間投資范圍是不斷放寬的，由于存在不同程度的行業(yè)壟斷，國家壟斷阻礙民間資本投資基礎設施 ，部門壟斷阻礙民間資本投資金融、保險、通信、衛(wèi)生等新型服務業(yè)，民營資本只能限于傳統(tǒng)的消費品工業(yè)和商業(yè)、餐飲業(yè)、服務業(yè)、建筑業(yè)。而目前這些行業(yè)大多趨于飽和，競爭激烈，盈利的空間較為有限，使投資積極性受到抑制。

3.缺乏成熟投資市場

目前，我國民間資本投資渠道較少，沒有成熟的投資市場，無法滿足投資者的需求。由于我國的許多行業(yè)特別是一些壟斷性行業(yè)存在各種門檻和限制，民間資本根本就沒有進入投資領域的機會。根據(jù)2009年中國改革評估報告披露，目前在國民經(jīng)濟80多個行業(yè)中，允許公有制經(jīng)濟進入的有72個行業(yè)，允許外資進入的有62個行業(yè)，但是允許民間資本進入的僅僅有41個行業(yè)。因此，民間資本只好選擇農(nóng)產(chǎn)品等沒有投機限制的商品進行炒作，從而引發(fā)市場價格劇烈波動。

4.相關法律層面的制約

據(jù)調(diào)查，由于擔心私有財產(chǎn)得不到保護 ，私營企業(yè)家無法形成對將來的穩(wěn)定預期，也就不會全力以赴地擴大投資。實際上，對私有產(chǎn)權保護的法律框架不健全是影響我市民間投資的深層次原因。

三、規(guī)范利用民間資本發(fā)展的措施與創(chuàng)新

1.完善相關法律法規(guī)

（1）修訂現(xiàn)有法律法規(guī)。民間資本涉及領域廣泛，政府在對其進行法律約束時難度較大。因此，我國政府及相關機構必須要多角度考慮問題，盡量將涉及民間資本投資運作的法律條款細化。針對民間資本投資涉及的范圍，要修訂現(xiàn)有的相關法律法規(guī)，如《公司法》、《證券法》、《企業(yè)合伙法》、《信托法》等，讓民間資本投資活動有法可依，防止國家出現(xiàn)法律監(jiān)管真空領域，導致民間資本投機行為不能被及時制止，擾亂正常經(jīng)濟活動。

（2）盡快出臺相關法律。針對我國目前在民間資本管理方面尚未形成較為完整的法律體系框架的情況，我國政府應當盡快出臺新的法律法規(guī)。如《風險投資法》、《企業(yè)破產(chǎn)法》、《企業(yè)收購與兼并法》、《投資權益保護法》、《私人財產(chǎn)保護法》、《反壟斷法》等，通過制定一系列的法律法規(guī)，鼓勵民間資本進入法律沒有明確規(guī)定禁止的領域和行業(yè)，為民間資本投資領域的擴大提供法律保障。使民間資本所有者既能夠在法律的監(jiān)管之下依法進行投資活動，盡量減少投機活動，同時又能夠給予他們法律保護。

2.完善政府政策

（1）擴大市場準入范圍。針對我國目前國家對民間資本投資門檻設定較高，限制過多的情況，政府要放寬民間資本投資的準入限制。凡是國家法律沒有明令禁止的投資項目，以及允許外資經(jīng)營的項目，都要向民間資本開放。引導和鼓勵民間資本參與工業(yè)、貿(mào)易、交通、高新技術產(chǎn)業(yè)、社會服務業(yè)、水利、電力、燃氣、集中供熱、通信、城市公共交通、垃圾處理、污水處理、醫(yī)療、教育、農(nóng)業(yè)資源開發(fā)和農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化經(jīng)營等多個領域投資經(jīng)營。在開放的同時，要避免出現(xiàn)“玻璃門”（看得見，進不去）和“彈簧門”（進得去，但無法持續(xù)經(jīng)營，又被彈出來）。

（2）出臺相關優(yōu)惠政策。政府要在公平、公正、合理的指導方針下，推動相關機構給予民間資本在投融資、財政、稅收、價格等方面的優(yōu)惠政策，讓民間資本能夠順利地獲得發(fā)展機會。首先，在財政政策方面，政府要允許財政資金直接以國有資本參股方式或者補償方式投入以民間資本投資為主的項目，支持民間資本更好的運作。同時要適當擴大基礎設施的特許經(jīng)營范圍，提高民間資本投資者投資基礎設施和公益事業(yè)的資金回報率。其次，在稅收方面，政府要盡力讓民間資本享受稅收優(yōu)惠政策，若民間資本投資于國家鼓勵的領域，如高新技術產(chǎn)品開發(fā)、新產(chǎn)品開發(fā)、出口產(chǎn)品開發(fā)等，則要加大優(yōu)惠力度以增強民間資本的投資熱情。政府要根據(jù)民間資本的投資領域，在企業(yè)所得稅、個人所得稅、資本利得稅、加速折舊、費用列支、投資抵免以及關稅與增值稅方面予以優(yōu)惠。同時要避免中央和地方的重復征稅行為，以保護合法經(jīng)營的民間資本所有者。

3.加強民間融資市場的監(jiān)測分析

繼續(xù)加強民間借貸樣本點的監(jiān)測和分析工作，包括民間借貸發(fā)生額總量、借貸期限、利率水平等重要指標，要動態(tài)跟蹤把握指標變化趨勢，及時預警和防范民間借貸行為中“亂集資”和“高利貸”的潛在風險。同時，還要加強民間借貸情況的實證調(diào)查研究，包括民間借貸資金投向、企業(yè)信用狀況等。

4.加強投資引導，提升民間資本使用效率

加強產(chǎn)業(yè)投資目錄引導，根據(jù)國家產(chǎn)業(yè)政策，著眼于經(jīng)濟結構調(diào)整的需求，積極引導民間資本投向國家產(chǎn)業(yè)政策鼓勵和支持的領域，投向政府主導的基礎設施建設領域、促進產(chǎn)業(yè)升級的技術改造和自主創(chuàng)新項目領域。加強信息引導，建立投資信息發(fā)布機制，及時向民營企業(yè)發(fā)布產(chǎn)業(yè)政策、發(fā)展規(guī)劃、社會資金供需、優(yōu)惠措施和技術進步等信息，引導民間資本良性運作，逐步進入市場潛力大、投資回報好的產(chǎn)業(yè)領域。

5.增強民間資本自身發(fā)展能力

（1）樹立良好信用形象。我市民間資本所有者要針對自身信用等級不高的弱點，努力改變形象，盡力提高在評估機構的信用等級，爭取得到更多金融機構的支持。民間資本所有者在經(jīng)營過程中，一定要避免出現(xiàn)欺詐行為，更不能為了一己之私而抽逃資金、拖欠賬款、逃廢銀行債務、拖欠稅收等。

（2）健全企業(yè)財務制度。民間資本所有者要按照相關財會法律法規(guī)的要求，建立和完善財務管理制度，并進行依法核算和嚴格控制。要以《會計法》為基礎，建立規(guī)范、完善的財務管理規(guī)章制度和自律的財務管理組織體系，約束民間資本所有者的經(jīng)濟行為，使之符合國家經(jīng)濟發(fā)展的需要。

（3）加快培養(yǎng)專門人才。民間資本所有者要注重人才的培養(yǎng)和引進。在制定專門的人才培養(yǎng)計劃，多渠道引進國內(nèi)外的高技術人才，為我市的民間資本管理注入新的活力。

6.推進金融創(chuàng)新，增加民營企業(yè)金融服務供給

（1）支持小額貸款公司做大做強。目前，小額貸款公司已經(jīng)成為民間融資組織化的典型代表。小額貸款公司是利用資本金發(fā)放貸款，其信貸供給沒有納入信貸規(guī)模管理，支持小額貸款公司做大做強在緊縮背景下有利于擴大資金供給規(guī)模，支持經(jīng)濟發(fā)展。

（2）加快發(fā)展村鎮(zhèn)銀行。要加快村鎮(zhèn)銀行的設立，通過新增金融機構，擴大信貸供給規(guī)模，為縣域、農(nóng)村的民營經(jīng)濟提供更為豐富的融資手段。

（3）加快發(fā)展地方資本市場。成立股權營運中心，為未上市民營企業(yè)股份合理流動、資源有效配置、民營資產(chǎn)公平交易搭建公共平臺。