黃華一

摘要：本文從馬克思勞動(dòng)價(jià)值理論入手，研究了實(shí)體經(jīng)濟(jì)與虛擬經(jīng)濟(jì)在價(jià)值創(chuàng)造中的不同作用，分析了虛擬經(jīng)濟(jì)不創(chuàng)造價(jià)值的原因，以及虛擬經(jīng)濟(jì)泡沫的本源。在此基礎(chǔ)上，提出了金融要服務(wù)和服從于實(shí)體經(jīng)濟(jì)，要引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)。

關(guān)鍵詞：虛擬經(jīng)濟(jì)；價(jià)值創(chuàng)造；金融監(jiān)管

Abstract：This paper is based on Marxist labor value theory and researches the different effect of real economy and fictitious economy. It analyzes the reasons why fictitious economy doesnt create value，and the source of fictitious economy. Then，this paper points out that finance should comply with real economy and financial institutions，and be guided by financial supervision to serve real economy development.

Key Words：fictitious economy，value creation，financial supervision

中圖分類(lèi)號(hào)：F830文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：B文章編號(hào)：1674-2265（2012）03-0049-04

全球金融危機(jī)再次讓虛擬經(jīng)濟(jì)成為理論界和實(shí)務(wù)界討論的話題。溫家寶總理在第七屆亞歐首腦會(huì)議上指出，要處理好虛擬經(jīng)濟(jì)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的關(guān)系，始終重視實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展，使經(jīng)濟(jì)建立在堅(jiān)實(shí)可靠的基礎(chǔ)上 。2011年中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議也明確指出，要牢牢把握發(fā)展實(shí)體經(jīng)濟(jì)這一堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。隨后召開(kāi)的全國(guó)金融工作會(huì)議再次重申，金融要服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)。強(qiáng)調(diào)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的重要作用，堅(jiān)持虛擬經(jīng)濟(jì)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的相互協(xié)調(diào)，其本質(zhì)在于二者在社會(huì)價(jià)值創(chuàng)造中作用的不同。從理論上分析和探究這個(gè)問(wèn)題，不僅有利于對(duì)虛擬經(jīng)濟(jì)本質(zhì)的認(rèn)識(shí)，更有助于我們進(jìn)一步做好對(duì)虛擬經(jīng)濟(jì)的監(jiān)管工作。本文將從馬克思勞動(dòng)價(jià)值理論入手，分析實(shí)體經(jīng)濟(jì)與虛擬經(jīng)濟(jì)在價(jià)值創(chuàng)造中的不同作用，以及虛擬經(jīng)濟(jì)的價(jià)值來(lái)源及其特點(diǎn)，提出金融監(jiān)管的政策建議。

一、馬克思價(jià)值理論以及實(shí)體經(jīng)濟(jì)的價(jià)值創(chuàng)造過(guò)程

價(jià)值的創(chuàng)造是社會(huì)福利增進(jìn)的前提，是一個(gè)國(guó)家和地區(qū)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展和人民福祉提升的物質(zhì)基礎(chǔ)。馬克思主義認(rèn)為，價(jià)值是由勞動(dòng)創(chuàng)造的，是無(wú)差別的一般人類(lèi)勞動(dòng)在商品中的凝結(jié)。商品的生產(chǎn)過(guò)程是勞動(dòng)過(guò)程和價(jià)值形成過(guò)程的統(tǒng)一。馬克思將勞動(dòng)劃分為兩個(gè)方面，即具體勞動(dòng)和抽象勞動(dòng)，具體勞動(dòng)創(chuàng)造商品的使用價(jià)值，抽象勞動(dòng)創(chuàng)造商品價(jià)值。具體勞動(dòng)在創(chuàng)造使用價(jià)值的同時(shí)，把生產(chǎn)資料中包含的物化勞動(dòng)轉(zhuǎn)移到新商品之中；同時(shí)作為抽象勞動(dòng)又把新的價(jià)值凝結(jié)在商品之中。因此，商品生產(chǎn)過(guò)程不僅是價(jià)值形成過(guò)程，而且是價(jià)值增殖過(guò)程。馬克思將價(jià)值的增殖過(guò)程即價(jià)值增殖鏈用如下形式表示：

其中，G、G'分別表示度量?jī)r(jià)值的貨幣量，W為以貨幣購(gòu)買(mǎi)的作為生產(chǎn)要素的商品，包括生產(chǎn)資料Pm及勞動(dòng)力A，P為生產(chǎn)過(guò)程，W'為投入生產(chǎn)過(guò)程并生產(chǎn)出來(lái)的新商品。在價(jià)值增殖過(guò)程中，企業(yè)用價(jià)值為G的資本，在市場(chǎng)上購(gòu)買(mǎi)同等價(jià)值量的生產(chǎn)要素W，經(jīng)過(guò)企業(yè)組織生產(chǎn)，生產(chǎn)出包含新價(jià)值量的商品W'，新商品經(jīng)過(guò)市場(chǎng)上的售賣(mài)，獲得以貨幣量G'的新的價(jià)值量。整個(gè)生產(chǎn)過(guò)程中，價(jià)值的增殖量ΔG=G'—G。其中，G包括企業(yè)購(gòu)買(mǎi)生產(chǎn)資料Pm所支付的費(fèi)用c和使用勞動(dòng)A所支付的費(fèi)用v，即G=c+v。生產(chǎn)結(jié)束并實(shí)現(xiàn)了產(chǎn)品的售賣(mài)后，新的價(jià)值量G'=c+v+m，其中c、v是生產(chǎn)要素價(jià)值的轉(zhuǎn)移，m為勞動(dòng)力所創(chuàng)造出來(lái)的價(jià)值增殖部分。以上的價(jià)值增殖過(guò)程也是實(shí)體經(jīng)濟(jì)的價(jià)值增殖過(guò)程。

二、虛擬經(jīng)濟(jì)及虛擬經(jīng)濟(jì)參與價(jià)值增殖過(guò)程

（一）虛擬經(jīng)濟(jì)的本質(zhì)

虛擬經(jīng)濟(jì)是指與虛擬資本以金融系統(tǒng)為主要依托的循環(huán)運(yùn)動(dòng)有關(guān)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，簡(jiǎn)單地說(shuō)，就是直接以錢(qián)生錢(qián)的活動(dòng)。當(dāng)前，虛擬經(jīng)濟(jì)的循環(huán)就是在金融市場(chǎng)上先通過(guò)交換，把錢(qián)換為借據(jù)、股票、債券等；然后在適當(dāng)?shù)臅r(shí)候，再通過(guò)交換把借據(jù)、股票、債券再變回錢(qián)，直接以錢(qián)生錢(qián)。虛擬經(jīng)濟(jì)最大的特點(diǎn)就是投機(jī)，通過(guò)實(shí)施投機(jī)，獲取收益的增加。那么虛擬經(jīng)濟(jì)的收益來(lái)源于何處？關(guān)于虛擬經(jīng)濟(jì)體是否創(chuàng)造價(jià)值，關(guān)鍵是要在明確虛擬經(jīng)濟(jì)準(zhǔn)確含義的基礎(chǔ)上，分析虛擬經(jīng)濟(jì)體在價(jià)值增值鏈中的所處位置以及發(fā)揮的作用。

（二）虛擬經(jīng)濟(jì)在價(jià)值增殖鏈中所處的位置

在價(jià)值增殖過(guò)程即價(jià)值增殖鏈中，價(jià)值的創(chuàng)造表現(xiàn)為經(jīng)過(guò)生產(chǎn)，價(jià)值鏈中購(gòu)入的生產(chǎn)要素W與新生產(chǎn)的商品W'不同，最終體現(xiàn)在以貨幣形式計(jì)價(jià)的G與G'的不同，即ΔG的形成。ΔG即為以貨幣形式表現(xiàn)的價(jià)值增殖量。下面，我們根據(jù)價(jià)值增殖鏈各個(gè)環(huán)節(jié)來(lái)分析以金融為依托的虛擬經(jīng)濟(jì)在這個(gè)價(jià)值創(chuàng)造鏈中的位置。

1. 籌資階段G。G是企業(yè)用于購(gòu)買(mǎi)生產(chǎn)要素W的貨幣資本，其中包含企業(yè)原始積累的自有資本，以及從金融系統(tǒng)中融到的借貸資本。在籌資階段，虛擬經(jīng)濟(jì)在追求效益最大化的前提下，根據(jù)自身對(duì)企業(yè)未來(lái)收益的預(yù)期，理性選擇投資對(duì)象及其投資量。這是虛擬經(jīng)濟(jì)參與價(jià)值創(chuàng)造的起點(diǎn)。

2. 購(gòu)買(mǎi)生產(chǎn)要素階段G—W。從企業(yè)角度來(lái)看，這個(gè)過(guò)程是企業(yè)利用貨幣資本購(gòu)置生產(chǎn)要素W的過(guò)程，其實(shí)質(zhì)是資本形態(tài)的轉(zhuǎn)化，是由貨幣資本轉(zhuǎn)換為生產(chǎn)資本的過(guò)程。而從生產(chǎn)要素角度來(lái)看，這個(gè)過(guò)程則是生產(chǎn)要素獲得報(bào)酬的過(guò)程（雖然工人工資并不一定在每個(gè)生產(chǎn)之初即獲得支付，但將按此分析并不影響結(jié)果），貨幣資本G此時(shí)被物化的生產(chǎn)資料Pm和勞動(dòng)力A以報(bào)酬的形式分割，貨幣資本在這一輪的價(jià)值增殖過(guò)程的使命也就此終結(jié)，下一個(gè)階段即為生產(chǎn)資本開(kāi)始執(zhí)行職能的過(guò)程。

3. 生產(chǎn)階段W…P…W'。這個(gè)階段，通過(guò)勞動(dòng)力的使用和生產(chǎn)資料的消耗，新的商品被生產(chǎn)出來(lái)。新的商品和原來(lái)買(mǎi)進(jìn)來(lái)的商品相比，不僅使用價(jià)值形態(tài)不同，而且價(jià)值量也發(fā)生了變化，產(chǎn)生了價(jià)值增殖。這個(gè)過(guò)程雖然存在價(jià)值增殖，但沒(méi)有虛擬經(jīng)濟(jì)的影子，虛擬經(jīng)濟(jì)沒(méi)有參與價(jià)值增殖。

4. 售賣(mài)階段W'—G'。這個(gè)階段以等價(jià)交換為原則，是新商品價(jià)值實(shí)現(xiàn)的過(guò)程，是資本由商品資本回歸貨幣資本的階段。這個(gè)階段也僅僅是實(shí)現(xiàn)資本形態(tài)的轉(zhuǎn)變，資本總量并沒(méi)有發(fā)生變化。

通過(guò)上面的分析，我們可以得到以下結(jié)論：虛擬經(jīng)濟(jì)不創(chuàng)造價(jià)值，它僅僅是以借貸資本的形態(tài)參與價(jià)值增殖，整個(gè)價(jià)值增殖過(guò)程中，借貸資本都是以等價(jià)交換的形式實(shí)現(xiàn)了資本形態(tài)的轉(zhuǎn)變，當(dāng)實(shí)現(xiàn)了貨幣資本向生產(chǎn)資本的轉(zhuǎn)變后，價(jià)值增殖過(guò)程就脫離了與借貸資本的任何聯(lián)系，借貸資本在本輪價(jià)值增殖中的任務(wù)就此終結(jié)，等待下一個(gè)經(jīng)濟(jì)輪回的到來(lái)。

上面的分析僅僅是針對(duì)虛擬經(jīng)濟(jì)為實(shí)體經(jīng)濟(jì)提供借貸資本，實(shí)現(xiàn)企業(yè)融資需求的簡(jiǎn)單過(guò)程，這并不是虛擬經(jīng)濟(jì)的全部形態(tài)。虛擬經(jīng)濟(jì)的其他形態(tài)是否會(huì)創(chuàng)造價(jià)值呢？下面借助成思危對(duì)虛擬經(jīng)濟(jì)的發(fā)展階段的論述，我們來(lái)分析這些形態(tài)的虛擬經(jīng)濟(jì)獲得收益的過(guò)程，以此來(lái)分析其價(jià)值源泉。

三、虛擬經(jīng)濟(jì)的發(fā)展階段及虛擬經(jīng)濟(jì)參與價(jià)值分配的過(guò)程

（一）虛擬經(jīng)濟(jì)的發(fā)展階段

成思危把虛擬經(jīng)濟(jì)劃分為五個(gè)發(fā)展階段：

第一階段是閑置貨幣的資本化，即人們手頭的閑置貨幣成為生息資本。最早的起源可以追溯到私人間的商務(wù)借貸行為。例如，甲向有閑錢(qián)的乙借錢(qián)從事生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，并約定到期后甲向乙還本付息。借據(jù)就是虛擬資本的雛形，它通過(guò)借還循環(huán)運(yùn)動(dòng)而取得增值。這時(shí)乙并未從事實(shí)際的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，只是通過(guò)一種虛擬的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)來(lái)賺錢(qián)。

第二階段是生息資本的社會(huì)化，即由個(gè)人之間的借貸發(fā)展到銀行和有價(jià)證券。隨著社會(huì)的發(fā)展，作為中介的銀行出現(xiàn)了。人們把閑置貨幣存入銀行，銀行再轉(zhuǎn)貸出去生息，人們還可以用手中的閑置貨幣購(gòu)買(mǎi)各種有價(jià)證券來(lái)生息，這時(shí)人們手中的有價(jià)證券就是虛擬資本。

第三階段是有價(jià)證券的市場(chǎng)化，即形成了虛擬資本進(jìn)行交換的金融市場(chǎng)，金融市場(chǎng)進(jìn)而由股票、債券逐步發(fā)展到期貨交易。早期的虛擬資本最大的問(wèn)題在于缺少流動(dòng)性，從而妨礙了閑置貨幣向生息資本的轉(zhuǎn)化。有價(jià)證券市場(chǎng)化以后就可以根據(jù)其預(yù)期的收益而自由買(mǎi)賣(mài)，從而產(chǎn)生了進(jìn)行虛擬資本交易的金融市場(chǎng)。

第四個(gè)階段是金融市場(chǎng)的國(guó)際化，即虛擬資本可以進(jìn)行跨國(guó)交易，經(jīng)歷了一個(gè)曲折過(guò)程。十九世紀(jì)中葉美國(guó)等債務(wù)國(guó)政府和鐵路公司在英國(guó)、法國(guó)和德國(guó)的金融市場(chǎng)上發(fā)行利率固定的債券，但直到二十世紀(jì)初才出現(xiàn)了比較大規(guī)模的跨國(guó)證券投資。二十世紀(jì)60年代以來(lái)，股票、債券、外匯等金融商品的交易陸續(xù)出現(xiàn)了期貨交易方式，1973年還出現(xiàn)了期權(quán)交易。

第五階段是國(guó)際金融的集成化。二十世紀(jì)80年代以來(lái)，隨著經(jīng)濟(jì)全球化的推進(jìn)，各國(guó)經(jīng)濟(jì)之間的依存程度大大提高，金融自由化程度逐漸增大；同時(shí)，隨著因美元脫離金本位而導(dǎo)致浮動(dòng)匯率制的形成，金融創(chuàng)新的增強(qiáng)，虛擬經(jīng)濟(jì)的規(guī)模不斷增大；而且，隨著信息技術(shù)的進(jìn)步，虛擬資本在金融市場(chǎng)中的流動(dòng)速度越來(lái)越快，流量也越來(lái)越大。以上三個(gè)因素促進(jìn)了各國(guó)內(nèi)的金融市場(chǎng)與國(guó)際金融市場(chǎng)之間的聯(lián)系更加緊密，相互間的影響也日益增大，可以說(shuō)到了牽一發(fā)而動(dòng)全身的地步。

（二）虛擬經(jīng)濟(jì)參與價(jià)值分配的過(guò)程

根據(jù)成思危對(duì)虛擬經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段的分析，總體而言，按照虛擬資本的運(yùn)動(dòng)反映的虛擬經(jīng)濟(jì)活動(dòng)經(jīng)過(guò)了兩個(gè)階段：第一個(gè)階段是虛擬資本作為借貸資本參與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的價(jià)值增值過(guò)程（無(wú)論是個(gè)人向企業(yè)直接提供資本還是集中在中介機(jī)構(gòu)向企業(yè)提供資本），虛擬資本沒(méi)有被再交易，這個(gè)階段包含成思危先生劃分的第一和第二階段，我們把這個(gè)階段簡(jiǎn)稱為虛擬資本作為借貸資本階段。第二個(gè)階段是虛擬資本以借貸資本與實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)生聯(lián)系后，又將虛擬資本載體投放至虛擬資本市場(chǎng)中進(jìn)行再交易，這個(gè)過(guò)程包含成思危先生劃分的第三、第四、第五階段，我們把這個(gè)階段簡(jiǎn)稱為虛擬資本市場(chǎng)化階段。這個(gè)階段虛擬資本被不斷交易的原因是虛擬資本隱含的預(yù)期價(jià)值可以為投資帶來(lái)收益。這樣的分解過(guò)程，有利于我們進(jìn)一步分析虛擬資本收益的來(lái)源。

1. 虛擬資本作為借貸資本的收益來(lái)源。虛擬資本作為借貸資本參與生產(chǎn)，其收益來(lái)源是企業(yè)使用資本所要支付的利息。其獲取收益的過(guò)程可以如下圖所示：

假設(shè)企業(yè)購(gòu)買(mǎi)生產(chǎn)要素的貨幣資本由G1和G2兩部分組成，其中G1為企業(yè)自有資本，G2為企業(yè)獲得的借貸資本。經(jīng)過(guò)生產(chǎn)形成的新的價(jià)值G'可以分為三部分G1'、G2'、G3'，其中，G1'用于支付企業(yè)自有資本G1的本息，G2'用于支付借貸資本G2的本息，G3'是價(jià)值增殖在支付完各項(xiàng)費(fèi)用的剩余，是企業(yè)擴(kuò)大再生產(chǎn)的基礎(chǔ)，也是社會(huì)福利增加的體現(xiàn)。通過(guò)這種分解，借貸資本的收益可以直觀地表示為實(shí)體經(jīng)濟(jì)價(jià)值增值在虛擬經(jīng)濟(jì)中的再分配。同時(shí)，借貸資本收益的獲取具有明顯的滯后性，投資不能馬上為投資者帶來(lái)收益，而是在實(shí)體經(jīng)濟(jì)生產(chǎn)的產(chǎn)品完成了商品售賣(mài)后，才可以獲得收益。這是借貸資本的高風(fēng)險(xiǎn)的本源。

2. 虛擬資本市場(chǎng)化后的收益來(lái)源。虛擬資本作為借貸資本收益的來(lái)源是虛擬資本市場(chǎng)化收益來(lái)源的基礎(chǔ)。在虛擬資本市場(chǎng)化階段，借貸資本在參與了實(shí)體經(jīng)濟(jì)購(gòu)買(mǎi)生產(chǎn)要素之后而未獲取收益之前，將虛擬資本在虛擬經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)中進(jìn)行包裝出售。這種交易實(shí)現(xiàn)的原因，源于購(gòu)買(mǎi)者對(duì)虛擬資本預(yù)期收益的評(píng)估，當(dāng)虛擬資本預(yù)期收益的現(xiàn)值大于現(xiàn)期成本時(shí)交易發(fā)生。假如在整個(gè)交易過(guò)程中，市場(chǎng)信息完全，虛擬資本本身的預(yù)期收益P=G2'—G2是明確或者說(shuō)基本確定，那么虛擬經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)中各個(gè)交易對(duì)象最后獲得的收益只能是P的一部分，所有的市場(chǎng)參與者最終獲得了全部收益P。那么，在這樣的市場(chǎng)中必然不會(huì)有泡沫的出現(xiàn)。

但市場(chǎng)總是不完美的。一方面信息不完全，每個(gè)交易對(duì)象無(wú)法準(zhǔn)確獲取所交易的虛擬資本的價(jià)值本源為多少，而且經(jīng)過(guò)若干手交易后，虛擬資本本身參與的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)也不一定為交易者所熟悉，這樣，就必須借助于第三方的評(píng)估。如果第三方的評(píng)估是不準(zhǔn)確或者是有意歪曲的，那么必然會(huì)導(dǎo)致經(jīng)過(guò)若干手交易以后，最后一手的成本必然會(huì)遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于虛擬資本本身的收益P，這就是虛擬經(jīng)濟(jì)的泡沫。另一方面是虛擬資本收益P的不確定性。前面的分析我們可以看出，虛擬資本收益具有滯后性，虛擬資本收益的多少完全取決于實(shí)體經(jīng)濟(jì)中生產(chǎn)的W'是否為社會(huì)所需要或供不應(yīng)求。當(dāng)經(jīng)濟(jì)處于平穩(wěn)上升階段時(shí)，社會(huì)的普遍預(yù)期是經(jīng)濟(jì)會(huì)不斷發(fā)展，需求會(huì)不斷擴(kuò)大。在這個(gè)預(yù)期的指導(dǎo)下，虛擬資本經(jīng)過(guò)市場(chǎng)共同的向好預(yù)期的鼓動(dòng)，其市場(chǎng)交易最后一手所支付的成本必然大于虛擬資本的收益P。這樣也會(huì)造成虛擬經(jīng)濟(jì)泡沫的出現(xiàn)。

通過(guò)上面的分析，我們可以得出如下結(jié)論：虛擬資本無(wú)論是以借貸資本出現(xiàn)，還是實(shí)現(xiàn)了市場(chǎng)化、證券化，其價(jià)值的源泉還是在于其作為借貸資本參與生產(chǎn)所獲得的利息，依然是來(lái)源于實(shí)體經(jīng)濟(jì)，是實(shí)體經(jīng)濟(jì)價(jià)值在虛擬經(jīng)濟(jì)中的再分配，虛擬經(jīng)濟(jì)本身并不創(chuàng)造價(jià)值。

四、結(jié)論及政策建議

（一）結(jié)論

第一，虛擬經(jīng)濟(jì)不創(chuàng)造價(jià)值，虛擬經(jīng)濟(jì)得到的收益源于實(shí)體經(jīng)濟(jì)創(chuàng)造的價(jià)值在虛擬經(jīng)濟(jì)中的再分配。這是虛擬經(jīng)濟(jì)必須服務(wù)和服從于實(shí)體經(jīng)濟(jì)的基礎(chǔ)。

第二，虛擬經(jīng)濟(jì)的收益補(bǔ)償具有滯后性。由于實(shí)體經(jīng)濟(jì)創(chuàng)造價(jià)值量的大小具有不確定性，必然會(huì)導(dǎo)致虛擬經(jīng)濟(jì)的收益存在不確定性，如果實(shí)體經(jīng)濟(jì)欠收絕收，虛擬經(jīng)濟(jì)必然會(huì)受到連帶。這是虛擬經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的根源。

第三，虛擬經(jīng)濟(jì)泡沫的出現(xiàn)源于信息的不完全以及對(duì)未來(lái)的非理性預(yù)期。

（二）政策建議

金融作為虛擬經(jīng)濟(jì)的主體，要始終堅(jiān)持把服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)作為生存大計(jì)。當(dāng)前是國(guó)家“十二五”規(guī)劃起步之際，經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型勢(shì)在必然。金融機(jī)構(gòu)是否有效參與“十二五”規(guī)劃以及區(qū)域性經(jīng)濟(jì)政策規(guī)劃的落實(shí)，關(guān)系到今后一段時(shí)間國(guó)民經(jīng)濟(jì)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展，也關(guān)系到金融機(jī)構(gòu)自身的發(fā)展壯大。金融監(jiān)管部門(mén)應(yīng)將引導(dǎo)被監(jiān)管機(jī)構(gòu)服務(wù)和服從于實(shí)體經(jīng)濟(jì)建設(shè)為監(jiān)管的出發(fā)點(diǎn)和落腳點(diǎn)，厘清監(jiān)管思路，將短期內(nèi)防范風(fēng)險(xiǎn)、落實(shí)風(fēng)險(xiǎn)為本的監(jiān)管理念，與長(zhǎng)期內(nèi)促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的監(jiān)管目標(biāo)相結(jié)合，并在監(jiān)管實(shí)踐中不斷創(chuàng)新和加強(qiáng)。同時(shí)，要加強(qiáng)信息透明度建設(shè)。透明度建設(shè)不僅是預(yù)防虛擬經(jīng)濟(jì)泡沫化、克服信息不完全給金融機(jī)構(gòu)的收益帶來(lái)不確定性的手段，也為金融獲得新的發(fā)展空間提供信息支持。

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