倪海青

[摘 要]從經(jīng)濟(jì)周期的角度來看，2010年是我國經(jīng)濟(jì)新一個(gè)周期的起點(diǎn)，這決定了近兩年我國經(jīng)濟(jì)將處于經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇期。在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇期，我國商業(yè)銀行面臨著宏觀經(jīng)濟(jì)不確定、貨幣政策收緊、經(jīng)濟(jì)增長方式轉(zhuǎn)型以及前期累積的風(fēng)險(xiǎn)逐步暴露等多重挑戰(zhàn)，如何有效地管理這一特殊時(shí)期的風(fēng)險(xiǎn)成為銀行業(yè)共同的課題。 文章從我國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇期的特點(diǎn)出發(fā)，分析了當(dāng)前中國商業(yè)銀行面臨的風(fēng)險(xiǎn)特征，提出了加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理的對(duì)策建議。

[關(guān)鍵詞]復(fù)蘇期；商業(yè)銀行；風(fēng)險(xiǎn)管理

[中圖分類號(hào)]F832.33［文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼］ Ａ [文章編號(hào)] 1673-0461（2012）02-0085-05

一、目前我國經(jīng)濟(jì)處于復(fù)蘇期

（一）經(jīng)濟(jì)周期的概念

經(jīng)濟(jì)周期（Business cycle）指經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中周期性出現(xiàn)的經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張與經(jīng)濟(jì)緊縮交替更迭、循環(huán)往復(fù)的一種現(xiàn)象。凱恩斯學(xué)派認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)周期實(shí)際上是短期經(jīng)濟(jì)相對(duì)于長期經(jīng)濟(jì)增長趨勢(shì)的波動(dòng)。從經(jīng)濟(jì)理論來看，經(jīng)濟(jì)周期是由于總需求和總供給的不匹配導(dǎo)致的。一般而言，經(jīng)濟(jì)周期分為繁榮、衰退、蕭條、復(fù)蘇四個(gè)階段，這四個(gè)階段循環(huán)一次，即為一個(gè)經(jīng)濟(jì)周期[1]。

（二）我國目前正處于經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇期

判斷經(jīng)濟(jì)所處的階段，往往可以從GDP增長率、固定資產(chǎn)投資增長率、社會(huì)消費(fèi)品零售總額、就業(yè)增長率等方面來入手，由于GDP增長率是各項(xiàng)指標(biāo)的綜合體現(xiàn)，因此對(duì)經(jīng)濟(jì)周期所處階段主要根據(jù)GDP增長率情況來判斷。我國1978年~

2010年GDP年均增長率為9.87%，這一平均增長率可以近似視為我國GDP的長期趨勢(shì)增長率，從圖1可以看出，1978年~2010年各年GDP增長率圍繞長期趨勢(shì)增長率上下波動(dòng)。1981年以來，中國的經(jīng)濟(jì)增長經(jīng)歷了三輪完整的周期。第一個(gè)周期從1981年到1990年，第二個(gè)周期是1990年到1999年，第三個(gè)周期從1999年到2009年，三個(gè)周期基本上均是9-10年的時(shí)間。在GDP增長率方面，2010年我國GDP增長率達(dá)到10.3%，超過了平均增長率，據(jù)此基本可以判斷，目前我國正處于1981年以來的第四個(gè)經(jīng)濟(jì)周期的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇期（見圖1）。

（三）我國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇前景仍不容樂觀

1. 經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇期仍可能出現(xiàn)反復(fù)震蕩

從圖1來看，此輪經(jīng)濟(jì)周期中，我國經(jīng)濟(jì)調(diào)整的幅度并不大，這主要是由于國家宏觀調(diào)控政策及時(shí)的抑制了經(jīng)濟(jì)的深度調(diào)整。盡管如此，我國經(jīng)濟(jì)能否就此呈現(xiàn)出V型的強(qiáng)勁復(fù)蘇，仍然存在諸多的不確定性和潛在風(fēng)險(xiǎn)。從目前的情況看，國內(nèi)投資的持續(xù)性存在較大的不確定性。一是投資的持續(xù)性面臨嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。從貨幣政策來看，2011年，為了控制通貨膨脹，貨幣政策明顯收緊，社會(huì)資金面全面緊張，很多企業(yè)都難以得到必要的資金支持，這必然對(duì)企業(yè)的投資產(chǎn)生較大的負(fù)面影響[2]。從產(chǎn)業(yè)政策來看，2011年國家明顯加大了對(duì)房地產(chǎn)、兩高一剩、節(jié)能減排等行業(yè)的調(diào)控力度，相關(guān)產(chǎn)業(yè)的固定資產(chǎn)投資速度短期內(nèi)不可避免的受到影響。從政府的投資能力來看，2011年，地方政府融資平臺(tái)能夠得到的信貸資金支持將非常有限，這將極大的降低地方政府的投資能力，甚至部分已經(jīng)上馬的項(xiàng)目都面臨缺乏后續(xù)資金而停工的危險(xiǎn)。這將極大的影響2011年的固定資產(chǎn)投資增長。從民間投資來看，2009年和2010年的信貸資金主要投向了地方政府主導(dǎo)的一些“鐵公基”項(xiàng)目，這些項(xiàng)目對(duì)于民間投資的帶動(dòng)作用有限，民間投資依然沒有有效激活。二是消費(fèi)需求的增長仍然緩慢，短期內(nèi)難以成為拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)大幅增長的主要?jiǎng)恿?。三是外部需求的前景仍不樂觀，美國雖然出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)增長的跡象，但是失業(yè)率始終居高不下、歐洲深陷主權(quán)債務(wù)危機(jī)、日本經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇乏力，前期經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇較快的新興經(jīng)濟(jì)體普遍遭遇嚴(yán)重的通貨膨脹。這些不確定性和潛在風(fēng)險(xiǎn)決定了我國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的歷程很可能不是一帆風(fēng)順的，有可能要經(jīng)歷反復(fù)的震蕩[3]。

2. 金融業(yè)的恢復(fù)滯后于實(shí)體經(jīng)濟(jì)

從宏觀方面來看，貨幣政策收緊進(jìn)一步制約了金融業(yè)的復(fù)蘇，多次上調(diào)存款準(zhǔn)備金年和加息使銀行的流動(dòng)性出現(xiàn)危機(jī)，大部分銀行緊縮信貸規(guī)模將進(jìn)一步減少銀行對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的資金供給。從經(jīng)濟(jì)周期方面來看，由于銀行具有明顯的親經(jīng)濟(jì)周期的特點(diǎn)，在經(jīng)濟(jì)反復(fù)震蕩和具有較大的不確定性時(shí)，銀行往往會(huì)主動(dòng)壓縮信貸規(guī)模，審慎地投放信貸資金。從銀行的經(jīng)營來看，我國經(jīng)濟(jì)的內(nèi)生性增長機(jī)制還沒有完全建立，新的經(jīng)濟(jì)增長點(diǎn)還沒有培育起來，經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型、產(chǎn)業(yè)升級(jí)和結(jié)構(gòu)調(diào)整的成效短期難以大幅度提升，一些戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)的規(guī)模仍然有限，這些導(dǎo)致銀行缺乏新的優(yōu)質(zhì)客戶。從風(fēng)險(xiǎn)控制來看，在天量的信貸投放后，銀行系統(tǒng)積累的風(fēng)險(xiǎn)逐步顯現(xiàn)。政府融資平臺(tái)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)致各家銀行信貸不得不收縮對(duì)政府融資平臺(tái)的貸款。這些都影響了銀行業(yè)的復(fù)蘇，導(dǎo)致銀行業(yè)的復(fù)蘇滯后于實(shí)體經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇[4]。

二、經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇期下銀行風(fēng)險(xiǎn)管理的特征

相比于經(jīng)濟(jì)衰退期，在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇期間，企業(yè)的市場狀況會(huì)出現(xiàn)一定程度的好轉(zhuǎn)，各類經(jīng)濟(jì)主體往往因此對(duì)經(jīng)濟(jì)前景有著比較樂觀的估計(jì)，從而加大企業(yè)規(guī)模的擴(kuò)張和信貸資金的投放，當(dāng)經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)波動(dòng)時(shí)或者國家實(shí)施緊縮性的宏觀經(jīng)濟(jì)政策時(shí)，這些企業(yè)往往會(huì)出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而影響銀行的資產(chǎn)質(zhì)量。結(jié)合我國經(jīng)濟(jì)的實(shí)際情況，當(dāng)前我國銀行在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇期要重點(diǎn)防范四個(gè)方面的風(fēng)險(xiǎn)。一是貨幣政策收緊將加大銀行風(fēng)險(xiǎn)。經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇期間，往往伴隨著通貨膨脹，為應(yīng)對(duì)通脹壓力和資產(chǎn)價(jià)格泡沫化傾向，央行會(huì)收緊貨幣政策。自2010年四季度以來，央行先后5次提高存款準(zhǔn)備金率、3次加息，并且專家普遍預(yù)計(jì)，2011年內(nèi)還將有可能加息，貨幣政策收緊將使企業(yè)的資金面緊張、現(xiàn)金流可能難以有效覆蓋到期債務(wù)，從而加大銀行的風(fēng)險(xiǎn)。二是部分領(lǐng)域的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)集中暴露。為了應(yīng)對(duì)全球金融危機(jī)、有效刺激經(jīng)濟(jì)，在經(jīng)濟(jì)衰退期，國家提出了4萬億的經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃，各地的地方政府也紛紛積極利用信貸資金進(jìn)行基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，這導(dǎo)致很多地方政府負(fù)債過高，超過了地方財(cái)政的負(fù)擔(dān)能力，地方政府融資平臺(tái)貸款風(fēng)險(xiǎn)凸顯，這加大了經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇期銀行風(fēng)險(xiǎn)管理的壓力，如果處理不好，容易引起系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的集中暴露。三是客戶的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和計(jì)量的難度大。在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇期，客戶的財(cái)務(wù)狀況往往比經(jīng)濟(jì)蕭條期間有較大的改善，但是客戶能否經(jīng)受經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)反復(fù)震蕩，則存在較大的不確定性，這加大了客戶風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別和計(jì)量的難度。另外，部分企業(yè)對(duì)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇前景過于樂觀，在經(jīng)濟(jì)還沒有完全復(fù)蘇的情況下，就提前擴(kuò)大規(guī)模，擴(kuò)大產(chǎn)能，當(dāng)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇出現(xiàn)波動(dòng)時(shí)，這部分客戶將存在較大的風(fēng)險(xiǎn)[5]。四是經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇期的操作風(fēng)險(xiǎn)加大。在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇期，商業(yè)銀行由于對(duì)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的樂觀分析，受盈利能力的驅(qū)使可能會(huì)放松對(duì)信貸對(duì)象的審查，增加銀行信貸的供給能力，使得一些風(fēng)險(xiǎn)較大、收益小的項(xiàng)目以及資信差的部分企業(yè)也能獲得融資，從而增加商業(yè)銀行潛在的信貸風(fēng)險(xiǎn)。一旦經(jīng)濟(jì)形勢(shì)出現(xiàn)波動(dòng)，這些潛在的信貸風(fēng)險(xiǎn)就會(huì)導(dǎo)致商業(yè)銀行信貸不良率的上升，影響商業(yè)銀行的正常經(jīng)營。五是經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇期的匯率變動(dòng)引致的風(fēng)險(xiǎn)加大。在一個(gè)國家的處于經(jīng)濟(jì)衰退期間，其貨幣往往面臨貶值的壓力，隨著經(jīng)濟(jì)的逐步好轉(zhuǎn)，其貨幣的升值壓力將逐步增加。我國經(jīng)濟(jì)處于經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇期，人民幣升值的壓力將更大。這一方面使得部分出口型的銀行客戶的競爭力受到影響，并面臨更大的匯率風(fēng)險(xiǎn)，另一方面也加大了銀行持有資產(chǎn)的市場風(fēng)險(xiǎn)。六是監(jiān)管要求不斷提高，銀行的合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)加大。銀監(jiān)會(huì)2009年發(fā)布《關(guān)于完善商業(yè)銀行資本補(bǔ)充機(jī)制的通知》，明確要求在資本中扣減銀行間交叉持有的次級(jí)債。根據(jù)申銀萬國對(duì)上市銀行資本需求測(cè)算，在資本充足率標(biāo)準(zhǔn)為12%、對(duì)交叉持有次級(jí)債進(jìn)行全額扣減情況下，我國上市銀行2010年整體資本金缺口達(dá)到1,164億元。未來如執(zhí)行巴塞爾委員會(huì)最新的資本計(jì)算建議，銀行合格資本數(shù)量還將進(jìn)一步減少。

三、國內(nèi)外銀行監(jiān)管新動(dòng)向和未來趨勢(shì)

（一）進(jìn)一步提高資本充足率和撥備的監(jiān)管要求

從國際監(jiān)管方面來看，2009年12月18日，巴塞爾委員會(huì)發(fā)布的《增強(qiáng)銀行體系穩(wěn)健性》提高了一級(jí)資本中普通股資本的質(zhì)量和一致性，將二級(jí)資本進(jìn)行了簡化，廢除了三級(jí)資本。從國內(nèi)監(jiān)管來看，為增強(qiáng)銀行體系穩(wěn)健性，銀監(jiān)會(huì)按照“新老劃斷”的原則，銀行自2009年7月1日起開始持有的其他銀行發(fā)行的次級(jí)債要全部扣除。根據(jù)銀監(jiān)會(huì)最新指定的資本充足率指引的征求意見稿：商業(yè)銀行一級(jí)資本充足率將從現(xiàn)行的4%上調(diào)至6%，資本充足率保持8%不變；銀行在正常年份還需要持有相應(yīng)的比例為2.5%的留存資本緩沖；對(duì)于系統(tǒng)重要性銀行，除了上述底線要求，監(jiān)管部門還另行設(shè)置了1%的附加資本要求。根據(jù)銀監(jiān)會(huì)撥備率指引的征求意見稿，我國銀行監(jiān)管將引入動(dòng)態(tài)撥備率指標(biāo)控制經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，初步的監(jiān)管指標(biāo)設(shè)定為2.5%，同時(shí)，貸款損失準(zhǔn)備金占不良貸款的比例原則上應(yīng)不低于150%，兩者按孰高要求執(zhí)行。從國內(nèi)外的監(jiān)管動(dòng)態(tài)來看，資本監(jiān)管要求越來越高，這體現(xiàn)了金融危機(jī)后審慎監(jiān)管理念的強(qiáng)勢(shì)回歸。

（二）更加注重對(duì)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理能力的監(jiān)管

目前，我國監(jiān)管部門緊跟新資本協(xié)議的新動(dòng)向，不斷更新監(jiān)管理念，監(jiān)管要求不斷提高。從歷史沿革來看，新資本協(xié)議賦予商業(yè)銀行估計(jì)風(fēng)險(xiǎn)要素的權(quán)利，要求銀行建立完善的內(nèi)部評(píng)級(jí)體系，推動(dòng)資本監(jiān)管的重點(diǎn)由結(jié)果向過程轉(zhuǎn)變。與此相適應(yīng)，資本監(jiān)管的手段也從簡單的資本充足率向銀行完善的內(nèi)部評(píng)級(jí)體系、精細(xì)風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量與評(píng)估等風(fēng)險(xiǎn)管理能力轉(zhuǎn)變。

（三）監(jiān)管手段和工具不斷豐富

2008年國際金融危機(jī)以來，我國經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)出現(xiàn)了一些新變化，針對(duì)暴露出的問題，監(jiān)管部門的監(jiān)管手段和工具不斷豐富。在國際監(jiān)管方面，2009年12月，巴塞爾委員會(huì)發(fā)布的《流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量、標(biāo)準(zhǔn)與監(jiān)測(cè)的國際協(xié)議》著重加強(qiáng)了對(duì)交易對(duì)手信用風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)管，在第一支柱中引入了杠桿率。在國內(nèi)監(jiān)管方面，我國也將杠桿率監(jiān)管指標(biāo)納入監(jiān)管范圍內(nèi)。根據(jù)銀監(jiān)會(huì)杠桿率指引征求意見稿，“十二五”期間，我國銀行業(yè)杠桿率監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)確定為不低于4%。高于國際監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)3%。

（四）流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)管更加嚴(yán)格

根據(jù)銀監(jiān)會(huì)流動(dòng)性監(jiān)管指引征求意見稿，我國將在現(xiàn)有流動(dòng)性比率監(jiān)管基礎(chǔ)上，引入流動(dòng)性覆蓋率和凈穩(wěn)定融資比率指標(biāo)。流動(dòng)性覆蓋率（LCR，Liqudity Covered Ratio）= 優(yōu)質(zhì)流動(dòng)性資產(chǎn)儲(chǔ)備/未來30日資金凈流出量，流動(dòng)性覆蓋率的標(biāo)準(zhǔn)是不低于100%的意義：確保單個(gè)銀行能夠?qū)⒆儸F(xiàn)無障礙且優(yōu)質(zhì)的資產(chǎn)保持在可以通過變現(xiàn)來滿足30天期限的流動(dòng)性需求。

四、未來中國經(jīng)濟(jì)的基本判斷

“十二五”期間，國家明顯降低了經(jīng)濟(jì)增長的預(yù)期速度，更加注重經(jīng)濟(jì)發(fā)展的質(zhì)量，轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式、調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)成為主基調(diào)。與這一發(fā)展戰(zhàn)略相適應(yīng)，未來中國經(jīng)濟(jì)將出現(xiàn)一些新特點(diǎn)。一是從空間經(jīng)濟(jì)發(fā)展角度來看，經(jīng)濟(jì)帶轉(zhuǎn)型將成為“十二五”的主基調(diào)?！笆濉逼陂g，在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型和要素價(jià)格上漲的雙重了壓力下，長三角、珠三角、環(huán)渤海等發(fā)達(dá)地區(qū)的經(jīng)濟(jì)帶將加大創(chuàng)新和技術(shù)研發(fā)的投入，加快經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型的步伐，產(chǎn)業(yè)梯次轉(zhuǎn)移的速度將進(jìn)一步加快。與之相對(duì)應(yīng)的，長江經(jīng)濟(jì)帶、皖江經(jīng)濟(jì)帶等中西部地區(qū)的經(jīng)濟(jì)帶的制造業(yè)將逐步成為中國制造的主產(chǎn)地，與之相配套的各類產(chǎn)業(yè)將得到快速發(fā)展。二是從三大需求來看，消費(fèi)支出在國民經(jīng)濟(jì)中的比重將逐步上升。要減少對(duì)外部經(jīng)濟(jì)的以來，建立內(nèi)生性的、穩(wěn)定的經(jīng)濟(jì)增長機(jī)制，必須大力提升消費(fèi)在三大需求中的比重。隨著收入分配制度的改革以及生活保障水平的提高，消費(fèi)支出在國民經(jīng)濟(jì)中的比重將逐步上升，消費(fèi)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展也將得到快發(fā)展。目前來看，提高消費(fèi)的重要措施是推進(jìn)城鎮(zhèn)化進(jìn)程和推進(jìn)收入分配改革、提升勞動(dòng)所得在國民收入分配中的比重。因此，與城鎮(zhèn)化建設(shè)密切相關(guān)的行業(yè)以及對(duì)居民收入增長敏感的消費(fèi)行業(yè)將得到穩(wěn)步發(fā)展。三是從三次產(chǎn)業(yè)來看，制造業(yè)（尤其是低附加值的簡單加工業(yè)）的比重將相對(duì)下降、服務(wù)業(yè)的比重將明顯上升。四是從資源和環(huán)境角度來看，節(jié)能環(huán)保、資源節(jié)約和替代性產(chǎn)業(yè)將得到政策扶持，獲得穩(wěn)步發(fā)展，部分“兩高”行業(yè)的發(fā)展將明顯感受到資源和環(huán)境約束的壓力，遇到發(fā)展瓶頸。

五、國內(nèi)大型銀行應(yīng)對(duì)策略與思考

（一）加強(qiáng)經(jīng)濟(jì)資本的風(fēng)險(xiǎn)資源配置功能，優(yōu)化風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)

一是以經(jīng)濟(jì)資本為基礎(chǔ)制定風(fēng)險(xiǎn)資源配置規(guī)劃。以新資本協(xié)議實(shí)施為契機(jī)，設(shè)計(jì)定量與定性相結(jié)合的風(fēng)險(xiǎn)資源配置方案，建立風(fēng)險(xiǎn)資本為核心指標(biāo)的銀行發(fā)展目標(biāo)，不斷提高資本使用效率。在績效考核中加入以風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)等風(fēng)險(xiǎn)量化參數(shù)，以資本和風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)等核心指標(biāo)作為客觀衡量各項(xiàng)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)成本的依據(jù)，從而引導(dǎo)業(yè)務(wù)的進(jìn)退與風(fēng)險(xiǎn)資源配置相匹配，實(shí)現(xiàn)銀行在戰(zhàn)略規(guī)劃、風(fēng)險(xiǎn)管理和績效考核等方面的統(tǒng)一。二是以經(jīng)濟(jì)資本為核心引導(dǎo)信貸產(chǎn)品的精細(xì)化定價(jià)。采用基于經(jīng)濟(jì)資本的貸款定價(jià)機(jī)制，將各項(xiàng)貸款業(yè)務(wù)的經(jīng)營成本（包括經(jīng)營費(fèi)用、資金成本）和貸款預(yù)期損失及經(jīng)濟(jì)資本底線回報(bào)要求整合到一起，得出決定貸款利率的約束條件，增強(qiáng)資金價(jià)格對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的敏感度，提高貸款產(chǎn)品的定價(jià)水平。三是以經(jīng)濟(jì)資本為核心引導(dǎo)信貸營銷和管理精細(xì)化。深入的進(jìn)行市場調(diào)研，分析顧客需求的差異性,測(cè)量客戶的經(jīng)濟(jì)資本占用情況，從而明確自身的市場定位并有針對(duì)性地對(duì)目標(biāo)客戶實(shí)施營銷策略，提供滿意服務(wù)，這有助于促進(jìn)信貸流程的精細(xì)化管理。

（二）積極主動(dòng)進(jìn)行信貸結(jié)構(gòu)調(diào)整，順應(yīng)國家政策和經(jīng)濟(jì)發(fā)展新特點(diǎn)

一是加強(qiáng)宏觀經(jīng)濟(jì)和政策的研究分析。全面把握宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行規(guī)律和國家貨幣財(cái)政政策，深入研究經(jīng)濟(jì)周期各階段銀行經(jīng)營面臨的新情況、新問題，深入分析宏觀經(jīng)濟(jì)變化和貨幣政策變動(dòng)對(duì)銀行信貸業(yè)務(wù)及資產(chǎn)質(zhì)量的影響，提高對(duì)行業(yè)、區(qū)域經(jīng)濟(jì)調(diào)整的預(yù)見和把握能力，從而提高信貸政策的前瞻性和對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)警和把控能力。對(duì)一些周期敏感性行業(yè)重點(diǎn)客戶要一戶一策的制定信貸服務(wù)方案和風(fēng)險(xiǎn)防范方案，并且要定期進(jìn)行壓力測(cè)試。二是制訂明確的信貸政策，把握信貸投向。要堅(jiān)持有進(jìn)有退、有保有壓，使信貸增長與國家和所在區(qū)域的產(chǎn)業(yè)升級(jí)與結(jié)構(gòu)調(diào)整的規(guī)劃協(xié)調(diào)一致，促進(jìn)區(qū)域經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展，進(jìn)一步優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)。在優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)前提下努力擴(kuò)大信貸規(guī)模。積極支持受經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)小、資金流比較穩(wěn)定的能源、交通、電信等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目；完善中小客戶金融業(yè)務(wù)的政策和機(jī)制，大力支持符合貸款條件的中小企業(yè)的資金需求。三是抓住重點(diǎn)，做好信貸結(jié)構(gòu)調(diào)整工作。當(dāng)前國家信貸政策主要引導(dǎo)信貸增長要向國家重點(diǎn)工程、民生改善工程、“三農(nóng)”領(lǐng)域、節(jié)能減排和科技創(chuàng)新等項(xiàng)目傾斜，要積極支持優(yōu)質(zhì)中小企業(yè)發(fā)展。對(duì)于一些受金融危機(jī)影響較大出現(xiàn)暫時(shí)困難，但在國民經(jīng)濟(jì)中占據(jù)支柱地位和未來有發(fā)展前景的行業(yè)，也要積極扶持。四是調(diào)整業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)。我國銀行要增加中間業(yè)務(wù)收入、一些不受到經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)影響的收入的來源，降低經(jīng)濟(jì)周期的影響。擴(kuò)大消費(fèi)信貸的多元化產(chǎn)品。我國商業(yè)銀行可以與相關(guān)生產(chǎn)企業(yè)建立更多的合作，拓展消費(fèi)貸款的多元化產(chǎn)品。

（三）進(jìn)一步加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和計(jì)量水平，提高風(fēng)險(xiǎn)管理精細(xì)化程度

一是加強(qiáng)定量風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量工具的應(yīng)用。以定量分析彌補(bǔ)定性分析粗放管理的一面。在進(jìn)行業(yè)務(wù)方案分解落實(shí)過程中，引入定量分析工具，使任務(wù)目標(biāo)數(shù)量化、具體化，促進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)、業(yè)務(wù)、績效和資本管理在執(zhí)行中的過程控制；二是通過應(yīng)用先進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量工具，全面識(shí)別、量化和管理各類風(fēng)險(xiǎn)。通過實(shí)施新協(xié)議，進(jìn)一步完善包括違約定義、主標(biāo)尺、模型和風(fēng)險(xiǎn)緩釋等關(guān)鍵要素在內(nèi)的內(nèi)部評(píng)級(jí)體系，實(shí)現(xiàn)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)、資本的精細(xì)化管理；三是建立適應(yīng)自身發(fā)展的風(fēng)險(xiǎn)度量模型，有效掌控自身面臨風(fēng)險(xiǎn)的大??；積極開發(fā)能夠克服順周期的信用風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量模型，建立前瞻性的貸款撥備計(jì)提體系。四是通過收集、積累、建設(shè)精準(zhǔn)的風(fēng)險(xiǎn)量化數(shù)據(jù)，為加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理提供更為科學(xué)化、精細(xì)化的依據(jù)。

（四）逐步探索建立風(fēng)險(xiǎn)后收益（RAROC）為基礎(chǔ)的風(fēng)險(xiǎn)選擇和排序體系，提升風(fēng)險(xiǎn)資源的價(jià)值創(chuàng)造力

一是逐步探索建立以風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整的績效測(cè)度為基礎(chǔ)來進(jìn)行資本分配和設(shè)定經(jīng)營目標(biāo)的方式和方法。在確定的最大可承受能力的基礎(chǔ)上，優(yōu)化資本在不同業(yè)務(wù)和產(chǎn)品之間的分配方案，在保持風(fēng)險(xiǎn)偏好的前提下，充分提升風(fēng)險(xiǎn)資源的價(jià)值創(chuàng)造力；二是將有限的風(fēng)險(xiǎn)資本在各部門、各個(gè)層面和各種業(yè)務(wù)，按照風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后收益大小進(jìn)行排序，根據(jù)排序來進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)資源的選擇和分配，對(duì)總體風(fēng)險(xiǎn)和各類風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行總量控制，同時(shí)可以將風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后收益用于業(yè)務(wù)的審批和績效的考核；三是將風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整的績效測(cè)度作為業(yè)務(wù)決策的依據(jù)，可以衡量一筆業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)與收益是否匹配，決定該筆業(yè)務(wù)做與不做，同時(shí)以此為據(jù)對(duì)業(yè)務(wù)和產(chǎn)品進(jìn)行定價(jià)；四是將風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整的績效測(cè)度作為組合管理的有力工具。在考慮單個(gè)業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)和組合效應(yīng)之后，可以依據(jù)對(duì)組合資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整的績效測(cè)度測(cè)算和動(dòng)態(tài)檢測(cè)，衡量各類組合的風(fēng)險(xiǎn)收益是否平衡，并對(duì)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整的績效測(cè)度指標(biāo)惡化的項(xiàng)目，或有明顯不利變化趨勢(shì)的組合資產(chǎn)及時(shí)采取處置措施。

（五）加強(qiáng)行業(yè)和客戶研究，提升風(fēng)險(xiǎn)防范能力

一是加強(qiáng)行業(yè)研究，充分把握各個(gè)產(chǎn)業(yè)發(fā)展和]化的規(guī)律，準(zhǔn)確判斷行業(yè)所處的階段，制定與之相匹配的信貸經(jīng)營策略。同時(shí)要加強(qiáng)對(duì)抵、質(zhì)押資產(chǎn)價(jià)格變動(dòng)的研究，保證第二還款來源和風(fēng)險(xiǎn)緩釋機(jī)制的穩(wěn)定有效。二是建立健全企業(yè)的承貸能力分析指標(biāo)體系，通過對(duì)企業(yè)最大限度所能承擔(dān)負(fù)債的能力分析，控制企業(yè)的貸款規(guī)模；加強(qiáng)對(duì)企業(yè)的盈利能力分析，預(yù)測(cè)企業(yè)發(fā)展前景和趨勢(shì)。企業(yè)的盈利能力從長遠(yuǎn)看，是決定貸款安全性的根本。三是加強(qiáng)貸款客戶的綜合貢獻(xiàn)度測(cè)評(píng)分析，根據(jù)客戶依據(jù)其信用和貢獻(xiàn)狀況而作出的授信先后順序及滿足程度的差異，對(duì)貸款客戶評(píng)定授信等級(jí)，并據(jù)以進(jìn)行貸款投放和管理決策。四是改進(jìn)壓力測(cè)試方法，加大經(jīng)濟(jì)周期中不同行業(yè)和客戶的研究，分析行業(yè)之間的關(guān)聯(lián)性和累加性所可能產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)放大效應(yīng)，建立與之相適應(yīng)的資本充足率調(diào)節(jié)和預(yù)警模型，保證銀行有足夠的資本來抵御小概率事件所帶來的風(fēng)險(xiǎn)。五是加大信貸檢查力度，深入開展信貸項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)排查，加強(qiáng)對(duì)貸款企業(yè)經(jīng)營狀況和信貸資金用途的監(jiān)控，隨時(shí)掌握項(xiàng)目工程進(jìn)度和資金回籠情況，及時(shí)發(fā)現(xiàn)客戶風(fēng)險(xiǎn)苗頭，有效防范風(fēng)險(xiǎn)。

（六）強(qiáng)化執(zhí)行力，提高基礎(chǔ)管理和操作風(fēng)險(xiǎn)管理水平

一是完善制度和流程，將信貸流程的各個(gè)環(huán)節(jié)都進(jìn)行嚴(yán)格的制度規(guī)范和流程優(yōu)化，消除由于制度疏漏和流程設(shè)置不合理所導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)隱患。二是加強(qiáng)培訓(xùn)和教育，讓所有員工都能夠?qū)χ贫群土鞒逃星逦牧私?，能夠熟練地操作。三是?qiáng)化制度執(zhí)行，通過完善的操作流程和界定的責(zé)任邊界來消除制度執(zhí)行的死角，加強(qiáng)制度執(zhí)行力。四是嚴(yán)格處罰違規(guī)者。對(duì)于明知故犯者和制度執(zhí)行不力者應(yīng)當(dāng)進(jìn)行嚴(yán)厲的處罰，維護(hù)制度的嚴(yán)肅性。

（七）制定審慎穩(wěn)健的國際化戰(zhàn)略，加強(qiáng)國別風(fēng)險(xiǎn)管理體系的建設(shè)

近年來，隨著人民幣國際化的推進(jìn)和中國“走出去”的企業(yè)越來越多，中國大型商業(yè)銀行明顯加快了國際化步伐，境外資產(chǎn)規(guī)模和比重不斷增加。在當(dāng)前特殊的國際環(huán)境中，中國大型商業(yè)銀行必須制定穩(wěn)健的國際化戰(zhàn)略，全面加強(qiáng)國別風(fēng)險(xiǎn)管理體系建設(shè)。一是制定審慎穩(wěn)健的國際化戰(zhàn)略，制定清晰的海外發(fā)展思路，在設(shè)立新的海外機(jī)構(gòu)時(shí)，應(yīng)優(yōu)先加快建立健全海外風(fēng)險(xiǎn)管理制度和體系，保證風(fēng)險(xiǎn)管理人員的配備；在并購海外機(jī)構(gòu)時(shí)，應(yīng)將能否有效整合被并購機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)管理體系作為并購決策的重要依據(jù)。二是建立科學(xué)的國別風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)部評(píng)級(jí)體系，建立專業(yè)的國別風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)團(tuán)隊(duì)，合理評(píng)價(jià)業(yè)務(wù)所在國的國別風(fēng)險(xiǎn)，為新機(jī)構(gòu)設(shè)立和業(yè)務(wù)發(fā)展方向提供堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。三是逐步建立完備的國別風(fēng)險(xiǎn)限額管理體系，加強(qiáng)對(duì)海外業(yè)務(wù)區(qū)域集中度風(fēng)險(xiǎn)的管控。四是借鑒國際領(lǐng)先銀行管理國別風(fēng)險(xiǎn)的經(jīng)驗(yàn)，大力開發(fā)國別風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)預(yù)警、壓力測(cè)試等管理工具，加強(qiáng)國別風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別和計(jì)量。

[1] 王燕武，王俊海. 中國經(jīng)濟(jì)波動(dòng)來源于供給還是需求——基于新凱恩斯模型的研究[J]. 南開經(jīng)濟(jì)研究，2011（1）.

[2] 周小川. 金融政策對(duì)金融危機(jī)的響應(yīng)——宏觀審慎政策框架的形成背景、內(nèi)在邏輯和主要內(nèi)容[J]. 金融研究，2011（1）.

[3] 黃志強(qiáng)，曹遠(yuǎn)征，宗良（中國銀行國際金融研究所課題組）. 下行風(fēng)險(xiǎn)不會(huì)改變政策基本取向——2011年第三季度中國宏觀經(jīng)濟(jì)與政策展望[J]. 國際金融，2011（7）.

[4] 田艷芬， 邵志高，陳守東. 宏觀經(jīng)濟(jì)因素對(duì)銀行體系脆弱性影響的實(shí)證分析[J]. 金融發(fā)展研究，2011（4）.

[5] 劉 澍. 通貨膨脹對(duì)我國商業(yè)銀行盈利模式影響研究[J]. 吉林金融研究，2011（4）.

The Study of Commercial Bank's Risk Management Strategy

in Economic Recovery Stage

NiHaiqing

（China Construction Bank，Hubei Branch,Wuhan430015,China）

Abstract：From the perspective of the economic cycle，2010 is the starting point for a new economic cycle，which determines that China's economy will be in economic recovery stage in the last two years. In the economic recovery stage，China's commercial banks face the multiple challenges: macro-economic uncertainty，tightening of monetary policy，transformation of economic growth mode and the progressive exposure of cumulative risk of the early period. How to effectively manage the risks of this special time becomes the subject of banking. This paper，based on the characteristics of China's economic recovery，analyzes China's current risk characteristics of commercial banks and gives some suggestions of how to strengthen risk management.

Key words： recovery stage；commercial bank；risk management

（責(zé)任編輯：張丹郁）