摘要：本文以泰勒規(guī)則為基礎(chǔ)，以貨幣供應量和利率為應變量，以GDP缺口、預期通脹率和資產(chǎn)價格變動等為自變量，建立回歸方程，進行分時段實證研究。結(jié)果表明：隨著資產(chǎn)市場的發(fā)展，貨幣供應量與實體經(jīng)濟之間的聯(lián)系逐漸減弱，而與資產(chǎn)市場的聯(lián)系不斷加強；隨著資產(chǎn)市場的形成，利率與資產(chǎn)價格的聯(lián)系加強。因此本文認為貨幣政策中間目標應考慮對資產(chǎn)價格的影響，利率較貨幣量將是更適宜的貨幣政策中介目標。

關(guān)鍵詞：資產(chǎn)價格；泰勒規(guī)則；貨幣供應量；利率