摘要：漲跌幅限制作為期貨市場中的一項重要制度，可以引致交易暫停，通過給投資者提供更多的時間對有關(guān)信息進行合理的分析來影響期貨市場的價格發(fā)現(xiàn)過程和流動性狀況。本文選取了上海期貨交易所黃金期貨合約的數(shù)據(jù)，采用事件研究法和分組比較法分析漲跌幅限制對期貨市場流動性的影響。研究結(jié)果表明，當黃金期貨價格觸及漲跌幅限制時，市場存在流動性干擾效應；當黃金期貨價格的漲跌幅超過3％，但未觸及漲跌幅限制時，上漲和下跌的情況是不同的。

關(guān)鍵詞：漲跌幅限制；流動性；干擾效應；流動性比率