[摘要] 本文從中小企業(yè)融資困境的內(nèi)因和外因兩方面進(jìn)行了分析。

[關(guān)鍵詞] 中小企業(yè) 融資 困境 內(nèi)因 外因

國(guó)際經(jīng)濟(jì)發(fā)展經(jīng)驗(yàn)表明，中小企業(yè)在擴(kuò)大就業(yè)、活躍市場(chǎng)、收入分配、社會(huì)穩(wěn)定和國(guó)民經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)布局等方面起著難以替代的作用。但是由于中小企業(yè)自身存在財(cái)力較弱、規(guī)模較小、技術(shù)水平低等不利因素，以及國(guó)家目前尚未形成一個(gè)健全的融資機(jī)制，多數(shù)的中小企業(yè)都受到資金不足問(wèn)題的困擾。

資金是企業(yè)的“血液”，任何一個(gè)企業(yè)，不管是為了保證生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的正常進(jìn)行，還是為了擴(kuò)大生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規(guī)模，都需要籌措資金。因此，融資既是企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的前提，又是企業(yè)再生產(chǎn)順利進(jìn)行的保證。同時(shí)，融資也為投資提供了基礎(chǔ)和前提，沒(méi)有資金的籌集，就無(wú)法進(jìn)行資金的投放。從一定意義上講，融資的途徑、數(shù)量與結(jié)構(gòu)直接影響著企業(yè)效益的好壞。

對(duì)于中小企業(yè)來(lái)說(shuō)，由于高稅高利率、信息不對(duì)稱、尋保難等不利因素的存在，其融資要比大型企業(yè)要困難得多。造成我國(guó)中小企業(yè)困境的原因是多方面的、比較復(fù)雜的。只有找出其具有內(nèi)在相互聯(lián)系的根本原因（機(jī)理），才能提出相應(yīng)的對(duì)策，從而解脫融資難的困境。

一、中小企業(yè)融資困境的內(nèi)因

1.大多數(shù)中小企業(yè)成立時(shí)間短，規(guī)模較小，自有資本偏少。從20世紀(jì)80年代以來(lái)，我國(guó)的改革只經(jīng)過(guò)了短短30年的時(shí)間，無(wú)論管理經(jīng)驗(yàn)還是資金的積累都顯得不足。即使在美國(guó)，中小企業(yè)的情況也是這樣，銀行在對(duì)中小企業(yè)融資存在的問(wèn)題進(jìn)行評(píng)估時(shí)，仍把企業(yè)自有資本不足作為首要問(wèn)題，其次才是經(jīng)營(yíng)、財(cái)務(wù)、收益等方面的問(wèn)題。我國(guó)銀行在單獨(dú)面臨這些自有資本偏少的企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，都不得不采取較為謹(jǐn)慎的對(duì)策和措施。

2.管理者素質(zhì)低，財(cái)務(wù)管理水平低，企業(yè)信用不高。中小企業(yè)由于多屬家庭經(jīng)營(yíng)，或者從個(gè)體經(jīng)營(yíng)戶發(fā)展而來(lái)，因而經(jīng)營(yíng)管理往往素質(zhì)比較差，經(jīng)營(yíng)管理不規(guī)范。財(cái)務(wù)制度不健全，財(cái)務(wù)管理不規(guī)范、不穩(wěn)定，與《貸款通則》有關(guān)條款所要求的貸款條件差距較大。部分中小企業(yè)缺乏足夠的經(jīng)財(cái)務(wù)審計(jì)部門(mén)承認(rèn)的財(cái)務(wù)報(bào)表和良好連續(xù)的經(jīng)營(yíng)紀(jì)錄，使銀行對(duì)這些企業(yè)的組織結(jié)構(gòu)、法人素質(zhì)、經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)等背景資料難以準(zhǔn)確把握，無(wú)疑增加了銀行的審查、監(jiān)管的難度。據(jù)調(diào)查，我國(guó)中小企業(yè)50%以上的財(cái)務(wù)管理不健全，信用等級(jí)60%以上都是3B或3B以下，抗風(fēng)險(xiǎn)能力較弱，而目前銀行新增貸款的80%集中在3A或2A企業(yè)。因此，中小企業(yè)由于市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和信用風(fēng)險(xiǎn)較大，銀行貸款受到限制。

3.中小企業(yè)貸款缺乏足夠的抵押和擔(dān)保。隨著金融改革力度的進(jìn)一步加大，金融機(jī)構(gòu)以傳統(tǒng)的貸款擴(kuò)張為主的管理模式逐漸向以貸款安全性為主的管理方式轉(zhuǎn)變。商業(yè)銀行和其他金融機(jī)構(gòu)除對(duì)少數(shù)大中型企業(yè)外，幾乎不再發(fā)放依據(jù)客戶信譽(yù)的信用貸款。在此情況下，中小企業(yè)如果沒(méi)有足夠的抵押物，也就很難得到貸款。而中小企業(yè)分布于城鄉(xiāng)各處，而小城鎮(zhèn)居多，特別是民營(yíng)企業(yè)、私營(yíng)企業(yè)在經(jīng)濟(jì)發(fā)展過(guò)程中又大量掛靠集體、合資合作等，不同程度地存在著機(jī)器設(shè)備等固定資產(chǎn)所有權(quán)、房屋等不動(dòng)產(chǎn)所有權(quán)的產(chǎn)權(quán)不明問(wèn)題，法律障礙多，無(wú)法用作貸款抵押品。同時(shí)，中小企業(yè)所在地一般經(jīng)濟(jì)組織有限，難以找到符合銀行要求的貸款擔(dān)保人，貸款風(fēng)險(xiǎn)無(wú)法控制。

4.中小企業(yè)對(duì)貸款需求的特點(diǎn)與銀行的貸款原則相悖。大多數(shù)中小企業(yè)對(duì)貸款的需求具有“急、頻、少、險(xiǎn)、高”特點(diǎn)。即需求緊迫的流動(dòng)資金貸款；貸款頻率高；單項(xiàng)貸款需求量少；項(xiàng)目本身不穩(wěn)定因素多、風(fēng)險(xiǎn)大；貸款管理成本高。據(jù)調(diào)查測(cè)算，中小企業(yè)的貸款頻率是大型企業(yè)的5倍左右，戶均貸款數(shù)量是大型企業(yè)的5%左右；銀行對(duì)中小企業(yè)貸款的管理成本平均為大型企業(yè)的5倍左右，因此，銀行在堅(jiān)持“安全性、流動(dòng)性、盈利性”的三性原則下，對(duì)中小企業(yè)的貸款產(chǎn)生猶豫和“惜貸”現(xiàn)象。

二、中小企業(yè)融資困境的外因

1.中小企業(yè)未得到充分重視，法律保護(hù)和政策支持不夠。中國(guó)目前中小企業(yè)的地位與其日益增長(zhǎng)的規(guī)模并不相稱：中國(guó)目前第一部針對(duì)中小企業(yè)的專門(mén)法律《中小企業(yè)促進(jìn)法》2002年才在全國(guó)人大獲得通過(guò)，長(zhǎng)期以來(lái)也未采用特殊的扶持政策。針對(duì)中小企業(yè)的社會(huì)化服務(wù)體系也非常薄弱，這些都嚴(yán)重阻礙了中小企業(yè)的健康發(fā)展，同時(shí)也造成了不利于中小企業(yè)融資的政策、法律環(huán)境。

2.社會(huì)信用關(guān)系差，企業(yè)之間拖欠嚴(yán)重。企業(yè)之間的很低的信用關(guān)系與市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)游戲規(guī)則格格不入。互相拖欠的“三角債”對(duì)本來(lái)就處于市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中弱者地位的中小企業(yè)的影響更大，由于相互間拖欠嚴(yán)重，很多中小企業(yè)要么貨銷出了收不回資金，要么不敢發(fā)貨，不敢安排生產(chǎn)，影響了企業(yè)的發(fā)展。

3.銀行商業(yè)化進(jìn)程加快，經(jīng)營(yíng)理念尚需轉(zhuǎn)換。隨著其商業(yè)化進(jìn)程加快，風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)逐步增強(qiáng)，商業(yè)銀行在信貸管理中推廣授權(quán)授信制度，一些主要面對(duì)中小型企業(yè)的銀行分支機(jī)構(gòu)喪失了發(fā)放貸款的權(quán)力。此外，商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)理念沒(méi)有完全從傳統(tǒng)意識(shí)中轉(zhuǎn)變，對(duì)中小企業(yè)貸款審批、擔(dān)保等程序上要求相當(dāng)嚴(yán)格。中小型商業(yè)銀行近年來(lái)有一定發(fā)展，它們對(duì)中小企業(yè)貸款比較多，但它們自身經(jīng)營(yíng)規(guī)模決定其貸款力度有限，無(wú)法滿足中小企業(yè)巨大而迫切的資金需求。同時(shí)，中小金融機(jī)構(gòu)對(duì)貸款的風(fēng)險(xiǎn)性更為敏感，承受風(fēng)險(xiǎn)能力低，處于大企業(yè)貸不起，中小企業(yè)不敢貸的兩難境地。

4.資本市場(chǎng)不發(fā)達(dá)，中小企業(yè)直接融資難。在我國(guó)金融市場(chǎng)的建設(shè)過(guò)程中，資本市場(chǎng)的建設(shè)相對(duì)滯后，同時(shí)中國(guó)的證券市場(chǎng)處于成長(zhǎng)階段，證券市場(chǎng)具有明顯的不穩(wěn)定性，政府不得不對(duì)此實(shí)行嚴(yán)厲的監(jiān)管。在這種情況下，中小企業(yè)直接通過(guò)證券進(jìn)行融資的難度很大。同樣由于資本市場(chǎng)的不規(guī)范，中小企業(yè)通過(guò)債券融資的可能性也微乎其微。

以上對(duì)中小企業(yè)融資困境的成因進(jìn)行了分析，希望對(duì)解決中小企業(yè)融資難的問(wèn)題有所幫助。