酒類(lèi)生產(chǎn)企業(yè)涉稅賬務(wù)處理

請(qǐng)問(wèn)生產(chǎn)酒的企業(yè)如何做賬及涉及的稅如何計(jì)算?(湖南省孫曉敏)

★在線專(zhuān)家：

酒類(lèi)生產(chǎn)企業(yè)由于其消費(fèi)稅征稅環(huán)節(jié)復(fù)合計(jì)稅等特點(diǎn)，給實(shí)務(wù)操作帶來(lái)了許多困難，現(xiàn)結(jié)合案例做一簡(jiǎn)要分析。

[案例]宏富公司是從事各種酒類(lèi)生產(chǎn)和銷(xiāo)售的企業(yè)，為增值稅一般納稅人，2009年6月發(fā)生以下業(yè)務(wù)：

1進(jìn)口某外國(guó)品牌啤酒400噸，假設(shè)每噸到岸價(jià)格為2000元，啤酒的關(guān)稅稅率為15％，啤酒的消費(fèi)稅稅額為220元/噸。

解析：關(guān)稅完稅價(jià)格=400×2000＝800000(元)

應(yīng)納關(guān)稅=800000×18％=120000(元)

應(yīng)納消費(fèi)稅=400×220＝88000(元)

應(yīng)納增值稅=(800000+120000+88000)×17％＝171560(元)

請(qǐng)注意：進(jìn)口從量定額征稅的應(yīng)稅消費(fèi)品，必須先計(jì)算出應(yīng)納消費(fèi)稅后才能計(jì)算應(yīng)納增值稅，這是與從價(jià)征稅消費(fèi)品的不同。

會(huì)計(jì)處理：

由于進(jìn)口貨物在海關(guān)交稅，與提貸聯(lián)系在一起，即交稅后方能提貨。為了簡(jiǎn)化核算，關(guān)稅、消費(fèi)稅可以不通過(guò)“應(yīng)交稅費(fèi)”賬戶(hù)，直接貸記“銀行存款”賬戶(hù)。若特殊情況下，先提貸后交稅時(shí)，可以通過(guò)“應(yīng)交稅費(fèi)”賬戶(hù)。假設(shè)上述貨款及相關(guān)稅費(fèi)已用銀行存折支付。

借：原材料/庫(kù)存商品1008000

應(yīng)交稅費(fèi)——應(yīng)交增值稅(進(jìn)項(xiàng)稅額)171560

貸：銀行存款1179560

2從農(nóng)業(yè)生產(chǎn)者手中收購(gòu)糧食50萬(wàn)斤，收購(gòu)憑證上注明收購(gòu)金額20萬(wàn)元，運(yùn)費(fèi)發(fā)票上列明：支付運(yùn)輸費(fèi)用1萬(wàn)元，裝卸費(fèi)0.4萬(wàn)元，運(yùn)輸途中管理不善損失2000斤。

解析：可以抵扣的進(jìn)項(xiàng)稅額=(200000×13％+10000×7％)×(500000－2000)÷500000＝26593.2(元)

糧食的采購(gòu)成本＝200000+10000+4000－26595.2=187406.80(元)

酒廠向農(nóng)業(yè)生產(chǎn)者收購(gòu)糧食，可以按照買(mǎi)價(jià)和13％的扣除率計(jì)算進(jìn)項(xiàng)稅額，所支付的運(yùn)費(fèi)可以依7％的扣除率計(jì)算進(jìn)項(xiàng)稅額扣除，但隨同運(yùn)費(fèi)支付的保險(xiǎn)費(fèi)和裝卸費(fèi)等其他雜費(fèi)不得計(jì)算扣除。途中的非正常損失造成了增值稅鏈條的中斷，其進(jìn)項(xiàng)稅不得抵扣。

會(huì)計(jì)處理：

借：原材料187406.80

應(yīng)交稅費(fèi)——應(yīng)交增值稅(進(jìn)項(xiàng)稅額)26593.20

貸：銀行存款214000

3領(lǐng)用上述糧食發(fā)往外地加工成糧食白酒50噸，對(duì)方收取加工費(fèi)5萬(wàn)元，受托方墊付輔助材料2萬(wàn)元，均收到專(zhuān)用發(fā)票，受托方無(wú)同類(lèi)產(chǎn)品售價(jià)。

解析：(1)可以抵扣的進(jìn)項(xiàng)稅額＝(50000+20000)×17％=11900(元)

(2)委托加工的應(yīng)稅消費(fèi)品，按照受托方的同類(lèi)消費(fèi)品的銷(xiāo)售價(jià)格計(jì)算納稅；沒(méi)有同類(lèi)消費(fèi)品銷(xiāo)售價(jià)格的，按照組成計(jì)稅價(jià)格計(jì)算納稅。2009年1月1日起，實(shí)行復(fù)合計(jì)稅辦法計(jì)算納稅的組成計(jì)稅價(jià)格計(jì)算公式：

組成計(jì)稅價(jià)格=(材料成本+加工費(fèi)+委托加工數(shù)量×定額稅率)÷(1一比例稅率)＝(187406.80+50000+20000+50×2000×0.50)÷(1－20％)=384258.50(元)

代收代繳消費(fèi)稅＝384258.50×20％+50×2000×0.50＝126851.70(元)

(3)根據(jù)消費(fèi)稅相關(guān)細(xì)則規(guī)定，委托加工收回的11類(lèi)應(yīng)稅消費(fèi)品，用于連續(xù)生產(chǎn)應(yīng)稅消費(fèi)品的，可以抵扣已納消費(fèi)稅，但是糧食白酒不屬于可以抵扣的應(yīng)稅消費(fèi)品之列，所以，無(wú)論委托加工收回的糧食白酒是直接銷(xiāo)售，還是連續(xù)生產(chǎn)應(yīng)稅消費(fèi)品，其在委托加工環(huán)節(jié)繳納的消費(fèi)稅應(yīng)直接計(jì)入委托加工成本中，不可以抵扣消費(fèi)稅。

(4)會(huì)計(jì)處理：

借：委托加工物資198851.70(加工費(fèi)70000+消費(fèi)稅126881.70)

應(yīng)交稅費(fèi)——應(yīng)交增值稅(進(jìn)項(xiàng)稅額)11900

貸：銀行存款208751.70

4將以上委托加工收回的白酒其中的20噸，在委托加工組成計(jì)稅價(jià)格上加價(jià)10％對(duì)外銷(xiāo)售(不含增值稅)，款已收到。

解析：消費(fèi)稅是單一環(huán)節(jié)征稅，在應(yīng)稅消費(fèi)品的生產(chǎn)、委托加工、進(jìn)口和零售(金銀首飾)環(huán)節(jié)繳納。以上委托加工收回的20噸白酒，已在委托加工環(huán)節(jié)繳納了消費(fèi)稅，則銷(xiāo)售環(huán)節(jié)不再重復(fù)繳納消費(fèi)稅。

而增值稅則是道道征稅，以保證增值稅鏈條的連續(xù)性。

應(yīng)納增值稅=384258.50×(1+10％)×20÷50×17％=28742.54(元)

5酒廠將自己生產(chǎn)的糧食白酒與藥酒共10噸組成禮品套裝出售給某商場(chǎng)，總售價(jià)50萬(wàn)元(不含增值稅)；隨貨銷(xiāo)售的包裝物不舍稅價(jià)為10萬(wàn)元，假設(shè)包裝物單獨(dú)計(jì)價(jià)；收取包裝物押金4.68萬(wàn)元；向商場(chǎng)收取的“品牌使用費(fèi)”3.51萬(wàn)元。

解析：(1)酒廠將不同稅率的應(yīng)稅消費(fèi)品組成成套消費(fèi)品銷(xiāo)售的，應(yīng)“從高適用稅率”，即以上禮品套裝全部銷(xiāo)售額應(yīng)按白酒的稅率20％計(jì)算應(yīng)納消費(fèi)稅稅額，而不能用藥酒10％的稅率。

(2)對(duì)于除啤酒、黃酒以外的酒類(lèi)包裝物押金，應(yīng)在收取時(shí)即計(jì)征增值稅和消費(fèi)稅，包裝物押金要還原計(jì)算。

(3)對(duì)于白酒生產(chǎn)企業(yè)向商業(yè)銷(xiāo)售單位收取的“品牌使用費(fèi)”是隨著應(yīng)稅白酒的銷(xiāo)售而向購(gòu)貨方收取的，屬于應(yīng)稅白酒銷(xiāo)售價(jià)款的組成部分。因此，不論企業(yè)采取何種方式或以何種名義收取價(jià)款，均應(yīng)并入白酒的銷(xiāo)售額中繳納消費(fèi)稅。

應(yīng)納消費(fèi)稅＝(500000+100000+46800÷1.17+35100÷1.17)×20％+10×2000×0.5=144000(元)

應(yīng)納增值稅=(500000+100000+46800÷1.17+35100÷1.17)×17％＝670000×17％＝113900(元)

會(huì)計(jì)處理：

1收取押金時(shí)

借：銀行存款785900

貸：主營(yíng)業(yè)務(wù)收入630000(500000+100000+35100÷1.17)

其他應(yīng)付款——押金40000(46800÷1.17)

應(yīng)交稅費(fèi)——應(yīng)交增值稅(銷(xiāo)項(xiàng)稅額)113900

借：營(yíng)業(yè)稅金及附加136000

其他應(yīng)付款8000(46800÷1.17×20％)

貸：應(yīng)交稅費(fèi)——應(yīng)交消費(fèi)稅144000

8酒廠將從小規(guī)模納稅人購(gòu)進(jìn)的果酒5萬(wàn)元發(fā)給職工做福利，假設(shè)沒(méi)有取得增值稅專(zhuān)用發(fā)票，將自產(chǎn)的2噸糧食白酒換取原材料，對(duì)方開(kāi)具的增值稅發(fā)票上注明的價(jià)款為10萬(wàn)元，稅金為1.7萬(wàn)元，酒廠開(kāi)具的增值稅發(fā)票上注明的價(jià)款為11萬(wàn)元，稅金為1.87萬(wàn)元銀行存款1.17萬(wàn)元，收到自產(chǎn)白酒的成本價(jià)為8萬(wàn)元。此類(lèi)糧食白酒最高不含稅售價(jià)為15萬(wàn)元。

解析：

(1)新《中華人民共和國(guó)增值稅暫行條例實(shí)施細(xì)則》第四條(五)規(guī)定，將自產(chǎn)、委托加工的貨物用于集體福利或者個(gè)人消費(fèi)的應(yīng)視同銷(xiāo)售貨物。如果納稅人的貨物是購(gòu)買(mǎi)的，該行為只是不能抵扣進(jìn)項(xiàng)稅額，無(wú)需視同銷(xiāo)售。此處果酒是從小規(guī)模納稅人處購(gòu)進(jìn)的，沒(méi)有取得防偽稅控發(fā)票，購(gòu)進(jìn)時(shí)沒(méi)有抵扣進(jìn)項(xiàng)稅，此處也不做

進(jìn)項(xiàng)稅額轉(zhuǎn)出。

(2)果酒在購(gòu)進(jìn)環(huán)節(jié)已經(jīng)繳納消費(fèi)稅，發(fā)放環(huán)節(jié)不再征消費(fèi)稅。

(3)納稅人將自產(chǎn)應(yīng)稅消費(fèi)品換取生產(chǎn)資料和消費(fèi)資料、投資入股和抵償債務(wù)的，以最高銷(xiāo)售價(jià)格作為消費(fèi)稅的計(jì)稅依據(jù)。其他情況按照同類(lèi)商品的售價(jià)或加權(quán)平均價(jià)。增值稅則按售價(jià)或加權(quán)平均價(jià)，此時(shí)會(huì)出現(xiàn)增值稅計(jì)稅依據(jù)與消費(fèi)稅不同的情形。

白酒應(yīng)納消費(fèi)稅＝150000×20％+2×2000×0.5＝32000(元)

白酒銷(xiāo)項(xiàng)稅額=110000×17％=18700(元)，購(gòu)進(jìn)材料進(jìn)項(xiàng)稅額=17000(元)

(4)會(huì)計(jì)處理：

借：應(yīng)付職工薪酬50000

貸：銀行存款50000

注：購(gòu)進(jìn)的貨物用于職工福利，增值稅不做視同銷(xiāo)售處理，應(yīng)作進(jìn)項(xiàng)稅額轉(zhuǎn)出，但本例是在小規(guī)模納稅人處購(gòu)進(jìn)的，購(gòu)進(jìn)時(shí)沒(méi)有抵扣進(jìn)項(xiàng)稅，所以此處也不做進(jìn)項(xiàng)稅額轉(zhuǎn)出。

(7)用自產(chǎn)白酒換取生產(chǎn)資料，屬于非貨幣性資產(chǎn)交換，根據(jù)《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第7號(hào)——非貨幣性資產(chǎn)交換》及《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第14號(hào)——收入》，會(huì)計(jì)處理如下：

借：原材料100000

應(yīng)交稅費(fèi)——應(yīng)交增值稅(進(jìn)項(xiàng)稅額)17000

銀行存款11700

貸：主營(yíng)業(yè)務(wù)收入110000

應(yīng)交稅費(fèi)——應(yīng)交增值稅(銷(xiāo)項(xiàng)稅額)18700

借：主營(yíng)業(yè)務(wù)成本80000

貸：庫(kù)存商品80000

借：營(yíng)業(yè)稅金及附加52000

貸：應(yīng)交稅費(fèi)——應(yīng)交消費(fèi)稅32000

7、2009年7凡該企業(yè)購(gòu)進(jìn)原材料等貨物，產(chǎn)生允許抵扣的進(jìn)項(xiàng)稅額為17萬(wàn)元，出口自產(chǎn)薯類(lèi)白酒200萬(wàn)元。上期留抵稅額5萬(wàn)元，為便于計(jì)算，假設(shè)本月無(wú)內(nèi)銷(xiāo)收入，薯類(lèi)白酒增值稅稅率17％，退稅率15％。

解析：

(1)企業(yè)直接出口自產(chǎn)應(yīng)稅消費(fèi)品時(shí)按規(guī)定直接予以免稅，可不計(jì)算應(yīng)交消費(fèi)稅，無(wú)需進(jìn)行消費(fèi)稅賬務(wù)處理。

(2)外購(gòu)原輔材料、備件、能耗等，分錄為：

借：原材料1000000

應(yīng)交稅費(fèi)——應(yīng)交增值稅(進(jìn)項(xiàng)稅額)170000

貸：銀行存款1170000

(2)產(chǎn)品外銷(xiāo)時(shí)，免征本銷(xiāo)售環(huán)節(jié)的銷(xiāo)項(xiàng)稅：

借：應(yīng)收賬款2000000

貸：主營(yíng)業(yè)務(wù)收入2000000

(5)計(jì)算當(dāng)月出口貨物不予抵扣和退稅的稅額

不得免征和抵扣稅額=當(dāng)期出口貨物離岸價(jià)×人民幣外匯牌價(jià)×(征稅率－退稅率)＝200×(17％－15％)=4(萬(wàn)元)

借：主營(yíng)業(yè)務(wù)成本40000

貸：應(yīng)交稅費(fèi)——應(yīng)交增值稅(進(jìn)項(xiàng)稅額轉(zhuǎn)出)40000

(4)計(jì)算應(yīng)納稅額或當(dāng)期期末留抵稅額

本月應(yīng)納稅額＝銷(xiāo)項(xiàng)稅額－進(jìn)項(xiàng)稅額＝當(dāng)期內(nèi)銷(xiāo)貨物的銷(xiāo)項(xiàng)稅額－(當(dāng)期進(jìn)項(xiàng)稅額+上期留抵稅額－當(dāng)期不予抵扣和退稅的金額)=0－(17+5－4)=18(萬(wàn)元)

由于應(yīng)納稅額小于零，說(shuō)明當(dāng)期“期末留抵稅額”為18萬(wàn)元。

勿需作會(huì)計(jì)分錄。

(5)計(jì)算應(yīng)退稅額和應(yīng)免抵稅額

免抵退稅額=出口貨物離岸價(jià)×外匯人民幣牌價(jià)×出口貨物退稅率=200×15％=30(萬(wàn)元)

當(dāng)期期末留抵稅額18萬(wàn)元<當(dāng)期免抵退稅額30萬(wàn)元，當(dāng)期應(yīng)退稅額=當(dāng)期期末留抵稅額=18(萬(wàn)元)

當(dāng)期免抵稅額=當(dāng)期免抵退稅額－當(dāng)期應(yīng)退稅額=30-18＝12(萬(wàn)元)

借：其他應(yīng)收款——應(yīng)收出口退稅款(增值稅)180000

應(yīng)交稅費(fèi)——應(yīng)交增值稅(出口抵減內(nèi)銷(xiāo)產(chǎn)品應(yīng)納稅額)120000

貸：應(yīng)交稅費(fèi)——應(yīng)交增值稅(出口退稅)300000

(6)收到退稅款時(shí)，分錄為：

借：銀行存款180000

貸：其他應(yīng)收款——應(yīng)收出口退稅款(增值稅)180000

租賃房屋沒(méi)有發(fā)票是否可以入賬

我公司給管理人員租了房子住，房主是個(gè)人，不能開(kāi)發(fā)票給我公司，我公司和房主有房屋租賃合同。沒(méi)有發(fā)票，這種情況下能不能拿房屋租賃合同來(lái)做賬呢?如果這樣做賬，稅務(wù)局會(huì)不會(huì)同意我公司的租賃費(fèi)進(jìn)費(fèi)用呢?(廣西南寧賈瑞)

★在線專(zhuān)家：

作為企業(yè)的租金支出，未取得發(fā)票，違反《發(fā)票管理辦法》，屬于“未按規(guī)定取得發(fā)票的行為”；企業(yè)未按規(guī)定取得發(fā)票，財(cái)務(wù)人員假如根據(jù)白條入賬，會(huì)給企業(yè)帶來(lái)涉稅風(fēng)險(xiǎn)，稅務(wù)機(jī)關(guān)可以按《發(fā)票管理辦法》第三十六條，對(duì)違反規(guī)定的單位和個(gè)人，由稅務(wù)機(jī)關(guān)責(zé)令限期改正，沒(méi)收非法所得，可以并處一萬(wàn)元以下的罰款。

另外，根據(jù)企業(yè)所得稅法的規(guī)定，在企業(yè)所得稅前不可以扣除的，需要做納稅調(diào)整。

上述行為，可以通過(guò)代開(kāi)方式取得發(fā)票，根據(jù)《國(guó)家稅務(wù)總局關(guān)于加強(qiáng)和規(guī)范稅務(wù)機(jī)關(guān)代開(kāi)普通發(fā)票工作的通知》(國(guó)稅函[2004]1024號(hào))規(guī)定，由稅務(wù)機(jī)關(guān)根據(jù)收款方(或提供勞務(wù)服務(wù)方)的申請(qǐng)，代為向付款方(或接受勞務(wù)服務(wù)方)開(kāi)具發(fā)票。

您單位和房東個(gè)人協(xié)商，由房東按規(guī)定向地方稅務(wù)機(jī)關(guān)申請(qǐng)代開(kāi)，填寫(xiě)代開(kāi)普通發(fā)票申請(qǐng)表，并提供相關(guān)證明材料。取得代開(kāi)發(fā)票后，您單位可以據(jù)此入賬。

簽訂預(yù)售合同取得的預(yù)收款能否作為招待費(fèi)，廣告宣傳費(fèi)用的基數(shù)?

我公司從事房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)業(yè)務(wù)，開(kāi)發(fā)一座樓盤(pán)，產(chǎn)品尚未完工，我單位按規(guī)定取得《商品房預(yù)售許可證》，和客戶(hù)簽訂房地產(chǎn)預(yù)售合同，取得預(yù)售款項(xiàng)，我單位將其記人預(yù)收賬款賬戶(hù)，但是，稅務(wù)機(jī)構(gòu)認(rèn)為這部分款項(xiàng)應(yīng)該確認(rèn)收入，計(jì)算其所得稅，請(qǐng)問(wèn)，這是預(yù)收款，確認(rèn)收入有根據(jù)呢?假如確認(rèn)為收入，能作為業(yè)務(wù)招待費(fèi)、廣告宣傳費(fèi)用的計(jì)算基數(shù)嗎?(北京市陳婷婷)

★在線專(zhuān)家：

稅務(wù)機(jī)構(gòu)根據(jù)您單位的情況，確認(rèn)為收入是有依據(jù)的?！秶?guó)家稅務(wù)總局關(guān)于印發(fā)<房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)企業(yè)所得稅處理辦法>的通知》(國(guó)稅發(fā)[2009131號(hào))第六條規(guī)定：企業(yè)通過(guò)正式簽訂《房地產(chǎn)銷(xiāo)售合同》或《房地產(chǎn)預(yù)售合同》所取得的收入，應(yīng)確認(rèn)為銷(xiāo)售收入的實(shí)現(xiàn)。

您單位取得預(yù)售許可證，簽訂預(yù)售合同取得的預(yù)收款，稅法上應(yīng)該確認(rèn)為收入。

雖然確認(rèn)為收入，但是，計(jì)算企業(yè)所得稅時(shí)，卻不是直接將預(yù)售的這部分收入并入企業(yè)所得稅收入總額的，這是因?yàn)?，預(yù)售房屋只是期房預(yù)售，房地產(chǎn)尚未完工，其對(duì)應(yīng)的計(jì)稅成本是無(wú)法準(zhǔn)確確定的。所以，31號(hào)文第九條明確，企業(yè)銷(xiāo)售未完工開(kāi)發(fā)產(chǎn)品取得的收入，應(yīng)先按預(yù)計(jì)計(jì)稅毛利率分季(或月)計(jì)算出預(yù)計(jì)毛利額，計(jì)入當(dāng)期應(yīng)納稅所得額。開(kāi)發(fā)產(chǎn)品完工后，企業(yè)應(yīng)及時(shí)結(jié)算其計(jì)稅成本并計(jì)算此前銷(xiāo)售收入的實(shí)際毛利額，同時(shí)將其實(shí)際毛利額與其對(duì)應(yīng)的預(yù)計(jì)毛利額之間的差額，計(jì)入當(dāng)年度企業(yè)本項(xiàng)目與其他項(xiàng)目合并計(jì)算的應(yīng)納稅所得額。

既然上述文件明確將房地產(chǎn)預(yù)售取得的預(yù)收賬款確認(rèn)為所得稅上的“收入”，那么，將其作為招待費(fèi)和廣告宣傳費(fèi)的計(jì)算基數(shù)應(yīng)該是符合規(guī)定的。

雖然總局沒(méi)有以文件形式明確能否作為計(jì)算基數(shù)，但是，有的地方稅務(wù)機(jī)構(gòu)針對(duì)此類(lèi)實(shí)際發(fā)生的業(yè)務(wù)，對(duì)這個(gè)收入可以作為招待費(fèi)和廣告費(fèi)、宣傳費(fèi)的計(jì)算基數(shù)以文件形式予以明確。比如，北京市國(guó)家稅務(wù)局、北京市地方稅務(wù)局以京國(guó)稅發(fā)[2009]92號(hào)文的第

二條規(guī)定：“房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)通過(guò)正式簽訂《房地產(chǎn)銷(xiāo)售合同》或《房地產(chǎn)預(yù)售合同》所取得的收入，可作為廣告和業(yè)務(wù)宣傳費(fèi)、業(yè)務(wù)招待費(fèi)的計(jì)算基數(shù)”。

因此，悠單位符合規(guī)定的預(yù)售收入可以作為業(yè)務(wù)招待費(fèi)、廣告宣傳費(fèi)用的計(jì)算基數(shù)。

非金融企業(yè)借貸的債權(quán)損失能否稅前扣除

我公司為卷煙公司，兩年前借給某關(guān)系企業(yè)3000萬(wàn)元閑置資金，有合同，約定年利率為11％，該單位由于經(jīng)營(yíng)不善，現(xiàn)在申請(qǐng)破產(chǎn)，我單位該筆借款共收取利息580萬(wàn)元，本金預(yù)計(jì)收回?zé)o望，這部分損失可以在稅前扣除嗎?(河南省章柯)

★在線專(zhuān)家：

資金借貸，是我國(guó)的特殊行業(yè)，必須經(jīng)過(guò)中國(guó)人民銀行的審批?！顿J款通則》規(guī)定：“企業(yè)之間不得違反國(guó)家規(guī)定辦理借貸或者更相借貸融資業(yè)務(wù)?！蹦鷨挝贿M(jìn)行資金借貸業(yè)務(wù)，是否取得人民銀行認(rèn)可的資質(zhì)?

假如取得人民銀行批準(zhǔn)的經(jīng)營(yíng)資質(zhì)，則從事資金借貸就是正常經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)，因此產(chǎn)生的借款未收回，是正常的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)形成的債權(quán)，這個(gè)債權(quán)形成的損失可以按規(guī)定在稅前扣除。

假如沒(méi)有取得人民銀行批準(zhǔn)的經(jīng)營(yíng)資質(zhì)，則從事資金借貸就是非正常經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)，因此產(chǎn)生的借款未收回，是“非經(jīng)營(yíng)活動(dòng)”形成的“債權(quán)損失”。根據(jù)《國(guó)家稅務(wù)總局關(guān)于印發(fā)<企業(yè)資產(chǎn)損失稅前扣除管理辦法>的通知》(國(guó)稅發(fā)[2009]88)號(hào)第四十二條第五款規(guī)定，企業(yè)發(fā)生非經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的債權(quán)，不得確認(rèn)為損失在企業(yè)所得稅前扣除。

您單位的上述業(yè)務(wù)，需要根據(jù)資質(zhì)進(jìn)行判定是否允許扣除。

個(gè)人股權(quán)轉(zhuǎn)讓如何界定售價(jià)明顯偏低?

我們老板5年前和朋友合伙投資了一家化工貿(mào)易公司，現(xiàn)在，由于身體原因，準(zhǔn)備將股份全部轉(zhuǎn)讓給其好朋友王某，該公司原初始投資為160萬(wàn)元，老板投資現(xiàn)金80萬(wàn)元，另外兩個(gè)朋友投資現(xiàn)金80萬(wàn)元；現(xiàn)在，化工公司凈資產(chǎn)已經(jīng)達(dá)600萬(wàn)元；因?yàn)槭嵌嗄甑暮门笥?，老板以原投資成本作為轉(zhuǎn)讓價(jià)格，老板是否需要繳納個(gè)稅?(廣東省李明華)

★任線專(zhuān)家：

首先，老板轉(zhuǎn)讓股權(quán)，根據(jù)《中華人民共和國(guó)個(gè)人所得稅法》及其《實(shí)施條例》規(guī)定，這是財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)讓?zhuān)m用比例稅率，稅率為百分之二十，就轉(zhuǎn)讓所得依法計(jì)算征收個(gè)稅。

其次，從上述您提供的信息看，老板以成本價(jià)格轉(zhuǎn)讓股權(quán)，造成無(wú)轉(zhuǎn)讓所得，這是稅法不允許的。

國(guó)家稅務(wù)總局公告2010年第27號(hào)對(duì)轉(zhuǎn)讓股權(quán)價(jià)格“明顯偏低”作出了原則性規(guī)定和具體規(guī)定。

27號(hào)公告第一條明確，自然人轉(zhuǎn)讓所投資企業(yè)股權(quán)(份)(簡(jiǎn)稱(chēng)股權(quán)轉(zhuǎn)讓)取得所得，按照公平交易價(jià)格計(jì)算并確定計(jì)稅依據(jù)。這里的原則就是“按照公平交易價(jià)格計(jì)算”。

該公告同時(shí)賦予稅務(wù)機(jī)構(gòu)一定的“特權(quán)”：計(jì)稅依據(jù)明顯偏低且無(wú)正當(dāng)理由的，主管稅務(wù)機(jī)關(guān)可采用本公告列舉的方法核定。

那么，因?yàn)槭嵌嗄甑暮门笥?，以成本價(jià)格轉(zhuǎn)讓?zhuān)欠駱?gòu)成計(jì)稅依據(jù)明顯偏低呢?

27號(hào)公告的第二條第一款明確，符合下列情形之一且無(wú)正當(dāng)理由的，可視為計(jì)稅依據(jù)明顯偏低：

1申報(bào)的股權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)格低于初始投資成本或低于取得該股權(quán)所支付的價(jià)款及相關(guān)稅費(fèi)的；

2申報(bào)的股權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)格低于對(duì)應(yīng)的凈資產(chǎn)份額的；

3申報(bào)的股權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)格低于相同或類(lèi)似條件下同一企業(yè)同一股東或其他股東股權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)格的；

4申報(bào)的股權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)格低于相同或類(lèi)似條件下同類(lèi)行業(yè)的企業(yè)股權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)格的；

5經(jīng)主管稅務(wù)機(jī)關(guān)認(rèn)定的其他情形。

您老板的公司經(jīng)過(guò)多年經(jīng)營(yíng)，現(xiàn)在凈資產(chǎn)遲600萬(wàn)元，按股權(quán)比例計(jì)算，您老板的股權(quán)現(xiàn)在市價(jià)應(yīng)該是300萬(wàn)元。根據(jù)上述第一款的第2小點(diǎn)，是售價(jià)明顯偏低。

我們知道，售價(jià)明顯偏低也不是不允許，在有“正當(dāng)理由”的前提下，稅法也是允許的。

何為“正當(dāng)理由”，該公告第二條繼續(xù)明確如下：

1所投資企業(yè)連續(xù)三年以上(含三年)虧損；

2因國(guó)家政策調(diào)整的原因而低價(jià)轉(zhuǎn)讓股權(quán)；

3將股權(quán)轉(zhuǎn)讓給配偶、父母、子女、祖父母、外祖父母、孫子女、外孫子女、兄弟姐妹以及對(duì)轉(zhuǎn)讓人承擔(dān)直接撫養(yǎng)或者贍養(yǎng)義務(wù)的撫養(yǎng)人或者贍養(yǎng)人；

4經(jīng)主管稅務(wù)機(jī)關(guān)認(rèn)定的其他合理情形。

仔細(xì)比照，您老板上述的轉(zhuǎn)讓?zhuān)顿Y企業(yè)既沒(méi)有連續(xù)虧損，也沒(méi)有涉及國(guó)家政策調(diào)整、更無(wú)法定繼承關(guān)系或贍養(yǎng)關(guān)系，所以，不構(gòu)成“正當(dāng)理由”。

據(jù)此，上述成本價(jià)轉(zhuǎn)讓會(huì)受到稅務(wù)機(jī)構(gòu)的質(zhì)疑，被認(rèn)定為售價(jià)明顯偏低而無(wú)正當(dāng)理由，最終您單位老總假如不按公平交易價(jià)格調(diào)整轉(zhuǎn)讓價(jià)格，會(huì)被稅務(wù)機(jī)構(gòu)依法采用規(guī)定的核定方法進(jìn)行調(diào)整計(jì)稅。

如何理解地方教育附加和教育費(fèi)附加這兩個(gè)費(fèi)用?

財(cái)政部發(fā)布了統(tǒng)一地方教育附加的通知，也就是財(cái)綜[2010]98號(hào)文，我現(xiàn)在很迷糊，我們不是已經(jīng)征收了教育費(fèi)附加了嗎?而且就是解決地方教育事業(yè)的專(zhuān)用基金。能做個(gè)比較分析嗎?最后能舉個(gè)實(shí)際的案例幫我理解嗎?(烏魯木齊孫浩)

★在線專(zhuān)家：

98號(hào)文中的“地方教育附加”，和我們一直執(zhí)行的教育費(fèi)附加是兩個(gè)不同的費(fèi)用。

相同地方在以下兩點(diǎn)：

1目的相同，都是為了給教育籌集資金，支持地方教育事業(yè)發(fā)展。

地方教育附加是，財(cái)政部為落實(shí)《國(guó)家中長(zhǎng)期教育改革和發(fā)展規(guī)劃綱要(2010～2020年)》，進(jìn)一步規(guī)范和拓寬財(cái)政性教育經(jīng)費(fèi)籌資渠道，支持地方教育事業(yè)發(fā)展發(fā)文明確的政策。而教育費(fèi)附加是，1986年4月28日國(guó)發(fā)[1986]50號(hào)文件發(fā)布，1990年6月7日國(guó)務(wù)院令第60號(hào)修改發(fā)布，自2005年10月1日起施行，也是為貫徹落實(shí)1985年《中共中央關(guān)于教育體制改革的決定》，加快發(fā)展地方教育事業(yè)，擴(kuò)大地方教育經(jīng)費(fèi)的資金來(lái)源。

2計(jì)稅依據(jù)相同，都以單位和個(gè)人(包括外商投資企業(yè)、外國(guó)企業(yè)及外籍個(gè)人)實(shí)際繳納的增值稅、營(yíng)業(yè)稅和消費(fèi)稅稅額為計(jì)算依據(jù)。

不同地方在以下兩點(diǎn)：

1發(fā)布的部門(mén)不同，自然效力不同。

地方教育附加是財(cái)政部發(fā)布；而教育費(fèi)附加是國(guó)務(wù)院發(fā)布。國(guó)務(wù)院發(fā)布的效力高于財(cái)政部發(fā)布的效力。

2征收標(biāo)準(zhǔn)不同。

教育費(fèi)附加率為3％；地方教育附加率為2‰

為了方便您準(zhǔn)確理解地方教育附加，特意撰寫(xiě)下文供您參考學(xué)習(xí)：

北京某服裝有限公司2011年1月1日至6月30日實(shí)際繳納“三稅”稅額100萬(wàn)元，根據(jù)上述規(guī)定，該公司應(yīng)繳3％的教育費(fèi)附加，計(jì)5萬(wàn)元；同時(shí)按實(shí)際繳納“三稅”稅額的2％繳納地方教育附加，計(jì)2萬(wàn)元；合計(jì)應(yīng)交附加5萬(wàn)元。企業(yè)借記：營(yíng)業(yè)稅金及附加5萬(wàn)元，貸記：應(yīng)交稅費(fèi)5萬(wàn)元(其中教育費(fèi)附加5萬(wàn)元，地方教育附加2萬(wàn)元)，上交時(shí)，借記：應(yīng)交稅費(fèi)5萬(wàn)元(其中教育費(fèi)附加3萬(wàn)元，地方教育附加2萬(wàn)元)，貸記：銀行存款5萬(wàn)元。

我國(guó)期貨市場(chǎng)套利形式

在我國(guó)期貨市場(chǎng)上，可運(yùn)用哪幾種套利交易形式?(北京市劉志強(qiáng))

◎?qū)＜遥?/p>

期貨套利交易按表現(xiàn)形式可以分為不同交割地點(diǎn)、不同交割時(shí)間和不同交割商品三種模式。與此相對(duì)應(yīng)，形成了跨市套利、跨期

套利和跨品種套利三種最基本的套利類(lèi)型。

一、跨市套利

跨市套利是在不同市場(chǎng)之間進(jìn)行的套利交易行為。當(dāng)同一期貸商品合約在兩個(gè)或者更多市場(chǎng)進(jìn)行交易時(shí)，由于區(qū)域間的地理差別等因素，各商品合約間存在一定的固有價(jià)差關(guān)系。但由于兩個(gè)市場(chǎng)的供求影響因素、市場(chǎng)環(huán)境及交易規(guī)則等方面不完全一致，價(jià)格的傳導(dǎo)存在滯后甚至失真的情況，因此固有價(jià)差水平會(huì)出現(xiàn)偏離?？缡刑桌抢檬袌?chǎng)失衡時(shí)機(jī)，在某個(gè)市場(chǎng)買(mǎi)入(或賣(mài)出)某一交割月份桌種商品合約的同時(shí)，在另一個(gè)市場(chǎng)賣(mài)出(或買(mǎi)入)同一交割月份的同種商品合約，以對(duì)沖或交割方式結(jié)束交易的一種操作方式。這種套利可以在現(xiàn)貨市場(chǎng)與期貨市場(chǎng)上進(jìn)行，也可以在異地交易所之間進(jìn)行，其中也包括國(guó)內(nèi)交易所與國(guó)外交易所之間。目前國(guó)內(nèi)比較盛行的跨市套利主要有：LME金屬(銅、鋁、鋅)期貨與上期所金屬期貨跨市套利、上海黃金交易所黃金(T+D)與上期所黃金期貸跨市套利、GBOT大豆期貨與大商所大豆期貨跨市套利等等。

由于涉及到兩個(gè)或多個(gè)市場(chǎng)，跨市場(chǎng)套利一般對(duì)于資金的要求比較高。市場(chǎng)上從事跨市場(chǎng)套利的交易方主要為生產(chǎn)商，消費(fèi)商、貿(mào)易商及一些實(shí)力雄厚的民間大資金。在價(jià)差合適的時(shí)候這些企業(yè)或機(jī)構(gòu)可以利用自身在采購(gòu)分銷(xiāo)渠道及資金面上的優(yōu)勢(shì)，通過(guò)跨市套利來(lái)降低生產(chǎn)成本或獲取價(jià)差變動(dòng)收益。值得注意的是，隨著市場(chǎng)深度和廣度的增加，大量跨市套利資金的活躍對(duì)國(guó)內(nèi)外商品價(jià)格的影響力也在增強(qiáng)。

二、跨期套利

跨期套利是利用同一品種不同到期月份期貸合約的價(jià)差變化，進(jìn)行買(mǎi)入一個(gè)期貨合約，同時(shí)賣(mài)出另一個(gè)期貸合約，當(dāng)價(jià)差擴(kuò)大或縮小到一定幅度而同時(shí)將兩個(gè)合約平倉(cāng)來(lái)獲利的操作模式。通常情況下，同品種不同到期日合約價(jià)格具有較強(qiáng)的相關(guān)性，一般都是同漲同跌。但由于不同合約間季節(jié)性供需差異及資金偏好差異等因素影響，其價(jià)格并不完全相關(guān)，由此導(dǎo)致價(jià)差不斷發(fā)生變化?？缙谔桌褪峭ㄟ^(guò)跟蹤并預(yù)測(cè)這種價(jià)差變化來(lái)獲取利潤(rùn)。當(dāng)預(yù)期近期價(jià)格將要走強(qiáng)的時(shí)候，買(mǎi)近拋遠(yuǎn)，即所謂的正向套利；當(dāng)預(yù)期近期的價(jià)格將要走弱的時(shí)候，拋近買(mǎi)遠(yuǎn)，即所謂的反向套利。而在某一商品期貨系列合約中，認(rèn)為中間交割月份合約價(jià)格與兩邊交割月份的合約價(jià)格之間的相關(guān)關(guān)系出現(xiàn)差異時(shí)，建立兩個(gè)方向相反、共享居中交割月份合約的跨期套利組合，即所謂的蝶式套利。跨期套利因其選擇面廣泛(每個(gè)期貨品種合約間都可能存在跨期套利機(jī)會(huì))、套利機(jī)會(huì)出現(xiàn)頻率高、可操作性強(qiáng)而成為目前國(guó)內(nèi)期貨市場(chǎng)最重要的套利方式。

從現(xiàn)階段跨期套利參與主體來(lái)看，主要以中小投資者和沒(méi)有現(xiàn)貨背景的機(jī)構(gòu)投資者為主。但在我國(guó)期貨市場(chǎng)交易品種的不斷擴(kuò)容、期貨功能越來(lái)越受到重視的背景下，各類(lèi)型企業(yè)參與到期賃市場(chǎng)并運(yùn)用期貨工具為企業(yè)經(jīng)營(yíng)發(fā)展保駕護(hù)航已逐漸成為一種趨勢(shì)。而抓住時(shí)機(jī)適當(dāng)參與跨期套利，也可以成為企業(yè)合理利用閑置資金及降低經(jīng)營(yíng)成本的一種手段。

三、跨品種套利

跨品種套利是指利用兩種不同的，但相互關(guān)聯(lián)的商品之間的合約價(jià)格差異進(jìn)行套利交易，即買(mǎi)入某一交割月份某種商品合約，同時(shí)賣(mài)出另一相同交割月份、相互關(guān)聯(lián)的商品合約，以期在有利時(shí)機(jī)同時(shí)將這兩種合約對(duì)沖平倉(cāng)獲利?？缙贩N套利的主導(dǎo)思想是手找兩種或多種不同但具有一定相關(guān)性的商品間的相對(duì)穩(wěn)定關(guān)系(差值、比值或其它)，在其脫離正常軌道時(shí)采取相關(guān)反向操作以獲取利潤(rùn)。根據(jù)套利商品之間的關(guān)系，跨品種套利可分為相關(guān)商品套利和產(chǎn)業(yè)鏈跨商品套利兩種類(lèi)型。前者主要是利用具有較高相關(guān)性的商品之問(wèn)走勢(shì)強(qiáng)弱對(duì)比關(guān)系差異所進(jìn)行的套利活動(dòng)，如螺紋鋼和線材套利、豆油和棕櫚油套利及小麥和玉米套刺等；后者主要是利用產(chǎn)業(yè)鏈中上下游產(chǎn)品相對(duì)價(jià)格的波動(dòng)機(jī)會(huì)來(lái)進(jìn)行套利，如大豆、豆粕和豆油之間的套利。

因涉及到兩種商品，跨品種套利的風(fēng)險(xiǎn)往往會(huì)被放大。一般情況下，投資者需要對(duì)兩種商品的基本面進(jìn)行綜合分析后才能確定是否具有套利機(jī)會(huì)，故跨品種奢利對(duì)投資者個(gè)人的素質(zhì)提出了更高的要求。在現(xiàn)實(shí)中，產(chǎn)業(yè)客戶(hù)對(duì)跨品種套利鮮有問(wèn)津，而私募公司或投投資公司對(duì)這種套利卻是樂(lè)此不疲。

如何讀懂理財(cái)產(chǎn)品說(shuō)明書(shū)

近期加息預(yù)期下，股市震蕩，很多人都轉(zhuǎn)向投資銀行理財(cái)產(chǎn)品，我們?cè)谫?gòu)買(mǎi)理財(cái)產(chǎn)品時(shí)應(yīng)該注意什么問(wèn)題?(天津市王彬)

◎?qū)＜遥?/p>

購(gòu)買(mǎi)銀行產(chǎn)品首先就要讀懂理財(cái)產(chǎn)品說(shuō)明書(shū)。完整的理財(cái)合同由產(chǎn)品合約和理財(cái)產(chǎn)品說(shuō)明書(shū)組成。一般來(lái)講，產(chǎn)品合約在真正購(gòu)買(mǎi)時(shí)才能看到，因此，理財(cái)產(chǎn)品說(shuō)明書(shū)對(duì)投資者的投資決策起著關(guān)鍵性的作用。金融產(chǎn)品帶有一定的專(zhuān)業(yè)性，說(shuō)明書(shū)上的措辭需要一定的專(zhuān)業(yè)知識(shí)才能讀懂，重點(diǎn)把握住以下幾個(gè)關(guān)鍵詞：

一、期限

通常一款產(chǎn)品的認(rèn)購(gòu)期要20天左右，投資者首先不要急于購(gòu)買(mǎi)。一來(lái)可以有更多時(shí)間斟酌一下產(chǎn)品的適合程度；二來(lái)可以進(jìn)一步觀察其投資方向的市場(chǎng)走勢(shì)。更重要是，如果金額比較大，完全可以做一個(gè)7天通知存款或購(gòu)買(mǎi)幾天貨幣市場(chǎng)基金，打一個(gè)時(shí)間差，也可以贏得一筆不錯(cuò)的投資收益。

到期日意味著產(chǎn)品到期、停止運(yùn)行，而銀行要在“到賬日”才會(huì)把本金和投資所得返還給投資者賬戶(hù)，這中間會(huì)有時(shí)滯。資金到賬日是指產(chǎn)品到期日或提前終止后到資金打回到投資者個(gè)人賬戶(hù)之間的時(shí)間，這段時(shí)間內(nèi)資金不計(jì)息。

二、投資方向和風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)

理財(cái)產(chǎn)品的收益情況實(shí)際上是基于投資環(huán)境和投資方向而言的。我們需要客觀看待收益率的數(shù)字，冷靜斟酌收益率的高低。在同一投資期和投資環(huán)境下，可以遵循風(fēng)險(xiǎn)與回報(bào)成正比的常識(shí)，根據(jù)“投資方向”和“風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)”綜合選擇適合自己的理財(cái)產(chǎn)品。比如，該產(chǎn)品在全球資本市場(chǎng)的震蕩市中選取與證券關(guān)聯(lián)不大、抗通脹商品的市場(chǎng)。產(chǎn)品結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)為保本浮動(dòng)收益，投資方向較穩(wěn)定，風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)為中等。信托類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品則一定要認(rèn)真閱讀涉及還款來(lái)源和有無(wú)擔(dān)保的條款，如果還款來(lái)源和擔(dān)保方都是資金背景雄厚的企業(yè)或政府，那么產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)就相對(duì)較小。

投資者在閱讀說(shuō)明書(shū)時(shí)，最好掌握三個(gè)原則：一是由后及前。因?yàn)轱L(fēng)險(xiǎn)提示大多出現(xiàn)在說(shuō)明書(shū)的末尾。二是由淺及深。先看淺色字，再看黑體字，因?yàn)闇\色字是被故意淡化的，避免被投資者過(guò)分關(guān)注。三是由小及大。先看小字，再看大字。多數(shù)情況下，潛在的風(fēng)險(xiǎn)和可能發(fā)生的虧損會(huì)被隱藏在小字號(hào)說(shuō)明文字里。

三、收益

預(yù)期收益率銀行理財(cái)產(chǎn)品的產(chǎn)品收益可分為保本保收益型、保本浮動(dòng)收益型和非保本浮動(dòng)收益型。只有保本保收益型產(chǎn)品的收益率是可以提前確定的，而其他兩種類(lèi)型的產(chǎn)品只能看預(yù)期收益率能夠?qū)崿F(xiàn)的概率。

由于銀監(jiān)會(huì)頒布的《商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)暫行辦法》規(guī)定，保證收益理財(cái)產(chǎn)品或相關(guān)產(chǎn)品中高于同期儲(chǔ)蓄存款利率的保證收益，應(yīng)是對(duì)客戶(hù)有附件條件的保證收益，不得利用個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)違反國(guó)家利率管理政策變相高息攬儲(chǔ)。因此，“保證收益”是有附件條件的“保證收益”。附加條款可能是銀行具有提前終止權(quán)，或銀行具有本金和利息支付的幣種選擇權(quán)等，

且附加條件帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)由客戶(hù)承擔(dān)。因此，不可將理財(cái)當(dāng)成存款來(lái)看待。

理財(cái)產(chǎn)品宣傳中提及的收益率可能存在浮夸之嫌，投資者需要從幾方面仔細(xì)打量這些誘人數(shù)字的含義：第一是預(yù)期最高收益率不代表實(shí)際收益率，以市場(chǎng)上對(duì)以往所有銀行理財(cái)產(chǎn)品的表現(xiàn)追蹤來(lái)看，達(dá)到預(yù)期的概率并不高，一切還要視產(chǎn)品投資方向的相關(guān)表現(xiàn)及產(chǎn)品的設(shè)計(jì)情況而定。=是收益率是否為年化收益率，比如一款產(chǎn)品稱(chēng)18個(gè)月可以取得18％收益，折成年收益來(lái)講僅為12％，一個(gè)文字游戲就會(huì)使產(chǎn)品吸引力大幅攀升。第三是應(yīng)該詳細(xì)閱讀產(chǎn)品預(yù)期收益率的測(cè)算數(shù)據(jù)、測(cè)算方式和測(cè)算的主要依據(jù)，還需關(guān)注收益率預(yù)測(cè)模型中有關(guān)外生變量的相關(guān)變化。四是投資的幣種引起的匯率損失，投資者有可能要承擔(dān)相應(yīng)的匯率損失，從而削減真正的收益。假設(shè)投資的是一款投資美國(guó)市場(chǎng)的QDII的產(chǎn)品，即使實(shí)現(xiàn)了10％的收益，實(shí)際收益也隨著人民幣的大幅升值而縮水。

四、終止條款

終止條款提前終止條款通常分為銀行有權(quán)提前終止和客戶(hù)有權(quán)提前終止兩種。一般理財(cái)產(chǎn)品設(shè)計(jì)為銀行有權(quán)提前終止的較多。如果銀行行使提前終止權(quán)，投資者一般可享受到高于無(wú)銀行提前終止權(quán)的收益率。銀行的提前終止權(quán)相當(dāng)于投資者賣(mài)給銀行一個(gè)期權(quán)。因?yàn)殛P(guān)系到投資者放棄了根據(jù)市場(chǎng)狀況調(diào)整資金投向的權(quán)利，因此投資者在賣(mài)出期權(quán)后，享受到無(wú)銀行提前終止權(quán)的同類(lèi)產(chǎn)品高的收益率，高出的部分實(shí)際上就相當(dāng)于期權(quán)費(fèi)。羊毛出在羊身上，需要審慎考慮其中的代價(jià)。

有極少數(shù)理財(cái)產(chǎn)品設(shè)計(jì)了投資者的提前終止權(quán)，但是這僅相當(dāng)于銀行向投資者出售了一個(gè)期權(quán)。但因?yàn)橥顿Y者享受這項(xiàng)權(quán)利而需要支付這筆期權(quán)費(fèi)，收益率也會(huì)相應(yīng)變低。在閱讀時(shí)，要留意關(guān)于這方面的規(guī)定。

五、提前贖回

關(guān)于理財(cái)產(chǎn)品的提前贖回，一般分兩種情況：一是投資者與銀行均無(wú)提前終止權(quán)，因此不能提前贖回；二是客戶(hù)可以提前贖回，這種贖回權(quán)利還進(jìn)一步細(xì)分，為隨時(shí)支持贖回和只可以在某一規(guī)定時(shí)間的贖回。該款產(chǎn)品即為投資者有權(quán)提前贖回但要列支相關(guān)費(fèi)用的類(lèi)型。

通常來(lái)講，提前贖回都需要支付相關(guān)的費(fèi)用，同時(shí)不再享受到期保本或保證收益的條款。如果這筆費(fèi)用的成本過(guò)高，甚至超出了此段投資期的投資收益，建議投資者慎重考慮。若真有財(cái)務(wù)流動(dòng)需求，可以咨詢(xún)?cè)摦a(chǎn)品有無(wú)質(zhì)押貸款等增值業(yè)務(wù)，這樣可以保障產(chǎn)品的穩(wěn)健運(yùn)行，也滿(mǎn)足了不時(shí)之需。

六、到期日、到賬日和相關(guān)費(fèi)用

到期日意味著產(chǎn)品到期、停止運(yùn)行，而銀行要等在“到賬日”才會(huì)把投資者的本金和投資所得返還給投資者賬戶(hù)，這中間會(huì)有稍許時(shí)滯。

銀行在理財(cái)產(chǎn)品中擔(dān)當(dāng)?shù)慕巧煌?，收取的費(fèi)用也就不同。投資者應(yīng)該全面了解產(chǎn)品涉及的認(rèn)購(gòu)費(fèi)、管理費(fèi)、托管費(fèi)、贖回費(fèi)等等的計(jì)算方法、實(shí)際收取人和收取時(shí)間，結(jié)合費(fèi)用、可能收益和服務(wù)的綜合情況，判斷成本的高低，而不簡(jiǎn)單以某項(xiàng)費(fèi)用衡量產(chǎn)品的成本。