[摘要] 中國(guó)經(jīng)濟(jì)目前已經(jīng)擺脫了嚴(yán)重的通貨膨脹問(wèn)題，但是對(duì)本輪通貨膨脹進(jìn)行研究，并從中得出經(jīng)驗(yàn)、教訓(xùn)還是很有必要的。本文分析了本輪通貨膨脹的成因及其后果，并有針對(duì)性的提出了破解之道。進(jìn)而在此基礎(chǔ)上，提出需要從貨幣、財(cái)政和產(chǎn)業(yè)政策方面加以綜合調(diào)控。

[關(guān)鍵詞] 通貨膨脹 需求拉動(dòng) 供給推動(dòng) 貨幣政策

通貨膨脹問(wèn)題是2008年上半年在全世界都談?wù)撟疃嗟脑掝}，也是中國(guó)當(dāng)時(shí)最關(guān)注的經(jīng)濟(jì)問(wèn)題。溫家寶總理在3月18日十一屆全國(guó)人大一次會(huì)議閉幕后的新聞發(fā)布會(huì)上曾明言：2008年將會(huì)是中國(guó)經(jīng)濟(jì)最困難的一年。難在國(guó)內(nèi)、國(guó)外的不可測(cè)因素太多，造成決策困難。誠(chéng)如斯言。因此，“我們必須密切關(guān)注經(jīng)濟(jì)局勢(shì)的變化和走勢(shì)，及時(shí)、靈活地采取對(duì)策，并且把握宏觀調(diào)控的節(jié)奏、方向和力度，使經(jīng)濟(jì)既保持平穩(wěn)、較快發(fā)展，又能解決大約一千萬(wàn)的就業(yè)人口問(wèn)題，還能有效地抑制通貨膨脹。 ”

一、通貨膨脹成因分析

1.通貨膨脹的類(lèi)型：通貨膨脹一般指因紙幣發(fā)行量超過(guò)商品流通中的實(shí)際需要的貨幣量而引起的紙幣貶值、物價(jià)上漲現(xiàn)象。其實(shí)質(zhì)是社會(huì)總需求大于社會(huì)總供給。

通貨膨脹分為需求拉動(dòng)型和成本推動(dòng)型兩種。前者對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響是“高通脹高增長(zhǎng)”，后者對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響是“高通脹低增長(zhǎng)”。由于當(dāng)前中國(guó)經(jīng)濟(jì)依然增長(zhǎng)勢(shì)頭強(qiáng)勁?？梢?jiàn)主要是需求拉動(dòng)型為主。

2.通脹的需求方面：需求拉動(dòng)型通貨膨脹的影響因素，主要是貨幣因素。貨幣發(fā)行過(guò)多是通脹的根本原因。中國(guó)通過(guò)貿(mào)易順差，積攢了超過(guò)一萬(wàn)九千億美元的巨額外匯儲(chǔ)備。由于當(dāng)前的結(jié)匯政策，使得央行必須購(gòu)入全部外匯，主要是美元，來(lái)兌換成人民幣。外匯占款的存在，變相造成人民幣的增發(fā)。雖然央行又通過(guò)特種票據(jù)進(jìn)行對(duì)沖，過(guò)剩的流動(dòng)性并不能被全部清除。

3.通脹的供給方面：如果說(shuō)總需求方面主要是由貨幣的流動(dòng)性過(guò)剩引發(fā)的需求拉動(dòng)型通貨膨脹，總供給方面則是由于糧食，石油等大宗商品價(jià)格節(jié)節(jié)攀升，以及工人工資提高等造成用工成本的提高，從而引起成本推動(dòng)型通脹。

關(guān)于國(guó)際糧價(jià)上漲的原因比較復(fù)雜。(1)是某些國(guó)家生物能源過(guò)快增長(zhǎng)造成糧食供應(yīng)緊張。美國(guó)生物能源項(xiàng)目的啟動(dòng)，導(dǎo)致國(guó)際農(nóng)產(chǎn)品供求失衡，國(guó)際糧價(jià)直線上升。(2)美國(guó)次貸危機(jī)所引發(fā)的資本市場(chǎng)動(dòng)蕩，使得大量投機(jī)資本進(jìn)入包括糧食在內(nèi)的大宗商品市場(chǎng)逐利，炒作推高了糧價(jià)。(3)石油價(jià)格上漲造成農(nóng)業(yè)生產(chǎn)成本上升，進(jìn)而推高了農(nóng)產(chǎn)品的價(jià)格。又由于生物能源的關(guān)系，糧食通脹和能源通脹連為一體。第四，一些人口大國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展迅速，造成糧食消費(fèi)的穩(wěn)中有升。第五，一些國(guó)家近年來(lái)對(duì)農(nóng)業(yè)重視不夠，造成農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)不足，農(nóng)產(chǎn)品質(zhì)量下滑。

而國(guó)際油價(jià)在到達(dá)140多美元/桶最高點(diǎn)前的飛漲與供求無(wú)關(guān)，主要是由于美元貶值和市場(chǎng)投機(jī)炒作造成的。

二、應(yīng)對(duì)之策

1.針對(duì)流動(dòng)性過(guò)剩：應(yīng)該采用貨幣政策加以應(yīng)對(duì)。提高存款準(zhǔn)備金率恐怕是貨幣政策最可行的一個(gè)手段。與發(fā)行央票相比，上調(diào)存款準(zhǔn)備金率具有對(duì)沖成本低、凍結(jié)期限長(zhǎng)的優(yōu)點(diǎn)。也可以避免提高利率所帶來(lái)的種種爭(zhēng)議和不利影響。

2.針對(duì)糧價(jià):主要采用財(cái)政政策加以應(yīng)對(duì)。中國(guó)主要是大豆進(jìn)口比較多，但是總體糧食可以保持95％以上的自給自足。加上中國(guó)糧食連續(xù)四年獲得較好收成，糧食儲(chǔ)備比較充裕。所以，受到的影響不是很大。但為了穩(wěn)定糧食價(jià)格，也要減少糧食出口，可以提高糧食出口的征稅。此外，還需要采取一系列鼓勵(lì)農(nóng)民種糧積極性的措施來(lái)穩(wěn)定糧食供應(yīng)，并給農(nóng)民以直接補(bǔ)貼。

3.針對(duì)油價(jià):應(yīng)該采用財(cái)政政策和產(chǎn)業(yè)政策綜合加以應(yīng)對(duì)?？梢怨膭?lì)企業(yè)走出過(guò)國(guó)門(mén)，直接到海外投資礦產(chǎn)等自然資源。從資源原產(chǎn)地進(jìn)貨，訂立長(zhǎng)期的供油合同，降低購(gòu)油成本。大力開(kāi)發(fā)太陽(yáng)能，風(fēng)能等新能源，降低對(duì)石油的依賴(lài)。

三、結(jié)論

1.貨幣政策方面：需要謹(jǐn)慎提高利率和對(duì)待人民幣升值。對(duì)于銀行儲(chǔ)戶(hù)來(lái)說(shuō)，銀行存款的保值功能已經(jīng)形同虛設(shè)。如果不加息來(lái)減少負(fù)利率問(wèn)題，會(huì)導(dǎo)致部分銀行存款流入市場(chǎng)、增加消費(fèi)，加大通脹壓力。加息會(huì)有效吸收一部分貨幣的流動(dòng)性，然而，又會(huì)擴(kuò)大美元與人民幣之間的利差。再加上人民幣的升值的預(yù)期，這將吸引更多的熱錢(qián)流入中國(guó)。

某些學(xué)者所認(rèn)為:可以通過(guò)人民幣升值來(lái)緩解通貨膨脹的壓力，未必可以實(shí)現(xiàn)。

人民幣過(guò)快升值不僅對(duì)于進(jìn)口成本的下降杯水車(chē)薪，而且將對(duì)國(guó)內(nèi)企業(yè)產(chǎn)生不堪重負(fù)的壓力。引起裁員，破產(chǎn)，進(jìn)而是社會(huì)性的失業(yè)。

強(qiáng)勢(shì)人民幣已經(jīng)對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的主要引擎——出口，造成了負(fù)面影響。據(jù)中國(guó)商務(wù)部4月9日公布的數(shù)據(jù):第一季度，中國(guó)出口同比增長(zhǎng)21.4%，增速低于去年同期6.4個(gè)百分點(diǎn)。是近三年以來(lái)的最低水平;與此同時(shí)，以美元計(jì)價(jià)的貿(mào)易順差同比下降10.6%，是四年來(lái)的首次下降。人民幣的加速升值對(duì)造船、紡織、服裝等傳統(tǒng)外貿(mào)行業(yè)影響極大，擠占了某些行業(yè)絕大部分的利潤(rùn)，使一些企業(yè)處境艱難。

2.財(cái)政政策方面:鼓勵(lì)企業(yè)走出過(guò)國(guó)門(mén)，直接到海外投資礦產(chǎn)等自然資源。從資源原產(chǎn)地進(jìn)貨，訂立長(zhǎng)期的供原油。鐵礦石合同，避免在現(xiàn)貨市場(chǎng)直接購(gòu)買(mǎi)。投資可以采用兼并手段，也可以是收購(gòu)海外礦業(yè)企業(yè)的股權(quán)。甚至，可以鼓勵(lì)有實(shí)力的中國(guó)公司購(gòu)買(mǎi)海外農(nóng)業(yè)用地，特別是非洲和南美地區(qū)的農(nóng)用土地，來(lái)幫助確保糧食安全。

3.產(chǎn)業(yè)政策方面:可以效仿日本在上世紀(jì)70年代的政策。調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，大力扶持產(chǎn)業(yè)升級(jí)、技術(shù)升級(jí)、提高產(chǎn)品附加值，提高實(shí)業(yè)投資吸引力，擺脫以勞動(dòng)密集型為基礎(chǔ)的產(chǎn)業(yè)依賴(lài)。大力開(kāi)發(fā)節(jié)能技術(shù)，降低單位GDP產(chǎn)出的能耗，走一條節(jié)約化發(fā)展的道路。開(kāi)發(fā)并推廣使用太陽(yáng)能、地?zé)帷⒑四艿刃履茉?，尋求石油能源的替代品，減少對(duì)石油的依賴(lài)。大力提升科技技術(shù)水平，用科技提高糧食產(chǎn)量。

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