亚洲免费av电影一区二区三区,日韩爱爱视频,51精品视频一区二区三区,91视频爱爱,日韩欧美在线播放视频,中文字幕少妇AV,亚洲电影中文字幕,久久久久亚洲av成人网址,久久综合视频网站,国产在线不卡免费播放

        ?

        上市公司流動(dòng)性比率精細(xì)化分析

        2012-12-05 04:40:05
        商業(yè)會(huì)計(jì) 2012年11期
        關(guān)鍵詞:速動(dòng)流動(dòng)比率周轉(zhuǎn)率

        (桂林電子科技大學(xué)商學(xué)院 廣西桂林541004)

        經(jīng)驗(yàn)研究顯示,流動(dòng)比率與速動(dòng)比率偏低與企業(yè)破產(chǎn)、財(cái)務(wù)困境和債務(wù)違約之間具有很強(qiáng)的相關(guān)性。因此,流動(dòng)性比率是銀行等債權(quán)人以及其他利益相關(guān)者十分關(guān)注的衡量企業(yè)業(yè)績(jī)的重要指標(biāo)。傳統(tǒng)觀念認(rèn)為,流動(dòng)比率和速動(dòng)比率分別在1.5-2.0以及1.0-1.5之間較為合適。然而在實(shí)務(wù)中,世界500強(qiáng)中很多企業(yè)的流動(dòng)比率卻小于1,但并不能因此斷定這些企業(yè)的短期償債能力不足,資產(chǎn)的流動(dòng)性差。本文針對(duì)這一問題,通過X通訊公司的案例,對(duì)流動(dòng)性比率相關(guān)問題進(jìn)行分析。

        一、相關(guān)概念解析

        (一)精細(xì)化分析

        傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)分析主要用于外部利益相關(guān)者了解企業(yè)概況,本文所論述的財(cái)務(wù)精細(xì)化分析是將精細(xì)化的基本理念融入到財(cái)務(wù)分析中,是基于內(nèi)部戰(zhàn)略管理的內(nèi)部決策分析,服務(wù)于企業(yè)內(nèi)部的利益相關(guān)者,最終將影響企業(yè)的興衰成敗。因此,本文所探討的財(cái)務(wù)精細(xì)化分析不僅針對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表本身,而是針對(duì)企業(yè)的現(xiàn)狀,將行業(yè)分析、戰(zhàn)略分析、報(bào)表分析等相互結(jié)合,通過各方面的充分兼顧以解析企業(yè)的優(yōu)勢(shì)和劣勢(shì)、機(jī)會(huì)與威脅。其中“精”指財(cái)務(wù)分析要突出重點(diǎn),分析的內(nèi)容要與戰(zhàn)略管理息息相關(guān),且以戰(zhàn)略管理為目的;“細(xì)”指財(cái)務(wù)分析覆蓋的內(nèi)容要全面,超越財(cái)務(wù)報(bào)表與行業(yè)分析、戰(zhàn)略分析相結(jié)合;“化”指財(cái)務(wù)分析制度化,使財(cái)務(wù)分析的流程和步驟形成一種制度,將復(fù)雜的財(cái)務(wù)管理過程簡(jiǎn)化為分析方法。

        (二)流動(dòng)性比率

        流動(dòng)性比率顯示企業(yè)在不遭受顯著損失的情況下將流動(dòng)資產(chǎn)轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金的能力,即反映企業(yè)資產(chǎn)的流動(dòng)性。流動(dòng)性比率主要包括流動(dòng)比率和速動(dòng)比率,是衡量企業(yè)短期償債能力最常用的指標(biāo)。缺乏足夠的短期償債能力,流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債不匹配將導(dǎo)致企業(yè)流動(dòng)性嚴(yán)重不足,使其走向技術(shù)意義上的破產(chǎn)。因此,上市公司如何對(duì)流動(dòng)性比率進(jìn)行精細(xì)化分析,加強(qiáng)流動(dòng)性比率管理是一個(gè)值得關(guān)注的問題。

        二、流動(dòng)性比率解讀

        (一)流動(dòng)比率

        流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債,其中流動(dòng)資產(chǎn)包括貨幣資金、應(yīng)收賬款、有價(jià)證券及存貨;流動(dòng)負(fù)債包括應(yīng)付賬款、應(yīng)付票據(jù)、期內(nèi)到期的長(zhǎng)期債務(wù)、應(yīng)交稅費(fèi)及其他應(yīng)付費(fèi)用。該比率是典型的靜態(tài)指標(biāo),其計(jì)算數(shù)據(jù)均來自于資產(chǎn)負(fù)債表。一般認(rèn)為流動(dòng)比率應(yīng)維持2∶1才足以表明企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況穩(wěn)妥可靠,但也并非越高越好。例如,存貨積壓、產(chǎn)品滯銷、應(yīng)收賬款已過期等因素雖然提高了流動(dòng)比率,但并不代表企業(yè)具有較高的償債能力。因此,考察流動(dòng)比率的同時(shí)應(yīng)注意流動(dòng)資產(chǎn)的構(gòu)成及其與長(zhǎng)期負(fù)債所占份額的關(guān)系。

        (二)速動(dòng)比率

        速動(dòng)比率=速動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債=(流動(dòng)資產(chǎn)-存貨-待攤費(fèi)用)/流動(dòng)負(fù)債,其中速動(dòng)資產(chǎn)指企業(yè)擁有的現(xiàn)金,由有價(jià)證券和應(yīng)收賬款構(gòu)成,不包括存貨。從流動(dòng)資產(chǎn)中剔除不易變現(xiàn)的資產(chǎn),其差額即為可變現(xiàn)并用于償付流動(dòng)負(fù)債的速動(dòng)資產(chǎn),因此速動(dòng)比率比流動(dòng)比率更能夠反映企業(yè)償還短期債務(wù)的能力。一般認(rèn)為速動(dòng)比率1∶1較好,過低則表示企業(yè)償付短期負(fù)債可能存在困難,反之則表明企業(yè)的閑置資金過多。但實(shí)際上考察速動(dòng)比率仍需視企業(yè)的性質(zhì)、速動(dòng)資產(chǎn)的構(gòu)成和運(yùn)用情況以及其他因素進(jìn)行綜合判斷。

        三、流動(dòng)性比率精細(xì)化分析

        (一)真實(shí)流動(dòng)比率

        真實(shí)的流動(dòng)比率=(存貨變現(xiàn)+應(yīng)收賬款變現(xiàn)-待攤費(fèi)用+其他流動(dòng)資產(chǎn))/流動(dòng)負(fù)債。企業(yè)利用貨幣資金而非流動(dòng)資產(chǎn)償還債務(wù),即使在使流動(dòng)資產(chǎn)變現(xiàn)以償付流動(dòng)負(fù)債的情況下。且在持續(xù)經(jīng)營(yíng)假設(shè)下,如果存貨是暢銷、緊俏的,那么存貨的銷售價(jià)格一定會(huì)大于其存貨成本,存貨的變現(xiàn)率大于1,多余的收入可用來償付流動(dòng)負(fù)債。存貨變現(xiàn)率=1/(1-銷售毛利率),即存貨的變現(xiàn)率取決于銷售毛利率。

        例如,X通訊公司存貨銷售毛利率為40%,則存貨變現(xiàn)率=1/(1-40%)=1.67。只要銷售毛利率為正,1元的存貨即可變現(xiàn)多于1元的現(xiàn)金用于償付流動(dòng)負(fù)債。只有在銷售毛利率等于0,即售價(jià)等于進(jìn)價(jià)或成本的情況下,1元的存貨才對(duì)應(yīng)1元的流動(dòng)負(fù)債。

        應(yīng)收賬款的變現(xiàn)率在正常情況下將等于1,但也有可能小于1,其變現(xiàn)率在不同企業(yè)之間存在差異,視不同對(duì)象的應(yīng)收賬款變現(xiàn)能力而定。呆賬和壞賬是應(yīng)收賬款核算中的難點(diǎn)問題,二者能夠在無形中降低企業(yè)的短期償債能力,因此應(yīng)收賬款是否能夠迅速變現(xiàn)是衡量流動(dòng)性的一個(gè)關(guān)鍵點(diǎn)。

        待攤費(fèi)用的變現(xiàn)率等于0,這是因?yàn)樵擁?xiàng)資產(chǎn)在任何時(shí)候都不能變現(xiàn),所以在衡量流動(dòng)資產(chǎn)變現(xiàn)能力時(shí)應(yīng)扣除待攤費(fèi)用的金額,以此來反映企業(yè)的真實(shí)情況。

        (二)考慮流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

        流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入/平均流動(dòng)資產(chǎn)。流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越高說明企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)的管理能力越強(qiáng),流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率等于流動(dòng)資產(chǎn)可變現(xiàn)的次數(shù)。流動(dòng)負(fù)債周轉(zhuǎn)率=銷售成本/平均流動(dòng)負(fù)債。流動(dòng)負(fù)債周轉(zhuǎn)率為同期內(nèi)企業(yè)短期債務(wù)周轉(zhuǎn)的次數(shù)。假設(shè)企業(yè)流動(dòng)負(fù)債周轉(zhuǎn)率小于流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率,即只要流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率高于流動(dòng)負(fù)債周轉(zhuǎn)率,流動(dòng)資產(chǎn)的變現(xiàn)率可能大于1,這就意味著在一定的限度內(nèi),即便流動(dòng)比率小于1也不會(huì)導(dǎo)致企業(yè)產(chǎn)生財(cái)務(wù)問題。在這種情況下,流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越高,周轉(zhuǎn)速度越快,變現(xiàn)能力越強(qiáng)。

        例如,X通訊公司的流動(dòng)比率為0.8,流動(dòng)負(fù)債的周轉(zhuǎn)率為5,流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為10。1元流動(dòng)資產(chǎn)在一個(gè)營(yíng)業(yè)周期內(nèi)可變現(xiàn)10次,即可用以償還1元流動(dòng)負(fù)債的次數(shù)為10次。據(jù)此,X通訊公司能夠承受的流動(dòng)負(fù)債周轉(zhuǎn)率=0.8×10=8。也就是說,只要X通訊公司的流動(dòng)負(fù)債比例低于8,即使流動(dòng)比例僅為0.8,該上市公司的短期償債能力和資產(chǎn)的流動(dòng)性也不存在問題。

        (三)考慮銀行授信額度,利用信貸額度償付流動(dòng)負(fù)債

        銀行授信額度指商業(yè)銀行為客戶核定的短期授信業(yè)務(wù)的存量管理指標(biāo),只要授信余額不超過對(duì)應(yīng)的業(yè)務(wù)品種指標(biāo),商業(yè)銀行業(yè)務(wù)部門均可快速地向客戶提供短期授信,從而滿足客戶對(duì)金融服務(wù)的快捷性和便利性要求。

        例如,已知X通訊公司目前的流動(dòng)比例為0.8,如果剩余信貸額度允許公司隨時(shí)借入5倍于現(xiàn)有流動(dòng)資產(chǎn)的短期借款,且流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率與流動(dòng)負(fù)債周轉(zhuǎn)率均為8。則X通訊公司在一個(gè)營(yíng)業(yè)周期內(nèi)每1元的流動(dòng)資產(chǎn)可變現(xiàn)為8元,同時(shí)可借入5元的短期貸款,即1元流動(dòng)資產(chǎn)可變現(xiàn)為13元。0.8元的流動(dòng)資產(chǎn)可變現(xiàn)為10.4元,而每1元的流動(dòng)負(fù)債需償付8元,真實(shí)的流動(dòng)比率=10.4/8=1.3。

        需要注意的是,流動(dòng)性比率精細(xì)化分析中不僅涉及財(cái)務(wù)比率的分析,還應(yīng)與行業(yè)分析、戰(zhàn)略分析相結(jié)合。例如流動(dòng)性、獲利性和風(fēng)險(xiǎn)性之間密切相關(guān)。較高的流動(dòng)性指標(biāo)值是以犧牲獲利性為代價(jià)的。在風(fēng)險(xiǎn)既定的情況下,流動(dòng)性越高,收益性越低。在財(cái)務(wù)分析時(shí)應(yīng)進(jìn)行不同類型財(cái)務(wù)比率之間的關(guān)聯(lián)性分析,以客觀、全面地評(píng)估企業(yè)整體的財(cái)務(wù)與經(jīng)營(yíng)狀況。

        猜你喜歡
        速動(dòng)流動(dòng)比率周轉(zhuǎn)率
        Q集團(tuán)營(yíng)運(yùn)能力分析
        企業(yè)償債能力分析指標(biāo)研究
        影響云天化速動(dòng)比率因素的財(cái)務(wù)分析
        中醫(yī)院金融風(fēng)險(xiǎn)分析及防范策略
        全國(guó)地方國(guó)有企業(yè)流動(dòng)比率
        關(guān)于西安地鐵DKZ27型電客車客室側(cè)門行程開關(guān)質(zhì)量分析
        變壓器用速動(dòng)油壓繼電器計(jì)量特性及校準(zhǔn)方法研究
        關(guān)于企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力的分析
        試論企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力分析
        全國(guó)地方國(guó)有企業(yè)流動(dòng)比率
        日本人妻av在线观看| 欧洲熟妇色 欧美| 欧美拍拍视频免费大全| 亚洲av日韩精品久久久久久久| 鲁一鲁一鲁一鲁一澡| 丰满人妻AV无码一区二区三区| 日本国产一区二区在线| 日本一卡二卡3卡四卡免费观影2022| 内射囯产旡码丰满少妇| 2021年国产精品每日更新| 视频福利一区二区三区| 国内精品少妇高潮视频| 亚洲欧美日韩在线不卡| 精品五月天| 精品一区二区亚洲一二三区| 国产精品18久久久白浆| 亚洲色www成人永久网址| Y111111国产精品久久久 | 黄 色 人 成 网 站 免 费| 98色花堂国产精品首页| 加勒比熟女精品一区二区av| 91色老久久偷偷精品蜜臀懂色| 性欧美长视频免费观看不卡| 在线亚洲欧美日韩精品专区| 色综合久久精品中文字幕| 国产亚洲一区二区毛片| 国产av久久久久精东av| 播放灌醉水嫩大学生国内精品| 国产哟交泬泬视频在线播放| 尤物yw午夜国产精品视频 | 亚洲精品1区2区在线观看| 欧美天天综合色影久久精品| 国产在线无码免费视频2021| 国产av一区二区日夜精品剧情| 日韩欧美aⅴ综合网站发布| 嫩草影院未满十八岁禁止入内| 熟妇与小伙子露脸对白| 漂亮丰满人妻被中出中文字幕| 国产午夜无码片在线观看影院| 综合色天天久久| 国产诱惑人的视频在线观看|