李世新 余莉姿
【摘 要】 會計穩(wěn)健性是財務報告的一個重要特征和慣例,是會計盈余的重要質量特征之一。文章運用Basu模型,將會計穩(wěn)健性定義為會計報告對壞消息的確認比對好消息的確認要及時,來研究審計師變更對會計穩(wěn)健性的影響。研究發(fā)現(xiàn),不同的審計師對會計穩(wěn)健性的把握程度不同,當上市公司想要采取更為激進的會計政策,而前任審計師不同意這種做法時,上市公司可能通過更換審計師以達到其采取激進會計政策的目的。
【關鍵詞】 會計穩(wěn)健性; 審計師變更; 審計意見
一、引言
近年來,隨著我國資本市場監(jiān)管制度的完善,上市公司頻繁更換審計師的現(xiàn)象引起了監(jiān)管機構、學術界和實務界的廣泛關注。審計師變更之所以會引起監(jiān)管機構的廣泛關注且成為學術界研究的重要領域,原因在于其可能引致不利的經濟后果,表現(xiàn)為當上市公司想要采取更為激進的會計政策而現(xiàn)任審計師堅持穩(wěn)健的會計政策時,上市公司很可能通過更換審計師以達到其目的。這對于資本市場的健康發(fā)展有著不容忽視的影響。會計穩(wěn)健性是財務報告中的一項重要原則,它隱含著確認資產和收入時保持謹慎的原則。即:寧可推遲確認收入,也不超前確認;寧可提前確認費用,也不推遲確認。對于財務報告的使用者而言,穩(wěn)健的財務會計報告是有利的,因為穩(wěn)健性限制了管理層的機會主義行為,限制了他們利用信息優(yōu)勢損害其他利益相關者的可能(Basu,1997)。同樣,對企業(yè)而言,高估資產很可能會帶來高于高估部分價值的訴訟成本,而穩(wěn)健性可以降低預期訴訟成本(Watts,2003)。企業(yè)的會計穩(wěn)健性減弱時,財務報告使用者和企業(yè)的利益都會受到損害,當這種現(xiàn)象變得普遍時,資本市場的健康發(fā)展將會受到嚴重影響。整個資本市場的穩(wěn)健性降低時,這將間接影響到資本市場的資本配置,影響到企業(yè)各利益相關者的決策行為,進而形成不同的企業(yè)利益分配格局,也改變了上市公司管理當局的預期收益。由此可見,會計穩(wěn)健性原則在社會經濟生活中扮演著重要的角色。然而,如此重要的穩(wěn)健性原則在實際運用中還存在著一些問題。一方面,穩(wěn)健性原則成為企業(yè)高估損失或負債、低估收益或資產的手段。部分企業(yè)經營者為了以較低的代價進行內部人收購,通過利用穩(wěn)健性原則高估損失和負債、低估收益和資產,人為壓低所有者權益。另一方面,他們通過多計提或少計提資產減值準備調節(jié)利潤和資產凈值,以達到募集資金的條件或免于被摘牌。在這樣的現(xiàn)實環(huán)境中,由于對運用會計穩(wěn)健性理解的不一致,審計師與上市公司之間常常會產生意見分歧,進而導致上市公司更換與其意見不一致的會計師事務所;或者會計師事務所為了避免自身風險而主動提出辭聘。隨著審計師的更換,后任審計師是否要求上市公司采取更加穩(wěn)健的會計政策,還是存在審計意見購買的行為,使得上市公司的會計穩(wěn)健性減弱,這是本篇文章探討的問題。
二、研究假設
在現(xiàn)代資本市場中,各利益相關群體關注的不僅僅是更換審計師行為本身,更多的是這種行為的最終后果,即審計師變更對財務報告的影響。當上市公司本身特征發(fā)生改變(例如管理當局的變更、對其他服務的需求增加、有融資需求等),使得現(xiàn)任審計師失去競爭優(yōu)勢時,上市公司會選擇將現(xiàn)任審計師更換為能滿足其需求的審計師,這是上市公司的權利體現(xiàn),無可厚非。但是上市公司如果以此為由頻繁變換審計師,就存在濫用審計師變更的嫌疑。這種濫用行為將產生不良的經濟后果:上市公司管理當局通過變更審計師行為規(guī)避不利審計意見,或是提出變更審計師的威脅影響審計師的獨立性,這都有可能降低審計質量,被審單位的許多問題也就隨著主審會計師事務所的變更或妥協(xié)掩藏下來。而不同的審計意見會產生不同的企業(yè)利益相關者的利益分配格局。正確的審計意見能提高資源配置效率、增加社會財富,實現(xiàn)社會福利的最大化。錯誤的審計意見將會影響到報告使用者的決策行為,從而改變不同企業(yè)利益分配格局,對整個資本市場的發(fā)展有著不容忽視的負面影響,需要對此提高警惕。
管理者的薪酬往往是與公司業(yè)績掛鉤的,管理者在職期間公司的營業(yè)利潤越高、公司股價越高、公司業(yè)績增長越快,則管理者的獎金也越多。會計穩(wěn)健性的宗旨是在收入和資產的確認時保持謹慎性,即推遲收入和資產的確認,這將直接影響到管理當局的薪酬。因此,管理者大多傾向于采取激進的會計政策,但是這與會計基本原則的謹慎性相違背。如果審計師能夠客觀公正地對上市公司的財務數(shù)據(jù)進行審計,他們會發(fā)現(xiàn)管理層采取的激進會計政策,從而在審計報告中指出。這就造成了審計師與管理者之間的意見分歧。當審計師堅持較為穩(wěn)健的會計政策,與管理層的意見不能達成一致時,管理層有可能會采取更換審計師的行為。
因此本文提出以下假設:
H:審計師變更對上市公司會計穩(wěn)健性有負的影響。
審計師的變更有兩種類型,一種是由上市公司發(fā)起的變更,稱為審計師解聘;一種是由審計師發(fā)起的變更,稱為審計師辭聘。國外的研究發(fā)現(xiàn),審計師辭聘根植于審計師的訴訟壓力,而國內由于審計市場的競爭狀況致使鮮有審計師主動提出解除審計合約。本文的研究立足于上市公司,因此審計師的變更特指審計師的解聘。
三、研究設計
(一)會計穩(wěn)健性的實證度量
20世紀90年代以前,學術界對會計穩(wěn)健性的探討主要集中于規(guī)范性的論述以及會計穩(wěn)健性的大致含義,對于如何判別企業(yè)會計處理的穩(wěn)健性程度,則很難從概念中找到答案。Basu(1997)將穩(wěn)健性定義為“會計人員在財務報告中確認‘好消息比確認‘壞消息更能得到保證”。Basu(1997)采用下面的模型來度量會計穩(wěn)健性:
NIit=β0+β1RDit+β2Rit+β3Rit*RDit+εit(1)
其中,i表示公司,t表示年度。
NIit表示t年末每股盈余除以t年4月末收盤價,每股盈余用年末公司凈利潤除以年末總股本。將每股盈余用價格進行調整的目的是控制估計方程的異方差,同時也用White進行參數(shù)的估計檢驗,進一步控制異方差。
R是公司年度股票的收益率(t年5月至t+1年4月,考慮紅利再投資的收益率),表征經濟收益。個股年度收益率R的計算,采用CSMAR交易數(shù)據(jù)庫中的月個股回報率(考慮現(xiàn)金紅利)計算年度收益率,計算公式為:R12=Π(Ri+1)-1,其中i表示t年5月至t+1年4月的個股回報率。
RD是虛擬變量,如果R為負,RD取1,否則為0。
在這個模型中,β0表示截距項,β1表示虛擬變量的系數(shù),β2表示會計盈余對正的經濟收益的敏感程度,β3表示會計盈余對負經濟收益的增加的敏感程度,即會計盈余對于好消息和壞消息的確認分別用β2和β2+β3表示,其預期符號均為正,當β3>0時,存在會計穩(wěn)健性的表征。
(二)模型設定
為了檢驗審計師變更對會計穩(wěn)健性的影響,在前面模型(1)的基礎上添加了審計師變更變量AS,以及AS與其他變量的交叉項,構造了如下模型:
NIit = β0 + β1RDit + β2Rit + β3Rit*RDit + β4AS + β5RDit*AS
+β6Rit*AS+β7Rit*RDit*AS+εit (2)
其中AS為審計師變更變量,當審計師發(fā)生變更時為1,否則為0。
如果假設成立,則模型(2)中AS與Rit、RDit的交叉變量系數(shù)應該顯著為負。
四、實證結果與分析
(一)樣本選擇與數(shù)據(jù)來源
本文選取2007年在上海證券交易所和深圳證券交易所上市的A股公司為初始樣本,再從所得樣本數(shù)據(jù)中剔除包括深發(fā)展、中信證券等在內屬于金融類、保險類的上市公司;另外,剔除年度報告、公告中披露信息不全面的和存在事務所合并情況(如2007年岳華、中瑞華恒信會計師事務所合并為中瑞岳華會計師事務所,湖南開元、深圳天健信德會計師事務所合并為開元信德會計師事務所)的上市公司樣本;鑒于上市公司在IPO當年的會計盈余與其他年度存在較大差異,剔除了當年IPO的公司及負債率高于100%的公司,最終得到有效樣本1 074個。
本研究數(shù)據(jù)來源于巨潮咨詢網(www.cninfo.com.cn)、中國股票市場研究(CSMAR)交易數(shù)據(jù)庫查詢系統(tǒng)、中國經濟金融數(shù)據(jù)庫(CCER)。對于有疑問的數(shù)據(jù),本文采取人工收集財務報表的方式整理獲得。
(二)變量數(shù)據(jù)的描述性統(tǒng)計
表1為變量的描述性統(tǒng)計。我國上市A股公司的年收益率存在較大差異,平均數(shù)為0.0104(中位數(shù)0.12),最大值為5.5260,最小值為0.6281,這對會計穩(wěn)健性存在一定的影響。
(三)實證檢驗及結果分析
表2為模型(1)和模型(2)的回歸分析。
模型(1)中DR*R的系數(shù)為0.03,且在1%水平上顯著,這表明樣本在2007會計年度中具有顯著的穩(wěn)健性。在加入審計師變更變量以后,模型(2)的回歸結果中AS*DR*R的系數(shù)為-0.065,且在1%水平上顯著,這表明審計師變更對上市公司的會計穩(wěn)健性有顯著的負向影響,假設H得到驗證。
五、結論
本文研究發(fā)現(xiàn),審計師的變更導致上市公司不夠穩(wěn)健的報告政策。穩(wěn)健性作為財務報告質量的重要特征之一,對公司治理,包括公司投資政策、融資成本以及降低利益相關者的信息不對稱都產生了影響。降低穩(wěn)健性會造成財務報告質量的下降,審計師的變更在一定程度上會降低上市公司的會計穩(wěn)健性。
由于本文目前研究僅限于事務所的更換,對于事務所內部簽字注冊會計師更換對會計穩(wěn)健性的影響并沒有涉及,因此存在一定的局限性,也需要進一步探討。另外,本文對于因上市公司自身特征差異而對結果產生的影響沒有進一步探討,這也是后續(xù)研究需要改進的地方。
【參考文獻】
[1] 儲一昀,王妍玲.會計師事務所變更與審計師穩(wěn)健主義——來自前任審計師為中天勤或深圳華鵬的上市公司的經驗證據(jù)[J].會計研究,2007(5):68-76.
[2] 李遠鵬,李若山.是會計盈余穩(wěn)健性,還是利潤操縱?[J].中國會計與財務研究,2005,7(3):1-56.
[3] 李增泉,盧文彬.會計盈余的穩(wěn)健性:發(fā)現(xiàn)與啟示[J].會計研究,2003(2):19-27.
[4] 李爽,吳溪.審計師變更研究[M].北京:中國財政經濟出版社,2002.
[5] 楊鶴,徐鵬.審計師變更對審計獨立性影響的實證研究[J].審計研究,2004(1):83-88.
[6] Jagan Krishnan. Auditor Switching and Conservatism.The Accounting Review, Vol. 69, No. 1(Jan., 1994):200-215.
[7] Basu, S. Conservatism and theasymmetric timeliness of earnings. [D]Ph.D., The University of Rochester,United States——New York, 1995.
[8] Basu, S. The conservatism principle and the asymmetric timeliness of earnings [J]. ournal of Accounting &Economics, 1997, 24 (1):3-37.
[9] Basu, S. Discussion of “Conditional and Unconditional Conservatism: Concepts and Modeling”[J]. Review of Accounting Studies, 2005,10 (2-3):311-321.