一、上市公司會計信息披露存在的問題

1.會計信息披露質量問題。上市公司會計信息披露應當做到確保信息披露內容真實、準確、完整，而沒有虛假、嚴重誤導性陳述或重大遺漏，同時，上市公司董事會全體成員必須對此做出保證，并就其保證承擔連帶賠償責任。但是，在實踐中，上市公司在會計信息披露質量上仍然存在嚴重的不真實、不充分和不主動的問題。主要表現(xiàn)在以下方面:

(1)會計信息披露不真實。由于所有權與經(jīng)營權的分離，企業(yè)管理當局與企業(yè)所有者具有不同的行為目標與經(jīng)濟特征，存在不同的利益驅動因素，不可避免地存在利益沖突。企業(yè)管理當局蓄意歪曲或不愿披露真實的信息，為了發(fā)行股票及配股、為獲取信貸資金和商業(yè)信用以及減少納稅等而進行會計造假，使會計信息披露的真實性與投資者對會計信息披露質量的期望偏離較為嚴重。

(2)會計信息披露不充分。上市公司披露的會計信息存在“披露不足”現(xiàn)象。信息披露不足是指某些披露出來的會計信息沒有實質性的內容，具體表現(xiàn)在一是強制性會計信息披露供給不足，上市公司對于重要事項，尤其是負面事項往往采取消極逃避的辦法，不公布或者雖然進行披露卻如蜻蜓點水；二是自愿性會計信息披露供給不足，上市公司對于以企業(yè)核心能力為代表的未來信息與非財務信息，如資金投向、盈利預測等缺乏披露。

(3)會計信息披露不主動。目前我國上市公司處于強制性信息披露階段，他們往往把會計信息披露看成是一種額外的負擔，而不是一種應該主動承擔的義務和股東應該獲得的權利，因而不是積極主動地去披露相關信息，而是抱著能夠少披露就少披露，能夠不披露就不披露的態(tài)度，嚴重影響到了會計信息披露的質量。

2.會計信息披露路徑問題。會計信息披露路徑問題表現(xiàn)為信息傳播與反饋渠道不暢、會計信息披露在不同需求主體間分布不均衡。(1)上市公司會計信息披露的傳遞缺少交流通道。上市公司會計信息披露的傳遞主要以公開的信息交流為主，個人投資者獲取會計信息的主要渠道為電視、報紙與因特網(wǎng)等公開的傳媒，缺少上市公司與投資者之間的直接交流。(2)上市公司會計信息披露缺少深度加工。以證券分析為主的對上市公司會計信息披露的深加工從數(shù)量與質量上都有待提高。

3.會計信息披露時間問題。會計信息披露制度中雖然明確地規(guī)定了定期報告公布的日期，但仍然存在很多延期披露的現(xiàn)象。從中國證監(jiān)會對上市公司信息違規(guī)處罰公告分析，因未及時披露重大事項而受到違規(guī)處罰的上市公司占全部信息違規(guī)公司一定的比例，甚至超過了對會計信息披露虛假與嚴重誤導性陳述行為的處罰數(shù)。由此說明上市公司利用推遲公布或不公布信息來抵減“壞消息”的影響，并因此損害了投資者的利益。在不及時問題上臨時報告體現(xiàn)得尤為突出。投資者可以發(fā)現(xiàn)，上市公司一些臨時報告會在定期報告重大事項中初次披露，采取了一種以定期報告代替臨時報告的形式對外公告，一些臨時報告會在距離實際發(fā)生日期幾個月或幾年以后補充披露，并同時向投資者致歉。

二、上市公司會計信息披露存在問題的原因分析

1.公司利益的驅動。利益驅動是導致會計信息披露問題的根本原因。首先是上市的誘惑。在銀行業(yè)被大量的呆賬、壞賬牢牢困住時，證券市場的建立為處于嚴重“缺血”狀態(tài)下的企業(yè)提供了更廣闊的融資空間和渠道。在眾多信息披露違規(guī)的上市公司中，有多家公司基于包裝上市的目的，或者利用各種手段虛增利潤，或者制造虛假證明文件，或者進行虛假陳述，發(fā)布誤導性信息；其次是配股的誘惑。上市公司對貨幣資金的需要是持續(xù)的，為了獲得配股以達到規(guī)模擴張的目的，往往不惜包裝會計數(shù)據(jù)，披露虛假信息。三是特別處理及摘牌的威脅。我國對上市公司的退出機制做了明確的規(guī)定，為了保住“圈錢”機器，有些公司大搞財務包裝，玩弄披露游戲。四是私利誘惑。公司有些高層管理人員為了某種政治目的用公司的金錢行賄官員，或利用職務之便貪污、挪用公司的財產(chǎn)或揮霍、隱匿賬外資金而損害公司的行為。

2.相關法規(guī)制度不完善。盡管近年來我國一直致力于信息披露制度的改進，但到目前為止，會計信息披露制度還存在不少問題。政出多門，表現(xiàn)為證券法規(guī)、審計法規(guī)、會計法規(guī)對會計信息的不同控制要求和控制層次，使許多上市公司在會計信息披露內容、深度、時機等的選擇上十分隨意，沒有形成對信息披露違法行為處罰的法律環(huán)境。我國現(xiàn)行法規(guī)中，缺乏對會計信息具體認定的法律規(guī)定，如對什么是虛假會計信息，如何確認虛假會計信息以及對制造虛假會計信息的人員法律責任如何分擔、如何處罰等，在法律上尚不夠明確，可操作性不強，且以行政手段為主。這樣的制度，客觀上不能不對某些上市公司的會計信息披露構成了誘導。

3.違規(guī)成本的低廉。假定上市公司會計信息披露行為是理性的，是利弊權衡的結果，是成本效益比較的結果，即遵循成本效益原則。信息披露違規(guī)給上市公司帶來的收益若大于由此所致的成本，上市公司就會選擇違規(guī)行為；反之上市公司則會依法披露信息。(1)被揭露的可能性很小。(2)違法的機會成本很小。國家現(xiàn)已發(fā)布的一些法律法規(guī)，有關懲治會計造假的規(guī)定處罰過輕過寬。這樣，只要造假的預期成本大大低于造假行為可能獲得的不義之財，造假者就有“博弈”的理由和沖動。

4.外部監(jiān)管力度不足。

(1)證券監(jiān)管力度不足。目前，我國尚無證券市場的自律性機構，交易所在運作過程中也很少嚴格約束會員。由于中國證監(jiān)會力量薄弱，權威性不足，證券市場又是多種利益沖突的焦點之一，多方插手。個別負責經(jīng)濟的官員習慣于用行政管理辦法來管理證券市場，不按證券市場的規(guī)律辦事。投資者的行為也還在摸索階段，造成有用的會計信息不能全面、及時地傳遞給投資者和其他信息需求者。因此證券監(jiān)管力度不足也是造成我國上市公司會計信息披露存在問題原因之一。

(2)社會審計機構存在問題。眾多上市公司會計信息披露舞弊案無不與注冊會計師的審計有著千絲萬縷的聯(lián)系。有些注冊會計師在審計工作中為了維持與上市公司的良好關系和眼前利益，在實踐中并沒有很好地履行職責。有的會計師事務所還為虎作倀，對虛假的會計信息不但不揭露，還通過出具無保留意見的審計報告等手段，為作假者服務。這種做法客觀上助長了部分上市公司的違規(guī)違法行為。

三、上市公司會計信息披露的對策

1.完善公司治理結構。公司治理結構實際上就是有關所有者、董事會和高級執(zhí)行人員三者之間權利分配和相互制衡關系的一種制度安排，具體表現(xiàn)為明確界定股東大會、董事會、經(jīng)理人員職責及功能的一種企業(yè)組織結構。現(xiàn)代公司的特性即所有權與經(jīng)營權的分離，不可避免地產(chǎn)生契約關系下的代理成本問題。為了降低代理成本，減少道德風險和逆向選擇問題發(fā)生，所有者通過完善的公司治理結構，通過一系列激勵和監(jiān)督機制促使經(jīng)營者為實現(xiàn)股東財富最大化而努力，從而實現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營目標。

2.發(fā)揮信息中介的作用。發(fā)展市場信息中介，提高市場對企業(yè)的關注程度和信息發(fā)掘。一方面，信息中介能夠以較低成本發(fā)掘公司內部的私有信息；另一方面，信息中介能夠幫助鑒別和傳播企業(yè)披露的公開會計信息。企業(yè)通過提高信會計息披露水平以減低信息不對稱程度有一基本前提，即資本市場存在良好的信息溝通傳播機制，離開信息的有效溝通，在信息受到阻隔的情況下，資本市場對公司所作的評價將易于偏離其內在價值，股價往往被扭曲，此時，無論是上市公司如何提高會計信息披露水平，都將事倍功半，達不到解決信息不對稱問題的預期效果。投資者缺乏足夠的時間、精力和相應的知識結構去收集和研究會計信息，上市公司披露的會計信息無法被投資者轉化為有用的投資決策信息，信息在傳遞中受到阻隔，他們不能對企業(yè)的投資價值做出準確的判斷。上市公司和投資者都需要專業(yè)的信息中介為他們搭起信息溝通之橋，而證券分析師正是信息中介組成中重要的一部分。

3.完善和加強上市公司會計信息披露的監(jiān)管與保證機制。上市公司會計信息披露的質量與監(jiān)管部門有著直接的關系。如果制度健全監(jiān)管有力，不僅有關公司法律、法規(guī)得到貫徹落實，還能有效抑制某些公司利用財務報表進行利潤操縱行為。完善和加強我國證券公司的監(jiān)管，就要明確各監(jiān)管部門的職責，搞好各監(jiān)管部門的協(xié)調；完善證券市場的法律、法規(guī)配套機制，逐步建立和完善證券市場上侵權民事責任制度；加強對行為和過程的監(jiān)管，嚴格貫徹執(zhí)行《證券法》的同時，嚴格把好上市關，完善證券發(fā)行機制，從源頭上控制上市公司會計信息披露的質量；積極引進國外先進審計技術，加大對會計師事務所審計質量的監(jiān)督，提高注冊會計師的審計質量，使上市公司的會計信息在經(jīng)注冊會計師審計后，顯示出較高的可靠性和相關性。

4.加大執(zhí)法力度。只有違法必究、執(zhí)法必嚴，同時引入集體訴訟，降低訴訟成本，提高上市公司在會計信息披露過程中違規(guī)違法行為的成本，才能真正起到懲罰和震懾作用，使上市公司在會計信息披露中不敢違法違規(guī)，從而切實保護投資者權益，提高證券市場的有效性。

參考文獻:

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