摘 要：文章結(jié)合我國企業(yè)財(cái)務(wù)管理實(shí)踐，以價(jià)值創(chuàng)造和行為管理為主線，在分析財(cái)務(wù)活力相關(guān)理論的基礎(chǔ)上，提出了財(cái)務(wù)活力的決定、管理、提升與評(píng)價(jià)等四大問題，探討了實(shí)施財(cái)務(wù)活力管理的條件與策略。

關(guān)鍵詞：企業(yè) 財(cái)力活力 理證 實(shí)踐 基本架構(gòu)

中圖分類號(hào)：F275 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

文章編號(hào)：1004-4914（2009）02-032-03

企業(yè)要深入貫徹落實(shí)科學(xué)發(fā)展觀，必須轉(zhuǎn)變企業(yè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式，不斷提高自主創(chuàng)新能力，提高企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)能力和可持續(xù)發(fā)展能力。而這些能力的提高可綜合反映為企業(yè)財(cái)務(wù)活力的提升。企業(yè)財(cái)務(wù)活力問題的研究是當(dāng)前財(cái)務(wù)理論界和實(shí)業(yè)界面臨的重要問題。本文結(jié)合我國企業(yè)財(cái)務(wù)管理實(shí)踐，以價(jià)值創(chuàng)造和行為管理為主線，綜合運(yùn)用現(xiàn)代財(cái)務(wù)學(xué)、現(xiàn)代管理學(xué)的理論和方法，在分析財(cái)務(wù)活力相關(guān)理論的基礎(chǔ)上，提出了財(cái)務(wù)活力的決定、財(cái)務(wù)活力的管理、財(cái)務(wù)活力的提升、財(cái)務(wù)活力的評(píng)價(jià)四大問題，探討了實(shí)施財(cái)務(wù)活力管理的條件與策略，初步形成了企業(yè)財(cái)務(wù)活力研究的基本架構(gòu)。本研究對(duì)于增強(qiáng)企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力和可持續(xù)發(fā)展能力，促進(jìn)我國財(cái)務(wù)理論和實(shí)踐的創(chuàng)新，無疑具有重要的理論和實(shí)踐意義。

一、企業(yè)財(cái)務(wù)活力的基本內(nèi)涵

企業(yè)在利用資源、技術(shù)和管理三大要素，實(shí)現(xiàn)企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略和目標(biāo)的過程中，處理本金的投入與收益活動(dòng)及其財(cái)務(wù)關(guān)系的能力狀態(tài)稱之為企業(yè)財(cái)務(wù)活力。財(cái)務(wù)活力綜合反映了企業(yè)活力。一般來說，財(cái)務(wù)活力越強(qiáng)，則企業(yè)創(chuàng)造價(jià)值的能力就越強(qiáng)；反之，企業(yè)創(chuàng)造價(jià)值的能力就越弱。

企業(yè)財(cái)務(wù)活力具有綜合性、可度量性、動(dòng)態(tài)性等特征，并表現(xiàn)為生存性、成長(zhǎng)性和再生性的層次特性。生存性主要指本金投入與收益活動(dòng)及其財(cái)務(wù)關(guān)系要保持自身機(jī)體的健康，持續(xù)存在并正常運(yùn)行；成長(zhǎng)性主要指財(cái)務(wù)通過資源集聚、分配與利用等方式實(shí)現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營擴(kuò)張與財(cái)務(wù)發(fā)展，這是財(cái)務(wù)自我復(fù)制增生能力的集中體現(xiàn)；再生性是指財(cái)務(wù)通過不斷創(chuàng)新、變革以及特定的資源獲取與集成，創(chuàng)造出新的財(cái)務(wù)生命，反映生命自我更新與再造，從而在一定程度上實(shí)現(xiàn)企業(yè)新的創(chuàng)業(yè)能力。財(cái)務(wù)活力伴隨企業(yè)生命周期，企業(yè)在不同成長(zhǎng)階段有著不同的能力狀態(tài)，從而表現(xiàn)出不同的財(cái)務(wù)活力。企業(yè)財(cái)務(wù)活力還表現(xiàn)在：以價(jià)值為基礎(chǔ)，立足于企業(yè)價(jià)值的創(chuàng)造和增長(zhǎng)；多因素驅(qū)動(dòng)企業(yè)價(jià)值，多因素誘致財(cái)務(wù)活力；奉行現(xiàn)金至上，強(qiáng)調(diào)資本成本；注重過程導(dǎo)向和價(jià)值創(chuàng)造。企業(yè)的自主創(chuàng)新能力和員工的有效行為是財(cái)務(wù)活力的源泉。

二、企業(yè)財(cái)務(wù)活力的決定因素

影響企業(yè)財(cái)務(wù)活力的因素是多種多樣的，可將其歸結(jié)為基礎(chǔ)性、約束性和機(jī)制性三個(gè)層面，并進(jìn)一步提出財(cái)務(wù)活力決定的“三維架構(gòu)”——財(cái)務(wù)活力與企業(yè)生命周期密切相關(guān)，構(gòu)成基礎(chǔ)性因素；理財(cái)環(huán)境作為財(cái)務(wù)活力的約束條件，構(gòu)成約束性因素；公司治理作為企業(yè)的制衡機(jī)制，構(gòu)成機(jī)制性因素。

1.企業(yè)生命周期與財(cái)務(wù)活力。企業(yè)作為一個(gè)生命有機(jī)體，都要經(jīng)歷一個(gè)由出生到成長(zhǎng)，由興盛到衰落的歷程。企業(yè)必須不斷調(diào)整并適應(yīng)不斷變化的經(jīng)營環(huán)境，企業(yè)在其生命周期各個(gè)階段所表現(xiàn)出不同的財(cái)務(wù)特征和財(cái)務(wù)戰(zhàn)略重點(diǎn)。這就要求企業(yè)充分考慮其所處的生命周期階段的特征，結(jié)合實(shí)際情況，選擇適當(dāng)?shù)呢?cái)務(wù)活力提升模式。并積極主動(dòng)地、分階段地轉(zhuǎn)換財(cái)務(wù)活力管理模式。在轉(zhuǎn)換過程中要關(guān)注客觀性和銜接性、體現(xiàn)以人為本、保持目標(biāo)一致。此外，企業(yè)生命周期理論影響財(cái)務(wù)人員的理財(cái)觀念。

2.理財(cái)環(huán)境與財(cái)務(wù)活力。企業(yè)理財(cái)者必須適應(yīng)外部理財(cái)環(huán)境不斷變化的需求，把握有利的理財(cái)時(shí)機(jī)；同時(shí)，企業(yè)理財(cái)者必須重視內(nèi)部理財(cái)環(huán)境因素的分析研究，通過強(qiáng)化企業(yè)內(nèi)部組織管理，充分挖掘和把握生產(chǎn)技術(shù)、設(shè)備和產(chǎn)品質(zhì)量以及降低成本消耗的潛力，不斷提升財(cái)務(wù)活力。

3.公司治理與財(cái)務(wù)活力。治理機(jī)制的特性是權(quán)力的分割與制衡、決策的科學(xué)和民主。公司治理結(jié)構(gòu)會(huì)影響整個(gè)公司的經(jīng)營決策和經(jīng)營行為，不同主體對(duì)公司行為影響不同，股東追求公司價(jià)值最大化，債權(quán)人關(guān)注公司的獲利能力、償債能力；董事會(huì)時(shí)刻代表股東利益，有制定公司發(fā)展計(jì)劃和重大決策的權(quán)力；經(jīng)理受托經(jīng)營，追逐短期內(nèi)獲取個(gè)人物質(zhì)利益最大化。公司治理就是要將這些看似矛盾的各個(gè)主體利益，用合理手段和機(jī)制加以協(xié)調(diào)統(tǒng)一，正確處理各利益相關(guān)者的財(cái)務(wù)關(guān)系，進(jìn)行有效的財(cái)權(quán)配置，以提升財(cái)務(wù)活力。

三、企業(yè)財(cái)務(wù)活力管理的要素與視角

企業(yè)財(cái)務(wù)活力管理是以財(cái)務(wù)基本理論、價(jià)值管理理論、行為組織管理理論等為基礎(chǔ)，對(duì)財(cái)務(wù)活力的培育、提升和評(píng)價(jià)進(jìn)行的一系列管理工作的總稱。與傳統(tǒng)財(cái)務(wù)管理相比，財(cái)務(wù)活力管理將重心放在以價(jià)值為核心、以增值為衡量標(biāo)準(zhǔn)的價(jià)值和行為管理上。通過財(cái)務(wù)活力管理，傳承和落實(shí)企業(yè)的愿景，設(shè)定企業(yè)員工守則和工作信條；理順企業(yè)內(nèi)部?jī)r(jià)值創(chuàng)造業(yè)務(wù)鏈之間的相互關(guān)系，建立價(jià)值評(píng)價(jià)體系及機(jī)制，使員工的貢獻(xiàn)得到充分確認(rèn)；通過財(cái)務(wù)分配體系的建立，滿足員工、股東及其他利益相關(guān)者的需求，形成科學(xué)合理的財(cái)務(wù)機(jī)制，有效激勵(lì)員工為自己盡可能創(chuàng)造更多價(jià)值的同時(shí)，也為股東等其他利益相關(guān)者帶來更多的新增價(jià)值。

企業(yè)財(cái)務(wù)活力管理的要素包括的本質(zhì)、目標(biāo)、對(duì)象、內(nèi)容和職能等方面。企業(yè)財(cái)務(wù)活力管理打破了原有的“管物不管人”的財(cái)務(wù)思維定勢(shì)，抓住了財(cái)務(wù)活力的主要矛盾，引入價(jià)值管理的思想，將管理重點(diǎn)集中于生產(chǎn)的首要因素——人，將研究重點(diǎn)從物質(zhì)資本的保值增值拓展到人與物綜合的財(cái)務(wù)活力管理；財(cái)務(wù)活力管理研究企業(yè)價(jià)值產(chǎn)生的驅(qū)動(dòng)因素，將戰(zhàn)略目標(biāo)、分析技巧及管理程序協(xié)調(diào)起來，通過財(cái)務(wù)活力管理的技術(shù)和方法，激勵(lì)或控制員工借助投資者提供的物力資本，采取措施增加那些能夠創(chuàng)造價(jià)值的“增值性”行為，消除“非增值性”行為，充分發(fā)揮自身勞動(dòng)創(chuàng)造價(jià)值的能力。在價(jià)值創(chuàng)造中，明確劃分不同員工、部門對(duì)價(jià)值創(chuàng)造的貢獻(xiàn)，讓作為人力資本所有者的員工在獲得勞動(dòng)消耗補(bǔ)償?shù)幕A(chǔ)上，還能根據(jù)勞動(dòng)、技術(shù)和管理等要素的貢獻(xiàn)從剩余中分享，激勵(lì)他們共同努力于企業(yè)財(cái)務(wù)活力的提升。

企業(yè)財(cái)務(wù)活力管理有兩個(gè)基本視角：一個(gè)是基于價(jià)值的管理，另一個(gè)是基于行為的管理。這兩個(gè)視角是提升財(cái)務(wù)活力切入點(diǎn)和主要方面，均服從于財(cái)務(wù)活力管理的目標(biāo)。企業(yè)投資活動(dòng)、籌資活動(dòng)、生產(chǎn)活動(dòng)、營銷活動(dòng)乃至?xí)?jì)核算活動(dòng)等等，都可視為勞動(dòng)行為。行為是價(jià)值的本原，人力資源是價(jià)值的源泉。通過人的勞動(dòng)行為產(chǎn)生經(jīng)濟(jì)價(jià)值。沒有勞動(dòng)行為的加入，不可能具有價(jià)值和交換價(jià)值。資產(chǎn)只是行為的客體或創(chuàng)造價(jià)值的條件或手段。真正的價(jià)值產(chǎn)生過程是：“行為——資產(chǎn)——價(jià)值”。在傳統(tǒng)觀念下，我們看到的是“資產(chǎn)——價(jià)值”的價(jià)值產(chǎn)生過程。行為主體是人力資本的所有者。人加入企業(yè)后，企業(yè)將其擁有的人力資源作為主導(dǎo)性經(jīng)濟(jì)資源進(jìn)行資源配置，員工服從統(tǒng)一安排所做出的生產(chǎn)經(jīng)營行為，給企業(yè)組織帶來經(jīng)濟(jì)利益的可能流入。人進(jìn)入企業(yè)從事經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的目的在于改變物質(zhì)資料，轉(zhuǎn)移其物資消耗價(jià)值，同時(shí)創(chuàng)造新的經(jīng)濟(jì)價(jià)值。企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)實(shí)際上就是由許多人的各種行為組成的。從目的來看，企業(yè)的行為就是為了改造資產(chǎn)，并獲得價(jià)值增值；從結(jié)果來看，就是使資產(chǎn)從一種形態(tài)變成另一種形態(tài)，改變了資產(chǎn)的交換價(jià)值，并產(chǎn)生增值。因此，員工的行為是決定資產(chǎn)的交換價(jià)值的實(shí)現(xiàn)并進(jìn)而引起資產(chǎn)和權(quán)益賬面價(jià)值變化的原因。既然行為是經(jīng)濟(jì)價(jià)值的本原，又是資產(chǎn)與權(quán)益價(jià)值變化的動(dòng)因，企業(yè)財(cái)務(wù)活力管理就必須抓住這一主要矛盾，并以人力資源管理為切入點(diǎn)。

四、企業(yè)財(cái)務(wù)活力的提升

企業(yè)財(cái)務(wù)活力管理的效用表現(xiàn)為不斷提升財(cái)務(wù)活力。企業(yè)財(cái)務(wù)活力的核心是價(jià)值創(chuàng)造，價(jià)值創(chuàng)造是指投資者通過投資回報(bào)和企業(yè)價(jià)值增值獲得高于資本成本的收益。企業(yè)投資活動(dòng)直接影響企業(yè)未來現(xiàn)金凈流量，經(jīng)營活動(dòng)會(huì)產(chǎn)生自由現(xiàn)金流量，籌資活動(dòng)決定企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)和加權(quán)平均資本成本，分配活動(dòng)還會(huì)影響企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。有鑒于此，應(yīng)從投資、籌資、經(jīng)營運(yùn)與分配四個(gè)方面分析企業(yè)財(cái)務(wù)活力的提升問題。

1.投資決策與財(cái)務(wù)活力提升。以價(jià)值為導(dǎo)向的決策能夠提高公司決策質(zhì)量，創(chuàng)造更多的價(jià)值。企業(yè)價(jià)值主要受投資決策及其執(zhí)行過程的影響，企業(yè)的整體價(jià)值由若干單個(gè)的投資項(xiàng)目的價(jià)值所決定。企業(yè)財(cái)務(wù)活力管理中企業(yè)投資活動(dòng)的創(chuàng)新包括企業(yè)投資戰(zhàn)略的創(chuàng)新、投資理念的創(chuàng)新——綠色投資、投資重心的轉(zhuǎn)移和投資方案評(píng)價(jià)的創(chuàng)新。

2.籌資決策與財(cái)務(wù)活力提升。企業(yè)籌資戰(zhàn)略應(yīng)以維護(hù)長(zhǎng)期經(jīng)營安全、保持償債能力、增強(qiáng)籌資能力為目標(biāo)?；I資戰(zhàn)略管理的首要任務(wù)是科學(xué)安排企業(yè)的資本結(jié)構(gòu);優(yōu)化的資本結(jié)構(gòu)是企業(yè)持續(xù)發(fā)展的基礎(chǔ);軟資源對(duì)硬資源的開發(fā)和利用具有重要的決定性作用。硬資源是被動(dòng)的，軟資源是主動(dòng)的，人們往往利用軟資源來開發(fā)和利用硬資源。在新經(jīng)濟(jì)條件下，泛財(cái)務(wù)資源觀拓展了財(cái)務(wù)資源的內(nèi)容。同時(shí)，企業(yè)財(cái)務(wù)活力的可持續(xù)發(fā)展理念要求人們更多地關(guān)注具有可再生能力的軟財(cái)務(wù)資源，相應(yīng)地，企業(yè)籌資的內(nèi)涵將發(fā)生重要發(fā)展——由“籌資”拓展到“籌知”，重點(diǎn)籌措能夠使企業(yè)獲得超額利潤(rùn)的人力資源和無形資產(chǎn)等知識(shí)資本。企業(yè)財(cái)務(wù)活力管理應(yīng)根據(jù)企業(yè)實(shí)際情況，對(duì)知識(shí)資本的籌集進(jìn)行合理的規(guī)劃，加強(qiáng)對(duì)無形資產(chǎn)及人力資源的管理，盡可能吸收外部知識(shí)資本，改善企業(yè)軟資源的環(huán)境與結(jié)構(gòu)。籌集知識(shí)資本應(yīng)成為企業(yè)財(cái)務(wù)活力管理的一個(gè)重要方面。同時(shí)，要注意資本結(jié)構(gòu)的優(yōu)化創(chuàng)新：確立傳統(tǒng)金融資本與知識(shí)資本的比例關(guān)系；確立傳統(tǒng)金融資本內(nèi)部的比例關(guān)系、形式和層次；確立知識(shí)資產(chǎn)證券化的種類和期限結(jié)構(gòu)，非證券化知識(shí)資產(chǎn)的權(quán)益形式和債務(wù)形式以及知識(shí)資本中人力資本的產(chǎn)權(quán)形式等。優(yōu)化創(chuàng)新資本結(jié)構(gòu)的原則是：通過融資和投資管理，使企業(yè)各類資本動(dòng)態(tài)組合達(dá)到收益、風(fēng)險(xiǎn)的相互匹配，實(shí)現(xiàn)企業(yè)金融資本與知識(shí)資本占有和使用效率的最大化。

3.經(jīng)營決策與財(cái)務(wù)活力提升。企業(yè)經(jīng)營運(yùn)作應(yīng)當(dāng)注重長(zhǎng)期產(chǎn)生現(xiàn)金流量。應(yīng)從競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略與財(cái)務(wù)活力提升的關(guān)系、優(yōu)化價(jià)值鏈與財(cái)務(wù)活力提升兩個(gè)方面，探討經(jīng)營視角的財(cái)務(wù)活力提升問題。真正具有財(cái)務(wù)活力提升功能的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略，必然能夠?qū)⒃O(shè)計(jì)過程中所有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)因素轉(zhuǎn)化為財(cái)務(wù)上的價(jià)值驅(qū)動(dòng)因素，使財(cái)務(wù)戰(zhàn)略具備可控制性與可檢查性。競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略要與各類各層次的價(jià)值驅(qū)動(dòng)因素相適應(yīng)。價(jià)值鏈管理會(huì)影響企業(yè)產(chǎn)品成本的各個(gè)方面，從供應(yīng)商、企業(yè)自身、購買商到競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，從項(xiàng)目開發(fā)、產(chǎn)品設(shè)計(jì)、生產(chǎn)制造、倉儲(chǔ)運(yùn)輸?shù)绞酆蠓?wù)，都應(yīng)作為降低成本的突破點(diǎn)，為財(cái)務(wù)活力提升做出貢獻(xiàn)。

4.收益分配與財(cái)務(wù)活力提升。收益分配的效率與公平直接影響到人的積極性，從而影響企業(yè)可持續(xù)發(fā)展。在強(qiáng)調(diào)可持續(xù)發(fā)展的時(shí)代，必須結(jié)合“泛財(cái)務(wù)資源觀”、“籌知”和“投知”等新觀念對(duì)企業(yè)收益分配進(jìn)行創(chuàng)新。企業(yè)財(cái)務(wù)活力管理中企業(yè)收益分配的創(chuàng)新包括戰(zhàn)略創(chuàng)新、分配方式創(chuàng)新以及企業(yè)收益分配重心的拓展——人力資本參與收益分配。建立以人力資本和財(cái)務(wù)資本運(yùn)動(dòng)過程為主線的新型財(cái)務(wù)活力管理體系，需要認(rèn)真研究解決人力資本價(jià)值的計(jì)量問題。另外，為實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值的最大化，必須設(shè)計(jì)科學(xué)的激勵(lì)制度，以激勵(lì)管理技術(shù)骨干和員工創(chuàng)造更多的價(jià)值，抓住企業(yè)財(cái)務(wù)活力提升的根本。

總之，價(jià)值鏈優(yōu)化、人的激勵(lì)、競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)以及成本效益、優(yōu)秀的產(chǎn)品和服務(wù)都是企業(yè)財(cái)務(wù)活力提升的重要驅(qū)動(dòng)力。

五、企業(yè)財(cái)務(wù)活力的評(píng)價(jià)

企業(yè)財(cái)務(wù)活力評(píng)價(jià)是指企業(yè)根據(jù)財(cái)務(wù)發(fā)展戰(zhàn)略和目標(biāo)，針對(duì)一定時(shí)期的經(jīng)營活動(dòng)和控制事項(xiàng)，設(shè)計(jì)相應(yīng)的評(píng)價(jià)指標(biāo)體系、評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)、評(píng)價(jià)方法和步驟，對(duì)其財(cái)務(wù)活力做出公正、準(zhǔn)確的綜合性分析評(píng)價(jià)報(bào)告的一種管理行為。

伴隨企業(yè)環(huán)境的變化、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日漸激烈，企業(yè)財(cái)務(wù)活力評(píng)價(jià)指標(biāo)體系應(yīng)從單純的財(cái)務(wù)指標(biāo)向財(cái)務(wù)指標(biāo)與非財(cái)務(wù)指標(biāo)相結(jié)合的方向發(fā)展。財(cái)務(wù)活力評(píng)價(jià)目標(biāo)的不確定性使得財(cái)務(wù)活力評(píng)價(jià)指標(biāo)體系呈現(xiàn)出多樣性，財(cái)務(wù)活力評(píng)價(jià)內(nèi)容的多元化豐富了財(cái)務(wù)活力評(píng)價(jià)指標(biāo)體系。財(cái)務(wù)活力評(píng)價(jià)指標(biāo)體系逐漸成為企業(yè)戰(zhàn)略管理的有效工具。本文把企業(yè)財(cái)務(wù)活力評(píng)價(jià)模式分為傳統(tǒng)財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)模式和綜合評(píng)價(jià)模式（見圖1）。

綜合評(píng)價(jià)模式的指標(biāo)包括其價(jià)值模式中的各種價(jià)值類指標(biāo)，如經(jīng)濟(jì)增加值、市場(chǎng)增加值、現(xiàn)金增加值等，還包括其戰(zhàn)略模式中的關(guān)聯(lián)指標(biāo)，如顧客滿意度、客戶保持率、市場(chǎng)占有率、研究開發(fā)費(fèi)用率、生產(chǎn)能力利用率、顧客流失率等與平衡計(jì)分卡體系、績(jī)效棱柱體系相關(guān)的戰(zhàn)略關(guān)聯(lián)類指標(biāo)。傳統(tǒng)財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)模式的評(píng)價(jià)指標(biāo)都是財(cái)務(wù)指標(biāo)，綜合評(píng)價(jià)模式的評(píng)價(jià)指標(biāo)既有財(cái)務(wù)指標(biāo)也有非財(cái)務(wù)指標(biāo)。由于價(jià)值模式中的財(cái)務(wù)指標(biāo)和戰(zhàn)略模式中的非財(cái)務(wù)指標(biāo)可以對(duì)傳統(tǒng)財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)無法表示的財(cái)務(wù)活力狀況給予說明和評(píng)價(jià)。因此，從理論上講，企業(yè)財(cái)務(wù)活力綜合評(píng)價(jià)模式是對(duì)傳統(tǒng)財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)模式的發(fā)展和完善，非財(cái)務(wù)指標(biāo)是對(duì)財(cái)務(wù)指標(biāo)的補(bǔ)充。非財(cái)務(wù)指標(biāo)具有明顯的優(yōu)點(diǎn)：一般不受公認(rèn)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的限制，使用者有較大的自由度根據(jù)需要做出調(diào)整；把股東利益、經(jīng)營者利益與企業(yè)其他相關(guān)者利益更加緊密地聯(lián)系起來；通過數(shù)據(jù)搜集和調(diào)整項(xiàng)目的甄別，使企業(yè)更多地思考持續(xù)發(fā)展所需要的戰(zhàn)略；能更好地還原企業(yè)目標(biāo)管理路徑，便于企業(yè)認(rèn)識(shí)和執(zhí)行有利于持續(xù)發(fā)展的經(jīng)營行為；加強(qiáng)了對(duì)企業(yè)未來發(fā)展情況的預(yù)測(cè)，避免了財(cái)務(wù)指標(biāo)僅限于對(duì)歷史績(jī)效進(jìn)行評(píng)價(jià)的缺陷。盡管如此，但并沒有證據(jù)表明企業(yè)財(cái)務(wù)活力評(píng)價(jià)可以放棄傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)指標(biāo)。非財(cái)務(wù)指標(biāo)也具有其局限性：在企業(yè)評(píng)價(jià)方面，以非財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行評(píng)價(jià)的可操作性比財(cái)務(wù)指標(biāo)差；在企業(yè)激勵(lì)方面，非財(cái)務(wù)指標(biāo)并不能完全克服財(cái)務(wù)指標(biāo)被操縱的缺陷；在管理方面，戰(zhàn)略模式的非財(cái)務(wù)指標(biāo)也存在著一些不足，而且各類非財(cái)務(wù)指標(biāo)都有自身的缺陷。所以，需要重新構(gòu)建能反映企業(yè)財(cái)務(wù)活力生存性、成長(zhǎng)性和再生性的一個(gè)以企業(yè)價(jià)值最大化為導(dǎo)向、各類指標(biāo)有機(jī)結(jié)合、多視角全方位的企業(yè)財(cái)務(wù)活力綜合評(píng)價(jià)指標(biāo)體系。如表1所示。

構(gòu)建企業(yè)財(cái)務(wù)活力評(píng)價(jià)指標(biāo)體系應(yīng)以反映企業(yè)階段特點(diǎn)與行業(yè)特色和可持續(xù)發(fā)展能力的指標(biāo)為主。企業(yè)財(cái)務(wù)活力的生存性和成長(zhǎng)性又具體體現(xiàn)為償債能力、營運(yùn)能力、盈利能力、持續(xù)發(fā)展能力等方面。其中，持續(xù)發(fā)展能力又包括增長(zhǎng)能力、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)能力、創(chuàng)新能力、人力資本能力和社會(huì)貢獻(xiàn)能力等多項(xiàng)能力。還應(yīng)特別強(qiáng)調(diào)企業(yè)在繳納稅收、環(huán)境保護(hù)、節(jié)能減排、安全生產(chǎn)、公益捐贈(zèng)等社會(huì)貢獻(xiàn)方面的能力，將社會(huì)責(zé)任理念和要求融入企業(yè)財(cái)務(wù)活力，體現(xiàn)了企業(yè)在追求經(jīng)濟(jì)效益的同時(shí)，對(duì)利益相關(guān)者和環(huán)境負(fù)責(zé)，實(shí)現(xiàn)企業(yè)發(fā)展與社會(huì)、環(huán)境的協(xié)調(diào)統(tǒng)一。這有利于企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展理念、轉(zhuǎn)變經(jīng)營方式，體現(xiàn)了社會(huì)主義和諧社會(huì)建設(shè)和貫徹落實(shí)科學(xué)發(fā)展觀的要求。

任何定量指標(biāo)體系都無法完全準(zhǔn)確地描述企業(yè)財(cái)務(wù)活力的全部特性，應(yīng)結(jié)合影響企業(yè)財(cái)務(wù)活力的因素，對(duì)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略管理、財(cái)務(wù)決策與風(fēng)險(xiǎn)管理、財(cái)務(wù)基礎(chǔ)管理、發(fā)展創(chuàng)新、文化建設(shè)等方面進(jìn)行定性描述，建立財(cái)務(wù)活力定性指標(biāo)體系。因此，企業(yè)財(cái)務(wù)活力的各種能力主要通過定量指標(biāo)和定性指標(biāo)、財(cái)務(wù)指標(biāo)和非財(cái)務(wù)指標(biāo)、基本評(píng)價(jià)指標(biāo)和輔助評(píng)價(jià)指標(biāo)三個(gè)結(jié)合層面來反映。運(yùn)用基本指標(biāo)得出財(cái)務(wù)活力的基本評(píng)價(jià)結(jié)論，結(jié)合應(yīng)用基本指標(biāo)、輔助指標(biāo)和定性指標(biāo)得出財(cái)務(wù)活力綜合評(píng)價(jià)結(jié)論。

另外，財(cái)務(wù)活力的再生性是企業(yè)生命周期的特殊存在形式，它是企業(yè)走向生存和成長(zhǎng)的新起點(diǎn)，企業(yè)的再生性主要體現(xiàn)在創(chuàng)新能力和轉(zhuǎn)型能力方面。創(chuàng)新能力是企業(yè)在管理、技術(shù)、產(chǎn)品等方面的自主創(chuàng)新和引進(jìn)能力，是否有創(chuàng)新能力是企業(yè)再生的根本條件和評(píng)判標(biāo)準(zhǔn)。轉(zhuǎn)型能力是企業(yè)在管理組織和主營業(yè)務(wù)的變革（技術(shù)改造、轉(zhuǎn)型、重組等）及其所需資源的獲取供給等方面的能力。因此，反映財(cái)務(wù)活力再生性的主要指標(biāo)有市場(chǎng)占有率、核心人才比率、技術(shù)改造（轉(zhuǎn)型、重組）資金保障率、企業(yè)財(cái)務(wù)信用等級(jí)等相關(guān)定量指標(biāo)和定性指標(biāo)。

企業(yè)財(cái)務(wù)活力評(píng)價(jià)應(yīng)用步驟為：首先，根據(jù)各項(xiàng)指標(biāo)對(duì)財(cái)務(wù)活力的影響程度和重要程度確定其權(quán)數(shù)；其次，根據(jù)理財(cái)環(huán)境和評(píng)價(jià)主體目的不同，選擇財(cái)務(wù)活力的評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)；第三，應(yīng)用功效系數(shù)法和專家綜合分析判斷法分步分項(xiàng)計(jì)算綜合得分；最后得出企業(yè)財(cái)務(wù)活力分析評(píng)價(jià)報(bào)告，為企業(yè)利益相關(guān)者提供有用的財(cái)務(wù)活力信息。

六、企業(yè)財(cái)務(wù)活力管理的條件與策略

在以上論述的基礎(chǔ)上，結(jié)合我國企業(yè)實(shí)際進(jìn)一步探討實(shí)施企業(yè)財(cái)務(wù)活力管理中的條件與策略問題。實(shí)施企業(yè)財(cái)務(wù)活力管理需要具備一定的條件——價(jià)值理念是前提，價(jià)值驅(qū)動(dòng)是基礎(chǔ)，價(jià)值創(chuàng)造是關(guān)鍵，價(jià)值溝通是保障。我國企業(yè)通常強(qiáng)調(diào)銷售收入及利潤(rùn)增長(zhǎng)，忽略資本生產(chǎn)率的重要性，資源稀缺，戰(zhàn)略規(guī)劃、經(jīng)營規(guī)劃、資本規(guī)劃、人力資源規(guī)劃等管理流程有待優(yōu)化。企業(yè)財(cái)務(wù)活力管理可以幫助我國企業(yè)解決這些問題，以企業(yè)財(cái)務(wù)活力提升為核心進(jìn)行經(jīng)營管理，提升企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力和可持續(xù)發(fā)展能力。我國企業(yè)實(shí)施財(cái)務(wù)活力管理不能一蹴而就，需要分階段分步驟實(shí)施，其實(shí)施策略是：讓理念變成行動(dòng)；讓活力充滿過程；讓再造變?yōu)閯?chuàng)造；讓活力融入文化。

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（作者單位：西南財(cái)經(jīng)大學(xué)會(huì)計(jì)學(xué)院 四川成都 610074）

（責(zé)編：若佳）