基子GARCH-T的VaR模型及對(duì)上海股票市場的實(shí)證
2009-12-31 00:00:00解盧琰
當(dāng)代經(jīng)濟(jì)管理科學(xué) 2009年11期
摘要：中國銀監(jiān)會(huì)從2007年起按照巴塞爾協(xié)議對(duì)我國銀行進(jìn)行資本充足率監(jiān)管，如何提高內(nèi)部VaR模型的準(zhǔn)確性對(duì)銀行來說迫在眉睫。本文以上海股票市場為例，針對(duì)股市收益分布的“尖峰肥尾”特征，引入了t分布作為信息分布，利用GARCH－T模型對(duì)股票市場風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了實(shí)證研究。結(jié)果表明GARcH－T模型可以更好地描述上海股票市場的收益率波動(dòng)特征，提高了模型的預(yù)測(cè)精度，降低了監(jiān)管資本要求。
關(guān)鍵詞：GARCH模型；GARCH－T模型；VaR；監(jiān)管資本要求
