[摘要]財務(wù)分析對企業(yè)經(jīng)營有著重要的作用，本文從現(xiàn)行企業(yè)財務(wù)分析的主要內(nèi)容入手，指出現(xiàn)行企業(yè)財務(wù)分析的局限，并提出了改善目前財務(wù)分析體系的建議。

[關(guān)鍵詞]財務(wù)分析非財務(wù)信息

企業(yè)財務(wù)分析主要是通過運用企業(yè)財務(wù)報表數(shù)據(jù)對企業(yè)以前的財務(wù)狀況以及經(jīng)營成果進行評價，并將其評價結(jié)果作為企業(yè)管理層做出經(jīng)營決策的重要依據(jù)，從而為實現(xiàn)企業(yè)利潤最大化做出重要作用。

一、 現(xiàn)行企業(yè)財務(wù)分析體系的主要內(nèi)容

（1）盈利能力分析的指標(biāo)

盈利能力是指企業(yè)資金增值的能力，一般體現(xiàn)為企業(yè)利潤總數(shù)的的大小。對企業(yè)盈利能力的分析分為與投資有關(guān)的盈利能力分析和與銷售有關(guān)的能力分析。前者包括總資產(chǎn)報酬率和凈資產(chǎn)收益率，后者包括包括銷售收入利潤率和成本利潤率。

（2）營運能力指標(biāo)的分析

營運能力指企業(yè)營運資產(chǎn)的效率與效益，企業(yè)營運資產(chǎn)的效率指資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)率或周轉(zhuǎn)速度。企業(yè)營運能力指標(biāo)主要包括總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率以及營業(yè)周期。

（3）企業(yè)償債能力分析

企業(yè)償債能力分析有利于投資者、經(jīng)營者和債權(quán)人對企業(yè)財務(wù)做出正確的判斷結(jié)果。償債能力分析包括短期償債與長期之分。短期償債能力指標(biāo)主要有營運資金、流動比率、速動比率以及現(xiàn)金比率，反映長期償債能力的指標(biāo)包括資產(chǎn)負(fù)債率、產(chǎn)權(quán)比率、有形凈值債務(wù)率以及已獲利息倍數(shù)。

二、目前財務(wù)分析的不足

（1）財務(wù)報表數(shù)據(jù)的不足

財務(wù)報表本身有其局限性，主要體現(xiàn)在：

1.歷史財務(wù)數(shù)據(jù)的時效性

企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表、現(xiàn)金流量表及利潤表記載的是企業(yè)的歷史財務(wù)資料，但企業(yè)所處的經(jīng)營環(huán)境每天都在發(fā)生變化，當(dāng)宏觀經(jīng)濟環(huán)境發(fā)生變化如金融危機等，企業(yè)就不能按照以前的財務(wù)資料對企業(yè)未來的財務(wù)狀況做出判斷，在經(jīng)濟環(huán)境波動較大的情形下用歷史成本作為會計基礎(chǔ)會失去應(yīng)有的會計意義。

2.財務(wù)數(shù)據(jù)的真?zhèn)涡?/p>

信息使用者一般較為關(guān)注財務(wù)狀況，企業(yè)為了迎合企業(yè)信息使用者對公司財務(wù)的希望，就編造虛假信息。這樣會誤導(dǎo)信息使用者，從而影響決策的科學(xué)性。

3、可比性問題

比較分析法是通過比較不同的數(shù)據(jù)從而發(fā)現(xiàn)規(guī)律性的東西或找出差別，但由于企業(yè)在不同會計年度采用不同會計方法或由于會計政策變動而發(fā)生處理方法變更，而財務(wù)人員描述較為簡潔，會導(dǎo)致企業(yè)過去的財務(wù)狀況與現(xiàn)在財務(wù)狀況的對比、企業(yè)跟企業(yè)財務(wù)狀況之間的對比失掉原有的會計意義。

（2）分析方法及分析指標(biāo)的局限性

1.定量分析方法的缺陷

目前企業(yè)會計報表定量分析的三種方法分別是比率分析法、比較分析法及因素分析法，對比較分析法來說，可比性是前提。對比率分析法來說，比率的分子和分母必須具有相關(guān)性，不能片面的依據(jù)某一個或幾個比率指標(biāo)，輕易得出對公司財務(wù)狀況的判斷結(jié)論。對因素分析法來說，在計算各因素對綜合經(jīng)濟指標(biāo)的影響時，必須假定其他因素不變。這些假定往往與實際情況有較大差別，信息使用者一般會看重數(shù)據(jù)而忽視企業(yè)所處經(jīng)營環(huán)境的改變，以至于得到的財務(wù)分析判斷不能全面解釋公司的財務(wù)狀況。

2.財務(wù)分析指標(biāo)的不足

如今的財務(wù)分析指標(biāo)體系的不足體現(xiàn)為：①財務(wù)指標(biāo)不嚴(yán)謹(jǐn)，各類指標(biāo)都只反映某一方面，導(dǎo)致整個指標(biāo)體系不嚴(yán)謹(jǐn)。②財務(wù)指標(biāo)的評價口徑?jīng)]有一致，和各行業(yè)的企業(yè)不容易做比較。③財務(wù)指標(biāo)的計算口徑不同意。有些比率用年末數(shù)，有的用平均數(shù)，不利于指標(biāo)體系的評價比較。

三、豐富和完善財務(wù)分析評價體系

（1）增加財務(wù)分析方法

目前企業(yè)財務(wù)分析的方法較為簡潔，不妨加進微觀經(jīng)濟學(xué)中分析問題的方法。通過經(jīng)濟分析與財務(wù)數(shù)據(jù)的有機結(jié)合，試用微觀經(jīng)濟學(xué)中的邊際分析方法，例如分析公司的戰(zhàn)略重點時要看資源投入，對研發(fā)投入比例、市場采用邊際分析方法，在趨勢中能看出公司的戰(zhàn)略重點。

（2）增加財務(wù)分析指標(biāo)

經(jīng)營活動現(xiàn)金流量是能否歸還償還債務(wù)很重要的影響因素。所以，在考慮企業(yè)短期償債能力時應(yīng)重點看到現(xiàn)金流動負(fù)債比，現(xiàn)金流動負(fù)債比= 年經(jīng)營現(xiàn)金凈流量÷年末流動負(fù)債。若缺少現(xiàn)金，企業(yè)或許會資不抵債而破產(chǎn)，因此該指標(biāo)更能真實地反映企業(yè)的償債能力。

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［2］辛琳.引入非財務(wù)指標(biāo)構(gòu)建小企業(yè)業(yè)績評價系統(tǒng)[J].財會月刊（綜合）.2007(1)

［3］宋麗華、潘曼.財務(wù)分析中的漏洞和改進[J].中國有色金屬.2009（3）

作者簡介：侯效蘭（1986—），女，漢族，山東臨朐縣人，西南民族大學(xué)經(jīng)濟學(xué)院2010級金融學(xué)碩士研究生，研究方向：金融市場。