何瓊雋

[內容摘要]本文由國際貿易理論中存在的多重均衡引發(fā)的國家利益沖突從而引起世界各國在國際貿易中面臨國家競爭戰(zhàn)略的機制這一論點出發(fā)，以美日兩國國家競爭戰(zhàn)略的機制選擇為例，闡明匯率系統的沖突已經成為當前世界各國國家利益沖突的主要形式。這一研究結論為中國國家競爭戰(zhàn)略的選擇和制定提供了一種思路。

[關鍵詞]多重均衡；匯率系統；國家利益沖突；國家競爭戰(zhàn)略

傳統的國際貿易模型認為，互利性貿易的基礎是兩國生產率或資源的異質性，新貿易理論則認為是產品的差異性以及規(guī)模經濟，是企業(yè)的異質性。但不同的貿易模型所得出的結論卻有一個共同之處，那就是貿易可以產生雙贏的結果，通過貿易，各國的福利水平均有所提高。如果將這些模型由“小國假設”改為“大國假設”，或者考慮原來具有比較優(yōu)勢的產業(yè)具有保留性，又或者原來處于絕對劣勢的國家實施追趕戰(zhàn)略的情形時，國際貿易還會產生雙贏的結果嗎?如果答案是否定的，這就意味著國際貿易在一定條件下可能是零和的結果，國際貿易可以表現為國家間的利益沖突，而沖突的形式既可以是頻繁出現的貿易摩擦，也可以是兩國間的匯率系統的沖突。一國要在沖突的利益中獲勝，制定和執(zhí)行完善的國家競爭戰(zhàn)略則成為必然的理性選擇。

一、國際貿易理論中的多重均衡

幾乎所有的國際貿易模型都表明，貿易會使參與國的福利水平提高。當然，這個結論是建立在嚴格的假定的基礎上，如規(guī)模收益不變假定，完全競爭市場假定等等。20世紀60年代以來，關于國際貿易模型的各種假定被一一修改，因為貿易的源泉不斷擴大，不僅有生產率差異或要素稟賦的差異，而且還有由企業(yè)規(guī)模經濟或在激烈競爭中暫時獲得的領先技術地位而形成的優(yōu)勢。

傳統貿易理論的假定保證了一國的比較成本優(yōu)勢(即經濟效率)與其福利水平增加的正相關性。李嘉圖的時代是以農業(yè)為主導的時代，技術變革極為緩慢，規(guī)模收益遞減是顯而易見的。由于不存在高啟動成本和規(guī)模經濟，企業(yè)當然會選擇以較小的規(guī)模進入市場，以較高的生產率迫使低生產率廠商減產，甚至退出該產業(yè)，其成本和風險還遠遠低于大規(guī)模進入。高生產率的廠商會持續(xù)生產，其結果是，每個產業(yè)都是那些具有優(yōu)勢的國家在生產，并且這些產業(yè)中的每個企業(yè)都具有足夠的效率，保證生產成本足以低到使其產品的價格與世界價格相等，世界經濟在某一位置實現了唯一的均衡。

由于任何貿易形態(tài)都與生產形態(tài)緊密相關，當市場出現了不完全競爭的情形時，進入成本以及規(guī)模收益都是顯而易見的。此外，現有廠商的技能和經驗，也會加大新進入的廠商與現有廠商進行競爭的難度，從而導致了“保留產業(yè)”(Re—tainable Industry)的出現。

所謂保留產業(yè)是指具有下列特征的產業(yè)：高啟動成本導致難以以小生產規(guī)模進入的產業(yè)，并且這些產業(yè)具有規(guī)模收益遞增的特征。即使小規(guī)模生產的廠商進入了該行業(yè)，市場的力量會將這些不經濟的小規(guī)模進入者淘汰出局，從而使該產業(yè)維持現狀。

可見，在高啟動成本的世界中，所有產業(yè)都具有保留性，不僅具有良好的穩(wěn)定性，而且存在多重均衡。一個新產業(yè)的發(fā)展需要有較長的時間，耗費大量資源，并伴隨著極高的風險。一旦各國在不同產業(yè)形成均衡后，均衡的穩(wěn)定性使得走向另一種均衡結果的難度非常高。

由于現實世界所顯現的只是多重均衡中的一種可能，因此無法采用直接的方式檢驗保留產業(yè)與多重均衡的存在，對保留產業(yè)與多重均衡的實證研究只能是間接的。沃爾夫采用1970至1993年OECD結構分析工業(yè)數據庫(STAN)的相關數據，檢驗工業(yè)化國家分工的持續(xù)性，研究結果表明各成員國制造業(yè)中的貿易形態(tài)并未發(fā)生較大的變動，處于長期穩(wěn)定狀態(tài)，顯示出保留產業(yè)的存在。以德國、日本和美國為例，美國仍然在航空工業(yè)、計算機以及通訊領域具有領先優(yōu)勢；而德國則在化工行業(yè)具有優(yōu)勢；日本的優(yōu)勢行業(yè)是汽車制造和電器制造。這說明制造行業(yè)中各產業(yè)是具有保留性的。

另一方面，由于生產率總存在極限，因此沒有一個國家能保持其優(yōu)勢地位。一旦一個低成本的國家實施追趕戰(zhàn)略，通過學習獲得同樣的生產率水平，則處于領先地位的國家在該產業(yè)中的份額，會隨著發(fā)展中國家的份額逐步擴大而越來越小。由于保留產業(yè)的存在而導致的以比較優(yōu)勢為基礎的世界貿易均衡，就不再唯一了。

另外，還有一種情形，那就是一個產業(yè)的發(fā)展非?？?，產品的生產周期越來越短，作為新進入該產業(yè)的廠商很難快速地將其生產水平提高到最優(yōu)生產率水平，新廠商無法超越現有的廠商，他們只能復制現有廠商的產品，從而形成了保留產業(yè)。生物技術產業(yè)和網絡公司的發(fā)展就是最好的例證。

保留產業(yè)的存在導致了以市場交換維系的多種可能結果的出現，幸運的是這些結果會遵循某些簡單的原則而形成一個有序的分布，這就要從各個國家特定的經濟福利的影響來判斷。經濟上具有互補性的兩國仍然在國家利益方面存在著沖突，這種沖突在全球貿易中體現的是兩國之間的競爭關系，而上述情形的出現一般都發(fā)生在存在規(guī)模經濟的世界中，從而使以比較優(yōu)勢為基礎的唯一的世界貿易均衡變成了多重均衡。這種多重均衡導致自由貿易也會產生利益沖突，致使各國要尋求不同的戰(zhàn)略來保證最大限度地實現本國的貿易利得。

二、多重均衡與國家利益沖突的產生

首先要明確的是本文中所謂的國家利益沖突不同于貿易戰(zhàn)，貿易戰(zhàn)是一國政府采用關稅或非關稅貿易壁壘等貿易保護手段而產生的。本文中的利益沖突，指的是兩國在國際市場上所形成的競爭關系，以及兩國的貿易福利效益。因為無論是保留產業(yè)產生的多重均衡，還是由于追趕戰(zhàn)略導致的多重均衡，或是規(guī)模經濟產生的多重均衡，最終都會導致國家利益沖突。

換句話說，導致國家利益沖突的原因主要是多重均衡的出現。即使沒有產業(yè)的可保留性，國際貿易中也存在沖突，因為，不同生產率的組合，也會產生多重均衡?？唆敻衤J為，當貿易涉及到收益遞增和外部性時，多重均衡已成為問題的中心。

目前，WTO主導的世界多邊貿易體系已經逐步建立，兩個國家之間展開的所謂國際貿易正逐步被“世界貿易”或者“全球貿易”所替代。在全球貿易中，無論是部分國家基于歷史上的比較優(yōu)勢的鎖定效應而產生的“保留產業(yè)”，還是另一些國家通過實施追趕戰(zhàn)略而使原本處于較先進國家產生的“保留產業(yè)”，都會引起參與貿易的國家之間的利益沖突。

假定有兩個國家：發(fā)展中國家A國和發(fā)達國家B國，有10個產業(yè)，那么就有2lo一2個均衡，大約有1000多種的均衡結果，每個均衡都代表著兩個國家在產業(yè)間不同的一種分工。其中，較為簡單的是專業(yè)化情形，即一國只是某特定產業(yè)的唯一生產者，由此構成了一種帶狀的區(qū)域。Gomory和Baumol通過計算機模擬，將兩國的2¹⁰-2種均衡結果合并到一個圖中，并給出了所有可能的均衡結果，該圖被稱為“山坡形圖”(請看下圖)。

在山坡形圖中，存在著最高點(A國為U點，B國為F點)，兩條垂線L₁和

L₂，分別穿過F和U，將均衡帶狀區(qū)域劃分為三個區(qū)域。一國經濟在未達到最高點之前，該國可以通過進入更多的產業(yè)來增加福利，該區(qū)為互利區(qū)。一旦該國經濟超過最高點，即為沖突區(qū)，山坡形圖的均衡帶狀區(qū)開始下降，如上圖中的A國的國民收入不斷地向圖的右端靠近(或者相應地B國的國民收入不斷向圖的左端靠近)，這說明A國(或B國)所涉及的產業(yè)越來越多，最極端的情形是A／B國生產世界貿易中的幾乎所有商品，但每種商品的產量均非常低，從而使得世界產量下降。此外，上圖為合并圖，如果均衡是唯一的，那么兩國在山坡形圖的最優(yōu)均衡點就應該是重疊的，而圖中兩國均衡點的不重疊也蘊含著存在沖突的國家利益。

當然，在一個動態(tài)經濟中，由多重均衡產生的利益沖突則更為顯著。如果生產率相對落后的A國成功地實行追趕戰(zhàn)略，而發(fā)達國家B國的生產率保持不變，對A國而言，是向發(fā)達的狀態(tài)移動；但其貿易伙伴B國的福利卻減少了。貿易導致了零和結局，這樣的結果對B國當然不利。

如果在大部分產業(yè)中處于領先地位的B國的企業(yè)利用其領先優(yōu)勢，或通過規(guī)模經濟、或通過產業(yè)集群，或通過不斷縮短的產品生命周期，使得B國在這些快速變化的產業(yè)中具有更穩(wěn)定的地位，獲得長期的收益，則發(fā)達國家B的這些產業(yè)逐步形成了保留性，具有“鎖定”比較優(yōu)勢。

多重均衡顯示出在貿易中存在著沖突的國家利益，有時可以體現為國家間的競爭關系，這種競爭關系既可以是貿易摩擦，也可以是兩國匯率系統的沖突，一國要在沖突中獲得更多的利益，制定和執(zhí)行完善的國家競爭戰(zhàn)略就成為一國的首要任務。

三、國家利益沖突的一個實例：美日競爭戰(zhàn)略的演化

有學者將日美貿易摩擦分為起始階段(20世紀50年代中期至70年代初期)、全面發(fā)展階段(20世紀70年代中期至80年代初期)，以及深入發(fā)展階段(20世紀80年代中期至90年代中期)，20世紀90年代后期，由于日本經濟衰退使得美日貿易摩擦有所緩和，但貿易摩擦的領域則發(fā)生了變化，從有形商品貿易轉向金融、保險等服務貿易領域。

在貿易摩擦的起始階段，爭奪的重點是美國國內市場，日本廉價紡織品不斷蠶食美國國內的市場。20世紀60年代，日本對美國的出口不再局限于勞動密集型的紡織品，貿易摩擦的領域主要集中在資本(資源)密集型的重工業(yè)和化工工業(yè)，如鋼鐵、石化產品等。貿易摩擦的結局基本上都是美國處于上風，日本通常與美國達成協議，對美國出口商品的數量進行“自愿”出口限制，國家利益沖突的主要調整工具是非關稅壁壘。但是，此時兩國的經濟仍然處于上圖中的互利區(qū)，因為日本的出口品只是與美國的相應產業(yè)產生利益沖突，尚未形成國家利益沖突。從兩國福利的角度看，貿易仍然會使得兩國的總福利水平提高。

在美日貿易摩擦的全面發(fā)展階段，日本已經成為發(fā)達國家，產業(yè)結構的不斷升級，使日本出口由低附加值的纖維和鋼鐵等產品，轉向高附加值的彩電、汽車、半導體等多個技術密集型的加工組裝產業(yè)的產品。貿易摩擦涉及的產品和產業(yè)越來越多，日本廠商此時不僅與美國的廠商爭奪美國國內市場，還在世界范圍內取代美國成為許多制成品的供應商。顯然，這時兩國的經濟進入上圖中所示的沖突區(qū)，因為此時兩國之間已經產生了由于經濟結構性摩擦而產生的兩國利益沖突。

從20世紀80年代中期開始，美日貿易摩擦進入深入發(fā)展階段。在80年代前半期，美元急劇升值，造成美國國內的高通脹和高失業(yè)率。為了扭轉這種局面，以美國為首的西方各國對日本施加壓力，迫使日元進一步升值，自1985年的《廣場協議》后，日元進入快速升值期，兩年內升值幅度約為50％。

日元的升值意味著美國商品出口競爭力增強，美國不斷向日本施壓，要求日本開放國內農產品、高科技和汽車市場以及投資市場，給外國企業(yè)平等進入日本市場的機會。同時美國認為，僅僅依靠出口數量限制是無法解決日美之間的國家利益沖突，進行經濟結構的調整勢在必行，美國利用其作為全球最強大的經濟體的優(yōu)勢地位，在1990年與日本達成“美日經濟結構協商案”，以保持美國在全球尖端技術上的優(yōu)勢地位。

此外，美國還利用其在國際貨幣體系中的支配地位和美元的特殊地位，運用政治力量繼續(xù)干預日元兌美元的匯率，迫使日元升值。此時兩國沖突的國家利益的表現形式發(fā)生了變化，從原來的頻繁發(fā)生的貿易摩擦，轉變成為日元與美元匯率定價的沖突。美國通過在國際舞臺上的博弈，成功地實行美元霸權的戰(zhàn)略。但是，日元的長期升值卻給日本經濟帶來嚴重的后果。

日本為了堅持實行長期奉行的貿易立國戰(zhàn)略，附加實施“科技立國”產業(yè)戰(zhàn)略，再次進行產業(yè)結構的調整，從技術密集型產業(yè)成功地轉向知識密集型產業(yè)以及以服務業(yè)為代表的第三產業(yè)(如信息產業(yè)、電信、保險、金融等產業(yè))，“科技立國”戰(zhàn)略的成功轉型保證了日本可以在知識密集型產業(yè)上保持國際競爭力。隨著日本經濟在20世紀90年代后期進入衰退期，美日之間的貿易摩擦有所緩和，摩擦領域主要集中在知識密集型產業(yè)和服務貿易領域，可是，有時美國還是要求日本向美國公司開放國內更多的市場。另一方面，美日兩國間的匯率系統沖突卻在不斷增加，表明美國和日本兩國間的國家利益沖突并未消失，只是沖突的形式發(fā)生了變化，從貿易摩擦轉變成為兩國貨幣間定價(即匯率)的博弈。

為了減緩日元升值對日本出口競爭力的負面影響，日本央行在外匯市場上大量買入美元，減緩日元升值的幅度。出于保值和增值的需要，日本央行將儲備中的美元用于購買美國國債，為了遏制因日元升值導致的日本國家財富的大縮水，日本成為最不愿意美元貶值的國家。美國政府當局卻清楚地意識到日元升值會給美國帶來的收益，因為這可以削弱日本產品的國際競爭力，造成以美元表示的日本國家財富大幅縮水，日本國內通貨緊縮的壓力增大，經濟必然會陷入衰退，進而使日本經濟實力被嚴重損害。更為嚴重的后果是日本喪失貨幣政策的獨立性。日元持續(xù)升值，日本國內無論是投資的增長還是GDP的增長都呈現出不斷下滑的趨勢，隨著企業(yè)破產的增加，日本國內的失業(yè)加劇，財政赤字攀升。即便在這種情況下，美國仍然堅持日元升值，導致日本經濟呈現出十分奇特的“弱經濟、強貨幣”的現象。美國則利用美元貶值實現經濟的成功轉型，繼續(xù)保持美國在高科技領域的技術領先者的地位。

四、金融危機下中國國家競爭戰(zhàn)略的兩難抉擇

日本的經驗和教訓，值得中國借鑒和反思。中國加入世貿組織以來，大量的外貿順差不僅導致人民幣在三年多的時間內升值達20％，而且還使中國取代日本，成為世界上第一大美元儲備國以及美國最大的債權國。2008年9月美國爆發(fā)由次貸危機引發(fā)的嚴重金融危機以來，金融海嘯、美國國債規(guī)模的不斷擴大導致美國的國家信用受到重創(chuàng)。而且，美國十年期國債的收益率為2.3％-2.4％，是過去200多年歷史中國債收益率水平最低的。如果考慮通脹因素，美國十年國債的實際收益率可能為負數，因此，美國國債已經不再是低風險的投資品種。這可能會導致投資者對投資美國國債的偏好發(fā)生轉移，他們可能會停止購買美國國債，甚至會拋售美國國債，而誰將成為美國國債的“最終融資者”，備受關注。尤其是已經擁有總額達6819億美元美國國債的中國，已經成為美國國債最大的持有人，那么，中國還會增持美國長期國債嗎?這的確是一個兩難的問題。

如果中國繼續(xù)購買美國長期國債，無疑是將過去十年中國人民創(chuàng)造的財富換回收益率可能為負的美國國債，這等同于美國利用其中心貨幣國的優(yōu)勢地位，掠奪中國的國家財富。因為，美國通過大舉向他國舉債籌得挽救處于衰退狀態(tài)的經濟的資金，并將資金注入出現危機的各個產業(yè)，必然會刺激全球物價水平的上揚，通脹率會進一步上升，美元則會發(fā)生貶值。但是，如果中國以及其他大量擁有以美元為外匯儲備的國家(地區(qū))不再繼續(xù)購買美國國債，美國政府的救市資金可能會由美聯儲通過在貨幣市場上回購舊債來向銀行體系提供流動性，這仍然會導致美元的貶值。那么，中國擁有的美元資產還是會因為美元貶值而大幅縮水，美國仍然可以利用美元的優(yōu)勢地位掠奪中國的國家財富。

作為世界上最大債務國的美國，其貨幣美元卻在現行的國際貨幣體系中具有不可替代的地位，美元不僅是多數國家進行貿易的結算貨幣，而且還是最重要的儲備貨幣，美元的貶值，有利于作為債務人的美國。因此，美國只要維護美元作為全球儲備貨幣的地位，它就擁有其他巨額赤字的國家所不具備的巨大的靈活性，就可以通過操縱匯率，迫使包括中國在內的擁有大量美元儲備的國家按照美國的意愿進行決策。而對中國而言，它不僅擁有全球最多的外匯儲備，而且還是美國最大的債權國，無論是美元的貶值，還是美國長期國債收益率的下降，中國都會遭受巨大的損失，除非中國政府愿意讓人民幣進一步升值，但這將會大大削弱中國產品的國際競爭力。對于中國這樣一個經濟增長嚴重依賴出口的國家，在目前出口出現大幅減少的情況下，讓本幣升值并非理性選擇。明確這一點，中國才不至于重蹈日本的覆轍。簡言之，對中國而言，如何利用此次危機，擺脫美元霸權才是制定國家競爭戰(zhàn)略考慮的重點。