楊　豐　朱士升

2004年，銀監(jiān)局下發(fā)了《商業(yè)銀行授信工作盡職指引》，要求商業(yè)銀行應(yīng)建立完整的授信管理體制，授信調(diào)查人員應(yīng)履行自己的盡職調(diào)查職責(zé)。授信盡職調(diào)查，核心還在于企業(yè)調(diào)查。但在現(xiàn)實(shí)工作中，不少銀行卻只是在面上做足工夫。筆者認(rèn)為，企業(yè)調(diào)查涉及的內(nèi)容雖很廣，但基本上都會(huì)包括企業(yè)基本情況、財(cái)務(wù)狀況和非財(cái)務(wù)因素三大塊內(nèi)容。信貸人員可通過(guò)現(xiàn)場(chǎng)與非現(xiàn)場(chǎng)的途徑去了解企業(yè)。另外，建議最好在調(diào)查前列個(gè)調(diào)查清單，做到“有的放矢”，盡量減少調(diào)查次數(shù)，提高工作效率。授信盡職調(diào)查的目的是要揭示授信項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)和搜集業(yè)務(wù)拓展信息，以供決策者參考。因此，企業(yè)調(diào)查要求對(duì)上述三大塊內(nèi)容所涉及的信息進(jìn)行調(diào)查，特別是對(duì)影響授信業(yè)務(wù)安全性的關(guān)健風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)進(jìn)行充分的披露，這是企業(yè)調(diào)查工作的焦點(diǎn)。值得一提的是，在書(shū)面報(bào)告中，我們必須要求無(wú)論是調(diào)查人還是審查人均要在其意見(jiàn)里對(duì)這些風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)作出明確的、客觀的描述。

一、認(rèn)真核查企業(yè)的基本情況，把好受信人“準(zhǔn)入”關(guān)

1.企業(yè)基本資料。企業(yè)提供的基本資料是企業(yè)的身份證明文件。如何核實(shí)這些資料的真實(shí)性成為銀行信貸人員的入門(mén)必修課。①基本證照：以有限公司為例，信貸人員必須仔細(xì)核對(duì)以下證照的原件，包括營(yíng)業(yè)執(zhí)照、代碼證、稅務(wù)登記證、開(kāi)戶(hù)許可證、行政許可證明等，注意證照的真實(shí)性和有效性，比如營(yíng)業(yè)執(zhí)照、貸款卡等有無(wú)通過(guò)最新的年檢。②其他資料：主要包括資質(zhì)證書(shū)（行業(yè)資質(zhì)、質(zhì)量管理資質(zhì)等）、行業(yè)排名（行業(yè)主管部門(mén)公布或媒體信息）、榮譽(yù)證書(shū)、員工社保登記（可要求企業(yè)在社保局網(wǎng)站下載）。

2.行業(yè)環(huán)境。①行業(yè)政策：搜集有關(guān)國(guó)家對(duì)該行業(yè)的相關(guān)政策，該產(chǎn)品處于政策支持還是限制對(duì)象，以及行業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)，用于判斷銀行授信介入的大環(huán)境是否可行。②產(chǎn)業(yè)鏈情況：搜集相關(guān)的產(chǎn)業(yè)鏈信息，包括該行業(yè)的核心企業(yè)情況、行業(yè)付款慣例、行業(yè)資金運(yùn)作特點(diǎn)，判斷企業(yè)所處的行業(yè)地位以及其上下游企業(yè)的基本素質(zhì)。

3.企業(yè)素質(zhì)。①法人治理結(jié)構(gòu)：企業(yè)的決策者對(duì)企業(yè)擁有“話(huà)事權(quán)”，授信調(diào)查必須搞清誰(shuí)是企業(yè)的“老板”，調(diào)查的基本資料主要包括公司章程、驗(yàn)資報(bào)告、工商變更登記資料、董事會(huì)成員及其簽名樣本、法人代表身份證明等，必要時(shí)可到工商局等有關(guān)部門(mén)進(jìn)行查驗(yàn)。②企業(yè)管理水平：主要包括企業(yè)的決策機(jī)制、組織結(jié)構(gòu)、內(nèi)部管理制度等，主要揭示企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理能力。調(diào)查人可以從企業(yè)制定的各項(xiàng)規(guī)章制度、獲取的各類(lèi)證書(shū)，結(jié)合獲得的客戶(hù)認(rèn)證、各種社會(huì)榮譽(yù)和在市場(chǎng)上的口碑進(jìn)行判斷。③經(jīng)營(yíng)者素質(zhì)：企業(yè)的核心決策者對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)成功與否起到關(guān)健作用，其個(gè)人素質(zhì)主要是指其經(jīng)營(yíng)管理能力和誠(chéng)信度。調(diào)查人可以通過(guò)與其一段時(shí)間的接觸、旁人評(píng)價(jià)、人行個(gè)人信息系統(tǒng)查詢(xún)等途徑，結(jié)合其教育背景、從業(yè)經(jīng)歷、獲獎(jiǎng)情況等進(jìn)行判斷。

二、仔細(xì)分析企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況，摸清受信人“家底”

1.資產(chǎn)、負(fù)債與權(quán)益情況。①現(xiàn)場(chǎng)核對(duì)企業(yè)的總帳、分戶(hù)帳與明細(xì)帳數(shù)據(jù)是否相對(duì)應(yīng)，檢查有無(wú)做到帳帳相符。②對(duì)金額較大的資產(chǎn)和負(fù)債質(zhì)量進(jìn)行重點(diǎn)核實(shí)，檢查是否做到帳實(shí)相符，調(diào)查過(guò)程中要注意負(fù)債的剛性和資產(chǎn)的軟性。③核實(shí)企業(yè)的權(quán)益情況。

2.經(jīng)營(yíng)成果情況。①主營(yíng)收入與利潤(rùn)：了解主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的增長(zhǎng)情況，注意收入規(guī)模與經(jīng)營(yíng)規(guī)模的匹配性，收入量與同行業(yè)相似規(guī)模企業(yè)進(jìn)行對(duì)比、與現(xiàn)場(chǎng)的生產(chǎn)情況是否相匹配，核對(duì)合同、發(fā)票、帳單、產(chǎn)品進(jìn)出庫(kù)記錄。對(duì)于分期收款的情形，要注意有無(wú)將后期的預(yù)期收入提前列入，以達(dá)到粉飾報(bào)表的目的。另外，調(diào)查人還要注意資產(chǎn)負(fù)債表的本年利潤(rùn)和未分配利潤(rùn)與利潤(rùn)表及利潤(rùn)分配表之間存在的對(duì)應(yīng)關(guān)系，還有納稅申報(bào)表與利潤(rùn)表的對(duì)應(yīng)關(guān)系。②其他業(yè)務(wù)收入與投資收益：了解其他業(yè)務(wù)收入、投資收益是否與主營(yíng)業(yè)務(wù)相關(guān)，了解其投資目的，判斷其潛在的風(fēng)險(xiǎn)。③工資支出、社會(huì)保險(xiǎn)：利潤(rùn)與員工收入是反映一個(gè)企業(yè)經(jīng)營(yíng)成果最直觀的數(shù)字，隨著我國(guó)對(duì)勞動(dòng)力福利保障工作的越發(fā)重視，調(diào)查企業(yè)的社保和工資支出情況更顯重要。對(duì)企業(yè)出現(xiàn)的未按規(guī)定繳納社?；蛘咔沸角闆r，調(diào)查人須及時(shí)進(jìn)行披露。④現(xiàn)金流情況：重點(diǎn)了解經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流情況，調(diào)查人可通過(guò)核對(duì)銀行對(duì)帳單、發(fā)票、納稅情況等方式進(jìn)行查實(shí)。投資現(xiàn)金流與籌資現(xiàn)金流對(duì)主營(yíng)業(yè)務(wù)的影響如何，也是調(diào)查人須充分關(guān)注的。資產(chǎn)負(fù)債表多數(shù)科目期末與期初的差額與現(xiàn)金流量表的有關(guān)數(shù)值存在對(duì)應(yīng)關(guān)系，利潤(rùn)表的有關(guān)收入（或者連續(xù)幾年的數(shù)值和）與現(xiàn)金流量表的有關(guān)數(shù)值存在對(duì)應(yīng)關(guān)系，這些細(xì)節(jié)能幫助調(diào)查人核實(shí)現(xiàn)金流量表是否真實(shí)反映了企業(yè)的現(xiàn)金流情況。

3．財(cái)務(wù)指標(biāo)分析。①計(jì)算各種財(cái)務(wù)分析指標(biāo)：在核實(shí)企業(yè)各項(xiàng)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的基礎(chǔ)上，下一步的工作就是計(jì)算分析各項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)，主要目的是較直觀地反映企業(yè)的償債能力、盈利能力和營(yíng)運(yùn)能力情況。②對(duì)各項(xiàng)指標(biāo)進(jìn)行橫向分析（就是將上一年的各項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)與相應(yīng)的行業(yè)平均數(shù)、最好指標(biāo)進(jìn)行對(duì)比分析）和縱向分析（就是將上述計(jì)算出來(lái)的企業(yè)的近3年以及當(dāng)期的指標(biāo)進(jìn)行對(duì)比分析），找出其中的發(fā)展趨勢(shì)。

財(cái)務(wù)指標(biāo)分析的結(jié)果，是對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)情況的間接反映，也是銀行決策者作出信貸決策最為直觀的依據(jù)。

三、以非財(cái)務(wù)因素為基礎(chǔ)預(yù)測(cè)企業(yè)未來(lái)的財(cái)務(wù)狀況，看清“前景”

1.非財(cái)務(wù)因素。①生產(chǎn)裝備及技術(shù)力量：企業(yè)擁有的生產(chǎn)裝備和技術(shù)力量是其能否可持續(xù)發(fā)展的核心資源。調(diào)查人應(yīng)調(diào)查企業(yè)生產(chǎn)裝備的先進(jìn)性及更新程度、核心技術(shù)人員、生產(chǎn)技術(shù)先進(jìn)性及成熟度、生產(chǎn)流程、質(zhì)量控制流程等，企業(yè)所獲得的各種專(zhuān)利和產(chǎn)品質(zhì)量認(rèn)證是較為直觀的證據(jù)。②購(gòu)銷(xiāo)渠道：光有好的產(chǎn)品，缺乏良好的購(gòu)銷(xiāo)渠道也不能造就一個(gè)好企業(yè)。調(diào)查人應(yīng)從企業(yè)的購(gòu)銷(xiāo)合同中，看清其原料供應(yīng)渠道及付款條件、市場(chǎng)銷(xiāo)售渠道及結(jié)算方式，還應(yīng)深入分析企業(yè)采取的營(yíng)銷(xiāo)策略，判斷其市場(chǎng)細(xì)分情況和所能占據(jù)的市場(chǎng)份額。③其他因素：其他影響企業(yè)經(jīng)營(yíng)的非財(cái)務(wù)因素，會(huì)對(duì)受信人的未來(lái)財(cái)務(wù)狀況產(chǎn)生重要影響。比如，企業(yè)產(chǎn)品被政府認(rèn)定為政策扶持對(duì)象、企業(yè)因逃稅被稅務(wù)部門(mén)處罰、企業(yè)員工發(fā)生集體罷工事件等等，調(diào)查人須格外關(guān)注這些情況，并對(duì)其影響程度作出基本的判斷。

2.市場(chǎng)預(yù)測(cè)。根據(jù)上述主要的非財(cái)務(wù)因素，結(jié)合產(chǎn)品供求現(xiàn)狀，調(diào)查人可大致進(jìn)行產(chǎn)品供需和價(jià)格走勢(shì)的市場(chǎng)預(yù)測(cè)。①市場(chǎng)現(xiàn)狀：調(diào)查人應(yīng)從各種渠道了解企業(yè)主打產(chǎn)品的市場(chǎng)容量情況和價(jià)格、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)、社會(huì)資源的投入等現(xiàn)狀，對(duì)產(chǎn)品的供需市場(chǎng)現(xiàn)狀有一個(gè)基本的判斷。②市場(chǎng)預(yù)測(cè)：在了解市場(chǎng)現(xiàn)狀的基礎(chǔ)上，調(diào)查人可參照企業(yè)已建立的營(yíng)銷(xiāo)渠道和制定的營(yíng)銷(xiāo)計(jì)劃，進(jìn)行必要的市場(chǎng)預(yù)測(cè)，其基本內(nèi)容包括供應(yīng)量預(yù)測(cè)、需求量預(yù)測(cè)、產(chǎn)品供需平衡預(yù)測(cè)、價(jià)格走勢(shì)分析、營(yíng)銷(xiāo)能力評(píng)估、產(chǎn)品市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力評(píng)估等，為預(yù)測(cè)企業(yè)未來(lái)的經(jīng)營(yíng)成果和未來(lái)現(xiàn)金流提供依據(jù)。

3.項(xiàng)目評(píng)估。對(duì)于企業(yè)的新投資項(xiàng)目，調(diào)查人要在確認(rèn)項(xiàng)目取得各種批文、許可等合法性的前提下，做好以下評(píng)估工作。①投資估算：項(xiàng)目投資估算是在了解項(xiàng)目基本情況（主要包括總投、產(chǎn)能、建設(shè)條件等等）的基礎(chǔ)上，根據(jù)投資預(yù)算制作投資估算表，并對(duì)企業(yè)擬定的籌融資方案（包括直接融資、間接融資、資金運(yùn)用計(jì)劃）作出評(píng)估。合理的投資估算還應(yīng)充分考慮物價(jià)的上漲等不可控因素，還應(yīng)考慮項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)所需配套的流動(dòng)資金，否則容易出現(xiàn)項(xiàng)目“爛尾”的嚴(yán)重后果。②經(jīng)營(yíng)估算：在完成項(xiàng)目投資建設(shè)期的評(píng)估后，即可進(jìn)入項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)期的評(píng)估。經(jīng)營(yíng)估算是在上述市場(chǎng)預(yù)測(cè)的基礎(chǔ)上完成的，其內(nèi)容包括成本與費(fèi)用、銷(xiāo)售收入、稅金與附加、利潤(rùn)及利潤(rùn)分配等。③效益評(píng)估：完成估算工作后，調(diào)查人應(yīng)對(duì)項(xiàng)目的預(yù)計(jì)經(jīng)濟(jì)效益作出評(píng)估。效益評(píng)估包括兩方面內(nèi)容，一是盈利能力分析，主要指標(biāo)有銷(xiāo)售利潤(rùn)率、投資利潤(rùn)率、凈現(xiàn)值、內(nèi)部收益率等；二是清償能力分析，主要指標(biāo)有投資回收期、貸款償還期等。④風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估：無(wú)論如何，項(xiàng)目投資能否成功始終存在一定的不確定性，調(diào)查人須對(duì)項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行合理評(píng)估。風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估至少應(yīng)包括盈虧平衡分析和不確定性分析兩方面。

4.融資需求評(píng)估。企業(yè)由于項(xiàng)目投資建設(shè)、擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)規(guī)模、放寬銷(xiāo)售結(jié)算條件、結(jié)算周期等等原因，需要申請(qǐng)銀行項(xiàng)目貸款或者流動(dòng)資金周轉(zhuǎn)授信業(yè)務(wù)，調(diào)查人首先要對(duì)授信申請(qǐng)背景的真實(shí)性進(jìn)行核實(shí)，其次是要對(duì)業(yè)務(wù)的合理性作個(gè)分析，即要對(duì)銀行授信是否有利于企業(yè)發(fā)展、是否能帶來(lái)雙贏的結(jié)果進(jìn)行評(píng)估。

5.未來(lái)現(xiàn)金流預(yù)測(cè)。無(wú)論是針對(duì)現(xiàn)有企業(yè)的流動(dòng)資金貸款還是新投資的項(xiàng)目貸款，只有未來(lái)的現(xiàn)金流才是貸款的有效還款來(lái)源。因此，調(diào)查人在完成上述市場(chǎng)預(yù)測(cè)和經(jīng)營(yíng)評(píng)估后，應(yīng)制作相應(yīng)的現(xiàn)金流量估算表。對(duì)于投資項(xiàng)目的現(xiàn)金流預(yù)測(cè)，調(diào)查人須根據(jù)制定的投資和籌資、用款計(jì)劃，充分考慮資金平衡問(wèn)題。對(duì)于多頭授信的項(xiàng)目，調(diào)查人還要注意到融資風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題，重點(diǎn)關(guān)注合作銀行的態(tài)度，是積極介入授信的姿態(tài)還是有市場(chǎng)退出的苗頭，判斷其對(duì)企業(yè)未來(lái)現(xiàn)金流的影響，同時(shí)也可作為再次審視受信人資信條件的參考。

在完成企業(yè)調(diào)查的基礎(chǔ)上，我們才能設(shè)計(jì)科學(xué)的授信方案，分析銀行開(kāi)展業(yè)務(wù)所面臨的風(fēng)險(xiǎn)和效益，提出合理的風(fēng)險(xiǎn)控制措施，最終作出能否授信的結(jié)論。

（作者單位：珠海市商業(yè)銀行公司業(yè)務(wù)部 珠海市商業(yè)銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)管理部）