楊　豐　朱士升

2004年，銀監(jiān)局下發(fā)了《商業(yè)銀行授信工作盡職指引》，要求商業(yè)銀行應(yīng)建立完整的授信管理體制，授信調(diào)查人員應(yīng)履行自己的盡職調(diào)查職責(zé)。授信盡職調(diào)查，核心還在于企業(yè)調(diào)查。但在現(xiàn)實工作中，不少銀行卻只是在面上做足工夫。筆者認(rèn)為，企業(yè)調(diào)查涉及的內(nèi)容雖很廣，但基本上都會包括企業(yè)基本情況、財務(wù)狀況和非財務(wù)因素三大塊內(nèi)容。信貸人員可通過現(xiàn)場與非現(xiàn)場的途徑去了解企業(yè)。另外，建議最好在調(diào)查前列個調(diào)查清單，做到“有的放矢”，盡量減少調(diào)查次數(shù)，提高工作效率。授信盡職調(diào)查的目的是要揭示授信項目的風(fēng)險點和搜集業(yè)務(wù)拓展信息，以供決策者參考。因此，企業(yè)調(diào)查要求對上述三大塊內(nèi)容所涉及的信息進行調(diào)查，特別是對影響授信業(yè)務(wù)安全性的關(guān)健風(fēng)險點進行充分的披露，這是企業(yè)調(diào)查工作的焦點。值得一提的是，在書面報告中，我們必須要求無論是調(diào)查人還是審查人均要在其意見里對這些風(fēng)險點作出明確的、客觀的描述。

一、認(rèn)真核查企業(yè)的基本情況，把好受信人“準(zhǔn)入”關(guān)

1.企業(yè)基本資料。企業(yè)提供的基本資料是企業(yè)的身份證明文件。如何核實這些資料的真實性成為銀行信貸人員的入門必修課。①基本證照：以有限公司為例，信貸人員必須仔細(xì)核對以下證照的原件，包括營業(yè)執(zhí)照、代碼證、稅務(wù)登記證、開戶許可證、行政許可證明等，注意證照的真實性和有效性，比如營業(yè)執(zhí)照、貸款卡等有無通過最新的年檢。②其他資料：主要包括資質(zhì)證書（行業(yè)資質(zhì)、質(zhì)量管理資質(zhì)等）、行業(yè)排名（行業(yè)主管部門公布或媒體信息）、榮譽證書、員工社保登記（可要求企業(yè)在社保局網(wǎng)站下載）。

2.行業(yè)環(huán)境。①行業(yè)政策：搜集有關(guān)國家對該行業(yè)的相關(guān)政策，該產(chǎn)品處于政策支持還是限制對象，以及行業(yè)的發(fā)展趨勢，用于判斷銀行授信介入的大環(huán)境是否可行。②產(chǎn)業(yè)鏈情況：搜集相關(guān)的產(chǎn)業(yè)鏈信息，包括該行業(yè)的核心企業(yè)情況、行業(yè)付款慣例、行業(yè)資金運作特點，判斷企業(yè)所處的行業(yè)地位以及其上下游企業(yè)的基本素質(zhì)。

3.企業(yè)素質(zhì)。①法人治理結(jié)構(gòu)：企業(yè)的決策者對企業(yè)擁有“話事權(quán)”，授信調(diào)查必須搞清誰是企業(yè)的“老板”，調(diào)查的基本資料主要包括公司章程、驗資報告、工商變更登記資料、董事會成員及其簽名樣本、法人代表身份證明等，必要時可到工商局等有關(guān)部門進行查驗。②企業(yè)管理水平：主要包括企業(yè)的決策機制、組織結(jié)構(gòu)、內(nèi)部管理制度等，主要揭示企業(yè)的經(jīng)營管理能力。調(diào)查人可以從企業(yè)制定的各項規(guī)章制度、獲取的各類證書，結(jié)合獲得的客戶認(rèn)證、各種社會榮譽和在市場上的口碑進行判斷。③經(jīng)營者素質(zhì)：企業(yè)的核心決策者對企業(yè)的經(jīng)營成功與否起到關(guān)健作用，其個人素質(zhì)主要是指其經(jīng)營管理能力和誠信度。調(diào)查人可以通過與其一段時間的接觸、旁人評價、人行個人信息系統(tǒng)查詢等途徑，結(jié)合其教育背景、從業(yè)經(jīng)歷、獲獎情況等進行判斷。

二、仔細(xì)分析企業(yè)的財務(wù)狀況，摸清受信人“家底”

1.資產(chǎn)、負(fù)債與權(quán)益情況。①現(xiàn)場核對企業(yè)的總帳、分戶帳與明細(xì)帳數(shù)據(jù)是否相對應(yīng)，檢查有無做到帳帳相符。②對金額較大的資產(chǎn)和負(fù)債質(zhì)量進行重點核實，檢查是否做到帳實相符，調(diào)查過程中要注意負(fù)債的剛性和資產(chǎn)的軟性。③核實企業(yè)的權(quán)益情況。

2.經(jīng)營成果情況。①主營收入與利潤：了解主營業(yè)務(wù)收入的增長情況，注意收入規(guī)模與經(jīng)營規(guī)模的匹配性，收入量與同行業(yè)相似規(guī)模企業(yè)進行對比、與現(xiàn)場的生產(chǎn)情況是否相匹配，核對合同、發(fā)票、帳單、產(chǎn)品進出庫記錄。對于分期收款的情形，要注意有無將后期的預(yù)期收入提前列入，以達到粉飾報表的目的。另外，調(diào)查人還要注意資產(chǎn)負(fù)債表的本年利潤和未分配利潤與利潤表及利潤分配表之間存在的對應(yīng)關(guān)系，還有納稅申報表與利潤表的對應(yīng)關(guān)系。②其他業(yè)務(wù)收入與投資收益：了解其他業(yè)務(wù)收入、投資收益是否與主營業(yè)務(wù)相關(guān)，了解其投資目的，判斷其潛在的風(fēng)險。③工資支出、社會保險：利潤與員工收入是反映一個企業(yè)經(jīng)營成果最直觀的數(shù)字，隨著我國對勞動力福利保障工作的越發(fā)重視，調(diào)查企業(yè)的社保和工資支出情況更顯重要。對企業(yè)出現(xiàn)的未按規(guī)定繳納社?；蛘咔沸角闆r，調(diào)查人須及時進行披露。④現(xiàn)金流情況：重點了解經(jīng)營現(xiàn)金流情況，調(diào)查人可通過核對銀行對帳單、發(fā)票、納稅情況等方式進行查實。投資現(xiàn)金流與籌資現(xiàn)金流對主營業(yè)務(wù)的影響如何，也是調(diào)查人須充分關(guān)注的。資產(chǎn)負(fù)債表多數(shù)科目期末與期初的差額與現(xiàn)金流量表的有關(guān)數(shù)值存在對應(yīng)關(guān)系，利潤表的有關(guān)收入（或者連續(xù)幾年的數(shù)值和）與現(xiàn)金流量表的有關(guān)數(shù)值存在對應(yīng)關(guān)系，這些細(xì)節(jié)能幫助調(diào)查人核實現(xiàn)金流量表是否真實反映了企業(yè)的現(xiàn)金流情況。

3．財務(wù)指標(biāo)分析。①計算各種財務(wù)分析指標(biāo)：在核實企業(yè)各項財務(wù)數(shù)據(jù)的基礎(chǔ)上，下一步的工作就是計算分析各項財務(wù)指標(biāo)，主要目的是較直觀地反映企業(yè)的償債能力、盈利能力和營運能力情況。②對各項指標(biāo)進行橫向分析（就是將上一年的各項財務(wù)指標(biāo)與相應(yīng)的行業(yè)平均數(shù)、最好指標(biāo)進行對比分析）和縱向分析（就是將上述計算出來的企業(yè)的近3年以及當(dāng)期的指標(biāo)進行對比分析），找出其中的發(fā)展趨勢。

財務(wù)指標(biāo)分析的結(jié)果，是對企業(yè)經(jīng)營情況的間接反映，也是銀行決策者作出信貸決策最為直觀的依據(jù)。

三、以非財務(wù)因素為基礎(chǔ)預(yù)測企業(yè)未來的財務(wù)狀況，看清“前景”

1.非財務(wù)因素。①生產(chǎn)裝備及技術(shù)力量：企業(yè)擁有的生產(chǎn)裝備和技術(shù)力量是其能否可持續(xù)發(fā)展的核心資源。調(diào)查人應(yīng)調(diào)查企業(yè)生產(chǎn)裝備的先進性及更新程度、核心技術(shù)人員、生產(chǎn)技術(shù)先進性及成熟度、生產(chǎn)流程、質(zhì)量控制流程等，企業(yè)所獲得的各種專利和產(chǎn)品質(zhì)量認(rèn)證是較為直觀的證據(jù)。②購銷渠道：光有好的產(chǎn)品，缺乏良好的購銷渠道也不能造就一個好企業(yè)。調(diào)查人應(yīng)從企業(yè)的購銷合同中，看清其原料供應(yīng)渠道及付款條件、市場銷售渠道及結(jié)算方式，還應(yīng)深入分析企業(yè)采取的營銷策略，判斷其市場細(xì)分情況和所能占據(jù)的市場份額。③其他因素：其他影響企業(yè)經(jīng)營的非財務(wù)因素，會對受信人的未來財務(wù)狀況產(chǎn)生重要影響。比如，企業(yè)產(chǎn)品被政府認(rèn)定為政策扶持對象、企業(yè)因逃稅被稅務(wù)部門處罰、企業(yè)員工發(fā)生集體罷工事件等等，調(diào)查人須格外關(guān)注這些情況，并對其影響程度作出基本的判斷。

2.市場預(yù)測。根據(jù)上述主要的非財務(wù)因素，結(jié)合產(chǎn)品供求現(xiàn)狀，調(diào)查人可大致進行產(chǎn)品供需和價格走勢的市場預(yù)測。①市場現(xiàn)狀：調(diào)查人應(yīng)從各種渠道了解企業(yè)主打產(chǎn)品的市場容量情況和價格、市場競爭、社會資源的投入等現(xiàn)狀，對產(chǎn)品的供需市場現(xiàn)狀有一個基本的判斷。②市場預(yù)測：在了解市場現(xiàn)狀的基礎(chǔ)上，調(diào)查人可參照企業(yè)已建立的營銷渠道和制定的營銷計劃，進行必要的市場預(yù)測，其基本內(nèi)容包括供應(yīng)量預(yù)測、需求量預(yù)測、產(chǎn)品供需平衡預(yù)測、價格走勢分析、營銷能力評估、產(chǎn)品市場競爭力評估等，為預(yù)測企業(yè)未來的經(jīng)營成果和未來現(xiàn)金流提供依據(jù)。

3.項目評估。對于企業(yè)的新投資項目，調(diào)查人要在確認(rèn)項目取得各種批文、許可等合法性的前提下，做好以下評估工作。①投資估算：項目投資估算是在了解項目基本情況（主要包括總投、產(chǎn)能、建設(shè)條件等等）的基礎(chǔ)上，根據(jù)投資預(yù)算制作投資估算表，并對企業(yè)擬定的籌融資方案（包括直接融資、間接融資、資金運用計劃）作出評估。合理的投資估算還應(yīng)充分考慮物價的上漲等不可控因素，還應(yīng)考慮項目運營所需配套的流動資金，否則容易出現(xiàn)項目“爛尾”的嚴(yán)重后果。②經(jīng)營估算：在完成項目投資建設(shè)期的評估后，即可進入項目經(jīng)營期的評估。經(jīng)營估算是在上述市場預(yù)測的基礎(chǔ)上完成的，其內(nèi)容包括成本與費用、銷售收入、稅金與附加、利潤及利潤分配等。③效益評估：完成估算工作后，調(diào)查人應(yīng)對項目的預(yù)計經(jīng)濟效益作出評估。效益評估包括兩方面內(nèi)容，一是盈利能力分析，主要指標(biāo)有銷售利潤率、投資利潤率、凈現(xiàn)值、內(nèi)部收益率等；二是清償能力分析，主要指標(biāo)有投資回收期、貸款償還期等。④風(fēng)險評估：無論如何，項目投資能否成功始終存在一定的不確定性，調(diào)查人須對項目的風(fēng)險進行合理評估。風(fēng)險評估至少應(yīng)包括盈虧平衡分析和不確定性分析兩方面。

4.融資需求評估。企業(yè)由于項目投資建設(shè)、擴大經(jīng)營規(guī)模、放寬銷售結(jié)算條件、結(jié)算周期等等原因，需要申請銀行項目貸款或者流動資金周轉(zhuǎn)授信業(yè)務(wù)，調(diào)查人首先要對授信申請背景的真實性進行核實，其次是要對業(yè)務(wù)的合理性作個分析，即要對銀行授信是否有利于企業(yè)發(fā)展、是否能帶來雙贏的結(jié)果進行評估。

5.未來現(xiàn)金流預(yù)測。無論是針對現(xiàn)有企業(yè)的流動資金貸款還是新投資的項目貸款，只有未來的現(xiàn)金流才是貸款的有效還款來源。因此，調(diào)查人在完成上述市場預(yù)測和經(jīng)營評估后，應(yīng)制作相應(yīng)的現(xiàn)金流量估算表。對于投資項目的現(xiàn)金流預(yù)測，調(diào)查人須根據(jù)制定的投資和籌資、用款計劃，充分考慮資金平衡問題。對于多頭授信的項目，調(diào)查人還要注意到融資風(fēng)險問題，重點關(guān)注合作銀行的態(tài)度，是積極介入授信的姿態(tài)還是有市場退出的苗頭，判斷其對企業(yè)未來現(xiàn)金流的影響，同時也可作為再次審視受信人資信條件的參考。

在完成企業(yè)調(diào)查的基礎(chǔ)上，我們才能設(shè)計科學(xué)的授信方案，分析銀行開展業(yè)務(wù)所面臨的風(fēng)險和效益，提出合理的風(fēng)險控制措施，最終作出能否授信的結(jié)論。

（作者單位：珠海市商業(yè)銀行公司業(yè)務(wù)部 珠海市商業(yè)銀行信貸風(fēng)險管理部）