一、工業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行基本情況

工業(yè)生產(chǎn)增速繼續(xù)放緩，東中部地區(qū)仍在回落。1—8月，規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長(zhǎng)10.1%，比上半年減緩0.4個(gè)百分點(diǎn)；其中，8月份規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長(zhǎng)8.9%，比7月回落0.3個(gè)百分點(diǎn)，創(chuàng)2009年6月以來(lái)新低，顯示工業(yè)增速仍在放緩。分地區(qū)看，8月份，東部和中部地區(qū)工業(yè)增加值同比增長(zhǎng)7.9%和9.2%，比上月分別回落0.5個(gè)和1.1個(gè)百分點(diǎn)，西部地區(qū)增長(zhǎng)12.2%，比上月加快1.5個(gè)百分點(diǎn)。

重工業(yè)增速保持穩(wěn)定，輕工業(yè)增速回落較大。1—8月，輕、重工業(yè)增加值同比分別增長(zhǎng)10.5%和9.8%，增速比上半年回落0.6個(gè)和0.2個(gè)百分點(diǎn)；其中，8月份，重工業(yè)生產(chǎn)增長(zhǎng)9%，比上月提高0.2個(gè)百分點(diǎn)，輕工業(yè)增長(zhǎng)8.6%，比上月回落1.5個(gè)百分點(diǎn)。

工業(yè)投資穩(wěn)中有降，制造業(yè)投資增速比去年同期降幅較大。1—8月，工業(yè)固定資產(chǎn)投資94854億元，同比增長(zhǎng)23%，增速同比回落3.6個(gè)百分點(diǎn)，比上半年回落0.7個(gè)百分點(diǎn)；其中，制造業(yè)投資77341億元，增長(zhǎng)23.9%，增速同比回落8.3個(gè)百分點(diǎn)，比上半年回落0.6個(gè)百分點(diǎn)。值得注意的是，部分產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)投資增速仍然較高，不利于其產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整。1—8月，全國(guó)鋼鐵產(chǎn)業(yè)仍然實(shí)現(xiàn)固定資產(chǎn)投資累計(jì)增長(zhǎng)11.2%，其中黑色金屬冶煉及壓延業(yè)投資同比增長(zhǎng)7.7%。水泥行業(yè)二季度固定資產(chǎn)投資增長(zhǎng)19.9%，比一季度加快1.1個(gè)百分點(diǎn)。

工業(yè)品出口增速低位運(yùn)行。8月份，工業(yè)企業(yè)實(shí)現(xiàn)出口交貨值8989億元，同比增長(zhǎng)3.6%，雖然比上月加快0.6個(gè)百分點(diǎn)，但比去年同月回落13.6個(gè)百分點(diǎn)，仍處于低位運(yùn)行態(tài)勢(shì)。1—8月，工業(yè)企業(yè)實(shí)現(xiàn)出口交貨值68509億元，同比增長(zhǎng)6.0%，增速比1—7月回落0.6個(gè)百分點(diǎn)，比去年同期回落12.8個(gè)百分點(diǎn)。

工業(yè)企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益出現(xiàn)分化。1—7月份，全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)26785億元，同比下降2.7%；其中7月當(dāng)月實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)3668億元，同比下降5.4%。分行業(yè)看，企業(yè)效益出現(xiàn)分化，產(chǎn)業(yè)鏈上游的原材料產(chǎn)業(yè)利潤(rùn)都保持兩位數(shù)的負(fù)增長(zhǎng)，而下游行業(yè)如醫(yī)藥制造業(yè)、食品制造業(yè)和煙酒制造業(yè)等消費(fèi)品類(lèi)行業(yè)的利潤(rùn)均保持兩位數(shù)的正增長(zhǎng)，且前者企業(yè)效益逐月惡化，而下游行業(yè)的利潤(rùn)卻呈現(xiàn)逐月回升的趨勢(shì)。

工業(yè)生產(chǎn)者價(jià)格持續(xù)下滑，生產(chǎn)領(lǐng)域呈通縮跡象。8月份，工業(yè)生產(chǎn)者價(jià)格同比漲幅延續(xù)下跌態(tài)勢(shì)，工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格同比下降3.5%，下降幅度比上月擴(kuò)大0.6個(gè)百分點(diǎn)，從環(huán)比看，工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格環(huán)比下降0.5%，降幅比上月收窄0.3個(gè)百分點(diǎn)；8月份，工業(yè)生產(chǎn)者購(gòu)進(jìn)價(jià)格同比下降4.1%，下降幅度比上月擴(kuò)大0.6個(gè)百分點(diǎn)，工業(yè)生產(chǎn)者購(gòu)進(jìn)價(jià)格環(huán)比下降0.5%。

二、國(guó)內(nèi)外宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境分析

（一）主要國(guó)家和地區(qū)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況

美國(guó)經(jīng)濟(jì)繼續(xù)緩慢復(fù)蘇。美國(guó)供應(yīng)協(xié)會(huì)（ISM）最新公布的8月份美國(guó)PMI為49.6%，比上月回落0.2個(gè)百分點(diǎn)，依然呈萎縮態(tài)勢(shì)。從就業(yè)數(shù)據(jù)看，8月份失業(yè)率為8.1%，比上月回落0.2個(gè)百分點(diǎn)，但仍處較高水平，同時(shí)非農(nóng)業(yè)部門(mén)就業(yè)遠(yuǎn)低于預(yù)期，且美國(guó)勞動(dòng)參與率已達(dá)到過(guò)去30年的最低點(diǎn)。

歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)乏力。二季度歐元區(qū)和歐盟GDP環(huán)比均下降0.2%，已有9個(gè)成員國(guó)陷入經(jīng)濟(jì)衰退。8月份，歐元區(qū)制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)PMI為45.3%，均呈萎縮態(tài)勢(shì)，其中德國(guó)8月份PMI為45.1%，也在繼續(xù)下行。歐元區(qū)的失業(yè)率維持在11.2%的高水平，特別是南歐各國(guó)失業(yè)率不斷上升，內(nèi)需持續(xù)低迷，救助不力且未見(jiàn)明顯改觀，這將影響整個(gè)歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)前景。

日本經(jīng)濟(jì)微弱復(fù)蘇。7月份，日本核心機(jī)械訂單月同比增長(zhǎng)4.6%，表明因全球經(jīng)濟(jì)前景存在不確定性，資本支出將保持緩慢增長(zhǎng)。從消費(fèi)數(shù)據(jù)看，7月份日本家庭平均每月支出水平同比增長(zhǎng)1.7%，較6月份微幅回升0.1個(gè)百分點(diǎn)，處于今年以來(lái)的低位。

新興市場(chǎng)國(guó)家經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)呈不同程度放緩。二季度印度經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)5.5%，俄羅斯經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)4%，巴西經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)僅為0.4%，較前期繼續(xù)減速。外需疲軟、油價(jià)高位運(yùn)行、資金回流發(fā)達(dá)國(guó)家等多重風(fēng)險(xiǎn)，給新興市場(chǎng)國(guó)家經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長(zhǎng)帶來(lái)壓力仍然較大。

（二）國(guó)內(nèi)主要宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)走勢(shì)

貨幣供應(yīng)增幅有所回落。8月末，廣義貨幣（M2）余額92.49萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)13.5%，比上月末低0.4個(gè)百分點(diǎn)；狹義貨幣（M1）余額28.57萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)4.5%，比上月末低0.1個(gè)百分點(diǎn)。當(dāng)月人民幣貸款增加7039億元，同比多增1555億元。8月末，本外幣貸款余額64.66萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)16.1%。人民幣貸款余額60.89萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)16.1%。

財(cái)政收入保持低位。8月份，全國(guó)財(cái)政收入7863億元，同比增長(zhǎng)4.2%，比上月回落4個(gè)百分點(diǎn)；其中，稅收收入6618億元，同比增長(zhǎng)7.6%，比上月提高3.6個(gè)百分點(diǎn)?？鄢豢杀纫蛩睾?，本月全國(guó)財(cái)政收入增長(zhǎng)約6%，其中稅收收入增長(zhǎng)約3%。

社會(huì)投資仍保持較高增速。1—8月，全國(guó)固定資產(chǎn)投資（不含農(nóng)戶）217958億元，同比增長(zhǎng)20.2%，增速比1—7月份回落0.2個(gè)百分點(diǎn)，仍保持在20%以上，也高于年初預(yù)期的16%的速度，預(yù)計(jì)全年投資增速在21%左右。

消費(fèi)市場(chǎng)保持穩(wěn)步增長(zhǎng)。1—8月，社會(huì)消費(fèi)品零售總額131195億元，扣除價(jià)格因素實(shí)際增長(zhǎng)11.4%，比1—7月加快0.1個(gè)百分點(diǎn)。8月份，社會(huì)消費(fèi)品零售總額16659億元，扣除價(jià)格因素后實(shí)際同比增長(zhǎng)12.1%，連續(xù)3個(gè)月在12%以上。從環(huán)比看，8月社會(huì)消費(fèi)品零售總額增長(zhǎng)1.28%，比上月加快0.23個(gè)百分點(diǎn)。居民消費(fèi)支出繼續(xù)延續(xù)穩(wěn)定增長(zhǎng)勢(shì)頭。

對(duì)主要出口國(guó)家的出口增速明顯放緩。1—8月，我國(guó)外貿(mào)出口額13091億美元，同比增長(zhǎng)7.1%，比1—7月回落0.7個(gè)百分點(diǎn)，完成全年10%的增長(zhǎng)目標(biāo)難度較大。在主要出口目的國(guó)中，1—8月對(duì)歐盟出口總額為2222億美元，同比下降4.9%，比1—7月擴(kuò)大1.3個(gè)百分點(diǎn)，出口增速明顯下滑；1—8月對(duì)美國(guó)、日本出口額分別為2264億美元和986億美元，同比增長(zhǎng)10.2%和4.8%，比1—7月回落1.2個(gè)和1.8個(gè)百分點(diǎn)，增速明顯放緩。

三、影響工業(yè)運(yùn)行的因素分析

（一）支撐工業(yè)生產(chǎn)穩(wěn)定增長(zhǎng)的有利因素

一是投資的支撐作用有所恢復(fù)。從基礎(chǔ)建設(shè)投資來(lái)看，通過(guò)加快啟動(dòng)帶動(dòng)力強(qiáng)的重大投資項(xiàng)目、鼓勵(lì)民間投資等措施，基建投資逐步恢復(fù)。1—8月，基建投資同比增長(zhǎng)10.2%，比1—7月加快0.8個(gè)百分點(diǎn)，對(duì)固定資產(chǎn)投資的貢獻(xiàn)已經(jīng)由1—2月份的負(fù)拉動(dòng)0.57個(gè)百分點(diǎn)轉(zhuǎn)變?yōu)?—8月份正拉動(dòng)2.16個(gè)百分點(diǎn)，特別是鐵路投資8月當(dāng)月同比增長(zhǎng)19%，增速年內(nèi)首次由負(fù)轉(zhuǎn)正。從新開(kāi)工項(xiàng)目投資來(lái)看，1—8月份，新開(kāi)工項(xiàng)目計(jì)劃總投資197119億元，同比增長(zhǎng)24.9%，增速比1—7月提高1.3個(gè)百分點(diǎn)，投資資金來(lái)源增速也有上升，達(dá)到17.6%。同時(shí)8月當(dāng)月新開(kāi)工項(xiàng)目計(jì)劃投資同比增長(zhǎng)33%，比7月份提高7.7個(gè)百分點(diǎn)，因此新開(kāi)工項(xiàng)目計(jì)劃投資呈現(xiàn)一定的反彈跡象。

二是房地產(chǎn)市場(chǎng)有所好轉(zhuǎn)。1—8月，房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資43688億元，同比增長(zhǎng)15.6%，增速比1—7月提高0.2個(gè)百分點(diǎn)，增速為年內(nèi)首次回升，環(huán)比增長(zhǎng)12.1%；房地產(chǎn)企業(yè)土地購(gòu)置面積8月份環(huán)比增加2倍，房屋新開(kāi)工面積8月份環(huán)比增長(zhǎng)65.2%。1—8月，房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)本年到位資金59714億元，同比增長(zhǎng)9.1%，增速比1—7月提高2.9個(gè)百分點(diǎn)。

三是貨幣政策仍然具有空間。1—8月社會(huì)融資規(guī)模為10.07萬(wàn)億元，比上年同期多6915億元，已接近去年全年10.36萬(wàn)億的水平。8月份社會(huì)融資規(guī)模為1.24萬(wàn)億元，分別比上月和上年同期多1885億元和1666億元，其中，人民幣貸款增加7039億元，同比多增1555億元。近期央行進(jìn)行多次逆回購(gòu)操作，特別是9月13日、18日和20日共進(jìn)行三次28天期的1800億元的逆回購(gòu)操作，凸顯了央行增加跨季跨節(jié)資金供應(yīng)，以增強(qiáng)銀行體系流動(dòng)性的意圖。當(dāng)前物價(jià)水平持續(xù)回落，因此后期貨幣政策依然具有較大的操作空間。

四是汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)增速逐月提高。1—8月，汽車(chē)完成產(chǎn)銷(xiāo)均為1247萬(wàn)輛，同比分別增長(zhǎng)5.2%和4.1%，比1—7月分別提高0.4個(gè)和0.5個(gè)百分點(diǎn)，保持了逐月提高的走勢(shì)。

（二）不利于工業(yè)增長(zhǎng)的因素分析

一是工業(yè)去庫(kù)存化繼續(xù)延期。1—7月，規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)產(chǎn)成品資金占用增加12.5%，比上半年回落0.4個(gè)百分點(diǎn)，比去年同期回落10個(gè)百分點(diǎn)。當(dāng)前產(chǎn)成品資金占用明顯高于2009年底的水平，PMI的產(chǎn)成品庫(kù)存指數(shù)為48.2%，連續(xù)2個(gè)月位于臨界點(diǎn)以下，表明制造業(yè)產(chǎn)成品庫(kù)存繼續(xù)下降，后期去庫(kù)存仍將持續(xù)。

二是產(chǎn)能過(guò)剩矛盾加劇企業(yè)悲觀情緒。在當(dāng)前市場(chǎng)有效需求仍然不足的情況下，部分行業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩問(wèn)題較上半年進(jìn)一步加劇。工業(yè)產(chǎn)品銷(xiāo)售率持續(xù)走低，企業(yè)開(kāi)工率和設(shè)備利用率偏低，鋼鐵、建材、機(jī)械等產(chǎn)品價(jià)格持續(xù)下降，且銷(xiāo)售形勢(shì)異常嚴(yán)峻，導(dǎo)致企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益不斷下滑，部分行業(yè)虧損不斷加重，部分中小企業(yè)對(duì)市場(chǎng)信心極為悲觀。8月份反映實(shí)體經(jīng)濟(jì)中小企業(yè)冷暖的匯豐中國(guó)制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)（PMI）降至47.8，創(chuàng)9個(gè)月以來(lái)新低，顯示制造業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)仍然低迷不振。

三是外貿(mào)形勢(shì)不容樂(lè)觀。首先，進(jìn)入三季度后，以代表性的圣誕禮品行業(yè)與去年相比，外商對(duì)圣誕用品的購(gòu)買(mǎi)力進(jìn)一步下降，其中歐洲的訂單下滑最明顯。其次，近期與各國(guó)貿(mào)易摩擦增多，直接影響工業(yè)出口。前8個(gè)月我國(guó)共遭遇19個(gè)國(guó)家（地區(qū)）發(fā)起的49起貿(mào)易救濟(jì)調(diào)查，涉案金額達(dá)39億美元，較去年同期分別增長(zhǎng)4%和44%。第三，從貿(mào)易方式來(lái)看，8月份占我國(guó)出口比重較大的是進(jìn)料加工貿(mào)易的進(jìn)口增速明顯下降，導(dǎo)致進(jìn)料加工貿(mào)易增速僅為1.9%，較7月份回落1個(gè)百分點(diǎn)。近3個(gè)月進(jìn)料加工貿(mào)易一直呈低速增長(zhǎng)，表明未來(lái)出口形勢(shì)仍不容樂(lè)觀。

四是企業(yè)效益繼續(xù)下滑。1—7月份，全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)26785億元，同比下降2.7%，下降幅度比上半年擴(kuò)大0.5個(gè)百分點(diǎn)。7月當(dāng)月實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)3668億元，同比下降5.4%，下降幅度比6月擴(kuò)大3.7個(gè)百分點(diǎn)。據(jù)財(cái)政部數(shù)據(jù)，1—8月，國(guó)有企業(yè)累計(jì)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額13790.9億元，同比下降12.8%。