(云南師范大學(xué)泛亞商學(xué)院　云南　昆明　650500)

一、速動(dòng)比率

速動(dòng)比率是企業(yè)速動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比值，它是衡量企業(yè)短期償債能力的重要指標(biāo)之一,是反映企業(yè)短期償債能力的一個(gè)定量評(píng)估指標(biāo)[1]。速動(dòng)比率的計(jì)算公式為：速動(dòng)比率=(流動(dòng)資產(chǎn)-存貨)/流動(dòng)負(fù)債[2]

二、云天化速動(dòng)比率現(xiàn)狀分析

從云天化2010-2015年財(cái)務(wù)報(bào)表的數(shù)據(jù)可以看出：2010-2015年速動(dòng)比率大約在0.3-0.6之間，表明每一元的流動(dòng)負(fù)債僅僅對(duì)應(yīng)著0.3-0.6的速動(dòng)資產(chǎn)，該比率遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于1，企業(yè)償債能力弱；速動(dòng)比率在2010年為0.61，而在2015年為0.40，速動(dòng)比率總體呈下降趨勢，表明企業(yè)的償債能力也呈下降趨勢。綜上所述：從速動(dòng)比率的角度來看，云天化短期償債能力較弱，且償債能力呈逐年下降趨勢。

三、云天化速動(dòng)比率較低的因素分析

由速動(dòng)比率的計(jì)算公式可知，速動(dòng)比率受流動(dòng)資產(chǎn)、存貨和流動(dòng)負(fù)債三個(gè)因素影響。由于影響速動(dòng)比率的三個(gè)因素是共同變化的，因此在進(jìn)行速動(dòng)比率較低的原因分析時(shí)，要分析三個(gè)因素對(duì)速動(dòng)比率的共同影響。具體的數(shù)據(jù)和分析如下：

三個(gè)因素對(duì)速動(dòng)比率的共同影響

(一)三個(gè)因素與速動(dòng)比率的關(guān)系

從表中流動(dòng)資產(chǎn)的增長率和流動(dòng)資產(chǎn)影響下的速動(dòng)比率的增長率的對(duì)比可以看出，當(dāng)流動(dòng)資產(chǎn)成正增長時(shí)，速動(dòng)比率也成正增長，流動(dòng)資產(chǎn)成負(fù)增長時(shí)，速動(dòng)比率也成負(fù)增長，說明速動(dòng)比率與流動(dòng)資產(chǎn)成正比例的關(guān)系；同理可以看出存貨和速動(dòng)比率成反比例的關(guān)系；流動(dòng)負(fù)債與速動(dòng)比率成反比例關(guān)系。

(二)速動(dòng)比率過低的原因分析

根據(jù)速動(dòng)比率的計(jì)算公式：速動(dòng)比率=(流動(dòng)資產(chǎn)-存貨)/流動(dòng)負(fù)債可知，因?yàn)榇尕浾剂鲃?dòng)資產(chǎn)的比重過大，所以流動(dòng)資產(chǎn)減去存貨后的值就??；而且從2015年的財(cái)務(wù)報(bào)表中可知流動(dòng)負(fù)債占負(fù)債及所有者權(quán)益的75%，而流動(dòng)資產(chǎn)只占總資產(chǎn)的46%，因此流動(dòng)資產(chǎn)-存貨的值遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于流動(dòng)負(fù)債的值，也就是分子的值遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于分母，所以速動(dòng)比率的值遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于1，速動(dòng)比率過低。

(三)速動(dòng)比率逐年降低的原因分析

由于流動(dòng)負(fù)債一直處于增長趨勢，而速動(dòng)比率和流動(dòng)負(fù)債成反比關(guān)系，因此在流動(dòng)負(fù)債影響下的速動(dòng)比率一直成負(fù)增長趨勢；而存貨基本處于增長趨勢，存貨和速動(dòng)比率成反比關(guān)系，所以在存貨影響下的速動(dòng)比率成負(fù)增長趨勢；因此即使流動(dòng)資產(chǎn)基本成正增長趨勢，帶動(dòng)速動(dòng)比率也成正增長趨勢，但是和流動(dòng)負(fù)債和存貨同時(shí)帶來的負(fù)增長趨勢相比，正增長小于負(fù)增長，所以速動(dòng)比率逐年降低。

四、對(duì)云天化速動(dòng)比率現(xiàn)狀的改進(jìn)建議

(一)增強(qiáng)對(duì)應(yīng)收賬款的管理，提高應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率，減少壞賬損失，提高流動(dòng)資產(chǎn)的質(zhì)量

從前面的因素分析可知，速動(dòng)比率和流動(dòng)資產(chǎn)成正比例的關(guān)系，因此增加流動(dòng)資產(chǎn)會(huì)有效地提高速動(dòng)比率。想要增加流動(dòng)資產(chǎn)，主要就是增加應(yīng)收賬款、應(yīng)收票據(jù)和貨幣資金。企業(yè)要想增加營業(yè)收入，應(yīng)該加大產(chǎn)品研發(fā)，通過產(chǎn)品差異化提高的核心競爭能力；淘汰過時(shí)和利潤率低的產(chǎn)品；擴(kuò)大銷售，拓寬營銷渠道，增加營業(yè)收入。同時(shí)提高成本利潤率，應(yīng)該加強(qiáng)成本控制，減少費(fèi)用開支。

(二)加強(qiáng)存貨管理，提高存貨周轉(zhuǎn)

從存貨的角度看，速動(dòng)比率和存貨成反比例的關(guān)系，想要提高速動(dòng)比率，就得加強(qiáng)存貨管理，方法如下：創(chuàng)建高效快速的采購信息系統(tǒng)，確保原材料的及時(shí)供應(yīng)；增強(qiáng)產(chǎn)品質(zhì)量監(jiān)督管理，完善產(chǎn)品監(jiān)督體制，減少廢品損失；利用現(xiàn)代網(wǎng)絡(luò)科技對(duì)材料的采購和庫存進(jìn)行即時(shí)性管理，加速存貨的運(yùn)轉(zhuǎn)，減少資金的占用。

(三)加強(qiáng)企業(yè)信用建設(shè)，擴(kuò)寬企業(yè)融資渠道，降低流動(dòng)負(fù)債比率

從流動(dòng)負(fù)債的角度看出，速動(dòng)比率和流動(dòng)負(fù)債成反比例的關(guān)系，要提高速動(dòng)比率，就要減少流動(dòng)負(fù)債。從2015年的資產(chǎn)負(fù)債表可知，流動(dòng)負(fù)債占負(fù)債和所有者權(quán)益的75%，企業(yè)負(fù)債率過高，主要靠借款來維持經(jīng)營，這樣經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)很大，且債務(wù)利息負(fù)擔(dān)重，加重財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)。因此企業(yè)要加強(qiáng)信用建設(shè)，擴(kuò)寬企業(yè)融資渠道，增強(qiáng)企業(yè)營運(yùn)資金供給彈性，選擇債券融資和股權(quán)融資等方式，降低融資成本，優(yōu)化企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)；同時(shí)要抓住國家的優(yōu)惠政策，積極爭取國家財(cái)政支持。

五、結(jié)論

本文選擇云南省著名的國企上市公司云天化為例，以它最近6年的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，從速動(dòng)比率=(流動(dòng)資產(chǎn)-存貨)/流動(dòng)負(fù)債的計(jì)算公式角度來分析影響云天化速動(dòng)比率大小的因素。用趨勢分析法和對(duì)比分析法分別分析流動(dòng)資產(chǎn)、存貨、流動(dòng)負(fù)債三個(gè)因素對(duì)速動(dòng)比率的影響，從而分析速動(dòng)比率過低且持續(xù)下降的原因，并就影響因素提出改善的建議，為與云天化及云天化財(cái)務(wù)狀況相似的企業(yè)全面系統(tǒng)地分析速動(dòng)比率提供借鑒和參考。