李祥艷

摘要:企業(yè)現(xiàn)金流量是企業(yè)生存和發(fā)展的命脈 ,是企業(yè)生存的依據(jù)。用現(xiàn)金流量表時(shí)要注意與資產(chǎn)負(fù)債表和損益表相結(jié)合 ,使企業(yè)獲得更大的利潤(rùn)。

關(guān)鍵詞:現(xiàn)金流量 償債能力 會(huì)計(jì)收益

一、流入、流出原因的分析

現(xiàn)金流量表將現(xiàn)金流量劃分為經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)所產(chǎn)生的現(xiàn)金流量,并按現(xiàn)金的流入、流出項(xiàng)目分別反映,有利于報(bào)表使用者對(duì)其流動(dòng)原因進(jìn)行分析,清楚地了解某企業(yè)當(dāng)期現(xiàn)金流入、流出的原因,即現(xiàn)金從哪里來(lái),又流到哪里去。

二、償債能力的分析

企業(yè)在正常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中所獲得的現(xiàn)金收入,首先要滿足生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的一些基本支出,如購(gòu)買(mǎi)原材料、支付職工工資、交納稅金等,然后才能用于償付債務(wù)。所以在分析企業(yè)償債能力時(shí),首先要看企業(yè)當(dāng)期取得的現(xiàn)金收入在滿足生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所需現(xiàn)金支出后,是否有足夠的現(xiàn)金用于償還到期債務(wù)。在擁有資產(chǎn)負(fù)債表和損益表的基礎(chǔ)上,可以用以下兩個(gè)比率來(lái)分析:

短期償債能力=經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量/流動(dòng)負(fù)債

長(zhǎng)期償債能力=經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量/總負(fù)債

以上兩個(gè)比率值越大,表明企業(yè)償還債務(wù)的能力越強(qiáng)。但是并非這兩個(gè)比率值越大越好,這是因?yàn)楝F(xiàn)金的收益性較差,若現(xiàn)金凈增加額過(guò)大,即現(xiàn)金流量表中“現(xiàn)金增加額”項(xiàng)目數(shù)額過(guò)大,則可能是企業(yè)現(xiàn)在的生產(chǎn)能力不能充分吸收現(xiàn)有資產(chǎn),使資產(chǎn)過(guò)多的停留在盈利能力較低的現(xiàn)金上,從而降低了企業(yè)的獲得能力。這需要說(shuō)明一點(diǎn),就是在這里分析償債能力時(shí),沒(méi)有考慮投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量。

三、利潤(rùn)質(zhì)量的分析

由于利潤(rùn)表中的凈利潤(rùn)指標(biāo),是企業(yè)根據(jù)權(quán)責(zé)發(fā)生制原則和配比原則編制的,利潤(rùn)質(zhì)量往往受到一定影響,它并不能反映企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生了多少現(xiàn)金,但通過(guò)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流量與會(huì)計(jì)利潤(rùn)進(jìn)行對(duì)比,就可以對(duì)利潤(rùn)質(zhì)量進(jìn)行評(píng)價(jià)。有些項(xiàng)目,如固定資產(chǎn)折舊、臨時(shí)設(shè)施等資產(chǎn)攤銷(xiāo)、大量應(yīng)收賬款及壞賬估計(jì)等不影響現(xiàn)金流量但會(huì)影響損益,使當(dāng)期的會(huì)計(jì)利潤(rùn)與現(xiàn)金流量不一致,但是二者應(yīng)大體相近。因此,通過(guò)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量與會(huì)計(jì)利潤(rùn)對(duì)比可以評(píng)價(jià)利潤(rùn)質(zhì)量,經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量與會(huì)計(jì)利潤(rùn)之比若大于1或等于1 ,說(shuō)明會(huì)計(jì)收益的收現(xiàn)能力較強(qiáng),利潤(rùn)質(zhì)量較好;若小于1 ,則說(shuō)明會(huì)計(jì)利潤(rùn)可能受到人為操縱或存在大量應(yīng)收賬款,利潤(rùn)質(zhì)量較差。

四、結(jié)合資產(chǎn)負(fù)債表、損益表對(duì)現(xiàn)金流量表進(jìn)行全面、綜合地分析和運(yùn)用

在對(duì)現(xiàn)金流量表進(jìn)行分析運(yùn)用時(shí),不能孤立地僅憑一張現(xiàn)金流量表的信息就事論事,而應(yīng)與資產(chǎn)負(fù)債表和損益表結(jié)合起來(lái),從而對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)情況作出較全面、正確的評(píng)價(jià)。例如:通過(guò)現(xiàn)金流量表,可以了解企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~及產(chǎn)生的主要原因,但是無(wú)法分析企業(yè)的銷(xiāo)售規(guī)模、銷(xiāo)售能力、盈利能力、賒銷(xiāo)政策的變化等,若能結(jié)合損益表中收入、成本及利潤(rùn)項(xiàng)目的分析,又結(jié)合資產(chǎn)負(fù)債表中應(yīng)收帳款項(xiàng)目變化情況的分析,則可獲得上述信息,并可進(jìn)一步分析企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量,主要來(lái)源于以前債權(quán)的收回,還是本年現(xiàn)銷(xiāo)比例的提高,同時(shí)又可考察企業(yè)收益質(zhì)量、壞帳風(fēng)險(xiǎn)等等。

五、企業(yè)未來(lái)狀況分析

1.企業(yè)未來(lái)獲取現(xiàn)金能力的預(yù)測(cè)。

如根據(jù)本期銷(xiāo)售商品產(chǎn)生的現(xiàn)金,參考下一期間的銷(xiāo)售前景和收賬政策等,就可以預(yù)測(cè)下一期間銷(xiāo)售商品產(chǎn)生的現(xiàn)金;又如企業(yè)通過(guò)銀行籌得大筆資金,在本期現(xiàn)金流量表中反映為現(xiàn)金流入,但卻意味著將來(lái)償還款時(shí)要流出大筆現(xiàn)金;再如應(yīng)收未收的款項(xiàng),在本期現(xiàn)金流量表中雖然反映為現(xiàn)金流入,但意味著將來(lái)會(huì)有現(xiàn)金流入。

2.企業(yè)未來(lái)發(fā)展?fàn)顩r的預(yù)測(cè)。一般情況下,一個(gè)企業(yè)要擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模,長(zhǎng)期資產(chǎn)必須增加,反映在現(xiàn)金流量表中即投資活動(dòng)中的現(xiàn)金流出量就會(huì)大幅度提高。對(duì)內(nèi)投資的現(xiàn)金流出量大幅度提高,往往意味著該企業(yè)面臨一個(gè)新的投資機(jī)會(huì);對(duì)外投資的現(xiàn)金流出量大幅度提高,則說(shuō)明該企業(yè)在通過(guò)對(duì)外投資來(lái)尋找新的獲利機(jī)會(huì)和發(fā)展機(jī)遇。另外,在分析企業(yè)未來(lái)發(fā)展?fàn)顩r時(shí),也可以將投資活動(dòng)與籌資活動(dòng)所產(chǎn)生的現(xiàn)金流量聯(lián)系起來(lái)考察和分析。如果投資活動(dòng)中的現(xiàn)金凈流出量與籌資活動(dòng)中現(xiàn)金凈流入量在本期數(shù)額都相當(dāng)大,說(shuō)明該企業(yè)在保持內(nèi)部經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定進(jìn)行的前提下,從外界籌集了大筆資金以擴(kuò)大生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規(guī)模;反之,如果投資活動(dòng)中產(chǎn)生的現(xiàn)金流入量與籌資活動(dòng)中產(chǎn)生的現(xiàn)金流出量在數(shù)額上比較接近且較大,說(shuō)明企業(yè)在保持內(nèi)部經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定進(jìn)行的前提下,收回大筆對(duì)外投資的資金支付到期債務(wù),意味著企業(yè)沒(méi)有擴(kuò)張的動(dòng)機(jī)。