[摘 要] 現(xiàn)階段金融危機的爆發(fā)，給我國制造業(yè)造成了一定程度的影響。金融危機的產生有其內在的原因，我國制造業(yè)面對金融危機，要找到應對之策。一是加快產業(yè)結構升級;二是企業(yè)要進行精細化管理、提高生產效率;三是提升產品的服務、特別是出口貿易的服務;四是掌握好金融危機下企業(yè)的理財之道。

[關鍵詞] 金融危機 制造業(yè) 發(fā)展策略

自2008年9月份以來，國際金融形勢急劇惡化，迅速演變成上世紀30年代大蕭條以來最嚴重的國際金融危機。全球股市下跌、經濟下行、市場低迷、消費萎縮、失業(yè)人數(shù)急劇上升。金融危機又迅速影響實體經濟，全球性經濟衰退的風險加大。作為中國支柱產業(yè)的制造業(yè)在此次金融危機中受到了很大的沖擊，也在此次危機中暴露了企業(yè)本身的一些問題。中國制造業(yè)在發(fā)展受到挑戰(zhàn)的同時，也將面臨前所未有的機遇。

一、金融危機的內在原因

金融危機的出現(xiàn)有其必然的原因。從本質上看，是美國低儲蓄、高消費的發(fā)展模式的問題;從體制機制方面看，金融疏于監(jiān)管。具體來說有以下幾個方面的原因。

1.次級房地產按揭貸款

按照國際慣例，購房按揭貸款是20%～30%的首付，然后按月還本付息。但是美國為了刺激房地產消費，在過去的十年里購房實行“零首付”，半年內不用還本付息，五年內只付息不還本，甚至允許購房者將房價增值部分再次向銀行抵押貸款。自2001年至2005年的5年中，美國自有住房者每年從出售房屋、房屋凈值貸款、抵押貸款再融資等套現(xiàn)活動中平均提取了近1萬億美元的收益。當經濟開始周期性下滑，貨幣政策出現(xiàn)調整、利率提升、房價暴跌、泡沫也隨之破滅，整個鏈條便出現(xiàn)斷裂，從而引發(fā)了次貸危機。

2.眾多金融衍生品的產生掩蓋了巨大的風險

美國的銀行金融機構將購房按揭貸款包括次級按揭貸款打包證券化，通過投資銀行賣給社會投資者。據(jù)美國經濟分析局的調查，美國次級貸款總額為1.5萬億美元，在此基礎上發(fā)行了近2萬億美元的住房抵押貸款支持債券(MBS)，進而衍生出數(shù)十萬億的信用違約掉期(CDS)。由于CDS制度的存在，美國的金融投資杠桿率達到1:40～1:50。在未發(fā)生違約行為時，保險機構除了得到風險補償，還可將CDS在市場公開出售，由此形成一個巨大規(guī)模的市場——超過33萬億美元的CDS市場，加大了金融整體風險。當金融衍生工具的本源——次級住房信貸資產出現(xiàn)問題時，建立在其基礎上的衍生產品便轟然倒塌了。

3.金融監(jiān)管機制滯后，對沖基金缺乏監(jiān)管

美國金融監(jiān)管機制不完善，跟不上金融產品創(chuàng)新的步伐，致使一些涉及多領域的集團公司處于無人監(jiān)管的狀態(tài)。評級機構在此次危機中也出現(xiàn)了嚴重的失誤，當金融機構出現(xiàn)問題時，評級機構未及時作出評級結果的修正，使得一些有問題的債權和金融機構長期被評價為優(yōu)等。另外，美國有大量缺乏政府監(jiān)管的對沖基金，而對沖基金“追漲殺跌”的功能加速了危機的爆發(fā)。

二、金融危機對我國制造業(yè)的影響

金融風暴的蔓延，對我國經濟造成了一定的影響，對于制造業(yè)來說首當其沖。以出口導向為主的產品制造業(yè)、裝備制造業(yè)、汽車行業(yè)等都受到了嚴重沖擊。

1.出口外部需求減少

我國對歐美日三大經濟體直接和間接出口占出口總額的近60%。歐美日等主要市場的經濟形勢不容樂觀，這將直接影響我國制造業(yè)國際市場需求。2009年以來，廣東機電產品、高新技術產品的出口繼續(xù)呈現(xiàn)大幅下降。2月，廣東機電產品出口141.07億美元，同比下降17.3%，占全省出口總額的72.7%;高新技術產品出口79.00億美元，下降14.5%，占全省出口總額的40.7%。

2.制造業(yè)出口效益降低

金融海嘯撲面而來，許多制造業(yè)都面臨寒冬，企業(yè)出口效益大幅度降低。過去的一年多時間里，原材料成本及勞動力成本增加、人民幣升值、產品國內外需求縮減，使得企業(yè)的利潤空間逐漸縮小，許多企業(yè)經營微利或勉強維持生存。一些新興工業(yè)企業(yè)由于金融危機的影響，國際貿易增速逐步減緩。金融危機使許多制造業(yè)企業(yè)逼近盈虧平衡點，游走在保生存的邊緣。

3.企業(yè)資金緊張，融資困難

受金融危機影響，不少制造企業(yè)都遇到了資金回收難的問題。另外，由于金融危機的影響，國家采用緊縮的貨幣政策，銀行對貸款的額度從嚴控制，造成出口企業(yè)尤其是中小企業(yè)融資困難，流動資金數(shù)量不足。資金量不足，會影響企業(yè)的采購、生產，如此會形成惡性循環(huán)，嚴重時會導致企業(yè)破產倒閉。

三、我國制造業(yè)應對金融危機策略

面對金融危機的巨大沖擊以及帶來的潛在機會，我國制造業(yè)不僅不能安于現(xiàn)狀，還要積極求變，尋求突破，制定有效的應對策略。

1.加快制造業(yè)產業(yè)結構升級，支持產品創(chuàng)新

面對金融危機的挑戰(zhàn)，制造業(yè)要提高自己的制造工藝，提高產品質量，擴大國內外產品的銷量。我們要借此機會，加快制造業(yè)的產業(yè)結構調整，加快創(chuàng)新步伐，不斷提升資本技術構成和產業(yè)資源增量，用高新技術改造傳統(tǒng)業(yè)務，提高其技術含量和附加值，創(chuàng)造競爭優(yōu)勢，使高技術、高附加值業(yè)務成為未來中國制造業(yè)的主體。

2.進行精細化管理，提高效率

精細化管理最早是由日本豐田公司在20世紀50年代提出的。在目前的經濟形勢下，中國制造業(yè)需要通過精細化管理來提高效率。通過將精細化管理貫徹到生產的每個環(huán)節(jié)，能使企業(yè)節(jié)約成本，提高生產的效率，進一步提高企業(yè)的效益，也提高了企業(yè)的競爭力，避免在金融危機的沖擊中被淘汰出局。

3.制造業(yè)出口貿易向服務業(yè)延伸

制造企業(yè)出口貿易向服務業(yè)延伸已在一些機械外貿公司和生產企業(yè)取得成功，主要形式是開展工程成套承包貿易服務，如伊朗地鐵項目、中東和越南的電站成套項目等[4]。現(xiàn)在要進一步從服務項目和服務內容上擴大范圍，積極推行。在服務內容上要在現(xiàn)有基礎上擴大，例如負責對設備的使用、操作人員的培訓，設備的安裝、維修和改造，備品配件的供應，幫助用戶對重要設備建立遠程在線監(jiān)測系統(tǒng)設施，提供設備應用軟件和設備故障診斷技術等?？傊?，要不斷提高為用戶提供全方位服務的能力，并據(jù)此來提高國際競爭力。

4.制造業(yè)要掌握好理財之道

金融危機下，企業(yè)普遍面臨著資金的壓力，此時，制造業(yè)要掌握好理財之道。

(1)避免盲目擴大生產規(guī)模

目前，中國消費對拉動GDP的比重只占35%，國內需求不旺，產品只能出口，而國外需求下降，美元貶值，制造企業(yè)出口困難。整個產品市場低迷，依靠投資和出口推動的經濟增長模式已經走到了盡頭。在這種情況下，我國制造業(yè)要冷靜考慮，理性生產，要保持甚至縮減原有生產規(guī)模，不能盲目擴大生產規(guī)模，加大生產經營的風險。

(2)外部投資要合理理性

在金融危機之下，經濟界預期未來經濟出現(xiàn)蕭條和通貨緊縮的人越來越多，經濟的蕭條和低谷可能會給投資者提供很好的投資機會，制造業(yè)應該持有足夠的現(xiàn)金以抓住隨時可能出現(xiàn)的盈利機會。因此持有現(xiàn)金、鎖定收益、等待良機應是我國制造業(yè)企業(yè)理財?shù)闹鲗枷搿．斎?，在形勢未明朗之前，企業(yè)投資要謹慎，要注意投資風險，充分考慮資金的安全。

(3)降低資產負債率以降低財務風險

我國制造業(yè)融資都是以負債融資為主，而這種負債融資又往往以資產抵押為核心模式，這種模式的弊端在次貸危機中就看得很清楚了。成功企業(yè)的平均負債率都很低，只有20%左右，始終保持充足的現(xiàn)金流，隨時預防經濟危機的發(fā)生。真正偉大的企業(yè)家、投資家都是把風險管理作為惟一目標的?？梢娢覈圃鞓I(yè)企業(yè)需要降低企業(yè)負債

率以降低財務風險。

四、結論

金融危機的產生，使我國制造業(yè)面臨國內外需求縮減、效益降低、融資困難資金緊張等眾多問題。面對經濟危機，企業(yè)應該積極應對，加快制造業(yè)產業(yè)結構升級、進行精細化管理、 提升制造業(yè)的服務水平、掌握好制造業(yè)的理財之道，在金融危機中謀求企業(yè)的生存和發(fā)展。

參考文獻:

[1]高 巍:美國金融危機對我國經濟的影響及啟示[J].山西財經大學學報，2008;2

[2]黃奇帆:金融危機成因及對策[J].金融實務，2008;11

[3]http://www.caijing.com.cn/2009-03-31/110131021.html

[4]鄭國偉:積極應對美國金融危機的影響[J].金屬加工，2009;3:21

[5]趙 偉:金融危機中企業(yè)的理財之道[J].管理觀察，2008;10