鞏中麗

(上海海事大學(xué)，上海200135)

現(xiàn)代意義上的保理業(yè)務(wù)發(fā)端于19世紀末的美國，繼而興起于歐洲。我國自1987年10月正式引入國際保理業(yè)務(wù)，1992年中國銀行率先從事保理業(yè)務(wù)，目前幾乎所有的商業(yè)銀行都可從事該業(yè)務(wù)。隨著租賃事業(yè)在我國蓬勃發(fā)展，融資租賃與保理業(yè)務(wù)相結(jié)合，成為商業(yè)銀行吸引客戶、增加收入的渠道之一。然而，租賃保理在我國發(fā)展并不成熟，銀行(保理商)面臨眾多風(fēng)險。

一、融資租賃保理業(yè)務(wù)內(nèi)涵及開展的必要性

融資租賃保理業(yè)務(wù)是一種依照銀行與租賃公司之間的必然合作關(guān)系而將融資租賃業(yè)務(wù)與銀行保理業(yè)務(wù)結(jié)合起來而形成的金融創(chuàng)新產(chǎn)品，它是指銀行作為保理商，根據(jù)與租賃公司簽訂的保理合同約定，租賃公司將租賃合同項下未到期應(yīng)收租金債權(quán)轉(zhuǎn)讓給銀行，銀行為租賃公司提供應(yīng)收賬款賬戶管理、應(yīng)收賬款融資、應(yīng)收賬款催收和承擔應(yīng)收賬款壞賬風(fēng)險等一系列綜合性金融服務(wù)。

保理的核心是“債權(quán)的轉(zhuǎn)讓與受讓”，即保理商(主要是銀行)通過收購債權(quán)人“應(yīng)收賬款”的方式為債權(quán)人提供融資服務(wù)，租賃保理的實質(zhì)是將租金作為應(yīng)收賬款進行轉(zhuǎn)讓與受讓，租賃保理實現(xiàn)了租金期限、金額可調(diào)的業(yè)務(wù)特點，突破了一般應(yīng)收賬款對應(yīng)產(chǎn)品固定付款條件的限制，是現(xiàn)代商業(yè)銀行的金融業(yè)務(wù)創(chuàng)新。

從保理商角度，首先，銀行流動性過剩呼喚銀租合作。眾所周知，銀行的資金是最富裕而成本又是最低的，但其流動性過剩。這意味著銀行吸收的相當一部分存款沒有真實地進入實體經(jīng)濟部門運行中，資金使用效率嚴重失衡。銀行迫切希望找到良好的資金出口和渠道，同時目前租賃公司85%以上的“租賃資金”來源于銀行，但我國的《商業(yè)銀行法》規(guī)定，銀行目前還不能直接開展融資租賃業(yè)務(wù)。因此，銀行資金輸出的重點渠道之一就是與租賃公司等同業(yè)機構(gòu)合作。其次，銀行可以通過保理業(yè)務(wù)吸引客戶，銀行擔當保理商時，一般指定客戶在本行或者分行開設(shè)賬戶，使銀行在激烈的競爭中爭取到更多的客戶。第三，租賃保理可作為銀行貿(mào)易融資業(yè)務(wù)新的增長點。在國際上，根據(jù)服務(wù)內(nèi)容的不同，保理的費用一般在0.5% ～2%，給銀行帶來可觀的中間業(yè)務(wù)收入，并且租賃保理期限通常較長(3～5年)，銀行可獲得長期穩(wěn)定的利息收入。

二、融資租賃保理業(yè)務(wù)的運作模式

在保理租賃中，至少會出現(xiàn)租賃公司、設(shè)備供應(yīng)商、商業(yè)銀行和承租人四方。其中由供貨商提供設(shè)備，租賃公司提供租賃操作平臺，而銀行則提供購買設(shè)備的大部分或全部資金，以滿足承租人融資和財務(wù)處理的需要。在實務(wù)中，通常存在四種模式。

(一)普通租賃保理融資模式

這是一種保理銀行針對“通常情況下”的融資租賃業(yè)務(wù)的應(yīng)收租賃款進行的保理融資，租賃公司與承租人簽署了融資租賃合同，也與供貨商簽署了買賣合同，貨款及設(shè)備均已交付，是對“已形成租金”(先交付，后保理)的應(yīng)收賬款的保理融資。用以解決“承租人實力強大，供貨商弱小”租賃交易架構(gòu)中的“收款”問題。在實務(wù)中比較多見，操作也比較簡單。普通租賃保理融資模式操作流程如圖1所示。

(二)結(jié)構(gòu)性租賃保理融資模式

圖1 普通租賃保理融資流程

這是一種針對“即將形成租金”的直接租賃保理融資模式，在此模式中，租賃當事人之間已形成附帶生效條件的法律合同關(guān)系，但租賃公司尚未支付貨款。銀行認可上述法律合同關(guān)系，并對“即將形成租金”視同“已形成租金”進行先期直接保理。此模式用以解決“供貨商強大而承租人弱小”的租賃交易問題，是租賃公司的優(yōu)質(zhì)租賃項目獲得銀行資金支持的一種重要融資方式。結(jié)構(gòu)性租賃保理融資模式操作流程如圖2所示:

圖2 結(jié)構(gòu)性保理融資流程

(三)回租保理模式

這是一種針對承租人“自有設(shè)備”進行的售后回租賃模式，用以解決調(diào)整承租人的財務(wù)結(jié)構(gòu)，提高資產(chǎn)流動比率、速動比率。在這種狀態(tài)中設(shè)備已經(jīng)由承租方買下，由于資金周轉(zhuǎn)等問題，將設(shè)備賣給租賃公司，然后租賃公司再將設(shè)備租給承租人。

回租保理模式操作流程如圖3所示:

圖3 回租保理融資流程

(四)貸款與保理結(jié)合的融資模式

這是一種針對銀行認可的租賃項目，但對租賃公司信用有疑慮，在銀行辦理貸款業(yè)務(wù)后立即就同筆租賃業(yè)務(wù)向該行申辦租賃保理業(yè)務(wù)的模式。在此情況下，貸款合同與保理合同應(yīng)同時簽訂并相互支持。保理金額與貸款金額原則上應(yīng)相同或低于貸款金額，保理款項必須即時直接扣還銀行貸款。貸款與租賃保理結(jié)合融資模式操作流程如圖4所示:

圖4 貸款與租賃保理結(jié)合融資流程

三、商業(yè)銀行開展融資租賃保理業(yè)務(wù)的風(fēng)險

融資租賃作為一種已在西方發(fā)展得非常成熟的金融工具，在中國具有廣闊的市場空間。商業(yè)銀行應(yīng)積極開展與之相關(guān)的融資租賃保理業(yè)務(wù)，但租賃保理作為一種金融創(chuàng)新產(chǎn)品，在我國發(fā)展并不成熟，參與租賃保理業(yè)務(wù)的各方尤其是保理商(銀行)面臨較大的風(fēng)險。

(一)法律風(fēng)險

目前在我國并沒有明確的保理法律規(guī)定，只能依據(jù)《合同法》對債權(quán)轉(zhuǎn)讓層面存在為數(shù)不多的原則性條款規(guī)定。1999年頒布的《合同法》第五章第79條規(guī)定:債權(quán)人可以將合同的權(quán)利全部或部分轉(zhuǎn)讓給第三人，但有下列情形之一的除外:(1)根據(jù)合同性質(zhì)不得轉(zhuǎn)讓。(2)按照當事人約定不得轉(zhuǎn)讓。(3)依照法律規(guī)定不得轉(zhuǎn)讓。該規(guī)定雖為租賃保理提供了法律依據(jù)，但并沒有對保理業(yè)務(wù)涉及的其他內(nèi)容做出直接的法律規(guī)范。如應(yīng)收賬款以何種形式轉(zhuǎn)讓、未來應(yīng)收賬款是否可轉(zhuǎn)讓、禁止轉(zhuǎn)讓條款對內(nèi)對外的效力以及如何解決多次轉(zhuǎn)讓權(quán)利沖突問題等，均未在《合同法》中作出明確規(guī)定，這在一定程度上不利于銀行開展融資租賃保理業(yè)務(wù)。同時，缺乏對同業(yè)內(nèi)公平開展保理業(yè)務(wù)的競爭規(guī)范。

(二)合作伙伴信用風(fēng)險

1.賣方(融資租賃公司)的信用風(fēng)險

融資租賃公司信用風(fēng)險主要分為兩個方面:一是應(yīng)收賬款(租金)中故意隱瞞部分事實。具體表現(xiàn)為:(1)租賃雙方當事人簽訂的是禁止轉(zhuǎn)讓條款，根據(jù)我國《合同法》相關(guān)規(guī)定轉(zhuǎn)讓無效，銀行無法取得該應(yīng)收賬款的所有權(quán)。(2)故意隱瞞第三方就該應(yīng)收賬款存在的權(quán)利，如抗辯權(quán)等。根據(jù)《合同法》第82條規(guī)定:債務(wù)人接到債權(quán)轉(zhuǎn)讓通知后，債務(wù)人對讓與人的抗辯，可向受讓人主張。該規(guī)定表明，隨著債權(quán)的轉(zhuǎn)讓，債務(wù)人對債權(quán)人的抗辯權(quán)等均可對抗受讓人。如租賃公司故意隱瞞，則會對銀行利益造成損害。二是租賃公司以欺詐的手段，惡意獲得融資款，并逃匿或破產(chǎn)。具體表現(xiàn)為:租賃公司偽造或虛構(gòu)票據(jù)，騙取銀行的預(yù)付融資款;租賃公司故意提供不合格商品，承租人產(chǎn)生抗辯，致銀行無法順利收款;租賃公司利用關(guān)聯(lián)關(guān)系簽訂虛假融資租賃合同進行欺詐，導(dǎo)致銀行陷入困境。

2.買方(承租人)的信用風(fēng)險

承租人的信用風(fēng)險直接關(guān)系到銀行保理預(yù)付款的回收和盈利的實現(xiàn)，也關(guān)系到銀行對租賃公司的融資。承租人信用風(fēng)險主要表現(xiàn)為以下兩個方面:(1)簽訂無追索權(quán)的租賃保理合同后，承租人因經(jīng)營管理不善無支付能力或破產(chǎn)、倒閉，并且剩余財產(chǎn)的分配請求權(quán)設(shè)置不利于銀行。(2)承租人在收貨后，以各種理由到期拒絕支付。在這些拒絕支付的理由中，如果是由于租賃公司交付標的、交貨時間、方式不符合合同要求，銀行無需承擔該風(fēng)險，有權(quán)將應(yīng)收賬款所有權(quán)轉(zhuǎn)回給租賃公司，不需承擔由此產(chǎn)生的損失;但如果此時租賃公司恰好破產(chǎn)，銀行則不可避免遭受一定的損失。

(三)銀行操作風(fēng)險

開展保理業(yè)務(wù)不僅要對買方客戶和賣方客戶進行資信調(diào)查、信用評估和額度審批等，還要涉及對相關(guān)單據(jù)的審查、合同真?zhèn)蔚谋鎰e、應(yīng)收賬款的受讓、預(yù)付融資款的支付、應(yīng)收賬款的回收和行業(yè)信息跟蹤等活動。若因銀行自身制度不健全，信息交互系統(tǒng)不完善，從業(yè)人員缺乏專業(yè)知識和經(jīng)驗而違規(guī)操作，則將有可能因為銀行對業(yè)務(wù)處理不當或不及時給銀行造成資金損失。

四、商業(yè)銀行開展融資租賃保理業(yè)務(wù)的風(fēng)險防范

(一)設(shè)立自律組織，規(guī)范競爭

鑒于我國有關(guān)保理業(yè)務(wù)的法律法規(guī)并不完善，銀行可以建立保理專業(yè)委員會作為自律組織，根據(jù)國家有關(guān)法律法規(guī)和方針政策，代表會員建立行業(yè)自律性機制，制定行業(yè)職業(yè)道德準則和自律性規(guī)約，規(guī)范行業(yè)行為，保障公平競爭，增強融資租賃保理業(yè)務(wù)的行業(yè)自律管理。同時參與制定銀行融資租賃保理業(yè)務(wù)的服務(wù)標準、收費標準和質(zhì)量標準，組織推進該標準的實施，并依據(jù)該標準開展檢查和測評工作。

(二)進行信用評估，謹慎選擇合作伙伴

在選擇合作伙伴時，保理銀行應(yīng)充分考慮合作伙伴的財務(wù)狀況、市場信譽及其所在行業(yè)的發(fā)展前景。比如選擇國內(nèi)外知名大型設(shè)備生產(chǎn)商作為供貨商;選擇資產(chǎn)質(zhì)量良好，具備較強的市場競爭力，具有一定行業(yè)影響力的租賃公司;選擇財務(wù)狀況良好、無不良資信記錄的承租人。同時，針對不同的融資租賃保理模式下保理業(yè)務(wù)的風(fēng)險點，重點對承租人、租賃公司或供貨商其中的一方或兩方進行信用評估，采取防范措施，如表1所示。

(三)審慎簽訂保理合同，開展保理業(yè)務(wù)保險

銀行在制定保理合同時應(yīng)開展有追索權(quán)的保理業(yè)務(wù)以規(guī)避承租人信用風(fēng)險。有追索權(quán)保理是指保理商不負責對債務(wù)人核定信用額度和提供壞賬擔保，在債務(wù)人因任何原因不能支付形成壞賬時，保理商有權(quán)要求賣方買回已經(jīng)支付的任何款項。這樣，銀行不承擔債務(wù)人信用風(fēng)險。銀行還要注意審查保理合同的一般性法律問題，比如應(yīng)收租金債權(quán)是否存在禁止轉(zhuǎn)讓的約定，當承租人破產(chǎn)清算時，剩余財產(chǎn)的分配請求權(quán)設(shè)置是否存在被租賃公司質(zhì)押等情況。

表1 融資租賃保理業(yè)務(wù)風(fēng)險點及防范措施

同時，為了分散保理業(yè)務(wù)的風(fēng)險，銀行可以考慮將部分保理業(yè)務(wù)的利潤再投保。如與相關(guān)的保險公司進行業(yè)務(wù)合作，要購買哪種保險以及購買多少，可以由銀行與租賃公司協(xié)商確定。通過加強保理商與保險公司合作，嘗試開展保理業(yè)務(wù)保險，在規(guī)范運作的基礎(chǔ)上積極有效地防范風(fēng)險。

(四)加強員工培訓(xùn)，運用信息管理系統(tǒng)降低操作風(fēng)險

為降低銀行自身的操作風(fēng)險，一方面，銀行應(yīng)開展對員工的專業(yè)知識培訓(xùn)，學(xué)習(xí)國外成熟的交易模式和豐富的管理經(jīng)驗，提高員工的綜合素質(zhì)。同時，積極與國際知名的保理商開展交流與合作，以學(xué)習(xí)和借鑒先進的保理技術(shù)和經(jīng)驗。另一方面，銀行還需建立起完善的信息管理系統(tǒng)，改善信息調(diào)研和服務(wù)工作。運用先進的信息處理技術(shù)和規(guī)?；拇笮蛿?shù)據(jù)庫，對客戶的每一筆交易產(chǎn)生的應(yīng)收賬款進行賬戶管理、單據(jù)處理、賬款催收，并定期給客戶提供相關(guān)資料。運用高質(zhì)量的信息管理系統(tǒng)可進一步減少操作失誤，為客戶提供及時、滿意的服務(wù)。

［1］謝菁菁.國際保理中應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓問題研究［M］.北京:中國檢察出版社，2011:40－43.

［2］黃斌.國際保理——金融創(chuàng)新及法律實務(wù)［M］.北京:法律出版社，2006:26.