張　磊

導言

全球性經(jīng)濟危機肆虐已久，企業(yè)融投資、資金運營等普遍壓力重重，對企業(yè)財務人員，尤其是財務負責人或者財務總監(jiān)來說，更是前所未有的挑戰(zhàn)。CFO們應該如何應對問題、機遇與挑戰(zhàn)?

美國前財政部部長約翰·斯諾：

公司的核心領(lǐng)導者——CFO在現(xiàn)代商業(yè)領(lǐng)域中已經(jīng)扮演著越來越重要的角色。首席財務官要實現(xiàn)完美的企業(yè)運做則應具備極強的金融管理能力，不僅需要針對內(nèi)部財務進行控制管理，也要成為CEO的戰(zhàn)略決策顧問，對企業(yè)的方針政策、發(fā)展前景、潛在利益等提供建議，選擇與金融伙伴的合作來促進公司超水平的利潤增長。

對外經(jīng)濟貿(mào)易大學國際商學院湯谷良教授：

對于企業(yè)的CFO而言，這次危機絕對是一個良機。在我看來，企業(yè)的CEO是司機，司機主要負責掌握方向盤，踩油門和剎車，而CFO第一是儀表盤，第二是油箱，他對“度”進行把握。從這個意義上說，一個合格的、優(yōu)秀的CFO應該是一個公司戰(zhàn)略、管控和運營的謀士、醫(yī)士和衛(wèi)士。

IBM全球信息科技服務部亞太區(qū)副總裁Richard J Ruiz：

很多中國企業(yè)CFO采用“保守式”的方法應對經(jīng)濟危機是一個非常智慧的選擇。我們建議中國的這些公司一方面進一步提高自己業(yè)務的效率，另一方面要尋找機遇，抓住機遇。對企業(yè)來說，我們認為它們應該有很好的定位，首先是定位于核心業(yè)務，在中國市場以外向其他地區(qū)擴展，抓住其他一些新的機遇。

德勤管理咨詢合伙人盧婭：

在金融危機的沖擊下，CFO需要與公司高管們一起重新審視公司現(xiàn)行的發(fā)展策略、投資規(guī)劃、預算計劃、業(yè)績指標甚至信用政策等。尤其需要根據(jù)市場和企業(yè)運行的變化，審慎審視原來制定決策所依據(jù)的假設(shè)條件和參數(shù)等，及時調(diào)整計劃并采取措施，確保公司最大限度地規(guī)避財務風險。在經(jīng)濟環(huán)境差的時候投資，更要作好項目評估分析。對未來的市場、渠道、技術(shù)、客戶等各方面的假設(shè)需要更加穩(wěn)健，并且根據(jù)宏觀環(huán)境的變化及時調(diào)整這些假設(shè)條件，以此計算未來的收益和現(xiàn)金流。盲目撿便宜的心態(tài)不可有。

中歐國際工商學院丁遠教授：

提高運營和資金效率是企業(yè)長期要做的事情，而不是到現(xiàn)金流出問題的時候才做。同時必須意識到，所有的管理方式都是雙刃劍。例如，當存貨價格下跌時，存貨管理可以幫助企業(yè)提高盈利能力和現(xiàn)金流，但反之則不然，在價格單邊上揚時，囤積則更能產(chǎn)生利潤。一個簡單的類比是，在單邊上揚的股市中，最好的投資策略是買入并持有而不是頻繁換股。更重要的悖論是，我們都不是神仙，根本不知道什么時候是市場拐點。

羅格朗(上海)貿(mào)易有限公司財務總監(jiān)Linda Liao：

保持現(xiàn)金流的穩(wěn)定，企業(yè)需要具有更加強大的融資能力，這也是CFO和財務總監(jiān)最重要的職責之一。危機為企業(yè)提供了一個審視和修正錯漏的機會，應注重對銀行的選擇。一方面，保證將資金放在最優(yōu)秀的銀行里；另一方面還應做現(xiàn)金池業(yè)務，總部統(tǒng)一管理各子公司的現(xiàn)金余缺和往來借款。

中化道達爾副總經(jīng)理郝煒：

現(xiàn)金池在這個特殊時期的效果一般。盡管這是個很好的工具，但CFO需要注意實施中的風險控制。除了大家熟知稅務、法律風險外，在本次危機中，還凸顯了外資銀行的風險。因為企業(yè)進行現(xiàn)金池業(yè)務都會與銀行簽訂合作協(xié)議，由銀行牽頭提供各項服務。

SunGard Data Systems Inc.全球副主席蒂爾·古迪曼：

風險管理一直是CFO工作的重中之重，在金融危機時期，考驗尤其嚴峻。首先，CFO需要嚴密的內(nèi)控體系，對賬務嚴格審計，對交易對手和賬戶安全更要謹慎審查。

麥肯錫駐香港合伙人劉家明：

CFO不能孤立地進行風險管理，也要關(guān)注金融市場對其財務安全的影響。CFO須經(jīng)常審視融資計劃和融資結(jié)構(gòu)，如果融資成本上升，就要做出相應調(diào)整。在經(jīng)濟衰退時，CFO需要更靈活的資產(chǎn)負債表，CFO應該想辦法降低企業(yè)的負債率，保持較高的現(xiàn)金流。在股息政策方面不要過于激進，至少應該停止融資增加股息的做法。

京能集團CFO劉國忱：

資金緊張的情況下，我覺得應該關(guān)注幾個方面：一要持續(xù)關(guān)注企業(yè)的債務風險，債權(quán)人是對企業(yè)影響力最大的人；二是重點培育償債能力，最重要培養(yǎng)成一個有盈利能力的企業(yè)，我們特別關(guān)注運營的現(xiàn)金流。

會計

H股上市公司明年有望適用內(nèi)地會計準則

8月19日，香港證券交易所行政總裁周文耀表示，未來2到3周將就港交所內(nèi)地上市公司采用內(nèi)地財務報表一事進行咨詢，希望明年1月1日可推行。他重申，由于內(nèi)地會計準則于2007年已經(jīng)在向國際會計準則靠近，所以才會考慮有關(guān)措施，預計這一做法將有助基金經(jīng)理、分析員及投資者比較不同公司的賬目表現(xiàn)。他又指出，目前已有478家內(nèi)地企業(yè)在香港上市，這一措施將使他們受惠。周文耀表示，若日后其他國家有公司赴港上市欲采用國際會計標準，港交所也會對這些海外公司照此辦理。

會計準則與國際準則趨同路線圖即將出爐

目前財政部會計司已草擬了我國企業(yè)會計準則與國際財務報告準則全面趨同的路線圖，并將就這一路線圖公開征求意見。財政部會計司司長劉玉廷說，該路線圖將明確我國會計準則與國際準則趨同的原則、內(nèi)容、步驟和時間表。尤其在實現(xiàn)與國際準則趨同的原則和內(nèi)容方面，將進一步消除我國準則與國際準則的現(xiàn)存差異，將“實質(zhì)性趨同”推進到“全面趨同”。此外，他透露，該路線圖還將體現(xiàn)互動的要求，要求國際準則考慮我國情況做出相應修改。

醫(yī)院、高等學校2個會計制度征求意見

為了適應各方面情況變化和需要，財政部在大量調(diào)查研究的基礎(chǔ)上，對現(xiàn)行的《醫(yī)院會計制度》和《高等學校會計制度(試行)》進行了全面修訂，擬定了新《醫(yī)院會計制度》(征求意見稿)和新《高等學校會計制度》(征求意見稿)并于近日分別以財會便[2009161號和財會便[2009]62號文件下發(fā)，請各省、自治區(qū)、直轄市、計劃單列市財政廳(局)及相關(guān)單位認真組織征求意見，并將匯總意見于2009年9月15日前反饋財政部會計司。

審計

審計署擬審計銀行信貸投向

據(jù)《21世紀經(jīng)濟報道》消息，近日，有商業(yè)銀行人士透露，除了對某些銀行的常規(guī)金融審計工作外，審計署正打算對銀行落實中央宏觀經(jīng)濟發(fā)展政策情況進行審計，審計內(nèi)容之一是信貸投向。目前多家銀行正準備相關(guān)業(yè)務資料，而審計署則會根據(jù)各家銀行的客戶結(jié)構(gòu)、業(yè)務特點等不同，具體制定審計內(nèi)容，對各家銀行有所側(cè)重地檢查。今年以來，商業(yè)銀行的信貸增長突破歷史記錄。前7個月，新增人民幣貸款已經(jīng)達到7.37萬億元。信貸投

向，成為監(jiān)管和市場關(guān)注的重點。

證券期貨類會計師事務所8月起將被重點檢查

8月1日起，具有從事證券期貨相關(guān)業(yè)務資格會計師事務所的執(zhí)業(yè)質(zhì)量將被重點檢查。中注協(xié)通知稱，新修訂的《會計師事務所執(zhí)業(yè)質(zhì)量檢查制度》已經(jīng)中注協(xié)第四屆常務理事會審議通過。《制度》明確，中注協(xié)統(tǒng)一部署對具有從事證券期貨相關(guān)業(yè)務資格會計師事務所的執(zhí)業(yè)質(zhì)量檢查。各省級協(xié)會負責對本行政區(qū)域內(nèi)其他事務所的執(zhí)業(yè)質(zhì)量檢查。證券所及其分所每三年內(nèi)應當至少接受一次執(zhí)業(yè)質(zhì)量檢查，其他事務所每五年內(nèi)應當至少接受一次執(zhí)業(yè)質(zhì)量檢查?！吨贫取诽貏e指出，在確定年度被檢查名單時，中注協(xié)將對業(yè)務收費顯著低于行業(yè)平均收費水平的事務所予以特別考慮。

稅收

國家稅務總局：非居民企業(yè)股息征10％所得稅

國家稅務總局日前表示，在中國境內(nèi)外公開發(fā)行上市股票(A股、B股和海外股)的中國居民企業(yè)，在向非居民企業(yè)股東派發(fā)2008年及以后年度股息時，應統(tǒng)一按10％的稅率代扣代繳企業(yè)所得稅。同時，原外國企業(yè)享受的優(yōu)惠政策，根據(jù)新《企業(yè)所得稅法》，自2008年1月1日起，除符合《關(guān)于企業(yè)所得稅若干優(yōu)惠政策的通知》規(guī)定的過渡期優(yōu)惠政策條件外，都不再享受原規(guī)定的免稅優(yōu)惠待遇。此外，在非居民企業(yè)重組業(yè)務中涉及股權(quán)轉(zhuǎn)讓、資產(chǎn)收購交易的，非居民納稅人享受免稅或延遲納稅等優(yōu)惠政策的條件與以前相比有較大變化。

社會團體公益性捐贈扣稅資格認定指引發(fā)布

民政部日前專門印發(fā)《社會團體公益性捐贈稅前扣除資格認定工作指引》，明確申請公益性捐贈稅前扣除資格的社會團體，應當具備下列條件：符合《中華人民共和國企業(yè)所得稅法實施條例》第五十二條第(一)項到第(八)項規(guī)定的條件，按照《社會團體登記管理條例》規(guī)定，經(jīng)民政部門依法登記3年以上。凈資產(chǎn)不低于登記的活動資金數(shù)額，申請前3年內(nèi)未受到行政處罰，申請前連續(xù)2年年度檢查合格，或者最近1年年度檢查合格且社會組織評估等級在3A以上(含3A)，申請前連續(xù)3年每年用于公益活動的支出，不低于上年總收入的70％和當年總支出的50％。

國家稅務總局擬正式立法對電子商務征稅

目前，國家稅務總局正會同有關(guān)部門共同調(diào)研電子商務稅收征管問題，進而著手修訂稅收征管法。國家稅務總局有關(guān)部門表示，將擬從確立完整的納稅人權(quán)利體系、建立電子商務的稅收征管法律框架、健全法律責任制度、完善稅收征管程序制度設(shè)計、對行政協(xié)助設(shè)置相應的法律責任規(guī)定以及科學界定稅收管轄權(quán)等方面人手，爭取立法機關(guān)和有關(guān)部門的支持，積極推進稅收征管法的修訂與完善。

政策法規(guī)

中紀委對設(shè)立和使用“小金庫”處理依據(jù)作明確規(guī)定

中央紀委近日印發(fā)了《設(shè)立“小金庫”和使用“小金庫”款項違紀行為適用(中國共產(chǎn)黨紀律處分條例)若干問題的解釋》，對設(shè)立“小金庫”和使用“小金庫”款項違紀行為的處理依據(jù)作了明確規(guī)定?！督忉尅分饕?guī)定：一是界定了“小金庫”的涵義，二是明確了設(shè)立“小金庫”和使用“小金庫”款項吃喝玩樂、揮霍浪費，新建、改建、擴建、裝修辦公樓或者培訓中心，濫發(fā)獎金福利，報銷應由個人負擔的費用私分國有資產(chǎn)等行為的處分依據(jù)，三是區(qū)分不同情況界定了從重處分，免予、減輕或者從輕處分的相關(guān)政策界限，四是針對頂風違紀行為，規(guī)定對有關(guān)責任人員，按照組織程序先予免職，再依據(jù)《解釋》追究紀律責任。

上海證券交易所發(fā)布指引規(guī)范上市公司董事行為

上海證券交易所8月25日發(fā)布了《上海證券交易所上市公司董事選任與行為指引》。指引規(guī)范了上市公司董事的選任和履職行為，從忠實義務和勤勉義務兩個方面制定了具有可操作性的規(guī)則，確立了上市公司董事勤勉盡責的基本標準。指引要求，董事候選人應近三年未受中國證監(jiān)會行政處罰、近三年未受證券交易所公開譴責或兩次以上通報批評、未處于被證券交易所公開認定為不適合擔任上市公司董事的期間。針對獨立董事，指引特別規(guī)定了獨立董事行使職權(quán)時應特別關(guān)注的事項和職權(quán)，并明確要求董事每年在上市公司的現(xiàn)場工作時間原則上不得少于十天。

擔保專項資金護航中小外貿(mào)企業(yè)融資

近日，財政部會同商務部發(fā)布了《中小外貿(mào)企業(yè)融資擔保專項資金管理暫行辦法》，以支持擔保機構(gòu)擴大中小外貿(mào)企業(yè)融資擔保業(yè)務。專項資金采取三種支持方式：一是對擔保機構(gòu)開展的中小外貿(mào)企業(yè)融資擔保業(yè)務，按照不超過擔保額的2％給予資助，二是在不提高其他費用標準的前提下，對擔保費率低于銀行同期貸款基準利率50％的中小外貿(mào)企業(yè)融資擔保業(yè)務給予獎勵，獎勵比例不超過銀行同期貸款基準利率50％與實際擔保費率之差，三是支持信用擔保欠發(fā)達地區(qū)地方政府出資設(shè)立擔保機構(gòu)，可按照不超過地方政府出資額的30％給予資助。用于注資支持設(shè)立擔保機構(gòu)的資助額最高不超過中央下達當?shù)貙ｍ椯Y金的30％。

金融

金融衍生品將被嚴管

8月5日，銀監(jiān)會再次針對金融衍生品出臺新規(guī)《關(guān)于進一步加強銀行業(yè)金融機構(gòu)與機構(gòu)客戶交易衍生產(chǎn)品風險管理的通知》?！锻ㄖ返闹髦荚谟谌媸站o金融衍生品交易，并對銀行業(yè)金融機構(gòu)客戶進行嚴格區(qū)分?！锻ㄖ芬筱y行業(yè)金融機構(gòu)應自主營銷，不得與非境內(nèi)注冊機構(gòu)雇傭的銷售人員共同銷售或變相共同銷售；不得接受機構(gòu)客戶直接指定非境內(nèi)注冊的機構(gòu)作為“背對背”平盤交易對手的衍生產(chǎn)品交易。不得誤導銷售，也不得將相關(guān)產(chǎn)品作為附加條件進行銷售。

中投公司首份年報出爐

8月7日，市場廣為關(guān)注的中國投資有限責任公司的首份年報終于出爐。中投公司成立不久即遭遇全球金融危機，眾多國家主權(quán)財富基金大幅縮水。但中投披露，2008年總資本回報率為6.8％，凈利潤231.3億美元(約折合1580億元人民幣)。單海外投資而言，中投披露其全球組合回報率為－2.1‰2008年，中投奉行“現(xiàn)金資產(chǎn)為王”策略，減少對外投資，重點轉(zhuǎn)向內(nèi)部機構(gòu)建設(shè)，用一年時間基本完成了內(nèi)部組織結(jié)構(gòu)的建立、投資平臺基礎(chǔ)構(gòu)架建設(shè)和團隊建設(shè)。

銀監(jiān)會發(fā)布消費金融公司試點管理辦法

銀監(jiān)會8月13日正式頒布《消費金融公司試點管理辦法》，較之前的征求意見稿，消費金融公司的出資人條件適度放寬由之前的資產(chǎn)總額不低于800億元人民幣，適度放寬為最近一年年末總資產(chǎn)不低于600億元人民幣或等值的可自由兌換貨幣。據(jù)介紹，消費金融公司是經(jīng)銀監(jiān)會批準，在我國境內(nèi)設(shè)立的，不吸收公眾存款，以小額、分散為原則，為境內(nèi)居民個人提供以消費為目的的貸款的非銀行金融機構(gòu)。分析人士指出，消費金融公司的成立，不僅有利于擴大內(nèi)需，也有利于填補“地下

金融”與銀行體系之間的斷層，完善目前的國內(nèi)金融服務體系。

其他

我國首宗自愿碳減排交易完成

8月5日，上海一家汽車保險商在國內(nèi)剛剛起步的自愿碳交易市場上購買碳減排指標，成為首家實現(xiàn)碳中和的我國企業(yè)。該公司用用277699元購買了8026噸碳減排指標，這批指標是去年北京奧運期間的出行者累積下來的，通過北京環(huán)境交易所進行拍賣。該交易表日月'我國碳交易的潛力不斷增長。在歐美，自愿碳減排交易只是碳交易市場眾多領(lǐng)域之一。對外國投資者來說，我國已成為碳減排指標的最大供應來源，這些指標來自從2007年起經(jīng)清潔發(fā)展機制(CDM)認證為實現(xiàn)碳減排的項目。

會計

IASB發(fā)布中小型實體國際財務報告準則

日前，國際會計準則理事會(IASB)發(fā)布了一項中小型實體(SMEs)國際財務報告準則(IFRS)。該準則是在五年的時間里通過廣泛征求全球中小型實體的意見之后制定出來的。這項中小型實體國際財務報告準則是一份長達230頁的獨立準則，是為較小規(guī)模的商業(yè)量身裁定的。整套國際財務報告準則中有關(guān)確認和計量資產(chǎn)、負債、收入以及費用的相關(guān)準則已被簡化，與中小型實體無關(guān)的內(nèi)容也已被刪掉，信息披露的內(nèi)容也明顯減少。為進一步減輕SMEs的報告負擔，對這一準則的修訂將限定為每三年一次。

美會計準則擬再度大修

曾在4月份迫于國會壓力而宣布修改會計準則的美國財務會計準則委員會(FASB)近日表示要推出新的會計準則修改方案，還企業(yè)財報以真實面目。4月2日，該委員會在承受國會壓力之下以極具爭議的方式?jīng)Q定放松對銀行短期投資的公允價值運用和資產(chǎn)減值準備的要求，允許金融機構(gòu)對于某些不活躍的金融產(chǎn)品采用內(nèi)部模型定價，從而為金融機構(gòu)留下主觀調(diào)節(jié)利潤的空間。FASB計劃于本月晚些時候公示的新方案要求銀行對其所有貸款和其他資產(chǎn)價格采用公允價值并作相關(guān)資產(chǎn)減值準備，迫使部分銀行承認其賬面虧損甚至超過新的賬面盈利。

通用電氣5000萬美元了結(jié)會計欺詐指控

通用電氣(GeneralElectric)8月4日同意支付5000萬美元，了結(jié)美國監(jiān)管機構(gòu)提出的會計欺詐指控。此舉令人對這家綜合企業(yè)持續(xù)增長盈利的傳奇能力產(chǎn)生懷疑。美國證監(jiān)會指控，通用扭曲“會計規(guī)則到了違規(guī)的地步”。根據(jù)和解協(xié)議，通用既不承認也不否認美國證監(jiān)會的指控。證監(jiān)會指控該公司利用不當會計方法來虛增利潤或收入，并在2002年和2003年四次規(guī)避虧損業(yè)績。

AIG前董事長1500萬美元了結(jié)SEC指控

美國國際集團(AIG)前董事長漢克·格林伯格(Hank Greenberg)日前同意支付1500萬美元，了結(jié)美國證券交易委員會(SEC)對其在AIG從2000年至2005年的會計欺詐行為中所扮演角色的調(diào)查。此次和解聚焦于格林伯格對抬高AIG業(yè)績的“大量不當會計交易”的涉嫌參與。SEC表示，其中包括與通用再保險(GeneralRe)之間的虛假交易、利用一家海外實體來隱藏汽車保險虧損'以及轉(zhuǎn)移資金來偽裝投資收益。AIG于2005年這些交易受到調(diào)查期間把格林伯格趕下臺，并且隨后支付了16億美元，與SEC及紐約州總檢察長辦公室達成和解。

審計

IFAC呼吁采用全球會計審計和獨立性準則

國際會計師聯(lián)合會(IFAC)日前在美國匹茲堡向G20領(lǐng)導人9月會議遞交建議書，呼吁G20領(lǐng)導人采取更廣泛的措施鼓勵采用和實施全球會計、審計和審計師獨立性準則，以加強資本市場全球運轉(zhuǎn)的能力。IFAC還呼吁全球采用和實施國際公共部門會計準則，以此大大提高政府部門“向主要市場機構(gòu)、銀行和公司提供前所未有的接管、貸款、擔保和緊急援助”時的透明度和受托責任。此外，還迫切需要采取進一步措施改善國際會計準則理事會的治理結(jié)構(gòu)，保證其合法性和獨立運行的能力，使之在準則制定過程中避免受到不恰當?shù)恼胃深A。

PCAOB通過業(yè)務約定質(zhì)量復核準則

近日，美國公眾公司會計監(jiān)督委員會(PCAOB)經(jīng)投票通過了審計準則第7號《業(yè)務約定質(zhì)量復核(EQR)》，并同時發(fā)布了一份要求約定業(yè)務的合伙人簽署審計報告的概念公告。該準則為業(yè)務約定質(zhì)量復核人員客觀評估業(yè)務約定執(zhí)行團隊在形成業(yè)務的最終結(jié)論過程中所做的重要判斷和得到的相關(guān)結(jié)論提供了一個框架。審計準則第7號適用于所有根據(jù)PCAOB準則進行的審計業(yè)務和審閱中期財務信息的業(yè)務約定。該準則取代了PCAOB的質(zhì)量控制準則。一經(jīng)SEC批準，該準則將對于2009年12月15日開始及隨后財年的中期財務報告審閱和年度報告審計的業(yè)務約定質(zhì)量復核生效。

PCAOB修訂外國會計所特定檢查時限規(guī)則

日前，美國公眾公司會計監(jiān)督委員會(PCAOB)投票通過了對已在PCAOB注冊的外國會計師事務所特定檢查時限的規(guī)則修訂。此次對PCAOB規(guī)則第4003(g)號的修訂允許PCAOB最長可以推遲三年對任意一家在PCAOB注冊的外國會計師事務所進行首次檢查。委員會是按照薩班斯法案的相關(guān)要求，對在其登記的會計師事務所執(zhí)行檢查的。根據(jù)法案，如果委員會發(fā)現(xiàn)其他的檢查計劃與法案的宗旨、公眾利益以及投資者的保護是一致的，那么委員會可以對這些檢查頻率做出調(diào)整。