趙　穎

[摘 要]在此次由美國(guó)次貸危機(jī)引發(fā)的金融危機(jī)中，各國(guó)政府前后推出了一系列政策，這些政策無(wú)不是為了穩(wěn)定金融市場(chǎng)，遏制經(jīng)濟(jì)惡化。中國(guó)經(jīng)濟(jì)在受到這次危機(jī)影響后，政府迅速制定公布了刺激經(jīng)濟(jì)政策和行業(yè)振興規(guī)劃，這些政策方案充分體現(xiàn)了凱恩斯主義經(jīng)濟(jì)學(xué)的政策主張。

[關(guān)鍵詞]凱恩斯主義 金融危機(jī) 經(jīng)濟(jì)干預(yù)

引言

2007年美國(guó)爆發(fā)次貸危機(jī)，美國(guó)眾多收入不高的購(gòu)房貸款者無(wú)力償還貸款、使發(fā)放次級(jí)抵押貸款的機(jī)構(gòu)由于收不回這些貸款而遭受了嚴(yán)重?fù)p失、使那些買(mǎi)入了大量由次級(jí)抵押貸款衍生出來(lái)的證券投資產(chǎn)品的投資基金受到重創(chuàng)，最終引發(fā)了此次波及全球的金融危機(jī)。各國(guó)政府為了使本國(guó)經(jīng)濟(jì)早日走出蕭條，盡快恢復(fù)，都迅速地推出了一系列政策。在這些政策中無(wú)不體現(xiàn)了凱恩斯主義。凱恩斯對(duì)于經(jīng)濟(jì)蕭條的說(shuō)明、給出的政策建議及其實(shí)踐效果，使他的理論被譽(yù)為通向繁榮的經(jīng)濟(jì)學(xué)或走出蕭條的經(jīng)濟(jì)學(xué)。

一、金融危機(jī)下各國(guó)的經(jīng)濟(jì)振興政策

各國(guó)政府為了使本國(guó)經(jīng)濟(jì)早日走出危機(jī)，盡快恢復(fù)，都迅速地推出了一系列政策。

美國(guó)

從次貸危機(jī)全面爆發(fā)開(kāi)始，美國(guó)政府就在傾盡全力遏制它的不良影響。2007年8月，美聯(lián)儲(chǔ)在短短三周內(nèi)向金融系統(tǒng)注資14725億美元；2008年4月，美聯(lián)儲(chǔ)和美國(guó)國(guó)會(huì)再次聯(lián)手向市場(chǎng)注入900億美元資金；9月7日，美國(guó)政府宣布接管兩大房貸融資巨頭房利美和房地美；9月16日，美國(guó)政府接管AIG；10月4日，美國(guó)總統(tǒng)布什簽署生效7000億美元救市方案；12月20日，美國(guó)總統(tǒng)布什公布了汽車(chē)業(yè)救助方案；2009年1月，新任總統(tǒng)奧巴馬提出8250億美元經(jīng)濟(jì)刺激方案。

歐州各國(guó)

受美國(guó)次貸危機(jī)拖累，歐洲金融系統(tǒng)也深陷泥潭，為了穩(wěn)定金融系統(tǒng)，歐洲各國(guó)政府在短期內(nèi)密集地推出了一系列的政策。2008年10月7日，冰島政府宣布接管陷入財(cái)政困難的當(dāng)?shù)氐诙筱y行Landsbanki；10月9日，冰島政府金融監(jiān)管委員會(huì)宣布接管該國(guó)最大的商業(yè)銀行Kaupthing；10月10日，西班牙政府批準(zhǔn)組建一個(gè)規(guī)模為300億歐元的基金；10月13日，英國(guó)向蘇格蘭皇家銀行以及哈利法克斯銀行注資370億英鎊；10月17日，德通過(guò)5000億歐元救市計(jì)劃，根據(jù)該方案，德國(guó)政府將為德國(guó)銀行間貸款提供擔(dān)保，總額為4000億歐元。此外還將建立一個(gè)約800億歐元的特別基金，幫助銀行增加自有資本。10月20日，荷蘭政府向荷蘭國(guó)際集團(tuán)大規(guī)模注資100億歐元，以強(qiáng)化其核心資產(chǎn)，抵御金融危機(jī)沖擊。

中國(guó)

為了應(yīng)對(duì)這次金融危機(jī)對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)的沖擊，中國(guó)政府也迅速做出反映，制訂了一系列的政策方案。2008年9月16日至12月23日，央行五次降息，共下調(diào)一年期人民幣貸款基準(zhǔn)利率2.16個(gè)百分點(diǎn)；三次下調(diào)存款類(lèi)金融機(jī)構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率共計(jì)2.5個(gè)百分點(diǎn)；9月18日財(cái)政部、國(guó)家稅務(wù)總局宣布，決定從次日起，調(diào)整證券（股票）交易印花稅征收方式為單邊征稅；從10月9日起對(duì)儲(chǔ)蓄存款利息所得暫免征收個(gè)人所得稅；10月21日，中國(guó)國(guó)家發(fā)改委宣布，將較大幅度提高2009年生產(chǎn)的糧食最低收購(gòu)價(jià)格；11月5日，中國(guó)國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議上確定了進(jìn)一步擴(kuò)大內(nèi)需、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的十項(xiàng)措施，投資總額將達(dá)4萬(wàn)億元；中央安排農(nóng)機(jī)具購(gòu)置補(bǔ)貼資金100億元；12月5日，國(guó)家發(fā)改委發(fā)布消息新增280億元交通基礎(chǔ)設(shè)施投資，等等。這些政策無(wú)不體現(xiàn)了中國(guó)政府促進(jìn)需求，保證經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的宗旨。

二、凱恩斯主義在中國(guó)經(jīng)濟(jì)政策中的應(yīng)用

雖然世界各國(guó)為了應(yīng)對(duì)此次金融危機(jī)都迅速地采取了干預(yù)措施，以穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)發(fā)展，但經(jīng)比較我們可以發(fā)現(xiàn)，美國(guó)和歐洲的這些措施更集中于向金融機(jī)構(gòu)注資，通過(guò)穩(wěn)定金融市場(chǎng)來(lái)遏制經(jīng)濟(jì)惡化，而中國(guó)所采取的這些措施更多地集中在促進(jìn)國(guó)內(nèi)需求，改善出口貿(mào)易條件，改善企業(yè)融資環(huán)境，降低企業(yè)融資成本上， 這些措施都體現(xiàn)了凱恩斯的政策主張。凱恩斯認(rèn)為在蕭條期間，投資者會(huì)預(yù)期資本邊際效率遞減而不敢投資，不敢投資就缺少就業(yè)崗位，缺少就業(yè)崗位人們就掙不到錢(qián)，人們掙不到錢(qián)就不敢消費(fèi)。人們不敢消費(fèi)導(dǎo)致需求減少，生產(chǎn)因此減少，從而經(jīng)濟(jì)進(jìn)入衰退。由此出發(fā)，他認(rèn)為維持整體經(jīng)濟(jì)活動(dòng)數(shù)據(jù)平衡的措施可以在宏觀上平衡供給和需求。主張國(guó)家采用擴(kuò)張性的經(jīng)濟(jì)政策，增加貨幣供應(yīng)；擴(kuò)大政府開(kāi)支，實(shí)行赤字預(yù)算來(lái)刺激國(guó)民經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，通過(guò)增加需求促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，實(shí)現(xiàn)充分就業(yè)。我們將從財(cái)政政策與貨幣政策兩方面來(lái)分析中國(guó)所推出的這些政策是否采用了凱恩斯的主張。

（一）從財(cái)政政策看，中國(guó)政府推出刺激經(jīng)濟(jì)的政策包括了證券（股票）印花稅調(diào)整為單邊征收，對(duì)儲(chǔ)蓄存款利息所得暫免征收個(gè)人所得稅，大幅度提高2009年生產(chǎn)的糧食最低收購(gòu)價(jià)格，提高部分商品出口退稅率。這些政策都是通過(guò)提高人民收入或企業(yè)利潤(rùn)，以求刺激其消費(fèi)需求。此外政府還將投資4萬(wàn)億元于建設(shè)保障性安居工程，農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施，鐵路、公路和機(jī)場(chǎng)等重大基礎(chǔ)設(shè)施，醫(yī)療衛(wèi)生、文化教育事業(yè)發(fā)展，生態(tài)環(huán)境，地震災(zāi)區(qū)災(zāi)后重建各項(xiàng)工作。這是政府通過(guò)擴(kuò)大其財(cái)政支出，用公共投資來(lái)彌補(bǔ)私人投資之不足，增加社會(huì)公共設(shè)施的投入和生產(chǎn)來(lái)創(chuàng)造需求以彌補(bǔ)社會(huì)總需求的不足，通過(guò)擴(kuò)大投資的途徑來(lái)增加社會(huì)就業(yè)。

（二）從貨幣政策來(lái)看，中國(guó)央行在08年中五次降息，共下調(diào)一年期人民幣貸款基準(zhǔn)利率2.16個(gè)百分點(diǎn)；三次下調(diào)存款類(lèi)金融機(jī)構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率共計(jì)個(gè)2.5百分點(diǎn)。此外還鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)增加對(duì)中小企業(yè)貸款，拓寬中小企業(yè)直接融資渠道。這些政策都是通過(guò)降低利息率，增加了市場(chǎng)的貨幣供給，以調(diào)節(jié)投資和增加就業(yè)。

凱恩斯的觀點(diǎn)和政策主張，曾被西方國(guó)家普遍接受，并帶來(lái)了相當(dāng)長(zhǎng)時(shí)期的經(jīng)濟(jì)發(fā)展。面對(duì)當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)下滑，中國(guó)政府在進(jìn)行政策制定時(shí)也采用了凱恩斯經(jīng)濟(jì)學(xué)的主張，及時(shí)地干預(yù)經(jīng)濟(jì)，還于近日推出了十大產(chǎn)業(yè)振興規(guī)劃，把確保經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)增長(zhǎng)與調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、調(diào)整發(fā)展模式結(jié)合起來(lái)，與改善民生結(jié)合起來(lái)，相信在這些政策的保駕護(hù)航下中國(guó)經(jīng)濟(jì)定能及早擺脫金融危機(jī)的影響。

參考文獻(xiàn)

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