[摘 要]中小企業(yè)是我國(guó)企業(yè)群體特殊的一部分，其健康快速的發(fā)展不僅有助于國(guó)民經(jīng)濟(jì)的持續(xù)提高，更有利于多余勞動(dòng)力的吸納和技術(shù)創(chuàng)新的進(jìn)步與發(fā)展。在完善我國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和推進(jìn)城鎮(zhèn)化進(jìn)程方面，中小企業(yè)發(fā)揮著其特殊的作用。特別是在當(dāng)前金融危機(jī)的經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，中小企業(yè)融資難的問題顯得尤為突出。其融資難題的能否解決，不僅影響著中小企業(yè)的健康發(fā)展，也影響著整體經(jīng)濟(jì)水平的提高。

[關(guān)鍵詞]金融危機(jī) 中小企業(yè) 融資現(xiàn)狀

一、我國(guó)中小企業(yè)發(fā)展?fàn)顩r

目前，我國(guó)中小企業(yè)的總數(shù)已達(dá)4200多萬戶，占到全國(guó)企業(yè)總數(shù)的99.8%，創(chuàng)造的最終產(chǎn)品和服務(wù)的價(jià)值占國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的比重已超過50%，吸納了75%左右的城鎮(zhèn)人口和農(nóng)村轉(zhuǎn)移勞動(dòng)力就業(yè)，對(duì)稅收的貢獻(xiàn)率超過50%，創(chuàng)新環(huán)節(jié)中有65%的專利、80%的產(chǎn)品開發(fā)來自中小企業(yè)。作為最富活力的經(jīng)濟(jì)群體，中小企業(yè)以旺盛的生命力牢牢占據(jù)著我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的“半壁江山”，成為推動(dòng)我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展的重要力量。然而中小企業(yè)在迅猛發(fā)展的同時(shí)也面臨著這樣和那樣的問題與困難，嚴(yán)重影響和阻礙了中小企業(yè)的進(jìn)一步發(fā)展與壯大。當(dāng)前，中小企業(yè)在發(fā)展過程中表現(xiàn)為融資困難，資金鏈緊張現(xiàn)象嚴(yán)重，大多數(shù)中小企業(yè)在資本融資上表現(xiàn)為規(guī)模偏小且無穩(wěn)定的資金市場(chǎng)配合。

1. 資金短缺

在金融危機(jī)的沖擊下，國(guó)際金融市場(chǎng)凍結(jié)，中小企業(yè)國(guó)際融資困難，資金短缺大概在30%左右，而且資金鏈斷裂呈現(xiàn)蔓延趨勢(shì)。造成這種資金鏈的緊張狀況主要是由前階段央行的信貸緊縮政策造成的，對(duì)企業(yè)造成的壓力非常大。雖然目前國(guó)家已經(jīng)出臺(tái)了對(duì)中小企業(yè)擴(kuò)大信貸的政策，但是由于銀行本身受到金融危機(jī)的影響，加上房?jī)r(jià)下滑，房地產(chǎn)按揭貸款的壞賬大幅提高，銀行從控制自身風(fēng)險(xiǎn)角度出發(fā)，即使有額度也不敢放貸，使得銀行貸款也變得更加謹(jǐn)慎，因此，實(shí)際執(zhí)行力度也是有限的。這樣，中小企業(yè)資金短缺問題短期仍然難以解決。

2. 出口貿(mào)易下滑

受金融危機(jī)的沖擊，全球的經(jīng)濟(jì)走向衰退，需求大幅下降，造成中小企業(yè)的出口貿(mào)易下降。目前，歐洲、美國(guó)和日本這世界三大經(jīng)濟(jì)體幾乎同時(shí)進(jìn)入衰退。，這對(duì)我國(guó)中小企業(yè)的影響是非常大的，因?yàn)槲覈?guó)中小企業(yè)在過去幾年中對(duì)海外市場(chǎng)的依賴程度越來越高。2007年，我國(guó)的出口占GDP的37%，貿(mào)易部門對(duì)GDP的貢獻(xiàn)已經(jīng)高達(dá)9%。出口會(huì)立即受到外部需求疲軟的影響，例如，我國(guó)對(duì)美出口的實(shí)際增長(zhǎng)率，扣除物價(jià)因素，從2008年初開始下降。2008年底廣東、江蘇、浙江這些我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)火車頭的省份都出現(xiàn)了問題，大量的外向型中小企業(yè)減產(chǎn)、裁員，甚至關(guān)門倒閉。

3. 人工成本上升

自從新《勞動(dòng)合同法》實(shí)施以來，中小企業(yè)的人工成本大幅提高，這直接縮小了企業(yè)利潤(rùn)空間，造成企業(yè)生存困難。據(jù)調(diào)查，新《勞動(dòng)合同法》出臺(tái)以后，浙江省人工成本增長(zhǎng)了19.5%，重慶市增長(zhǎng)了20%;另外，據(jù)浙江省調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，企業(yè)財(cái)務(wù)費(fèi)用上漲了40.5%。這些成本的上升，至少在短期內(nèi)不會(huì)出現(xiàn)下降的可能，使企業(yè)長(zhǎng)期處在一個(gè)高成本的狀態(tài)，企業(yè)生存的難度加大。

4. 原材料成本上升

2006年以來資源價(jià)格大幅上升，表現(xiàn)最為突出的是有色金屬的價(jià)格飛漲，進(jìn)而傳導(dǎo)到其他領(lǐng)域原材料價(jià)格不斷上漲，造成企業(yè)直接材料成本上升。據(jù)調(diào)查，原材料成本方面，浙江省增長(zhǎng)了12.8%，重慶市增長(zhǎng)14%;而在美元大幅貶值的情況下，直接反映的就是中小企業(yè)出口產(chǎn)品價(jià)格的高昂，造成出口貿(mào)易下降。企業(yè)要想擴(kuò)大貿(mào)易，唯一的途徑就是降低出口產(chǎn)品的價(jià)格，這樣直接導(dǎo)致企業(yè)的利潤(rùn)下降，長(zhǎng)期下去就會(huì)迫使企業(yè)減產(chǎn)，甚至面臨生存困難。

二、金融危機(jī)下中小企業(yè)融資現(xiàn)狀

在全球金融危機(jī)的沖擊下，我國(guó)中小企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)出現(xiàn)了較大的困難，中小企業(yè)融資難、貸款難、擔(dān)保難問題顯得異常突出，相當(dāng)部分中小企業(yè)面臨資金鏈斷裂的困境。，充分認(rèn)識(shí)中小企業(yè)的融資現(xiàn)狀有利于更好的解決中小企業(yè)融資問題。

1. 間接融資現(xiàn)狀

由于金融危機(jī)的襲來加之長(zhǎng)期以來不完善、不成熟的我國(guó)資本市場(chǎng)和中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)規(guī)模的限制，我國(guó)中小企業(yè)間接融資過分依賴于銀行貸款。然而目前國(guó)有商業(yè)銀行是商業(yè)銀行的主體，它們的服務(wù)對(duì)象傾向于國(guó)有企業(yè)，所以從銀行取得貸款對(duì)于中小企業(yè)尤其是民營(yíng)中小企業(yè)具有相當(dāng)大的困難。如何有效地進(jìn)入間接融資市場(chǎng)，是解決中小企業(yè)融資難的首要問題。在目前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下，我國(guó)中小企業(yè)間接融資主要面臨以下三方面問題:

(1) 間接融資方式單一，主要以銀行貸款為主的間接融資方式并不單純指銀行貸款，其還應(yīng)包括票據(jù)貼現(xiàn)、融資租賃等。。

(2) 我國(guó)中小企業(yè)發(fā)展極不平衡，具有明顯的地區(qū)差異性(東部較發(fā)達(dá)，中西部發(fā)展較為落后)。這種差異性的存在促使了中小企業(yè)的間接融資情況也存在很大的差別，其中銀行愿意向東部較為發(fā)達(dá)，經(jīng)營(yíng)質(zhì)量較好的中小企業(yè)提供融資便利，而中西部發(fā)展緩慢、質(zhì)量較低的中小企業(yè)，要獲得銀行貸款成為難題。

(3) 通過銀行進(jìn)行間接融資難，獲得間接融資的量很小由于中小企業(yè)和商業(yè)銀行之間的信息不對(duì)稱性，導(dǎo)致了銀行不愿意將大額的貸款帶給中小企業(yè)。

2. 直接融資現(xiàn)狀

(1) 創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)

此次金融危機(jī)對(duì)中國(guó)中小企業(yè)的影響最大，大批企業(yè)倒閉，最重要的一個(gè)原因就是融資難，另外一個(gè)重要的原因是產(chǎn)業(yè)鏈太低。企業(yè)要進(jìn)一步發(fā)展，必須進(jìn)行產(chǎn)業(yè)升級(jí)，產(chǎn)品需更新?lián)Q代?？善髽I(yè)往往因?yàn)槿狈Y金而無法創(chuàng)新。有一部分專家認(rèn)為創(chuàng)業(yè)板就是支持這些企業(yè)，支持他們搞技術(shù)更新、產(chǎn)品創(chuàng)新，支持這些中小企業(yè)轉(zhuǎn)型，同時(shí)創(chuàng)業(yè)板的建立為中小企業(yè)提供了新的融資方式。

(2) 債券融資現(xiàn)狀

企業(yè)債券是公司或企業(yè)依照法定程序發(fā)行、約定在一定期限還本付息的有價(jià)證券。在公司(企業(yè)) 發(fā)行債券時(shí)一般要受到嚴(yán)格的限制，例如抵押或擔(dān)保等。債券融資是中小企業(yè)向社會(huì)直接融資的一種方式，它不等同于高息儲(chǔ)蓄，同時(shí)其債息的取得也沒有股票的預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)。債券融資是一種信用工具，企業(yè)債券市場(chǎng)的融資水平和交易規(guī)模由其種類與數(shù)量及內(nèi)部的結(jié)構(gòu)狀況決定。影響企業(yè)債券發(fā)行的重要因素債券有本息支付能力、支付程度、支付時(shí)效。由于種種原因使中小企業(yè)無法進(jìn)行抵押擔(dān)保，所以該融資方式并未被大多數(shù)中小企業(yè)采用。

(3) 集資現(xiàn)狀

集資即社會(huì)資金的集中或聯(lián)合。對(duì)于私營(yíng)企業(yè)、股份制企業(yè)而言，由于在間接融資市場(chǎng)上融資困難重重，集資則成為中小企業(yè)主要的資金融通來源之一。企業(yè)開辦資金往往來源于合伙人個(gè)體資金的集中或聯(lián)合。從某種程度上說，集資給中小企業(yè)融資帶來了更多的機(jī)會(huì)，然而集資若使用不當(dāng)即非法集資，對(duì)社會(huì)造成的負(fù)面影響和危害性極大。所以在中小企業(yè)集資時(shí)，對(duì)去加強(qiáng)法律監(jiān)管是避免發(fā)生非法集資的重要方式。

(4) 民間融資現(xiàn)狀

民間融資就是個(gè)人與個(gè)人之間、個(gè)人與企業(yè)之間的融資，如親戚朋友之間的借貸、個(gè)人財(cái)產(chǎn)抵押借款、捐贈(zèng)等。金融機(jī)構(gòu)對(duì)中小企業(yè)“惜貸”，甚至“資本市場(chǎng)發(fā)展不完善”等原因，在某些地區(qū)民間融資成為中小企業(yè)融資的重要渠道。而民間集資的融資方式在金融危機(jī)的經(jīng)濟(jì)形式下由于銀行惜貸而表現(xiàn)的更為顯著。民間借貸的興起，是我國(guó)中小企業(yè)融資體系不健全不完善的結(jié)果。而由于該種融資方式的社會(huì)經(jīng)濟(jì)負(fù)面影響和危害性大，風(fēng)險(xiǎn)和融資成本高的特性，對(duì)其引導(dǎo)向正確方向發(fā)展的同時(shí)，還要制定相關(guān)的政策法規(guī)加以限制。

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