劉珊珊

摘 要:文章就信息不對(duì)稱與會(huì)計(jì)穩(wěn)健性之間的關(guān)系,以及基于公司治理視角研究會(huì)計(jì)穩(wěn)健性的問(wèn)題談了自己的看法。

關(guān)鍵詞:公司治理 信息不對(duì)稱 穩(wěn)健性

中圖分類號(hào):F230 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼:A

文章編號(hào):1004-4914(2009)11-147-02

一、引言

盡管存在會(huì)計(jì)穩(wěn)健性歷史證據(jù)的年代早于現(xiàn)代會(huì)計(jì)的萌芽年代,而從概念首先將其界定為“不預(yù)計(jì)任何利潤(rùn),但預(yù)計(jì)所有的損失(Bliss,1924)”則是其后幾百年的事。Sterling(1970)在對(duì)穩(wěn)健性的系統(tǒng)回顧后將穩(wěn)健性評(píng)定為“最有影響力的會(huì)計(jì)評(píng)估原則”。盡管如此,由于缺乏系統(tǒng)的理論支撐,20世紀(jì)80年代以前關(guān)于穩(wěn)健性的研究成果僅局限于描述與歸納,不僅對(duì)于穩(wěn)健性還沒(méi)有公認(rèn)的定義,而且對(duì)穩(wěn)健會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)的理性理解也并不完全。其后隨著對(duì)公司治理理論研究的深化及豐富的成果出現(xiàn),借助于公司治理的研究框架,大量研究發(fā)現(xiàn)會(huì)計(jì)謹(jǐn)慎性的程度和公司治理機(jī)制之間在降低代理問(wèn)題及信息不對(duì)稱時(shí)的作用互為替代(Watts,2003;Wuuchun Chi et al,2007)。由于不同的公司治理代表著不同的會(huì)計(jì)信息系統(tǒng)的運(yùn)行環(huán)境,因此從公司治理的視角研究會(huì)計(jì)穩(wěn)健性具有重要的理論和現(xiàn)實(shí)意義。

二、信息不對(duì)稱與穩(wěn)健性會(huì)計(jì)

盡管對(duì)于公司治理的概念,國(guó)內(nèi)外直至現(xiàn)在還存在爭(zhēng)論,但是對(duì)于公司治理是源于兩權(quán)分離的論述理論界并無(wú)太多異議。兩權(quán)分離下,產(chǎn)生了信息不對(duì)稱,由此引發(fā)諸多風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)與利益分配不一致的狀況,如何解決就成為公司治理的要義之一。在會(huì)計(jì)的歷史發(fā)展中,穩(wěn)健性是一個(gè)構(gòu)成其整體不可缺少的角色,因?yàn)榉€(wěn)健性獨(dú)特的技術(shù)處理以及相應(yīng)的經(jīng)濟(jì)后果一直以來(lái)得到會(huì)計(jì)研究者和會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)人員的關(guān)注,在會(huì)計(jì)的世界里穩(wěn)健性是一個(gè)兩難的選擇。

信息不對(duì)稱是公司治理理論的基礎(chǔ)假設(shè)之一及研究環(huán)境,而與信息不對(duì)稱有密切聯(lián)系的不確定性則是會(huì)計(jì)穩(wěn)健性理論上主要存在的理由。提供會(huì)計(jì)信息的主要目的就是要消除信息不對(duì)稱,從這個(gè)角度講,穩(wěn)健性會(huì)計(jì)可以成為降低不確定性和信息不對(duì)稱的工具,進(jìn)而成為其他公司治理機(jī)制的替代。對(duì)此有大量學(xué)者進(jìn)行了細(xì)致深入的研究。

LaFond&Watts(2008)通過(guò)理論分析得出穩(wěn)健會(huì)計(jì)可以降低管理者和外部投資者之間的信息不對(duì)稱,同時(shí)也實(shí)證發(fā)現(xiàn)了會(huì)計(jì)謹(jǐn)慎性與信息不對(duì)稱的程度正相關(guān),并進(jìn)一步提出穩(wěn)健會(huì)計(jì)可以提高公司和權(quán)益的可靠性。Chi et al(2007)在系統(tǒng)地探討謹(jǐn)慎性與公司治理之間的關(guān)系時(shí),提出不同的公司治理結(jié)構(gòu)代表著不同的信息環(huán)境,因此,若穩(wěn)健會(huì)計(jì)是降低不確定性和信息不對(duì)稱的工具,那么就可以預(yù)期較弱的公司治理結(jié)構(gòu)將導(dǎo)致對(duì)穩(wěn)健會(huì)計(jì)更高程度的契約需求,其實(shí)證結(jié)果也的確支持其假設(shè),借助C-分值的指標(biāo)的運(yùn)用,Chi et al發(fā)現(xiàn)了穩(wěn)健會(huì)計(jì)能降低信息不對(duì)稱,這一結(jié)果進(jìn)一步證實(shí)了關(guān)于穩(wěn)健會(huì)計(jì)與公司其它的公司治理機(jī)制之間相互替代的假設(shè),也支持了主流理論中提及的契約解釋。

不過(guò)關(guān)于穩(wěn)健性與信息不對(duì)稱之間的因果關(guān)系,還有以FASB為代表的另一觀點(diǎn)的持有方。在FASB的SFAC no.2(1980)的論述中,提出是穩(wěn)健性導(dǎo)致了信息不對(duì)稱而不是相反。要提及的是,FASB是從會(huì)計(jì)信息的中立性角度,而不是從代理成本或契約理論角度來(lái)談?wù)撨@一話題的(LaFond&Watts,2008;Chi et al,2007)。FASB認(rèn)為,由于穩(wěn)健性會(huì)計(jì)是對(duì)凈資產(chǎn)和利潤(rùn)的低估,而這樣的低估存在著不確定性的偏差,投資者使用了這樣不中立的會(huì)計(jì)信息會(huì)產(chǎn)生錯(cuò)誤的推斷,因而產(chǎn)生信息不對(duì)稱,因此會(huì)計(jì)信息越穩(wěn)健,信息不對(duì)稱越嚴(yán)重。

可見(jiàn),究竟是穩(wěn)健性會(huì)計(jì)降低了信息不對(duì)稱,還是信息不對(duì)稱導(dǎo)致了穩(wěn)健性,使用不同信息不對(duì)稱的替代變量可能會(huì)產(chǎn)生不同的結(jié)果,這一點(diǎn)在今后的研究中必須加以關(guān)注,否則會(huì)導(dǎo)致不恰當(dāng)?shù)慕Y(jié)論產(chǎn)生。

三、從公司治理視角研究會(huì)計(jì)穩(wěn)健性的歷史脈絡(luò)分析

如果將與復(fù)式簿記有關(guān)的第一本書的出版作為現(xiàn)代會(huì)計(jì)的里程碑,那么穩(wěn)健性的實(shí)務(wù)將早于現(xiàn)代會(huì)計(jì)。作為財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)最為顯著的特性之一,穩(wěn)健性影響著會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)幾百年,{1}并被視為是一種有效的方式以解決源于利益相關(guān)者信息不對(duì)稱下的道德風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題。

盡管穩(wěn)健性會(huì)計(jì)與公司治理之間存在著千絲萬(wàn)縷的聯(lián)系,由于直至20世紀(jì)80年代起才對(duì)公司治理理論開(kāi)始系統(tǒng)的研究,因此盡管在穩(wěn)健性研究的早期文獻(xiàn)中就已經(jīng)體現(xiàn)了與公司治理相契合的內(nèi)容,但是并沒(méi)有系統(tǒng)地體現(xiàn)出來(lái)。后期隨著對(duì)穩(wěn)健性的深入研究及對(duì)公司治理理論的探討,有相當(dāng)一部分文獻(xiàn)從公司治理的角度對(duì)穩(wěn)健性進(jìn)行了深入細(xì)致的探討,研究結(jié)果產(chǎn)生了一定的影響力。

1.早期穩(wěn)健性研究對(duì)公司治理理論的觸及。亞當(dāng)·斯密早在1776年在其《國(guó)富論》中就對(duì)公司治理問(wèn)題進(jìn)行了初探,其區(qū)分了股份公司和合伙企業(yè)中的經(jīng)營(yíng)者對(duì)資財(cái)處理的態(tài)度,提出了兩權(quán)分離下的股份公司治理中要解決的一個(gè)核心問(wèn)題,即要對(duì)經(jīng)營(yíng)者進(jìn)行監(jiān)督、約束與激勵(lì),由此產(chǎn)生了公司治理理論的萌芽。在沒(méi)有報(bào)送定期報(bào)告以及披露會(huì)計(jì)政策的法定要求的年代里,股份公司沒(méi)有普及,特別是大型股份公司的出現(xiàn)還是20世紀(jì)以后的事,債權(quán)人而不是股東是會(huì)計(jì)信息的主要使用者之一。{2}其間占據(jù)會(huì)計(jì)目標(biāo)的主流觀點(diǎn)是“受托責(zé)任觀”,該觀點(diǎn)認(rèn)為會(huì)計(jì)應(yīng)向資源的提供者報(bào)告資源受托管理的情況,這是從公司的股東、債權(quán)人的角度出發(fā),借以通過(guò)會(huì)計(jì)信息對(duì)經(jīng)營(yíng)者加以監(jiān)督、約束。

而早期會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)中公司報(bào)送會(huì)計(jì)信息的主要對(duì)象是以銀行為主要代表的債權(quán)人,后者是否批準(zhǔn)公司申請(qǐng)的貸款主要取決于公司報(bào)送的財(cái)務(wù)報(bào)表,出于銀行自身利益的需要,對(duì)公司在報(bào)表中呈現(xiàn)出的低估資產(chǎn)、高估負(fù)債的穩(wěn)健性會(huì)計(jì)處理會(huì)產(chǎn)生較高的評(píng)價(jià),因?yàn)檫@種會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)的處理能增加債權(quán)人到時(shí)收回其貸款的安全邊際。盡管尚未形成系統(tǒng)的公司治理理論,早期的會(huì)計(jì)文獻(xiàn)中也沒(méi)有從理論上系統(tǒng)地解釋這種穩(wěn)健處理,而僅僅將其作為一種實(shí)務(wù)加以介紹,但是從現(xiàn)代公司治理觀來(lái)看,這種穩(wěn)健性會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)可以用債務(wù)治理的理論加以解釋。

2.公司治理視角研究會(huì)計(jì)穩(wěn)健性的發(fā)展。從相關(guān)文獻(xiàn)來(lái)看,較早對(duì)會(huì)計(jì)穩(wěn)健性進(jìn)行系統(tǒng)回顧是Devine(1963),其批評(píng)性地指出“為什么會(huì)計(jì)師會(huì)對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)告采取穩(wěn)健性導(dǎo)向,而不是非穩(wěn)健的折衷或者其它完全不同的報(bào)告原則呢”?在分析了一系列對(duì)穩(wěn)健性所有可能的描述后,Devine提出一個(gè)更為一般穩(wěn)健性的定義,即“選擇一組所有可能的行為,從中選擇一些在追求目標(biāo)時(shí)最不利的行為”。為了收集對(duì)穩(wěn)健性的解釋,Devine推測(cè),諸如管理者機(jī)會(huì)主義以及由收益決定的支付債務(wù)的能力的關(guān)注等因素與穩(wěn)健性有關(guān)聯(lián),其還提及在審計(jì)領(lǐng)域里,穩(wěn)健性表明接受決策需要的支持證據(jù)比拒絕決策的支持證據(jù)更為嚴(yán)格。Devine的上述研究為后期從公司治理視角研究穩(wěn)健性提供了很好的研究路徑。

Watts(1993)和Basu(1997)在回顧穩(wěn)健性的演進(jìn)的基礎(chǔ)上提出了契約假設(shè),并指出導(dǎo)致穩(wěn)健性出現(xiàn)的一個(gè)關(guān)鍵因素:契約方之間(如債權(quán)人和股東,股東與經(jīng)理人,經(jīng)理人和其它權(quán)益持有者,經(jīng)理人和競(jìng)爭(zhēng)者,審計(jì)師和客戶)的信息不對(duì)稱。隨著關(guān)于穩(wěn)健會(huì)計(jì)的契約作用的研究成果的成熟,而契約理論等也是公司治理的基礎(chǔ)理論之一,這種天然的契合使得以公司治理為研究視角對(duì)穩(wěn)健性進(jìn)行的研究逐漸產(chǎn)生并豐富起來(lái)。

Watts(2003)是較早的系統(tǒng)地提出關(guān)于穩(wěn)健性會(huì)計(jì)具體研究設(shè)計(jì)的學(xué)者之一,其從代理成本角度提出穩(wěn)健性會(huì)計(jì)的契約作用。在對(duì)公司治理理論的深入研究與借鑒的基礎(chǔ)上,學(xué)者們對(duì)穩(wěn)健性作用的認(rèn)識(shí)逐漸深刻起來(lái)?？偨Y(jié)起來(lái),從公司治理的角度提出穩(wěn)健性的潛在作用至少有三個(gè):一是通過(guò)限制對(duì)資產(chǎn)或盈余可能的高估來(lái)降低管理者過(guò)度的薪酬;二是使董事會(huì)更迅速地識(shí)別負(fù)NPV項(xiàng)目,并采取及時(shí)的修正行動(dòng)以限制損失的產(chǎn)生;三是謹(jǐn)慎性減少管理者采取負(fù)NPV項(xiàng)目的事前動(dòng)機(jī)。

從研究現(xiàn)狀看,以公司治理視角研究會(huì)計(jì)穩(wěn)健性的文獻(xiàn),國(guó)外比較成熟,在Watts(1993),Basu(1997)的文獻(xiàn)出現(xiàn)以前,大多集中于一些規(guī)范的文獻(xiàn)中。而隨著對(duì)公司治理及穩(wěn)健性計(jì)量方法的深入研究,大量實(shí)證類的文獻(xiàn)也如雨后春筍般出現(xiàn)。

四、結(jié)論與啟示

1.根據(jù)上述分析,現(xiàn)有公司治理視角研究會(huì)計(jì)文件性的理論淵源大多集中在代理理論,即關(guān)注股東利益,將管理者視為機(jī)會(huì)主義者。在此基礎(chǔ)上,穩(wěn)健性會(huì)計(jì)主要被視為是降低代理成本,約束管理者的其他公司治理機(jī)制的替代。但是現(xiàn)今公司治理理論已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)突破了這一理論假設(shè),利益相關(guān)者治理、管理者實(shí)現(xiàn)自我價(jià)值的動(dòng)機(jī)假設(shè)等視角均被列為研究范疇。而將這些變化考慮在內(nèi)也許能為會(huì)計(jì)穩(wěn)健性提供新的視野。

2.由于穩(wěn)健性會(huì)計(jì)的不對(duì)稱計(jì)量方式,使得其產(chǎn)生不同的會(huì)計(jì)信息,在不同的公司治理環(huán)境下會(huì)影響各要素持有者的分配。而不同公司的各要素持有者在其自身的治理環(huán)境里,權(quán)利構(gòu)成可能會(huì)呈現(xiàn)非同質(zhì)性,因此穩(wěn)健性在不同的公司里呈現(xiàn)著不同的治理效果。正如Devine(1963)所說(shuō),對(duì)穩(wěn)健性的描述與理解是與環(huán)境相關(guān)的,對(duì)某一方穩(wěn)健的方法,對(duì)于其他方可能是不穩(wěn)健性的。這一點(diǎn)也要引起學(xué)者們的注意,案例分析可能是未來(lái)一個(gè)較好地解決這一問(wèn)題的研究方法。

3.由于公司治理關(guān)注的是如何準(zhǔn)確地計(jì)量要素的投入、合理地分配,同時(shí)還能激發(fā)要素持有者的積極性,因此如果公司會(huì)計(jì)系統(tǒng)選擇的穩(wěn)健性能夠?qū)崿F(xiàn)公司治理的上述目標(biāo),即能夠有助于在信息不對(duì)稱環(huán)境下,實(shí)現(xiàn)在各要素持有者之間合理分配,實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)和收益的相對(duì)均衡,進(jìn)而激發(fā)其積極性,那么從公司治理角度分析此時(shí)的會(huì)計(jì)信息質(zhì)量就可以認(rèn)為是高質(zhì)量的。

注釋:

{1}在Littleton(1941)的回顧中確切地表明了由會(huì)計(jì)分錄反映的穩(wěn)健性早于十五世紀(jì),具體來(lái)說(shuō)早在500年前的意大利商人的會(huì)計(jì)賬簿里就采用了存貨的成本與市價(jià)孰低法。

{2}以資本市場(chǎng)發(fā)達(dá)的美國(guó)為例,在其SEC出現(xiàn)之前,公司的會(huì)計(jì)報(bào)告政策沒(méi)有任何限制,即便是從1890年后,公司需要向NYSE報(bào)送定期報(bào)告,公司也還并不需要披露會(huì)計(jì)政策,管理者的報(bào)告實(shí)務(wù)僅僅受到實(shí)務(wù)中的慣例或規(guī)則以及來(lái)自市場(chǎng)的壓力的限制。

參考文獻(xiàn):

1.Basu,S.,.The conservatism principle and the asymmetric timeliness of earnings.JAE.1997.24.

2.LaFond,W.,and R.L.Watts.the information role of conservatism.2008.SSRN.

3.Watts,R.L.conservatism in accounting Part1:Explanations and implications.2003.AH17(3).

4.Wuuchun Chi et al(2007)“What affects accounting conservatism:A corporate governance perspective”

(作者單位:揚(yáng)州大學(xué) 江蘇揚(yáng)州 225009,南京大學(xué) 江蘇南京 210000)

(責(zé)編:呂尚)