徐立華

【摘 要】財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的本質(zhì)是持續(xù)提升企業(yè)價(jià)值，筆者擬在分析財(cái)務(wù)管理戰(zhàn)略一般思維的基礎(chǔ)上，提出“財(cái)務(wù)管理戰(zhàn)略的本質(zhì)是謀求企業(yè)價(jià)值持續(xù)提升”的新思維。并基于“財(cái)務(wù)是現(xiàn)金、信息、契約”的新財(cái)務(wù)理論，歸納出財(cái)務(wù)管理戰(zhàn)略的內(nèi)容，同時(shí)提出開展財(cái)務(wù)管理戰(zhàn)略的流程。

【關(guān)鍵詞】財(cái)務(wù)管理戰(zhàn)略；新思維；活動(dòng)的開展

1.財(cái)務(wù)管理戰(zhàn)略一般思維：謀求企業(yè)資金均衡流動(dòng)

對(duì)于什么是財(cái)務(wù)管理戰(zhàn)略（以下簡稱財(cái)務(wù)戰(zhàn)略），財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的本質(zhì)是什么？國內(nèi)理論界研究的時(shí)間并不長，也未形成一個(gè)統(tǒng)一的定義。從既有的研究成果看，大多基于資金運(yùn)動(dòng)理論來闡述財(cái)務(wù)管理和財(cái)務(wù)戰(zhàn)略。國內(nèi)權(quán)威教科書大多認(rèn)為財(cái)務(wù)管理是對(duì)資金運(yùn)動(dòng)的管理，包括如何獲取資金（融資）、如何使用資金（對(duì)外投資、固定資產(chǎn)投資、營運(yùn)資本投資等）以及如何分配收益等環(huán)節(jié)的管理。為此，很多學(xué)者順理成章地將財(cái)務(wù)戰(zhàn)略界定為關(guān)于資金長期均衡流動(dòng)的戰(zhàn)略性決策行為：即日常財(cái)務(wù)管理側(cè)重研究資金的短期決策，追求資金鏈的短期平衡；財(cái)務(wù)戰(zhàn)略側(cè)重研究資金的長期決策，追求資金鏈的長期平衡。傳統(tǒng)的研究觀點(diǎn)都是以資金管理為中心界定財(cái)務(wù)戰(zhàn)略，具有一定的局限性。

1.1從內(nèi)涵上講，偏離了企業(yè)管理和財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)

資金的均衡有效流動(dòng)是企業(yè)生存的前提和發(fā)展的基礎(chǔ)，一個(gè)企業(yè)保證其資金鏈不斷裂是財(cái)務(wù)管理者要做的首要工作。但是，資金的均衡并不保證企業(yè)是在不斷發(fā)展和增值的，一個(gè)在資金上“以收抵支，收支平衡”企業(yè)的資本可能并不增加，因?yàn)檫@個(gè)企業(yè)的經(jīng)營不一定創(chuàng)造了利潤，特別是經(jīng)濟(jì)利潤?！艾F(xiàn)金”和“利潤”是兩個(gè)相互關(guān)聯(lián)又迥然不同的兩個(gè)概念，現(xiàn)金平衡是企業(yè)生存的前提，創(chuàng)造利潤是企業(yè)發(fā)展的標(biāo)志。企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)在現(xiàn)金，而企業(yè)的能力在利潤，一個(gè)企業(yè)只有不斷地創(chuàng)造利潤，其現(xiàn)金的獲取才有最長遠(yuǎn)的保障，企業(yè)的價(jià)值才會(huì)不斷的增值。因此，財(cái)務(wù)戰(zhàn)略作為對(duì)一個(gè)企業(yè)財(cái)務(wù)管理的長遠(yuǎn)的戰(zhàn)略性的謀劃，其追求的應(yīng)是提升企業(yè)的價(jià)值創(chuàng)造能力，而不僅僅是資金的長期均衡。即資金長期均衡有效地流動(dòng)是企業(yè)價(jià)值最大化的必要條件而非充分條件，因此，將其作為財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的本質(zhì)，偏離了企業(yè)和財(cái)務(wù)管理的最終目標(biāo)。

1.2從外延上講，不能反映財(cái)務(wù)管理的全貌

眾所周知，籌資、投資、分配等資金管理是財(cái)務(wù)管理的主要工作，但并非全部。一個(gè)企業(yè)的財(cái)務(wù)管理除了考慮如何獲取和配置財(cái)務(wù)資源（這里主要指現(xiàn)金），還有許多事情要做。如應(yīng)考慮財(cái)權(quán)的配置和財(cái)務(wù)關(guān)系的協(xié)調(diào)：財(cái)權(quán)配置既包括在法人治理層面（股東會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)和經(jīng)理層）的財(cái)權(quán)分配，也包括企業(yè)集團(tuán)中母子公司之間、總分公司之間財(cái)權(quán)的分配；財(cái)務(wù)關(guān)系的協(xié)調(diào)除了企業(yè)內(nèi)部因財(cái)權(quán)分配應(yīng)建立起一套激勵(lì)約束機(jī)制外，還包括企業(yè)與外部利益相關(guān)方財(cái)務(wù)關(guān)系的協(xié)調(diào)。財(cái)權(quán)配置和財(cái)務(wù)關(guān)系的協(xié)調(diào)就是要建立一套財(cái)務(wù)治理機(jī)制，包括內(nèi)部財(cái)務(wù)治理和外部財(cái)務(wù)治理。

2.財(cái)務(wù)管理戰(zhàn)略新思維：謀求企業(yè)價(jià)值的持續(xù)提升

（1）創(chuàng)造企業(yè)價(jià)值。即財(cái)務(wù)活動(dòng)直接增加企業(yè)價(jià)值。如在回報(bào)率高于利息率的情況下利用財(cái)務(wù)杠桿的負(fù)債融資；符合公司戰(zhàn)略導(dǎo)向且凈現(xiàn)值為正的投資活動(dòng)；通過合法合理的稅收籌劃，降低企業(yè)整體稅負(fù)；通過開展預(yù)算管理整合企業(yè)資源，提高資源使用效率；通過資金集中管理，降低企業(yè)集團(tuán)的資金沉淀和財(cái)務(wù)費(fèi)用；通過開展?fàn)I運(yùn)資本管理，提高資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，降低資金占用；通過開展價(jià)值工程、目標(biāo)成本管理、作業(yè)成本管理等成本管理活動(dòng)降低和控制企業(yè)成本費(fèi)用等等。

（2）支持企業(yè)價(jià)值。即財(cái)務(wù)活動(dòng)通過支持管理決策和運(yùn)營活動(dòng)，間接為企業(yè)創(chuàng)造價(jià)值。例如及時(shí)提供真實(shí)、完整、相關(guān)有用的法定會(huì)計(jì)信息和管理會(huì)計(jì)信息，為管理決策和運(yùn)營活動(dòng)提供信息支持等等。

（3）保持企業(yè)價(jià)值。即財(cái)務(wù)活動(dòng)在直接和間接創(chuàng)造企業(yè)價(jià)值的同時(shí)，也要保持既有的企業(yè)價(jià)值不受損害和喪失。如財(cái)務(wù)人員走出財(cái)務(wù)部門參與采購、生產(chǎn)、銷售和研發(fā)等業(yè)務(wù)循環(huán)的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，提供財(cái)務(wù)支持的同時(shí)進(jìn)行財(cái)務(wù)監(jiān)督；通過建立完整的內(nèi)部控制體系保證財(cái)務(wù)與管理活動(dòng)整體受控。

3.財(cái)務(wù)管理戰(zhàn)略活動(dòng)的開展

3.1財(cái)務(wù)管理戰(zhàn)略活動(dòng)的內(nèi)容

（1）現(xiàn)金視角下的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略—現(xiàn)金管理戰(zhàn)略。即一般思維下的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略，是為了資金長期均衡流動(dòng)而實(shí)施的融資、投資、資產(chǎn)運(yùn)營、收益分配、稅收籌劃等戰(zhàn)略行為，主要是從戰(zhàn)略上解決如何獲取現(xiàn)金資源，如何使用和分配現(xiàn)金資源，是創(chuàng)造企業(yè)價(jià)值的主體戰(zhàn)略。

（2）信息視角下的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略—會(huì)計(jì)管理戰(zhàn)略。包括會(huì)計(jì)組織和人才建設(shè)，會(huì)計(jì)核算，會(huì)計(jì)政策和制度管理，會(huì)計(jì)信息管理等戰(zhàn)略行為。會(huì)計(jì)管理戰(zhàn)略主要是為了解決財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息合理的生成、分析、使用、傳遞和披露，是支持企業(yè)價(jià)值的主體戰(zhàn)略。

（3）契約視角下的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略—財(cái)務(wù)治理戰(zhàn)略。包括財(cái)權(quán)的配置和財(cái)務(wù)關(guān)系的協(xié)調(diào)，宏觀層面是指各利益相關(guān)者之間財(cái)權(quán)的配置和財(cái)務(wù)關(guān)系的協(xié)調(diào)，微觀層面是指總部與分部之間，母公司與子公司之間在財(cái)務(wù)組織與人員安排、資金管理、預(yù)算目標(biāo)確定、績效考評(píng)、會(huì)計(jì)政策制定、會(huì)計(jì)信息使用、內(nèi)外部審計(jì)等財(cái)權(quán)配置和財(cái)務(wù)關(guān)系的協(xié)調(diào)。

3.2財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的制定和開展必須考慮的主要因素

（1）適應(yīng)企業(yè)內(nèi)外部環(huán)境。戰(zhàn)略是一定環(huán)境下的產(chǎn)物，制定企業(yè)戰(zhàn)略時(shí)必須考慮內(nèi)外部環(huán)境的影響和企業(yè)自身的資源和能力，財(cái)務(wù)管理戰(zhàn)略也不例外。制定財(cái)務(wù)管理戰(zhàn)略必須評(píng)估企業(yè)所處的內(nèi)外部環(huán)境，尤其是對(duì)財(cái)務(wù)管理產(chǎn)生較大影響的環(huán)境因素，這樣所制定的戰(zhàn)略才有生命力，才能為企業(yè)取得長期的競爭優(yōu)勢。

（2）匹配企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略。一個(gè)企業(yè)不同的發(fā)展戰(zhàn)略就會(huì)引發(fā)不同的財(cái)務(wù)行為，財(cái)務(wù)管理戰(zhàn)略作為企業(yè)總體發(fā)展戰(zhàn)略下的分戰(zhàn)略，必須匹配和支撐總體戰(zhàn)略的需要。這樣才會(huì)形成戰(zhàn)略向心力和戰(zhàn)略合力，驅(qū)動(dòng)朝著既定的目標(biāo)前進(jìn)。

（3）基于企業(yè)財(cái)務(wù)管理現(xiàn)狀出發(fā)。財(cái)務(wù)戰(zhàn)略一方面要具有前瞻性，超越現(xiàn)狀地提出未來財(cái)務(wù)管理的方向；另一方面也要基于企業(yè)現(xiàn)狀尤其是財(cái)務(wù)管理現(xiàn)狀，有針對(duì)性地解決一些關(guān)鍵性的財(cái)務(wù)矛盾；同時(shí)，財(cái)務(wù)管理現(xiàn)狀對(duì)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的實(shí)施進(jìn)度也會(huì)造成影響。因此制定財(cái)務(wù)戰(zhàn)略要評(píng)估企業(yè)的財(cái)務(wù)管理現(xiàn)狀。

3.3財(cái)務(wù)管理戰(zhàn)略開展的一般流程

（1）開展財(cái)務(wù)戰(zhàn)略環(huán)境分析。對(duì)企業(yè)內(nèi)外部環(huán)境尤其是對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)管理活動(dòng)有著直接影響的環(huán)境進(jìn)行詳細(xì)的分析，通過分析尋找其中的關(guān)鍵因素及其對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略產(chǎn)生的重要影響。企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略作為重要的內(nèi)部環(huán)境因素應(yīng)重點(diǎn)進(jìn)行分析。

（2）評(píng)估企業(yè)財(cái)務(wù)管理現(xiàn)狀。系統(tǒng)診斷企業(yè)的財(cái)務(wù)管理現(xiàn)狀，評(píng)估其合法合規(guī)性、自身提升價(jià)值的功能、對(duì)當(dāng)前及未來內(nèi)外部環(huán)境的適應(yīng)性、對(duì)企業(yè)戰(zhàn)略的匹配性，通過評(píng)估對(duì)財(cái)務(wù)管理戰(zhàn)略的制定奠定基礎(chǔ)。

（3）明確財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的總體定位。通過環(huán)境分析和現(xiàn)狀評(píng)估，制定企業(yè)未來較長一段時(shí)期內(nèi)財(cái)務(wù)管理活動(dòng)總體目標(biāo)、發(fā)展方向以及實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略目標(biāo)的總體思路和路徑。財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的總體定位非常重要，它決定企業(yè)如何系統(tǒng)地規(guī)劃財(cái)務(wù)管理行為。

（4）系統(tǒng)規(guī)劃財(cái)務(wù)管理戰(zhàn)略行為。在財(cái)務(wù)戰(zhàn)略總目標(biāo)的指導(dǎo)下，從財(cái)務(wù)治理、會(huì)計(jì)管理、現(xiàn)金管理、控制管理角度系統(tǒng)的規(guī)劃企業(yè)的財(cái)務(wù)管理行為，這是制定財(cái)務(wù)管理戰(zhàn)略的主體。

（5）梳理關(guān)鍵財(cái)務(wù)戰(zhàn)略。企業(yè)的人力、物力、時(shí)間、資金等資源總是有限的，矛盾也總是有主要和次要之分的。因此企業(yè)應(yīng)從眾多的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略行為中梳理出對(duì)企業(yè)來說最關(guān)鍵、重要、緊迫的戰(zhàn)略，以進(jìn)行重點(diǎn)關(guān)注、優(yōu)先實(shí)施。

（6）財(cái)務(wù)管理戰(zhàn)略實(shí)施。企業(yè)在系統(tǒng)規(guī)劃自己的財(cái)務(wù)管理戰(zhàn)略活動(dòng)并梳理出關(guān)鍵財(cái)務(wù)戰(zhàn)略后，應(yīng)制定財(cái)務(wù)戰(zhàn)略實(shí)施計(jì)劃，分階段進(jìn)行戰(zhàn)術(shù)細(xì)化和落實(shí)。 [科]

【參考文獻(xiàn)】

[1]曾旭東.財(cái)務(wù)管理戰(zhàn)略探析[J].合作經(jīng)濟(jì)與科技，2008，（11）.