摘要：文章基于VAR模型對(duì)1978-2011年間中國(guó)FDI、城市化水平與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的動(dòng)態(tài)關(guān)系做了實(shí)證分析。研究顯示，F(xiàn)DI、城市化與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之間存在長(zhǎng)期均衡關(guān)系，F(xiàn)DI是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的格蘭杰原因，并且能有效促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，但經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)不是FDI的原因，研究還發(fā)現(xiàn)，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)促進(jìn)了城市化水平的提高，但城市化水平并不是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的格蘭杰原因，城市化在短期內(nèi)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)有負(fù)效應(yīng)，但在長(zhǎng)期中城市化對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)有積極作用。

關(guān)鍵詞：FDI；城市化；經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)

一、 文獻(xiàn)綜述

FDI與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的關(guān)系研究由來(lái)已久。20世紀(jì)二戰(zhàn)結(jié)束后，全球化的浪潮席卷全球，跨國(guó)公司為追求利潤(rùn)在世界范圍內(nèi)尋找最佳生產(chǎn)區(qū)位與獲取廉價(jià)資源，大量進(jìn)行跨國(guó)投資。西方學(xué)者對(duì)跨國(guó)公司的投資活動(dòng)進(jìn)行了大量的研究，從理論上看，主要有Vernon（1965）提出的產(chǎn)品生命周期說(shuō)，1966年美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家錢(qián)納里提出的“兩缺口”模型，Dunning（1977）的國(guó)際生產(chǎn)折衷理論，以及小島清（1982）的邊際產(chǎn)業(yè)擴(kuò)張學(xué)說(shuō)等等。之后，大量學(xué)者從實(shí)證角度研究FDI與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的關(guān)系，Volk Bornshier、Chirstopher Chase 和Richard Rubinso（1978）年對(duì)76個(gè)發(fā)展中國(guó)家利用FDI的情況研究后發(fā)現(xiàn)，F(xiàn)DI促進(jìn)了經(jīng)濟(jì)的長(zhǎng)期增長(zhǎng)，但在短期內(nèi)作并不明顯，Mello（1999）利用面板數(shù)據(jù)研究FDI的綜合效應(yīng)，認(rèn)為FDI通過(guò)資本積累、技術(shù)溢出促進(jìn)了經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。國(guó)內(nèi)的相關(guān)研究起步于1978年改革開(kāi)放之后，趙晉平（2001）通過(guò)建立FDI與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)模型，從定量與定性的角度分析FDI與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的關(guān)系；毛定祥（2005）實(shí)證研究發(fā)現(xiàn)FDI有效地促進(jìn)了我國(guó)的資本積累，進(jìn)而促進(jìn)了經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)；郭熙保、羅知（2009）通過(guò)比較FDI與國(guó)內(nèi)資本對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的作用后，發(fā)現(xiàn)FDI資本中的技術(shù)因素使得對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的促進(jìn)作用顯著大于國(guó)內(nèi)資本；龐柏林、張帆（2012）認(rèn)為FDI能有效地促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，并且應(yīng)當(dāng)提高利用FDI層次與質(zhì)量；陳春根、胡琴（2012）通過(guò)對(duì)金磚國(guó)家對(duì)比后發(fā)現(xiàn)，F(xiàn)DI對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)有長(zhǎng)期積極作用，但在短期內(nèi)有負(fù)作用。

城市化與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的關(guān)系在國(guó)外的研究已有較長(zhǎng)時(shí)間，Berry（1965）用主成份分析法對(duì)95個(gè)國(guó)家的截面數(shù)據(jù)分析后揭示城市化與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)存在相關(guān)性關(guān)系；North（1975）提出了城市化水平與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之間的線性經(jīng)驗(yàn)關(guān)系方程式。在國(guó)內(nèi)相關(guān)的研究也非常豐富，周一星（1982）揭示城市化與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的關(guān)系是對(duì)數(shù)曲線關(guān)系；劉耀彬（2006）利用協(xié)整關(guān)系檢驗(yàn)實(shí)證分析，研究結(jié)果表明，我國(guó)城市化與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)是互為推進(jìn)的，并呈現(xiàn)階段性；閆曉紅（2011）利用面板數(shù)據(jù)，考查了省際城市化水平與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的關(guān)系，研究表明整體上我國(guó)城市化水平促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，但部分省份城市化對(duì)經(jīng)濟(jì)的作用并不明顯，甚至為負(fù)作用；楊智恒、楊雪兒（2012）的研究表明經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)促進(jìn)城市化水平提高，但城市化對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的作用并不明顯。

以上的研究成果盡管結(jié)論未得到完全統(tǒng)一，從FDI與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的關(guān)系來(lái)看，有部分學(xué)者對(duì)FDI能否促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)產(chǎn)生質(zhì)疑，但大多數(shù)研究結(jié)論肯定了FDI對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的積極作用；從城市化水平與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的關(guān)系來(lái)看，雖然有部分學(xué)者認(rèn)為城市化并沒(méi)有很好地帶動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，但更多的研究結(jié)論顯示城市化是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的必經(jīng)之路，城市化會(huì)有效地帶動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。從已有文獻(xiàn)成果來(lái)看，大部分文獻(xiàn)都集在孤立地研究FDI與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、城市化水平與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，而我國(guó)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展過(guò)程中，F(xiàn)DI與城市化是同步進(jìn)行的，兩者對(duì)于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的作用機(jī)制如何？以及三者之間存在怎樣的動(dòng)態(tài)關(guān)系？很少有文獻(xiàn)作過(guò)相關(guān)的深入研究?；卮疬@些問(wèn)題有助于我國(guó)在進(jìn)一步擴(kuò)大開(kāi)放，繼續(xù)提高利用外資質(zhì)量、推進(jìn)城市化的可持續(xù)性增長(zhǎng)，實(shí)現(xiàn)利用外資與城市化協(xié)同促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。因此，本文在前人研究的基礎(chǔ)上，將FDI與城市化同時(shí)納入到分析框架中，分析FDI與城市化對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的相互影響，基于VAR模型利用單位根檢驗(yàn)、協(xié)整分析、脈沖響應(yīng)函數(shù)以及因果關(guān)系檢驗(yàn)對(duì)三者的均衡關(guān)系進(jìn)行檢驗(yàn)與分析。

二、 模型、指標(biāo)選取與數(shù)據(jù)來(lái)源

本文將采用VAR模型來(lái)分析我國(guó)FDI、城市化與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的互動(dòng)機(jī)制。Sims（1980）提出VAR模型，該模型是一種動(dòng)態(tài)聯(lián)立方程模型，克服了傳統(tǒng)聯(lián)立方程受制于經(jīng)濟(jì)理論的局限，并且可以進(jìn)行變量之間的因果關(guān)系檢驗(yàn)與脈沖響應(yīng)分析。本文在VAR模型分析的基礎(chǔ)上，依次進(jìn)行單位根檢驗(yàn)、Johansen協(xié)整分析與脈沖響應(yīng)分析、格蘭杰因果關(guān)系檢驗(yàn)。

為了研究FDI、城市化與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之間的長(zhǎng)期均衡關(guān)系，以及各變量系統(tǒng)內(nèi)相互影響的綜合動(dòng)態(tài)效應(yīng)，本文建立由FDI、城市化與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)變量組成的多變量VAR模型，并將其它影響因素排除在外，具體的形式為：

Yt=c+AjYt-j+εt

其中，Yt為時(shí)間序列構(gòu)成的向量，即FDI、城市化與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。P為自回歸滯后階數(shù)，εt為白噪聲序列向量，c為常數(shù)項(xiàng)。

本文涉及的三個(gè)變量為FDI、城市化水平與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。FDI變量使用歷年我國(guó)實(shí)際利用外資額來(lái)表示，由于統(tǒng)計(jì)年鑒上的數(shù)據(jù)單位為美元，本文將美元依據(jù)當(dāng)年的匯率轉(zhuǎn)化為人民幣計(jì)價(jià)，并用CPI指數(shù)進(jìn)行平減。城市化水平（URBA）的內(nèi)涵很豐富，不同學(xué)科對(duì)城市化的定義也不同，衡量標(biāo)準(zhǔn)也不統(tǒng)一，城市化水平的主要衡量指標(biāo)有：城市人口占比、城市用地占比、城市財(cái)政支出、工業(yè)行業(yè)人口占比等指標(biāo)。本文認(rèn)為城市化進(jìn)程的一個(gè)重大表征是人口從農(nóng)村集聚到城市，借鑒劉耀彬（2006）等人的研究成果，本文選取城市人口占總?cè)丝诘谋戎睾饬砍鞘谢?。?jīng)濟(jì)增長(zhǎng)（GDP）的度量指標(biāo)相對(duì)也較多，有國(guó)民生產(chǎn)總值、國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值、人均國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值等，與眾多文獻(xiàn)一樣，本文選取國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值代表經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，并經(jīng)價(jià)格平減，調(diào)整為1978年的價(jià)格水平。

本文的研究區(qū)間為1978年～2011年，數(shù)據(jù)來(lái)源均為各年度的《中國(guó)統(tǒng)計(jì)年鑒》以及《新中國(guó)60年統(tǒng)計(jì)年鑒匯編》。為消除異方差，保持分析的科學(xué)性，對(duì)FDI、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)數(shù)據(jù)均作取對(duì)數(shù)處理。本文的所有檢驗(yàn)都是在Eviews6.0軟件下進(jìn)行的。

三、 計(jì)量分析

1. 變量的平穩(wěn)性檢驗(yàn)。大多數(shù)宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)都是非平穩(wěn)的，而采用非平穩(wěn)數(shù)據(jù)進(jìn)行分析會(huì)帶來(lái)虛假回歸的問(wèn)題，因此建立VAR模型之前需要對(duì)各變量的平穩(wěn)性進(jìn)行檢驗(yàn)，以保證回歸結(jié)果的無(wú)偏性與有效性。本文采用ADF檢驗(yàn)方法判斷變量的平穩(wěn)性，檢驗(yàn)結(jié)果如表1。

從檢驗(yàn)結(jié)果來(lái)看，本文的三個(gè)變量LNGDP、LNFDI、LNURBA時(shí)間序列都是不平穩(wěn)的，而經(jīng)過(guò)一階差分之后，它們都是平穩(wěn)的，所以它們是一階單整序列，可以用于協(xié)整分析。

2. 協(xié)整分析：Johanson檢驗(yàn)。為了進(jìn)一步分析FDI、城市化與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之間的長(zhǎng)期關(guān)系，需要對(duì)諸變量進(jìn)行協(xié)整分析。通過(guò)上面可知各個(gè)變量LNGDP、LNFDI、LNURBA滿(mǎn)足協(xié)整分析的前提，因此可以采用Johanson方法對(duì)三個(gè)變量進(jìn)行協(xié)整關(guān)系檢驗(yàn)。結(jié)果如表2。

通過(guò)Johanson檢驗(yàn)發(fā)現(xiàn)，跡統(tǒng)計(jì)量 為20.41610大于在5%的顯著水平的臨界值15.49471，即在5%的顯著性水平拒絕了原假設(shè)至多存在一個(gè)協(xié)整方程，表明存在2個(gè)協(xié)整方程。因此，F(xiàn)DI、城市化與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之間存在長(zhǎng)期均衡關(guān)系。

3. VAR建模。為了說(shuō)明FDI、城市化對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的影響路徑，采用向量自回歸模型VAR研究這一動(dòng)態(tài)過(guò)程。本文綜合考慮AIC、SC與HQ取值最小的準(zhǔn)則，經(jīng)過(guò)多次試驗(yàn)將變量滯后區(qū)間確定為1到4階，將變量的滯后1-4階的值作為內(nèi)生變量，如表3，并采用OLS方法來(lái)估計(jì)模型，如表4。

4. 脈沖響應(yīng)函數(shù)。在向量自回歸的基礎(chǔ)上，采用脈沖響應(yīng)函數(shù)對(duì)已建立起來(lái)的VAR模型進(jìn)行解釋。脈沖響應(yīng)分析用于考察來(lái)自隨機(jī)擾動(dòng)項(xiàng)的一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)差沖擊對(duì)內(nèi)生變量當(dāng)前值與未來(lái)值的影響。通過(guò)比較不同變量的脈沖響應(yīng)，可以分辨不同變量所受沖擊大小，進(jìn)而知道變量之間的互動(dòng)關(guān)系。本文運(yùn)用脈沖響應(yīng)函數(shù)分析1978-2011年間FDI、城市化通過(guò)怎么樣的路徑影響對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，以及它們之間的交互影響。

5. 格蘭杰因果關(guān)系檢驗(yàn)。通過(guò)協(xié)整關(guān)系檢驗(yàn)得到FDI、城市化與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)存在一個(gè)長(zhǎng)期的均衡關(guān)系，對(duì)于三者因果關(guān)系方向還有待進(jìn)一步驗(yàn)證。1969年Granger提出的一種檢驗(yàn)變量之間因果關(guān)系的方法：檢驗(yàn)一個(gè)變量的滯后變量是否受到其它變量的滯后影響，如果影響成立，則稱(chēng)它們具有Granger因果關(guān)系。表5為檢驗(yàn)結(jié)果。

從表5檢驗(yàn)結(jié)果來(lái)看，F(xiàn)DI對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的檢驗(yàn)拒絕了原假設(shè)，表明FDI是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的格蘭杰原因，這與協(xié)整分析結(jié)果是一致的。而經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)并不是FDI的原因，似乎與理論相悖，從理論上講經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)會(huì)帶來(lái)教育水平的提高、基礎(chǔ)設(shè)施的完善等會(huì)為FDI進(jìn)入提供良好的支持。但眾所周知，中國(guó)經(jīng)濟(jì)的比較優(yōu)勢(shì)一直以勞動(dòng)力密集為主導(dǎo)，是一種粗放式增長(zhǎng)，外資的大量流入的動(dòng)因更多是因?yàn)橹袊?guó)的勞動(dòng)力成本、環(huán)境成本低，產(chǎn)品更多地供應(yīng)國(guó)際市場(chǎng)，對(duì)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的需求并不是太強(qiáng)烈。因此，本國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的本地市場(chǎng)效應(yīng)不是FDI進(jìn)入的原因。從城市化與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)關(guān)系來(lái)看，城市化也不是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的原因，說(shuō)明我國(guó)的城市化水平與質(zhì)量還比較低，對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的提升作用很有限，而經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)卻是城市化的格蘭杰原因，進(jìn)一步證明了經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)帶來(lái)勞動(dòng)報(bào)酬與生產(chǎn)效率的提高會(huì)促進(jìn)人員、資本向城市轉(zhuǎn)移，進(jìn)而提升城市化水平，加快城市化的發(fā)展。

四、 結(jié)論與政策建議

本文利用在1978年～2011年的年度時(shí)間序列數(shù)據(jù)為研究樣本，選定經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、FDI與城市化為指標(biāo)，建立了FDI、城市化與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的長(zhǎng)期均衡方程，并利用單位根檢驗(yàn)、協(xié)整分析、脈沖響應(yīng)函數(shù)與格蘭杰因果關(guān)系檢驗(yàn)等計(jì)量方法，探求三者之間的動(dòng)態(tài)作用機(jī)制。本文研究表明，F(xiàn)DI、城市化與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)存在一個(gè)長(zhǎng)期的均衡關(guān)系，F(xiàn)DI為我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)提供了資金、技術(shù)支持，極大地推動(dòng)了經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。城市化初期并未促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，從長(zhǎng)期來(lái)看，城市化對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)有積極作用。本文有如下政策建議：（1）合理利用FDI，引導(dǎo)FDI的利用方向與規(guī)模。FDI通過(guò)技術(shù)溢出、示范與競(jìng)爭(zhēng)效應(yīng)，帶來(lái)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化與升級(jí)，而產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的升級(jí)與轉(zhuǎn)換是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的動(dòng)力。要積極引導(dǎo)FDI流向技術(shù)密集型、資金密集型產(chǎn)業(yè)，促進(jìn)生產(chǎn)效率的提高，淘汰落后產(chǎn)能，優(yōu)化產(chǎn)業(yè)資源配置，從而推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。（2）加快城市化進(jìn)程，提高城市化的質(zhì)量。研究結(jié)論顯示城市化在短期內(nèi)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)效應(yīng)不明顯，原因在于城市化初期資源的利用還屬于粗放式，人口的大量集聚反而給城市環(huán)境造成巨大壓力，不利于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。因此，我們需要進(jìn)一步提高城市化的質(zhì)量與水平，增加城市教育投入，加快城市化的知識(shí)型產(chǎn)業(yè)的集聚，進(jìn)一步推進(jìn)城市的國(guó)際化，從而增加城市化對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的推動(dòng)力。

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基金項(xiàng)目：國(guó)家社科基金項(xiàng)目（項(xiàng)目號(hào)：11BGJ036）。

作者簡(jiǎn)介：楊來(lái)科，華東師范大學(xué)金融與統(tǒng)計(jì)學(xué)院教授、博士生導(dǎo)師；林基，華東師范大學(xué)金融與統(tǒng)計(jì)學(xué)院金融學(xué)博士生。

收稿日期：2013-02-27。