摘要:低碳經(jīng)濟(jì)是以低能耗、低污染、低排放為基礎(chǔ)的可持續(xù)發(fā)展的經(jīng)濟(jì)模式。當(dāng)今的工業(yè)文明已經(jīng)造成了很多生態(tài)環(huán)境問題，影響了人類社會的可持續(xù)發(fā)展。作為一種經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展與生態(tài)環(huán)境保護(hù)雙贏的一種經(jīng)濟(jì)發(fā)展形態(tài)，發(fā)展低碳經(jīng)濟(jì)必然要求傳統(tǒng)的工業(yè)經(jīng)濟(jì)模式的轉(zhuǎn)型。金融服務(wù)將是經(jīng)濟(jì)增長方式轉(zhuǎn)變的重要的推力和杠桿。而綠色金融符合低碳經(jīng)濟(jì)的內(nèi)涵，發(fā)展綠色金融，可以促進(jìn)低碳經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

關(guān)鍵詞: 低碳經(jīng)濟(jì);綠色金融;綠色信貸

一、低碳經(jīng)濟(jì)的由來及內(nèi)涵

(一)低碳經(jīng)濟(jì)的由來

低碳經(jīng)濟(jì)的產(chǎn)生與世界各國應(yīng)對全球性氣候變化的認(rèn)識和行動緊密相關(guān)。低碳經(jīng)濟(jì)的發(fā)展理念最早起源于英國。2003年2月24日，英國頒布了能源白皮書 《我們能源的未來——創(chuàng)建低碳經(jīng)濟(jì)》，成為世界上最早提出“低碳經(jīng)濟(jì)(Low-Carbon Economy， LCE)”的國家。作為第一次工業(yè)革命的先驅(qū)和資源并不豐富的島國，英國充分意識到了能源安全和氣候變化的威脅，它正從自給自足的能源供應(yīng)走向主要依靠進(jìn)口的時代，按目前的消費(fèi)模式，預(yù)計(jì)2020年英國80%的能源都必須進(jìn)口。因此，英國政府為低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展設(shè)立了一個清晰的目標(biāo):2010年二氧化碳排放量在1990年水平上減少20%，到2050年減少60%，到2050年建立低碳經(jīng)濟(jì)社會。

(二)低碳經(jīng)濟(jì)的內(nèi)涵

所謂低碳經(jīng)濟(jì)，是指在可持續(xù)發(fā)展理念指導(dǎo)下，通過技術(shù)創(chuàng)新、制度創(chuàng)新、產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型、新能源開發(fā)等多種手段，盡可能地減少煤炭石油等高碳能源消耗，減少溫室氣體排放，達(dá)到經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展與生態(tài)環(huán)境保護(hù)雙贏的一種經(jīng)濟(jì)發(fā)展形態(tài)。

低碳經(jīng)濟(jì)的特征是以減少溫室氣體排放為目標(biāo)，構(gòu)筑低能耗、低污染為基礎(chǔ)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展體系，包括低碳能源系統(tǒng)、低碳技術(shù)和低碳產(chǎn)業(yè)體系。低碳能源系統(tǒng)是指通過發(fā)展清潔能源，包括風(fēng)能、太陽能、核能、地?zé)崮芎蜕镔|(zhì)能等替代煤、石油等化石能源以減少二氧化碳排放。低碳技術(shù)包括清潔煤技術(shù)和二氧化碳捕捉及儲存技術(shù)等等。低碳產(chǎn)業(yè)體系包括火電減排、新能源汽車、節(jié)能建筑、工業(yè)節(jié)能與減排、循環(huán)經(jīng)濟(jì)、資源回收、環(huán)保設(shè)備、節(jié)能材料等等。

二、綠色金融是低碳經(jīng)濟(jì)的金融支持

從整體上看，綠色金融是指金融部門把環(huán)境保護(hù)作為一項(xiàng)基本政策，在投融資決策中要考慮潛在的環(huán)境影響，把與環(huán)境條件相關(guān)的潛在的回報(bào)、風(fēng)險和成本都要融合進(jìn)銀行的日常業(yè)務(wù)中，在金融經(jīng)營活動中注重對生態(tài)環(huán)境的保護(hù)以及環(huán)境污染的治理，通過對社會經(jīng)濟(jì)資源的引導(dǎo)，促進(jìn)社會的可持續(xù)發(fā)展。

與傳統(tǒng)金融相比，綠色金融最突出的特點(diǎn)就是，它更強(qiáng)調(diào)人類社會的生存環(huán)境利益，它將對環(huán)境保護(hù)和對資源的有效利用程度作為計(jì)量其活動成效的標(biāo)準(zhǔn)之一，通過自身活動引導(dǎo)各經(jīng)濟(jì)主體注重自然生態(tài)平衡。它講求金融活動與環(huán)境保護(hù)、生態(tài)平衡的協(xié)調(diào)發(fā)展，最終實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)社會的可持續(xù)發(fā)展。綠色金融有兩層含義:一是金融業(yè)如何促進(jìn)環(huán)保和經(jīng)濟(jì)社會的可持續(xù)發(fā)展，另一個是指金融業(yè)自身的可持續(xù)發(fā)展。前者指出“綠色金融”的作用主要是引導(dǎo)資金流向節(jié)約資源技術(shù)開發(fā)和生態(tài)環(huán)境保護(hù)產(chǎn)業(yè)，引導(dǎo)企業(yè)生產(chǎn)注重綠色環(huán)保，引導(dǎo)消費(fèi)者形成綠色消費(fèi)理念;后者則明確金融業(yè)要保持可持續(xù)發(fā)展，避免注重短期利益的過度投機(jī)行為。

低碳經(jīng)濟(jì)是經(jīng)濟(jì)增長模式轉(zhuǎn)變的一個目標(biāo)和方向。發(fā)展低碳經(jīng)濟(jì)，金融服務(wù)要先行。金融業(yè)將成為實(shí)現(xiàn)這場新的轉(zhuǎn)變發(fā)展方式、調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、創(chuàng)新優(yōu)化重要的推力和重要的杠桿。同時，金融作為一國經(jīng)濟(jì)的核心，在引導(dǎo)資源、優(yōu)化配置方面發(fā)揮著核心作用。一國的金融越發(fā)達(dá)，其資源配置的效率就越高越能促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。以資源節(jié)約和環(huán)境保護(hù)為前提的低碳經(jīng)濟(jì)要大發(fā)展，自然離不開金融的支持，金融的綠色化經(jīng)營就是對這種經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式最好的支持。綠色金融就是將環(huán)境保護(hù)納入金融功能的服務(wù)范疇，在投融資決策中考慮潛在的環(huán)境影響，把與環(huán)境條件相關(guān)的潛在的回報(bào)、風(fēng)險和成本進(jìn)行融合，以協(xié)調(diào)經(jīng)濟(jì)發(fā)展與環(huán)境保護(hù)的矛盾，是環(huán)境經(jīng)濟(jì)的一部分，也是金融功能拓展的一個重要領(lǐng)域。

三、發(fā)展綠色金融的途徑

發(fā)展綠色金融，不僅是發(fā)展低碳金融，也是發(fā)展支持科技創(chuàng)新、產(chǎn)業(yè)升級的金融;不僅需要金融企業(yè)有所作為，還要有政策扶持和理念引導(dǎo)。

(一)理念上倡導(dǎo)低碳經(jīng)濟(jì)和綠色金融

1、發(fā)展綠色金融需要地方政府徹底轉(zhuǎn)變觀念，徹底轉(zhuǎn)變唯GDP、唯短期效益的政績觀。

各級政府要加大排放權(quán)交易的政策扶持，特別應(yīng)綜合運(yùn)用財(cái)政貼息、費(fèi)用補(bǔ)貼、稅收優(yōu)惠等多種政策方式，合理分散金融機(jī)構(gòu)加大對環(huán)境保護(hù)項(xiàng)目融資支持的信貸風(fēng)險。各地區(qū)、各部門應(yīng)充分認(rèn)識加強(qiáng)節(jié)能減排工作的重要性和緊迫性，相互配合、共同努力，切實(shí)采取強(qiáng)有力、見效快的政策措施，確保實(shí)現(xiàn)“十一五”節(jié)能減排目標(biāo)，逐步將我國的經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展引入健康可持續(xù)的良性軌道。

2、提升金融業(yè)的綠色金融理念，謀求長期可持續(xù)發(fā)展

首先，銀行應(yīng)充分利用自身對企業(yè)具有的引導(dǎo)、鼓勵或約束的作用，支持環(huán)保產(chǎn)業(yè)發(fā)展，提高社會公眾的認(rèn)同度。否則，片面追求短期利益，支持高耗能、高污染企業(yè)，將損害銀行自身的競爭力。

其次，隨著我國銀行業(yè)的逐漸的開放，國內(nèi)銀行將與外資銀行處于同一競爭平臺。競爭的內(nèi)容不僅包括技術(shù)、產(chǎn)品，而且上升到企業(yè)社會責(zé)任理念和商業(yè)倫理和道德水準(zhǔn)的競爭。銀行踐行社會責(zé)任，易于不斷改善自身形象和信譽(yù)，增強(qiáng)利潤水平和國際競爭力，并實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)與環(huán)境的共贏發(fā)展。

最后，銀行踐行社會責(zé)任應(yīng)通過政策引導(dǎo)，市場激勵的通道實(shí)現(xiàn)。政府部門和監(jiān)管機(jī)構(gòu)需要樹立長期穩(wěn)定的政策導(dǎo)向，建設(shè)適合企業(yè)社會責(zé)任中長期持續(xù)的外部環(huán)境和平臺，有利于綜合平衡商業(yè)銀行可能產(chǎn)生的短期利益損失和長期整體收益。我國商業(yè)銀行應(yīng)積極承擔(dān)其對社會、經(jīng)濟(jì)和環(huán)境的三重責(zé)任。重視并實(shí)踐社會責(zé)任投資與商業(yè)銀行經(jīng)營發(fā)展有著共同一致的價值取向。社會責(zé)任投資已經(jīng)逐步成為全球社會的共識，也應(yīng)該是我國金融行業(yè)和社會群體的共識。實(shí)現(xiàn)“產(chǎn)業(yè)環(huán)?；h(huán)保產(chǎn)業(yè)化”。

(二)政策上鼓勵綠色金融創(chuàng)新

各級政府要加大排放權(quán)交易的政策扶持，特別應(yīng)綜合運(yùn)用財(cái)政貼息、費(fèi)用補(bǔ)貼、稅收優(yōu)惠等多種政策方式，合理分散金融機(jī)構(gòu)加大對環(huán)境保護(hù)項(xiàng)目融資支持的信貸風(fēng)險。

中國銀監(jiān)會旗幟鮮明地支持低碳金融服務(wù)創(chuàng)新。從政策指引和具體舉措來看，銀監(jiān)會的確頗有作為。早在2007年7月，國家環(huán)?？偩?、央行、銀監(jiān)會三部委聯(lián)合發(fā)布了《關(guān)于落實(shí)環(huán)保政策法規(guī)防范信貸風(fēng)險的意見》，首次提出將環(huán)保調(diào)控手段通過金融杠桿來具體實(shí)現(xiàn)的政策，這標(biāo)志著綠色信貸全面進(jìn)入節(jié)能減排的主戰(zhàn)場。通過在金融信貸領(lǐng)域建立環(huán)境準(zhǔn)入門檻，對限制和淘汰類新建項(xiàng)目，不得提供信貸支持;對于淘汰類項(xiàng)目，應(yīng)停止各類形式的新增授信支持，并采取措施收回已發(fā)放的貸款，從源頭上切斷高耗能、高污染行業(yè)無序發(fā)展和盲目擴(kuò)張的經(jīng)濟(jì)命脈，有效地切斷嚴(yán)重違法者的資金鏈條，遏制其投資沖動，解決環(huán)境問題，通過信貸發(fā)放進(jìn)行產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整。隨后，金融管理層相繼發(fā)布了一系列政策法規(guī)，要求金融業(yè)全面加強(qiáng)綠色信貸建設(shè)。銀監(jiān)會制定了《落實(shí)“節(jié)能減排綜合性工作方案”具體措施》，并于2007年11月公布了《節(jié)能減排授信工作指導(dǎo)意見》。自此開始，國內(nèi)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)相繼制定了一系列綠色信貸政策和管理制度。兩年多來，信貸政策服務(wù)經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式轉(zhuǎn)變這一總體目標(biāo)還在不斷深化。2009年12月23日，央行聯(lián)合銀監(jiān)會、證監(jiān)會、保監(jiān)會發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步做好金融服務(wù)、支持重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)調(diào)整振興和抑制部分行業(yè)產(chǎn)能過剩的指導(dǎo)意見》，明確信貸投放要“區(qū)別對待，有保有壓”，嚴(yán)格控制產(chǎn)能過剩行業(yè)貸款，加大綠色信貸和對重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)的支持力度。

(三)發(fā)展綠色信貸，鼓勵企業(yè)碳減排

綠色信貸是環(huán)保部門和銀行業(yè)聯(lián)手抵御企業(yè)環(huán)境違法行為，促進(jìn)節(jié)能減排，規(guī)避金融風(fēng)險的重要經(jīng)濟(jì)手段。根據(jù)《關(guān)于落實(shí)環(huán)保政策法規(guī)防范信貸風(fēng)險的意見》，對不符合產(chǎn)業(yè)政策和環(huán)境違法的企業(yè)、項(xiàng)目進(jìn)行信貸控制，遏制高耗能、高污染行業(yè)的盲目擴(kuò)張。與一些行政手段相比，綠色信貸這樣的市場經(jīng)濟(jì)手段往往非常有效。綠色信貸已經(jīng)顯現(xiàn)的作用是逼迫企業(yè)必須為環(huán)境違法行為承擔(dān)經(jīng)濟(jì)損失?，F(xiàn)行法律允許環(huán)保部門對污染企業(yè)罰款的額度只有10萬元，這樣的處罰與企業(yè)偷排結(jié)余的成本相比是杯水車薪，而綠色信貸在某種程度上豐富了環(huán)保部門的執(zhí)法手段。

具體而言，在綠色信貸方面，應(yīng)結(jié)合我國到2020年的總體碳減排目標(biāo)，針對不同行業(yè)制定不同的減排要求，承諾達(dá)標(biāo)企業(yè)獲得融資;將排放權(quán)減排額作為抵押物，來為環(huán)保企業(yè)進(jìn)行融資;開辦專項(xiàng)治理節(jié)能減排技術(shù)改造和設(shè)備升級換代的項(xiàng)目貸款業(yè)務(wù);開辦排放權(quán)交易購買方專項(xiàng)貸款。在發(fā)展直接融資方面，應(yīng)支持符合條件的環(huán)保企業(yè)或項(xiàng)目發(fā)行企業(yè)債、公司債、短期融資券、中期票據(jù)、資產(chǎn)支持票據(jù)等債務(wù)融資工具籌集發(fā)展資金。采取多種優(yōu)惠措施，鼓勵私募基金、風(fēng)險投資、社會捐贈資金和國際援助資金加大對環(huán)境保護(hù)和節(jié)約資源的資金投入。

在實(shí)務(wù)中，興業(yè)銀行率先進(jìn)行了綠色信貸的實(shí)踐。2006年5月，興業(yè)銀行和國際金融公司合作推出了能效貸款的創(chuàng)新型金融產(chǎn)品，簽署了能源效率融資項(xiàng)目(CHUEE)合作協(xié)議(即《損失分擔(dān)協(xié)議》)，成為國內(nèi)首家推出“能效貸款”產(chǎn)品的商業(yè)銀行。2007年10月，興業(yè)銀行正式加入聯(lián)合國環(huán)境規(guī)劃署金融行動，鄭重承諾遵循相關(guān)環(huán)境法規(guī)，將環(huán)境因素納入商業(yè)決策考量范疇，支持可持續(xù)發(fā)展。2008年10月31日，興業(yè)銀行宣布采納赤道原則，成為目前中國唯一一家赤道銀行。在12月22日啟動了中國銀行業(yè)首個適用赤道原則的項(xiàng)目融資——福建華電永安發(fā)電有限公司2×300MW擴(kuò)建項(xiàng)目，貸款總額7.3億元。

(四)發(fā)展碳金融，為企業(yè)碳減排建立良好的平臺

碳金融，是指由《京都議定書》而興起的低碳經(jīng)濟(jì)投融資活動，或稱碳融資和碳物質(zhì)的買賣，即服務(wù)于限制溫室氣體排放等技術(shù)和項(xiàng)目的直接投融資、碳權(quán)交易和銀行貸款等金融活動。據(jù)測算，“十一五”期間我國節(jié)能投資總額累計(jì)可達(dá)6000億元以上，潛在的節(jié)能市場規(guī)模達(dá)8000億元。因此，我國銀行應(yīng)該大力發(fā)展碳金融業(yè)務(wù)，為企業(yè)減排建立良好的平臺。

1、健全碳金融交易法律法規(guī)和制度建設(shè)

完善的法律法規(guī)、政策制度框架是碳金融健康發(fā)展的前提，尤其是中國這樣的新興碳交易市場，市場需要透明、長期、明確的法律法規(guī)、政策制度來規(guī)范碳金融的發(fā)展。只有這樣，銀行和企業(yè)才有碳金融創(chuàng)新動力，才能制定相應(yīng)的長期計(jì)劃。一方面政府在制定氣候變化、環(huán)境保護(hù)、可再生能源發(fā)展等相關(guān)的法律、法規(guī)、政策、條例、標(biāo)準(zhǔn)時，應(yīng)考慮金融方面的因素;另一方面，加快推進(jìn)我國碳金融發(fā)展的相關(guān)法律、法規(guī)、行業(yè)準(zhǔn)則、政策制度與國際接軌。

2、積極參與碳交易市場建設(shè)

目前為止，中國無論是二氧化碳排放的總量，還是CDM(清潔發(fā)展機(jī)制)項(xiàng)目的供應(yīng)量，都是世界上排名第一的國家。但是，中國的主要交易買主都在歐洲，國內(nèi)至今還沒有形成真正的碳交易市場。盡早建立碳交易市場，可以避免投資的高碳路徑依賴問題。我國消費(fèi)仍然不足，GDP仍主要靠投資拉動。投資形成的固定資產(chǎn)會在很長一段時期內(nèi)形成持續(xù)的碳排放。因此在投資初期就必須要考慮到低碳排放的問題，否則就會被固定在相對高碳的路徑上。如果早一些向企業(yè)下達(dá)碳排放限額，建立了碳市場和碳價格信號，企業(yè)在投資決策的時候就會考慮減排收益和超排處罰的問題。

3、增強(qiáng)商業(yè)銀行碳交易中間業(yè)務(wù)創(chuàng)新能力

首先，優(yōu)先發(fā)展與碳排放權(quán)交易掛鉤的理財(cái)產(chǎn)品業(yè)務(wù)。利用近年來我國銀行理財(cái)業(yè)務(wù)無論是市場規(guī)模、投資范圍、還是產(chǎn)品種類都發(fā)展迅速的市場優(yōu)勢，繼續(xù)深度發(fā)展與碳排放權(quán)交易掛鉤的理財(cái)產(chǎn)品業(yè)務(wù)。其次，發(fā)展碳交易代理、融資擔(dān)保、咨詢等中介服務(wù)業(yè)務(wù)。為了使商業(yè)銀行積極地參與到低碳項(xiàng)目融資過程中來，可以施行“比例擔(dān)?！薄Ｔ陧?xiàng)目初期，銀行為項(xiàng)目提供一個較高比例的擔(dān)保，隨著項(xiàng)目的深入逐漸減少擔(dān)保的比例。再次，引導(dǎo)和鼓勵銀行項(xiàng)目融資，探索銀行CDM項(xiàng)目融資模式。目前，我國項(xiàng)目融資模式還處于不斷摸索階段，以CDM模式來實(shí)現(xiàn)低碳項(xiàng)目，低碳產(chǎn)業(yè)融資的具體模式還處于試驗(yàn)和示范階段，缺乏規(guī)范且可資借鑒的經(jīng)驗(yàn)。

4、積極開發(fā)與碳排放權(quán)交易相關(guān)的產(chǎn)品

目前國際碳交易市場仍處在發(fā)展初期，市場的流動性較低，而且不同市場之間也存在分割現(xiàn)象。商業(yè)銀行業(yè)通過開發(fā)各種連接不同市場的套利產(chǎn)品，如CERs和EUAs之間以及CERs與ERUs之間的互換交易，基于CERs和EUAs價差的價差期權(quán)(Spread Option)，加速國際碳交易市場的一體化發(fā)展。

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(作者單位:齊魯銀行城東支行)