二季度勞動力仍供大于求等五則

7月20日-8月2日

宏觀評點

二季度勞動力仍供大于求

二季度，等待每10個求職者的只有大約8.8個空缺崗位。中國勞動力市場信息網(wǎng)監(jiān)測中心報告認為，二季度需求人數(shù)、求職人數(shù)均有所上升。但與去年同期相比，需求人數(shù)下降了0.1%，求職人數(shù)則增長了12.3%。

【評點】求職人數(shù)大幅增長，用工需求卻小幅下降，凸顯就業(yè)壓力沉重。目前，虛弱的用工需求表明，大規(guī)模的投資增長并沒有提供足夠的就業(yè)崗位。由于就業(yè)主渠道是民營中小企業(yè)，傾向大型國企的財政和信貸刺激，僅僅實現(xiàn)了GDP的增長，對于解決就業(yè)問題則于事無補。

美消費者信心指數(shù)再度下滑

美國經(jīng)濟咨商局消費者信心指數(shù)延續(xù)6月跌勢，7月下降至46.6。同時，現(xiàn)狀指數(shù)和預期指數(shù)雙雙下滑。

【評點】消費信心指數(shù)繼續(xù)下滑，反映出美國人對于持續(xù)升高的失業(yè)率的擔憂。這無疑使此前市場的樂觀情緒受到一定影響。美國居民消費低迷，顯然不利于美國經(jīng)濟復蘇。從消費角度看，美國經(jīng)濟或許較長時間內(nèi)將徘徊在底部區(qū)域，復蘇綠芽相當嬌嫩。

近九成跨國公司對FDI表示悲觀

聯(lián)合國貿(mào)發(fā)會議發(fā)布的《世界投資前景調(diào)查(2009-2011)》報告顯示，認為全球經(jīng)濟下滑和金融危機對其投資計劃產(chǎn)生負面影響的跨國公司比例，分別達到85%和79%。

【評點】跨國公司是全球?qū)ν庵苯油顿Y的主體。如果九成跨國公司的投資計劃受到影響，那么，今后兩年的FDI必然處于停滯狀態(tài)，這對于全球經(jīng)濟不是好消息。發(fā)達國家內(nèi)需下降，全球投資減少，將使全球總需求被壓制在低位，這使得復蘇之路更加漫長。

(以上由本刊研究部評點)

數(shù)據(jù)氣象

耐用品新訂單

地區(qū)——美國

時間——2009年6月

趨勢——持續(xù)回暖

美國商務部7月29日發(fā)布數(shù)據(jù)，6月耐用品新訂單量環(huán)比下降2.5%，至1585.7億美元。在扣除交通運輸行業(yè)新訂單后，耐用品新訂單環(huán)比上升1.1%。這意味著，6月的下跌主要受到局部因素影響，并非新訂單上升趨勢發(fā)生改變。

耐用品訂單中，負面貢獻主要來自交通運輸業(yè)，特別是非國防飛機新訂單意外大幅下跌，拖累了整體表現(xiàn)。從各個分項對整體的影響來看，僅非國防飛機新訂單一項，就拖累耐用品新訂單整體走跌1.5個百分點。

在排除擾動因素(非國防飛機新訂單)后，耐用品新訂單在6月仍保持上升趨勢。不過，美國經(jīng)濟仍處于淺度反彈狀態(tài)中，至少在消費者信心真正恢復之前是如此。

《財經(jīng)》經(jīng)濟學家答疑

為什么統(tǒng)計數(shù)字與居民感覺背離?

問:國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，2009年上半年，城鎮(zhèn)居民人均收入同比增長9.8%，實際增長11.2%，遠高于GDP增幅。

央行一項調(diào)查卻顯示，二季度城鎮(zhèn)居民收入感受為1999年開展調(diào)查以來最低。如何解釋其中的差異?

——北京讀者黃鋒立

答:很多居民的感受難以與統(tǒng)計數(shù)據(jù)一致，可能主要有兩方面原因:第一，統(tǒng)計誤差;第二，在同樣的經(jīng)濟增長速度下，居民從投資拉動的經(jīng)濟增長中獲得的好處，顯然低于他們能從更加平衡的增長方式中得到的福利。

自1997年以來，居民收入增長大多年份低于名義GDP增幅，只有兩年即1999年和2002年，城鎮(zhèn)居民人均可支配收入的增長快于GDP。從這個角度來看，今年上半年居民收入增長率之高，實屬罕見。一個可能的原因是，這次經(jīng)濟放慢造成的失業(yè)主要集中在農(nóng)民工群體，他們往往在統(tǒng)計范圍之外。

從投資對經(jīng)濟增長的貢獻來看，今年上半年，經(jīng)濟實際增速很有可能快于統(tǒng)計局公布的數(shù)據(jù)。

假設二季度“去庫存化”的力度與今年一季度相當，即下拉GDP增長4個百分點，投資對經(jīng)濟增長的貢獻也在8個百分點左右。今年二季度GDP應該增長8.9%而不是公布的7.9%，上半年GDP增長也不應該是7.1%，而應更高。

當“保增長”以投資拉動實現(xiàn)時，更多資源將向投資傾斜。能用于改善消費和居民福利的資源被擠出，形成居民真實感受與宏觀經(jīng)濟增長之間的冷熱差異?！?/p>

《財經(jīng)》首席經(jīng)濟學家沈明高