李曉暉

新企業(yè)所得稅法下,中國企業(yè)應(yīng)重新評估其海外投資結(jié)構(gòu),避免相關(guān)的稅務(wù)風(fēng)險

在全球金融海嘯的背景之下,世界經(jīng)濟(jì)面臨著復(fù)雜而嚴(yán)峻的形勢,但海外資產(chǎn)價格的下跌,也為中國企業(yè)海外投資提供了非常好的機(jī)會。

中國企業(yè)在海外進(jìn)行投資,需要從稅務(wù)角度設(shè)計投資架構(gòu)。比如在當(dāng)?shù)卦O(shè)立子公司還是分公司,如果要設(shè)立子公司,是直接投資設(shè)立、還是通過中間控股公司間接投資設(shè)立等,選擇稅務(wù)效益最高、最適應(yīng)企業(yè)未來全球發(fā)展戰(zhàn)略的投資架構(gòu),提高海外投資的回報率,增加企業(yè)的整體價值。

以往中國企業(yè)在進(jìn)行海外投資時普遍選擇在開曼群島、BVI(英屬維爾京群島)等傳統(tǒng)的避稅港設(shè)立中間控股公司,然后持有海外目標(biāo)公司的股權(quán)。

但自2008年1月1日開始實施的新《企業(yè)所得稅法》首次提出了“居民納稅人”“受控外國公司”“一般反避稅條款”等概念,對中國企業(yè)通過傳統(tǒng)避稅港設(shè)立的海外投資架構(gòu)產(chǎn)生重大影響。在新政策下,中國企業(yè)應(yīng)重新評估其海外投資結(jié)構(gòu),避免相關(guān)的稅務(wù)風(fēng)險。

分公司還是子公司?

中國企業(yè)在海外國家或地區(qū)進(jìn)行投資時,第一個考慮的問題往往是要在當(dāng)?shù)卦O(shè)立什么樣的商業(yè)機(jī)構(gòu)。

例如,去南非或者澳大利亞收購一個礦產(chǎn)或石油的資源型項目,企業(yè)往往需要考慮是采用股權(quán)收購的方式,將目標(biāo)項目重組為自己的子公司,或是采用資產(chǎn)收購的方式,在當(dāng)?shù)卦O(shè)立子公司或分公司,然后收購項目的關(guān)鍵資產(chǎn)(如采礦權(quán)、礦山、油田等)。

從商業(yè)運(yùn)作和稅務(wù)上來看,分公司不是獨(dú)立法人,屬于中國企業(yè)在當(dāng)?shù)氐囊粋€商業(yè)存在(也就是國際稅收上所稱的“常設(shè)機(jī)構(gòu)”),在當(dāng)?shù)刎攧?wù)會計以及納稅上的要求通常比較簡單,很多情況下會根據(jù)總收入乘以核定利潤率計算出核定的利潤,然后按照適用的稅率在當(dāng)?shù)乩U納所得稅。當(dāng)然,很多國家也允許分公司按照收入減成本費(fèi)用后的實際利潤繳納所得稅。

另外,分公司的虧損可以抵免總公司的應(yīng)納稅所得額,從而降低整體稅負(fù)。同時,分公司將稅后利潤匯回總公司,通常無需繳納預(yù)提所得稅。而中國公司取得的境外分公司稅后利潤,仍需計算繳納中國企業(yè)所得稅,但該利潤已經(jīng)在境外繳納的所得稅可以在一定限額內(nèi)抵免中國公司的企業(yè)所得稅。

子公司則屬于獨(dú)立法人,在當(dāng)?shù)匦枰Ａ粢?guī)范的財務(wù)會計記錄,通常按照收入減成本費(fèi)用后的實際利潤在當(dāng)?shù)乩U納所得稅,但子公司的虧損無法抵免母公司的應(yīng)納稅所得額。

子公司將稅后利潤作為股息匯回母公司時,通常需要在當(dāng)?shù)乩U納預(yù)提所得稅,但根據(jù)中國(或中間控股公司所在地)與子公司所在國所簽訂的稅收協(xié)定,股息匯出的預(yù)提所得稅通常會獲得一定的減免。

同時,中國母公司取得境外子公司分配的股息,仍需在中國繳納企業(yè)所得稅,但該股息在境外已經(jīng)繳納的所得稅可以在一定限額內(nèi)抵免中國稅。

“直接”還是“間接”?

如果中國企業(yè)在海外設(shè)立子公司,是直接投資設(shè)立,還是通過中間控股公司間接投資設(shè)立,也會對投資項目的現(xiàn)金流、整體稅負(fù)和回報率產(chǎn)生重大影響。根據(jù)我們的經(jīng)驗,投資架構(gòu)的設(shè)計需要從投資東道國、投資母國及第三國的稅務(wù)規(guī)定,國際稅收協(xié)定,外匯與商業(yè)運(yùn)作等方面進(jìn)行考慮。

我們首先從投資東道國對股息匯出,及股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得的預(yù)提稅稅負(fù)上分析。

目前大部分國家對外商投資企業(yè)除了征收企業(yè)所得稅,還對稅后利潤匯出征稅(通常征收預(yù)提所得稅,但在某些國家會征收其他形式的稅負(fù))。

例如,美國公司向海外母公司匯出股息時,在沒有稅收協(xié)定的保護(hù)下,需要繳納30%的預(yù)提所得稅。而根據(jù)南非的稅法,南非公司向海外母公司匯出股息時,該南非公司需要按照10%稅率就該股息繳納次級稅(根據(jù)我們了解,未來可能會改征預(yù)提所得稅)。

另外,當(dāng)外國投資者轉(zhuǎn)讓該企業(yè)的股權(quán)時,部分國家還會對該股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得(尤其是該企業(yè)持有礦山、采礦權(quán)等不動產(chǎn))征收預(yù)提稅。

從南非的例子來看,外國企業(yè)轉(zhuǎn)讓其投資的南非不動產(chǎn)企業(yè)的股權(quán),如果沒有適用的稅收協(xié)定,通常需要就其股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得在南非繳納14.5%的預(yù)提所得稅。澳大利亞則對境外投資者轉(zhuǎn)讓澳大利亞應(yīng)稅不動產(chǎn)公司股權(quán)所取得的資本利得,征收30%的預(yù)提所得稅。

在股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得的稅務(wù)考慮上,如果采用直接投資的架構(gòu),未來海外私募融資、公開上市及中國投資者退出時,往往需要由中國投資者直接將被投資企業(yè)的股權(quán)轉(zhuǎn)讓給第三方,則可能會直接引發(fā)投資東道國針對資本利得的預(yù)提所得稅稅負(fù)。

如果采用間接投資的架構(gòu),將中間控股公司設(shè)在與投資東道國有優(yōu)惠稅收協(xié)定的國家或地區(qū),不僅可以降低股息分配的預(yù)提稅稅率,而且未來重組(如私募融資或公開上市)或中國投資者退出時,不必由中國企業(yè)直接轉(zhuǎn)讓被投資企業(yè)的股權(quán),而是可以由中國企業(yè)向海外投資者轉(zhuǎn)讓中間控股公司的股權(quán),以達(dá)到實際轉(zhuǎn)讓被投資企業(yè)股權(quán)的目的,從而有可能避免投資東道國針對股權(quán)轉(zhuǎn)讓資本利得的預(yù)提稅稅負(fù)。

以南非項目為例(見圖)。在直接投資架構(gòu)下,中國公司轉(zhuǎn)讓持有的南非公司股權(quán)產(chǎn)生的資本利得,通常需要在南非繳納預(yù)提所得稅。在間接投資架構(gòu)下,中國內(nèi)地公司可以通過香港公司轉(zhuǎn)讓毛里求斯公司股權(quán)的方式,間接達(dá)到轉(zhuǎn)讓南非公司股權(quán)的目的,有可能避免南非的資本利得預(yù)提稅。

由于中國企業(yè)進(jìn)行海外投資的主要利潤來源于股息及股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得,因此,如何通過合理方法避免、減低或遞延上述收益的稅負(fù),是海外架構(gòu)設(shè)計的一個重要出發(fā)點。■(未完待續(xù))

作者為德勤北京稅務(wù)咨詢服務(wù)合伙人