孫少勤 邱 斌

制度因素對FDI技術溢出的影響機理

在開放經濟體系中,東道國的技術進步除了自身的研發(fā)投入等因素以外,還得益于外資的另外一個特性——技術溢出效應,例如,內資企業(yè)“干中學”所帶來的人力資本累積效應,又如跨國公司子公司中的教育培訓和外國專家對本土員工的示范效應等。FDI可能的溢出渠道是否暢通和有效同市場制度、市場如何配置資源等條件高度相關。對于中國這樣的轉型經濟體而言,制度的不斷演變對企業(yè)的選擇和發(fā)展尤為重要?？傮w來看,不論是內資企業(yè)的技術進步,還是外資企業(yè)的技術轉移和技術溢出,都會受到制度因素的影響。

1.市場體制

市場體制對FDI技術溢出的影響主要通過作用于內資企業(yè)的吸收能力來實現,在當前的市場體制下,資源集聚易于受到阻礙,這使得高效率的知識吸收和技術創(chuàng)新難以實現,也直接影響到了內資企業(yè)對FDI技術溢出效應的吸收效果。已有的研究發(fā)現,由于市場制度不健全,國有經濟部門的要素扭曲高于非國有經濟部門①史晉川,趙自芳.所有制約束與要素價格扭曲——基于中國工業(yè)行業(yè)數據的實證分析.統(tǒng)計研究,2007(6):42-47,這種所有制約束下的要素扭曲常常會降低技術創(chuàng)新的市場效率和價值,特別是當前國有企業(yè)大量地向資本密集型且?guī)в袎艛嘈再|部門的集中更加加劇了這種扭曲。在這樣的情況下,企業(yè)總體的技術創(chuàng)新積極性受到很大的影響,一部分企業(yè)缺乏技術創(chuàng)新的積極性,即使存在著技術吸收的機會,也無法轉化為技術積累;另一部分企業(yè)雖然有技術創(chuàng)新的積極性,卻存在著較高的技術吸收成本,因此降低了技術積累的效率。同樣,市場制度的不健全也帶來了企業(yè)利潤的扭曲,企業(yè)利潤特別是國有企業(yè)利潤取決于多種非經濟要素,尋租行為、行業(yè)壟斷、人脈關系的廣泛存在等使得技術進步的重要性被弱化,技術的預期收益降低造成了企業(yè)對先進技術吸收和創(chuàng)新意愿的降低?？傮w看來,不健全的市場制度降低了企業(yè)技術吸收的意愿,推高了技術創(chuàng)新的成本,從而影響內資企業(yè)對FDI技術溢出的有效吸收。

2.外資鼓勵政策

各級政府在引進FDI的業(yè)績壓力下,紛紛對外資企業(yè)給予了“三免兩減半”等優(yōu)惠政策,甚至地方政府在此基礎之上追加了降低地價等更為優(yōu)惠的引資政策。在種種優(yōu)惠政策條件下,FDI的決策與行為選擇在很大程度上會左右FDI技術溢出的效果,這一點可以從FDI的區(qū)位選擇理論中尋找到某種解釋。但對于中國區(qū)域內部而言,為了構造更好的“區(qū)位優(yōu)勢”,吸引更多外商直接投資的進入,往往給予外資“超國民待遇”,這樣的待遇對外資技術溢出形成了三個主要方面的負面影響。首先,外資無需擁有更先進的技術就可以獲得相對國內企業(yè)的競爭優(yōu)勢,造成外資進入質量降低,較低技術的外資企業(yè)也得以進入中國,由于在技術上不具備領先性,技術的溢出也就無從談起;其次,擁有較高技術的外資企業(yè)則可以從容面對競爭,不必為了應對在東道國的競爭而要求母公司轉移出先進的技術和管理體系,也不急于進行技術創(chuàng)新和產品創(chuàng)新,使得競爭效應和前向與后向聯系的技術溢出渠道失效;第三,因為外資企業(yè)在稅負上的優(yōu)勢,其產品的成本較低,這種情況的存在惡化了國內企業(yè)的競爭環(huán)境,不利于國內企業(yè)的資本積累,也增大了國內企業(yè)研發(fā)的風險,不利于國內企業(yè)技術吸收能力的提高。

3.金融市場效率

金融市場的發(fā)展對于FDI技術溢出效應的發(fā)揮至關重要。首先,從金融市場的融資能力來看,如果企業(yè)能夠從融資能力較強的金融市場上迅速獲得資金支持,不管對于實力雄厚的大企業(yè)還是新興成長的中小企業(yè)來說無疑都緩解了資金瓶頸,使其抵御風險的能力大大增強,對FDI技術溢出的吸收能力也會上升,金融市場由此發(fā)揮了蓄水池的作用。國內企業(yè)在吸收和利用新技術時,需要購買新機器,雇用新的技術工人,原有技術和新技術的差距越大,外部融資需求就越大,金融市場的發(fā)展程度將極大地影響企業(yè)對FDI技術溢出效應的吸收?？鐕具M入中國后,需要與當地企業(yè)建立前向和后向聯系,新企業(yè)的建立和在位企業(yè)的成長都能夠有效地拓展和加強FDI前向和后向聯系效應的溢出渠道,完善的金融市場能夠推動這些企業(yè)融入到全球價值鏈中,進而在一定程度上促進FDI的技術溢出。其次,完善的金融體系對于FDI的區(qū)域選擇而言具有一定的吸引力,外資企業(yè)在經營過程中往往也需要通過東道國的金融市場來融資,融資能力較強的金融市場對外資企業(yè)的融資活動提供了便利,因而,在完善的金融體系下,大量FDI的進入則為技術溢出提供了可能性?？疾熘袊默F實情形會發(fā)現,股票市場的不完善也在一定程度上阻礙了企業(yè)的融資活動,特別是在外國企業(yè)能否在東道國股票市場上融資這一問題的不同做法,也在較大程度上會影響跨國企業(yè)的投資行為包括研發(fā)投資行為。再次,從金融市場的體制來看,相對公平合理的金融市場應當盡可能擺脫人為因素,主要依靠市場力量來配置資源,對金融資源的獲得機會應當取決于企業(yè)的盈利能力和發(fā)展?jié)摿?公正公平的資源配置機制一方面有利于具有潛在發(fā)展實力的企業(yè)提升對FDI技術溢出的吸收能力,另一方面則是FDI進入東道國市場的有利信號。

4.市場分割

市場分割可以劃分為內部市場分割和外部市場分割兩種形態(tài),內部市場分割即國內各地區(qū)市場的不統(tǒng)一,外部市場分割即國內市場與國外市場的分割,兩種不同形態(tài)的市場分割對FDI技術溢出效應影響的實現路徑存在差異。首先分析內部市場分割的影響。我國的內部市場分割主要源于行政性分權。從1978年開始的行政性分權主要包括下放財政權和稅收權、實施財政包干體制,擴大地方、部門和企業(yè)的投資融資權限,下放企業(yè)管理權限。這使得地方政府為了促進本地經濟發(fā)展,獲得更多福利效應,很大程度上從本位主義出發(fā)而扭曲和分割了原本統(tǒng)一的商品市場和要素市場,導致區(qū)域間的交易成本增加,資源配置效率低下,市場發(fā)育程度遠遠低于在統(tǒng)一市場情形下的水平。這種情形對微觀企業(yè)的直接影響就是無法在一個更為廣闊的市場中發(fā)揮各自的優(yōu)勢,自主創(chuàng)新能力受到遏制,國內企業(yè)的技術擴散不通暢,對外部技術包括外資企業(yè)的吸收能力受到影響,即使企業(yè)外部存在可供利用和借鑒的高新技術(例如FDI溢出的技術),也難以在本企業(yè)內部運用,最終表現為FDI技術溢出效應受到阻礙。其次考察外部市場分割的影響。如果國內市場與國外市場之間處于分割狀態(tài),必然對FDI的流入形成障礙,這會直接減少FDI的流入量,FDI對國內企業(yè)的示范效應也會下降,并且降低了FDI技術溢出得以實現的可能性。此外,FDI實際上是國際分工發(fā)展到一定階段的產物,外部市場分割則會遏制資源在國際范圍內的有效配置,而且國內企業(yè)所面臨的國際競爭的激烈程度會明顯不足,總體上將會降低企業(yè)提高產品競爭力、開發(fā)新產品的意愿,放慢國內企業(yè)技術進步的步伐,最終降低通過競爭所產生的FDI水平型溢出效應。就目前情況來看,中國基本上不存在外部市場分割,各級政府都會通過各種措施吸引FDI的流入。不過,在如此高的開放度下,進入中國的FDI有較大的比例從事簡單的加工貿易,企業(yè)處于全球價值鏈的低端,FDI的技術溢出受到了很大的制約①劉志彪,張杰.我國本土制造業(yè)企業(yè)出口貿易的決定——以江蘇省為例的實證分析.南京:“FDI,企業(yè)國際化與中國產業(yè)發(fā)展”學術研討會,2007。

實證分析

在分析制度因素影響FDI技術溢出一般機理的基礎上,本文將結合中國制造業(yè)相關數據實證分析制度因素對中國制造業(yè)FDI技術溢出的影響路徑及其結果。在分析制度條件下FDI技術溢出的影響時,學者們較多通過構造含有FDI與相關因素連乘的交互項的模型來考察特定因素對外資技術溢出的影響,參考已有的研究方法,本文實證分析中引入制度因素變量I和FDI×I乘積項,分別衡量制度因素和制度約束下FDI技術溢出的表現。回歸方程以柯布-道格拉斯生產函數(C-D函數)經典模型作為基礎,具體設定為:

其中,Y是各省份內資制造業(yè)企業(yè)的總產出,以各省份制造業(yè)銷售產值總和衡量②在已有的實證研究中,較多以工業(yè)增加值作為被解釋變量,因我們無法獲得各省市制造業(yè)增加值總和數據,在這里使用銷售產值作為替代。;K是各省份內資制造業(yè)企業(yè)的資本存量,以固定資產凈值年平均余額總和來表示;L是各省份內資制造業(yè)企業(yè)的勞動投入,以全部從業(yè)人員年平均人數總和表示;TECH代表科技進步,我們從人力資本積累的角度看科技進步,以各省每十萬人中高等學校在校生人數衡量;FDI是外資影響,以三資企業(yè)資產存量占全部制造業(yè)企業(yè)資產存量的比例衡量,考察外商直接投資對內資企業(yè)的技術溢出情況;i和t分別代表區(qū)域和年份,β0代表截距項,ε代表了整個回歸方程的誤差項,服從獨立同分布。INSTITU和FDI×INSTITU分別代表制度的影響和制度與FDI對技術溢出的交互影響程度,根據上文中制度因素對FDI技術溢出影響機理的分析,結合數據可獲得性和模型設定,我們從行業(yè)效率、外資鼓勵政策、金融市場效率和經濟開放度等四個方面來考察區(qū)域層面制度對制造業(yè)FDI技術溢出的影響,制度因素變量詳述如下:

市場體制(INSTITU1),以國有企業(yè)固定資產年平均余額與內資企業(yè)固定資產年平均余額之比衡量?，F有研究認為國有企業(yè)相對民營企業(yè)而言有較多的限制,經營效率較低①鐘昌標.影響中國電子行業(yè)出口決定因素的經驗分析.經濟研究,2007(9):62-70,且很多國有企業(yè)擁有政策性、壟斷性資源,即使面臨激烈的競爭環(huán)境,也不一定會有吸收技術溢出的激勵;民營企業(yè)在吸收技術溢出方面更加積極,當國有企業(yè)份額較大時,會影響技術溢出效應的發(fā)揮。但也有學者指出,相對國有企業(yè)而言,民營企業(yè)在融資、規(guī)模、市場準入和政府保障等方面較為弱勢,民營企業(yè)的研發(fā)和創(chuàng)新能力不如國有企業(yè),較難對FDI的技術溢出形成有效的吸收。綜合看來,國有企業(yè)較多,將對民營企業(yè)產生“制度性抑制”,但對技術溢出的影響卻難以確定,需要利用實證結果進行進一步的檢驗。

外資鼓勵政策(INSTITU2),以內資部門稅負與外資部門稅負之比來衡量。外資企業(yè)在我國往往擁有“超國民待遇”,我國的招商引資政策對外資企業(yè)給予了國內企業(yè)無法獲得的優(yōu)惠政策,地方政府在引資競爭的驅動下,額外出臺了如“三免兩減半”等一類政策,促進外資源源流入。這樣的“超國民待遇”使得外資不使用先進的技術就能取得很強的競爭力,同時還帶來了大量的“偽外資”?；跀祿目色@得性,我們用內資部門稅負與外資部門稅負之比衡量政策對外資的促進程度,該比值越大,表明政策對外資的鼓勵程度越大,外資技術溢出的傾向就越小,甚至會嚴重阻礙外資的技術溢出。

金融市場效率(INSTITU3),以各省市金融機構的存貸款額與GDP之比衡量。金融市場發(fā)展對FDI的溢出效應有顯著的影響②Laura A,et.al.FDI Spillovers,Financial Markets and Economic Development.IMF Working Papers,2003(186),一般情況下,國內企業(yè)創(chuàng)新能力受制于融資能力,在吸收外資技術溢出時,國內企業(yè)原有技術與新技術的差距越大,其外部融資的需要就越大。外部融資環(huán)境與本國金融市場的發(fā)展程度高度相關,金融市場的發(fā)展意味著融資環(huán)境的優(yōu)化,我們借鑒了Goldsmith③Goldsmith R W.Financial Structure and Development.New Haven,CT:Yale University Press,1969等學者對一個國家金融發(fā)展程度的衡量方式,以各省市金融機構的存貸款額與GDP之比作為金融市場效率的衡量,比例越高,意味著融資環(huán)境越好,也越有利于FDI技術溢出效應的發(fā)揮。

經濟開放制度(INSTITU4)①該指標與前文所述的“市場分割”概念相反。,以各省市進出口總額占GDP的比重來衡量。一方面,一個經濟體系的開放程度體現了它與世界經濟的相互影響,經濟開放程度越高,其所吸引的FDI數量可能也就越多,內資企業(yè)與外資企業(yè)產生直接接觸或間接接觸的機會也就越多,FDI產生技術溢出效應的可能性也會因此加大;另一方面,來自外部市場的競爭會促使外資企業(yè)投入更多的研發(fā)成本,通過技術轉移等其他方式提高前向和后向關聯企業(yè)的技術水平,并且對同行業(yè)的國內企業(yè)產生示范作用。由此看來,較高的經濟開放程度在促進FDI技術溢出方面扮演著重要角色。

各省市制造業(yè)數據由該省市制造業(yè)細分行業(yè)數據加總得出,其中,由于西藏自治區(qū)數據缺失,在回歸樣本中已被剔除,用于回歸分析的省份為30個。在數據的選取中,外資企業(yè)相關數據采用“三資企業(yè)”的對應指標,內資企業(yè)數據則根據“全國國有及規(guī)模以上非國有工業(yè)企業(yè)”與“三資企業(yè)”對應指標相減而獲得。本文實證研究樣本起始年份為2001年,樣本區(qū)間為2001—2007年。本文實證分析所用數據源自2002—2008年《中國統(tǒng)計年鑒》、2002—2008年《中國科技統(tǒng)計年鑒》和2001—2007年國研網工業(yè)經濟數據庫。

由于我國部分省市之間利用外資情況差異較大,在進行面板數據回歸時容易產生異方差現象,研究在進行回歸時分別采用固定效應(fixed-effect)模型與隨機效應(random-effect)模型做出了估計,同時通過Hausman檢驗來判斷固定效應模型和隨機效應模型的優(yōu)劣,通過Hausman檢驗發(fā)現,固定效應模型優(yōu)于隨機效應模型的回歸結果,為簡明起見,僅列出固定效應模型的回歸結果。在擬合的過程中,本文對制度因素的分析次序是,先分別考察每一項制度因素對產出的直接影響,再考察每一項制度因素與FDI的交互作用對產出的影響,詳細結果如表1所示。

表1 全國各地區(qū)制度因素對FDI技術溢出的影響

總體看來,內資企業(yè)的資本投入(K)和勞動力投入(L)對內資企業(yè)的產出有顯著的正向影響,這一結果和C-D函數的定義一致。四種制度因素的回歸組合中技術進步變量(TECH)大多在5%或1%水平上正向顯著,這表明對于內資企業(yè)而言,當前技術進步特別是人力資本積累對產出的推動力較為顯著。在各種回歸組合中,外資影響變量(FDI)都是正向顯著的,即總體看來,在控制內資企業(yè)資本投入、勞動力投入、技術進步和制度影響因素的情況下,外資的技術溢出效應仍然是存在的。細分來看,各種制度因素對內資企業(yè)的產出影響并不一致,與FDI的交互影響也有區(qū)別。

回歸方程(1)和(2)中,市場體制因素對內資企業(yè)的產出形成了負向的影響,即國有企業(yè)所占比例較高的市場體制是有待改進的市場體制,其配置資源的功能有待提升,否則不利于經濟的發(fā)展,而這一點恰好驗證了前文的判斷。在回歸方程(2)中市場體制因素與FDI乘積項同內資企業(yè)產出在5%的水平上正向顯著,這說明與FDI的交互作用沒有阻礙FDI的技術溢出,反而增強了FDI的技術溢出,其原因可能在于,盡管市場體制不完善,國有企業(yè)在經濟中所占比例過高,但國有企業(yè)的資金雄厚,人才儲備充足,相對民營企業(yè)而言,更容易吸收FDI技術溢出效應,哪怕是“低效率的FDI技術吸收”。

在回歸方程(3)中,外資鼓勵政策在1%的水平上負向顯著,說明東道國如果用減免稅收的方法來鼓勵FDI進入,在客觀上會造成FDI的技術溢出效應受阻,其原因是,對鼓勵政策反應敏感的往往是成本導向型的FDI,此類FDI進入東道國的真正動機是減少納稅,未必具有較高的技術水平,因此難以產生技術溢出。相反,市場導向型的FDI為了能夠長期地占領東道國市場,很可能擁有較高的技術水平,從而更加容易產生技術溢出,因此“超國民待遇”的外資鼓勵政策只是對難以產生技術溢出的成本導向型FDI產生吸引力,回歸結果與我們的預期基本吻合。在回歸方程(4)中,外資鼓勵政策和FDI的乘積項在5%水平上負向顯著,說明外資鼓勵制度對FDI技術溢出產生不利的影響,這和我們前文的分析也比較一致。其原因在于,一方面,在制度鼓勵下,FDI不需要產品創(chuàng)新和技術進步就能獲取競爭優(yōu)勢,競爭效應、前向和后向聯系效應等技術溢出渠道受阻;另一方面,制度鼓勵下很多“假外資”和低質量外資本身并不具備技術領先優(yōu)勢,當然產生技術溢出效應也就無從說起了。

在回歸方程(5)和回歸方程(6)中,金融市場效率變量及其與FDI的乘積項對內資企業(yè)產出有顯著的正向影響,金融市場效率的提高對內資產出和FDI技術溢出效應都有很強的促進作用。如前文所述,金融發(fā)展指標提高了企業(yè)的融資能力,內資企業(yè)通過重組,購買新設備等方式學習外資先進技術,這不僅有助于生產組織的改進,而且減少了內外資企業(yè)之間的技術差距,因此有利于內資企業(yè)對外資技術溢出吸收能力的提高。同時,在金融市場的支持下,外資人才流入內資部門或自我創(chuàng)業(yè)時,能有效地將潛在的外資技術溢出變?yōu)楝F實。此外,金融市場的支持也能促進外資通過前向和后向效應的技術溢出,這是因為,一方面,融資保障有助于本地供應商擴大生產,獲得規(guī)模經濟效應從而降低生產成本和提高競爭力,另一方面也鼓勵了新的供應商企業(yè)的產生,進而促進外資技術溢出的產生。當然,由于我國居民存款意愿較高,我們的指標設計可能高估了我國現階段的金融市場效率,但從理論分析和以往的經驗研究來看,金融市場效率的提高對FDI技術溢出效應的促進作用是顯著存在的。

在回歸方程(7)中,經濟開放度對內資企業(yè)的產出在10%水平上有正向顯著的影響,一個經濟體系的開放程度體現了其與世界經濟的相互影響,經濟開放程度越高,經濟體的活力越大,外部市場規(guī)模也就越大,相應的內資企業(yè)產出就會增加?；貧w方程(8)中經濟開放度和FDI的乘積項在5%水平上顯著為負,這說明經濟開放程度提高阻礙了FDI技術的溢出,這和我們的預期相反。形成這一結果的原因可能同我國經濟開放度很大一部分來自外資主導的加工貿易有關。加工貿易有“兩頭在外”的特征,從事加工貿易的外資企業(yè),其前后向聯系大都來自于國外,而技術創(chuàng)新可以由母公司直接轉移而來,它們沒有技術溢出的激勵和意愿,而從事加工貿易的內資企業(yè)大多被“鎖定”和“俘獲”在全球價值鏈低端上,因此也難有技術創(chuàng)新。所以,盡管來自于外部市場的競爭會促使部分外資企業(yè)投入更多的研發(fā)成本,通過技術轉移提高前向和后向關聯企業(yè)的技術水平,并且對同行業(yè)的國內企業(yè)產生示范作用,但由于加工貿易的大量存在,經濟開放度在總體上體現了對FDI技術溢出的負向影響。

結 論

本文基于制度因素的視角考察了中國制造業(yè)FDI技術溢出的效應,分析了在市場體制、外資鼓勵政策、金融市場效率和經濟開放四種制度條件下FDI技術溢出對中國制造業(yè)產出的影響,得出了以下主要結論:

(1)由于我國市場體制的不完善,資源配置受到人為因素的扭曲,造成內資企業(yè)對外來技術的吸收能力偏低?？傮w而言,市場體制未能顯著促進內資企業(yè)的產出水平,也不利于全要素生產率、技術效率和技術進步的提升。但由于國有企業(yè)擁有更強的技術吸收和創(chuàng)新實力,十分有限地實現了低效率的FDI技術溢出效應。因此,不斷完善市場體制是我國政府今后的一項長期任務。

(2)在現有外資鼓勵政策的條件下,FDI對內資企業(yè)產出、全要素生產率、技術效率和技術進步總體上具有顯著的負面影響。因此,給予外資企業(yè)低稅負等“超國民待遇”政策支持方式只適合在引資初期廣泛使用。所以,在現階段,應對FDI所進入的行業(yè)和FDI的技術含量做出適當的甄別并作出相關規(guī)定,使得能夠獲得技術溢出效應成為今后各級政府招商引資的重要目標之一。

(3)金融市場效率的提升能夠顯著地促進內資企業(yè)的產出水平。當然,該結論并不意味著中國當前的金融市場已經足夠完善,恰恰相反,中國的金融市場依然存在著許多亟待解決的問題。有理由相信,金融市場問題的逐步解決將會在促使FDI技術溢出的產生上創(chuàng)造更為良好的金融制度環(huán)境與條件。

(4)市場開放度有效地促進了內資企業(yè)的產出水平,然而,在目前的市場開放情形下,外資企業(yè)的“竊取效應”也會對產出水平產生負面的影響。因此,中國今后利用FDI政策的基本走向應當著眼于通過增量外資來調整FDI的產業(yè)結構,避免與本國原有產業(yè)結構過度重復,通過提高服務業(yè)尤其是生產者服務業(yè)FDI的比重來推動其與本國現代制造業(yè)的快速協(xié)同發(fā)展,同時也有利于產生與本國制造業(yè)之間的前后向技術溢出效應。