摘 要：隨著市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈和管制的放松，我國(guó)商業(yè)銀行出現(xiàn)了傳統(tǒng)業(yè)務(wù)與投資銀行業(yè)務(wù)交叉融合的現(xiàn)象，投資銀行業(yè)務(wù)有望成為商業(yè)銀行重要的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。在投資銀行業(yè)務(wù)發(fā)展中要面臨道德風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、政策風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)等，因此，需要設(shè)立防火墻制度，加強(qiáng)人力資源建設(shè)，完善風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)控體系，優(yōu)化外部監(jiān)管操作，來完善商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)管理體系。

關(guān)鍵詞：投資銀行；金融監(jiān)管；混業(yè)經(jīng)營(yíng)

中圖分類號(hào)：Ｆ830.593文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：Ａ文章編號(hào)：１００６－３５４４（２００8）０4－００16－03

一、投資銀行業(yè)務(wù)簡(jiǎn)述

投資銀行是證券和股份公司制度發(fā)展到特定階段的產(chǎn)物，是發(fā)達(dá)證券市場(chǎng)和成熟金融體系的重要成分，在現(xiàn)代社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中發(fā)揮著溝通資金供求、構(gòu)造證券市場(chǎng)、推動(dòng)企業(yè)并購(gòu)、促進(jìn)產(chǎn)業(yè)集中和規(guī)模經(jīng)濟(jì)形成、優(yōu)化資源配置等重要作用。

由于投資銀行業(yè)的發(fā)展迅速，對(duì)其準(zhǔn)確界定十分困難。投資銀行是美國(guó)和歐洲大陸的稱謂，英國(guó)稱之為商人銀行，在日本則指證券公司。國(guó)際上對(duì)投資銀行的定義主要有四種：一是任何經(jīng)營(yíng)華爾街金融業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)都可以稱為投資銀行。二是只有經(jīng)營(yíng)一部分或全部資本市場(chǎng)業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)才是投資銀行。三是把從事證券承銷和企業(yè)并購(gòu)的金融機(jī)構(gòu)稱為投資銀行。四是僅把在一級(jí)市場(chǎng)上承銷證券和二級(jí)市場(chǎng)交易證券的金融機(jī)構(gòu)稱為投資銀行。

與傳統(tǒng)商業(yè)銀行業(yè)務(wù)相比， 投資銀行業(yè)務(wù)是一個(gè)動(dòng)態(tài)發(fā)展的概念。從國(guó)際上來看，各大投行早期業(yè)務(wù)主要是承銷、交易和經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)，隨后逐漸擴(kuò)展到重組并購(gòu)、財(cái)務(wù)顧問、結(jié)構(gòu)化融資、資產(chǎn)證券化、資產(chǎn)管理、衍生產(chǎn)品交易、股權(quán)直接投資等業(yè)務(wù)。在我國(guó)目前分業(yè)經(jīng)營(yíng)體制下， 商業(yè)銀行除了不能開展交易所市場(chǎng)的證券承銷、經(jīng)紀(jì)和交易業(yè)務(wù)之外，仍然可開展大多數(shù)投資銀行業(yè)務(wù)， 包括銀行間市場(chǎng)承銷經(jīng)紀(jì)與交易，以及重組并購(gòu)、財(cái)務(wù)顧問、結(jié)構(gòu)化融資、資產(chǎn)證券化、資產(chǎn)管理、衍生品交易等。此外，隨著金融創(chuàng)新和綜合化經(jīng)營(yíng)改革的推進(jìn)， 股權(quán)直接投資等新興業(yè)務(wù)也有望成為國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行可涉獵的投資銀行業(yè)務(wù)。

二、我國(guó)商業(yè)銀行開展投資銀行業(yè)務(wù)的現(xiàn)狀

（一）法律法規(guī)現(xiàn)狀

隨著我國(guó)金融市場(chǎng)的發(fā)展， 商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)環(huán)境發(fā)生了巨大變化： 各個(gè)資本市場(chǎng)之間原本清晰的邊界變得模糊，參與者數(shù)量增長(zhǎng)使得競(jìng)爭(zhēng)不斷加劇，金融產(chǎn)品結(jié)構(gòu)日趨復(fù)雜，金融服務(wù)需求強(qiáng)烈且多樣化。相應(yīng)地，監(jiān)管部門也逐漸出臺(tái)相關(guān)的法規(guī)政策，有限度地放松了對(duì)商業(yè)銀行開展投資銀行業(yè)務(wù)的束縛。中國(guó)人民銀行相繼出臺(tái)了《證券公司進(jìn)入銀行間同業(yè)市場(chǎng)管理規(guī)定》、《基金管理公司進(jìn)入銀行間同業(yè)市場(chǎng)管理規(guī)定》、《證券公司股票質(zhì)押貸款管理辦法》、《商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)暫行規(guī)定》等規(guī)定， 明確商業(yè)銀行開辦代理證券業(yè)務(wù)、衍生產(chǎn)品、基金托管、財(cái)務(wù)顧問等投資銀行業(yè)務(wù)。 在2001年商業(yè)銀行開始提供“銀證通”業(yè)務(wù)后，基金托管、財(cái)務(wù)顧問、項(xiàng)目融資、個(gè)人理財(cái)?shù)葮I(yè)務(wù)陸續(xù)開展。2004年允許商業(yè)銀行直接投資設(shè)立基金管理公司。2005年確定工商銀行、 建設(shè)銀行和交通銀行為首批直接投資設(shè)立基金管理公司的試點(diǎn)銀行，這使商業(yè)銀行通過基金公司間接進(jìn)入證券市場(chǎng)成為可能。 同年， 商業(yè)銀行獲準(zhǔn)開展資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)。2006年，9家商業(yè)銀行獲準(zhǔn)從事短期融資券承銷業(yè)務(wù)。

銀監(jiān)會(huì)主席劉明康提出“要大膽創(chuàng)新、大膽實(shí)踐， 以飽滿的熱情和昂揚(yáng)的姿態(tài)迎接中國(guó)銀行業(yè)綜合經(jīng)營(yíng)時(shí)代的到來”，國(guó)家對(duì)金融業(yè)綜合經(jīng)營(yíng)改革的鼓勵(lì)與扶持政策取向， 為未來國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行探索綜合經(jīng)營(yíng)、 實(shí)施業(yè)務(wù)整合， 提供了有利的外部政策環(huán)境。至此，我國(guó)的商業(yè)銀行已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了在分業(yè)經(jīng)營(yíng)框架下一定程度上的業(yè)務(wù)交叉融合。

（二）經(jīng)營(yíng)模式

1． 準(zhǔn)全能銀行式的直接綜合經(jīng)營(yíng)。 德國(guó)商業(yè)銀行為典型的綜合經(jīng)營(yíng)銀行模式。在這種模式下，商業(yè)銀行通過內(nèi)設(shè)部門直接開展非銀行金融業(yè)務(wù)， 各種金融業(yè)務(wù)融合在一個(gè)組織實(shí)體內(nèi)。 商業(yè)銀行在政策允許的范圍內(nèi)設(shè)置相關(guān)的職能部門， 在中間業(yè)務(wù)的范疇內(nèi)開展諸如財(cái)務(wù)顧問、委托理財(cái)、代理基金發(fā)售等投資銀行業(yè)務(wù)。中國(guó)工商銀行總行于2002年5月設(shè)立投資銀行部，下設(shè)重組并購(gòu)處、股本融資處、債務(wù)融資處、資產(chǎn)管理處、投資管理處等業(yè)務(wù)部門，負(fù)責(zé)相關(guān)的投資銀行業(yè)務(wù)。 招商銀行于2001年成立了其投資銀行部門——商人銀行部， 全力推進(jìn)投資銀行業(yè)務(wù)。2002年招商銀行又成立了招銀國(guó)際金融有限公司，正式申領(lǐng)投資銀行牌照。

2． 銀行控股式的間接經(jīng)營(yíng)模式。 英國(guó)商業(yè)銀行為銀行母公司形式的代表。在這種模式下，商業(yè)銀行和非銀行子公司之間有嚴(yán)格的法律界限，證券業(yè)務(wù)、保險(xiǎn)業(yè)務(wù)或其他非銀行金融業(yè)務(wù)是由商業(yè)銀行的子公司進(jìn)行的。與綜合性銀行相比，雖然這種模式的規(guī)模經(jīng)濟(jì)和范圍經(jīng)濟(jì)效益受到限制， 但是這種模式仍然有助于實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)分散化， 并且通過業(yè)務(wù)的交叉銷售獲得較高的收入流，提高銀行的品牌價(jià)值。1995年建設(shè)銀行和摩根斯坦利等合資組建了中金公司。 中國(guó)銀行于1996年在境外設(shè)立中銀國(guó)際。2002年，中銀國(guó)際在國(guó)內(nèi)注冊(cè)設(shè)立中銀國(guó)際證券有限公司， 全面開展投資銀行業(yè)務(wù)。

（三）發(fā)展現(xiàn)狀

近年來投行業(yè)務(wù)使得銀行的中間業(yè)務(wù)收入大幅增加，從幾家大型銀行的發(fā)展軌跡就可見一斑。

工商銀行2002年從事投資銀行業(yè)務(wù)， 當(dāng)年即實(shí)現(xiàn)收入1.9億元。2003年、2004年、2005年分別實(shí)現(xiàn)收入4.82億元、10.34億元、18.02億元， 增長(zhǎng)率分別達(dá)到153%、114%、74%，在中間業(yè)務(wù)收入中的占比分別為6.1%、9%、13%， 成為中間業(yè)務(wù)收入的重要增長(zhǎng)點(diǎn)。2006年， 工商銀行境內(nèi)機(jī)構(gòu)實(shí)現(xiàn)投行業(yè)務(wù)收入27.6億元， 同比增長(zhǎng)53%， 在中間業(yè)務(wù)收入中的占比達(dá)14％，已發(fā)展成為與代理、結(jié)算和銀行卡業(yè)務(wù)并列的第四大中間業(yè)務(wù)收入來源和第三大中間業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)來源。2006年開始，國(guó)內(nèi)股票市場(chǎng)活躍，證券公司經(jīng)紀(jì)和自營(yíng)業(yè)務(wù)收入迅猛增長(zhǎng)， 工商銀行27.6億元的投行業(yè)務(wù)收入與國(guó)泰君安（37.3億元）、銀河證券（33.63億元）、中金公司（32.77億元）等國(guó)內(nèi)一流券商相若 [2] 。2007年， 工商銀行投資銀行業(yè)務(wù)收入達(dá)到41.66億元，在2006年的基礎(chǔ)上又有大幅增長(zhǎng)。

2007年， 建設(shè)銀行的投資銀行業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)各項(xiàng)收入24.90億元，較上年增長(zhǎng)1倍多。在規(guī)范發(fā)展企業(yè)財(cái)務(wù)咨詢等傳統(tǒng)財(cái)務(wù)顧問業(yè)務(wù)的同時(shí)， 拓展企業(yè)首次公開發(fā)行及再融資、并購(gòu)重組、股權(quán)投資、債務(wù)融資等新型財(cái)務(wù)顧問業(yè)務(wù)， 全年實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)顧問業(yè)務(wù)收入19.96億元，較上年增長(zhǎng)128.38%。短期融資券承銷金額達(dá)到625.80億元，市場(chǎng)占比18.68%。資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)繼續(xù)推進(jìn)， 成功設(shè)計(jì)發(fā)行個(gè)人住房抵押貸款支持證券。

2007年，中國(guó)銀行的海外投行業(yè)務(wù)成為亮點(diǎn)。中銀國(guó)際實(shí)現(xiàn)稅后利潤(rùn)17.82億港元， 較上年增長(zhǎng)57.70%。中銀國(guó)際在香港2007年新股承銷榜上蟬聯(lián)第三名，躋身港股現(xiàn)貨市場(chǎng)交易量前三名。中銀國(guó)際的資產(chǎn)管理公司——中銀保誠(chéng)的業(yè)務(wù)繼續(xù)保持香港市場(chǎng)前列， 管理的總資產(chǎn)為433億港元， 較上年上升51%。 中銀保誠(chéng)在香港聯(lián)交所主板推出了第一只以滬深300指數(shù)為標(biāo)的境外交易所買賣基金產(chǎn)品。此外， 以中國(guó)主權(quán)政府債券和政策性金融債券承銷份額計(jì)算，中銀國(guó)際證券在內(nèi)地券商中蟬聯(lián)第一。中銀國(guó)際證券成功擔(dān)任了中國(guó)中鐵股份有限公司等大型企業(yè)首次公開發(fā)售項(xiàng)目的主承銷商。

三、投資銀行業(yè)務(wù)發(fā)展中面臨的風(fēng)險(xiǎn)

（一）道德風(fēng)險(xiǎn)

全能銀行或金融集團(tuán)通過廣泛涉獵基金管理、證券經(jīng)紀(jì)、 證券發(fā)行與交易等諸多領(lǐng)域的全方位服務(wù)，出現(xiàn)大量跨市場(chǎng)領(lǐng)域的產(chǎn)品。由于銀行危機(jī)往往會(huì)因連鎖反應(yīng)引發(fā)整個(gè)經(jīng)濟(jì)體系危機(jī)，因此各國(guó)政府都對(duì)銀行給予特別保護(hù)，可以視為特殊的津貼。當(dāng)商業(yè)銀行開展投資銀行業(yè)務(wù)時(shí)， 津貼收益就從傳統(tǒng)部門擴(kuò)展到投行部門。受津貼外溢的影響，證券和保險(xiǎn)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)將完全處于金融安全體系的保障范圍之內(nèi)，從而產(chǎn)生道德風(fēng)險(xiǎn)。此外， 各業(yè)務(wù)的交叉融合也為全能銀行利用內(nèi)部信息侵占消費(fèi)者利益提供了機(jī)會(huì)。 一旦投資銀行業(yè)務(wù)與傳統(tǒng)業(yè)務(wù)產(chǎn)生潛在的利益沖突，將導(dǎo)致銀行客戶利益由此受損，并可能威脅國(guó)家的金融秩序和安全。

（二）市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)

商業(yè)銀行直接參與這些高風(fēng)險(xiǎn)的業(yè)務(wù)并獲得高額回報(bào)的同時(shí)， 也意味著投資銀行業(yè)務(wù)必將攜帶著其他資本市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)入商業(yè)銀行。 在我國(guó)改革開放初期，商業(yè)銀行一度曾通過設(shè)立證券公司、信托公司等機(jī)構(gòu)開展證券業(yè)務(wù)， 銀行通過附屬的證券機(jī)構(gòu)將信貸資金投向證券、房地產(chǎn)等領(lǐng)域。由于混業(yè)經(jīng)營(yíng)時(shí)機(jī)并不成熟，風(fēng)險(xiǎn)管理水平低下，監(jiān)管機(jī)制遠(yuǎn)不完善，結(jié)果盲目混業(yè)造成金融市場(chǎng)秩序混亂。在隨后國(guó)家對(duì)金融業(yè)和房地產(chǎn)業(yè)的整頓中， 這些投資銀行業(yè)務(wù)損失慘重，最終形成不良資產(chǎn)。市場(chǎng)混亂和風(fēng)險(xiǎn)管理措施的缺乏威脅金融體系的安全， 就此監(jiān)管層為隔絕風(fēng)險(xiǎn)建立了分業(yè)經(jīng)營(yíng)體系。

（三）政策風(fēng)險(xiǎn)

目前， 監(jiān)管部門對(duì)商業(yè)銀行開辦新業(yè)務(wù)實(shí)行必須報(bào)批的市場(chǎng)準(zhǔn)入制度， 順應(yīng)商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)的發(fā)展趨勢(shì)， 監(jiān)管層對(duì)商業(yè)銀行綜合化經(jīng)營(yíng)的限制已大大松動(dòng)， 并出臺(tái)了部分政策和監(jiān)管法規(guī)進(jìn)行規(guī)范管理，我們相信這種趨勢(shì)仍將延續(xù)。但由于關(guān)于投行業(yè)務(wù)具體監(jiān)管細(xì)則尚未出臺(tái)，政策上存在較大彈性，可能原本之前“默許的”會(huì)成為今后“禁止的”。加之商業(yè)銀行的大量投資銀行業(yè)務(wù)要接受“一行三會(huì)”等機(jī)構(gòu)的多邊監(jiān)管，監(jiān)管部門之間協(xié)調(diào)不力、法規(guī)沖突等也會(huì)產(chǎn)生政策法律風(fēng)險(xiǎn)。

（四）信用風(fēng)險(xiǎn)

商業(yè)銀行往往將過橋融資、擔(dān)保類業(yè)務(wù)作為撬動(dòng)并購(gòu)顧問、承銷等投行業(yè)務(wù)的手段，反過來投行業(yè)務(wù)也能成為拉動(dòng)貸款和其他融資需求的重要因素。為降低營(yíng)銷成本，提高營(yíng)銷效率和收費(fèi)水平，實(shí)現(xiàn)為客戶提供一攬子綜合化服務(wù)， 商業(yè)銀行采取傳統(tǒng)業(yè)務(wù)與投資銀行業(yè)務(wù)打包捆綁銷售的方式進(jìn)行營(yíng)銷。業(yè)績(jī)導(dǎo)向使銀行更加看重業(yè)務(wù)所帶來的收益，而可能放松對(duì)貸款條件的審查，導(dǎo)致信用風(fēng)險(xiǎn)增加。

（五）操作風(fēng)險(xiǎn)

根據(jù)《巴塞爾新資本協(xié)議》的定義，操作風(fēng)險(xiǎn)是指不完善或有問題的內(nèi)部程序、 人員及系統(tǒng)或外部事件所造成損失的風(fēng)險(xiǎn)。投資銀行操作風(fēng)險(xiǎn)表現(xiàn)為：失職違規(guī)、內(nèi)部欺詐；內(nèi)部流程不健全、流程執(zhí)行失敗、控制和報(bào)告不力、擔(dān)保品管理不當(dāng)、產(chǎn)品服務(wù)缺陷；IT系統(tǒng)及一般配套設(shè)備不完善、數(shù)據(jù)缺失；外部欺詐、自然災(zāi)害、交通事故、外包商不履行責(zé)任等等。此外，商業(yè)銀行從事投行業(yè)務(wù)時(shí)間不長(zhǎng)，管理層及業(yè)務(wù)人員缺乏相關(guān)經(jīng)驗(yàn)，加之投行業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)具有內(nèi)生性、復(fù)雜性、隱蔽性、關(guān)聯(lián)性的特點(diǎn)，無疑增加了管理操作風(fēng)險(xiǎn)的難度。

四、完善投資銀行業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理體系

（一）設(shè)立防火墻制度

目前我國(guó)商業(yè)銀行所開展的投資銀行業(yè)務(wù)涉及面廣、操作環(huán)節(jié)多，風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)結(jié)構(gòu)復(fù)雜，其經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)遠(yuǎn)高于代理收付款、結(jié)算、保管箱等傳統(tǒng)中間業(yè)務(wù)。根據(jù)“內(nèi)控先行”的原則，商業(yè)銀行在經(jīng)營(yíng)投資銀行業(yè)務(wù)的過程中，要加強(qiáng)內(nèi)部的風(fēng)險(xiǎn)控制，在不同的業(yè)務(wù)性質(zhì)部門之間建立“防火墻”制度，控制或隔離不同部門之間的資金、人員和信息上的流動(dòng)，防止利益沖突和內(nèi)幕交易的發(fā)生，實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)隔離，避免銀行資金因違規(guī)操作而造成自身的風(fēng)險(xiǎn)。 而在銀行集團(tuán)模式下，這種“防火墻”制度隔離的則是商業(yè)銀行機(jī)構(gòu)和投資銀行機(jī)構(gòu)之間在資金、人員和信息上的流動(dòng)。

（二）加強(qiáng)人力資源建設(shè)

投資銀行業(yè)務(wù)是“知識(shí)密集型”業(yè)務(wù)，優(yōu)秀的人才和有效的機(jī)制對(duì)于業(yè)務(wù)發(fā)展至關(guān)重要。 要促進(jìn)投資銀行業(yè)務(wù)更好更快發(fā)展， 國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行有必要進(jìn)一步完善和優(yōu)化組織結(jié)構(gòu)， 加快投行專業(yè)人才的培養(yǎng)和引進(jìn)工作。組建高水平投行專家團(tuán)隊(duì)，建設(shè)重組并購(gòu)、銀團(tuán)貸款與結(jié)構(gòu)化融資、資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓與證券化、直接融資等業(yè)務(wù)中心。對(duì)于優(yōu)秀的投資銀行人員，要借鑒國(guó)外先進(jìn)投行和國(guó)內(nèi)證券公司等機(jī)構(gòu)的經(jīng)驗(yàn)， 真正實(shí)現(xiàn)收入與業(yè)績(jī)掛鉤的機(jī)制，做到人盡其才，發(fā)揮人才在競(jìng)爭(zhēng)中的核心作用。提高從業(yè)人員素質(zhì)，嚴(yán)格履行業(yè)務(wù)操作規(guī)程。 要對(duì)從業(yè)人員進(jìn)行充分的風(fēng)險(xiǎn)管理培訓(xùn)，加強(qiáng)服務(wù)意識(shí)，嚴(yán)格按照操作規(guī)程辦事，以客戶利益為重， 避免投資銀行業(yè)務(wù)和傳統(tǒng)商業(yè)銀行業(yè)務(wù)的捆綁銷售，并實(shí)行嚴(yán)格的信息披露。

（三）完善風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)控體系

嚴(yán)格內(nèi)部資金管理，控制內(nèi)部關(guān)聯(lián)交易。商業(yè)銀行應(yīng)嚴(yán)明紀(jì)律，切實(shí)加強(qiáng)內(nèi)部控制，對(duì)信貸資金和投資銀行業(yè)務(wù)之間的資金交易實(shí)行嚴(yán)格的限制， 加強(qiáng)投資銀行部門的資金用途管理，做到“?？顚Ｓ?、封閉運(yùn)行”。明確不能以信貸風(fēng)險(xiǎn)約束弱化作為開展投資銀行業(yè)務(wù)的代價(jià)， 信貸決策不能受投資銀行業(yè)務(wù)收入等因素的干擾， 防止投資銀行業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)向資產(chǎn)業(yè)務(wù)領(lǐng)域轉(zhuǎn)移。適當(dāng)控制業(yè)務(wù)選擇，在當(dāng)前我國(guó)的監(jiān)管水平還不高的情況下， 商業(yè)銀行應(yīng)慎重選擇適當(dāng)?shù)耐顿Y銀行業(yè)務(wù)，短期內(nèi)不應(yīng)當(dāng)介入股票市場(chǎng)。 建立現(xiàn)代風(fēng)險(xiǎn)管理制度，包括風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估、風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告、風(fēng)險(xiǎn)驗(yàn)證、風(fēng)險(xiǎn)檢查等制度。積極采用風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值法（VAR）、經(jīng)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整的收益率（RAROC）以及事后檢驗(yàn)等風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)控方法來管理和控制風(fēng)險(xiǎn)。

（四）優(yōu)化外部監(jiān)管操作

隨著金融業(yè)的快速發(fā)展，銀行、保險(xiǎn)、證券機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)彼此融合，行業(yè)間的界限越來越模糊，應(yīng)對(duì)傳統(tǒng)的分業(yè)監(jiān)管加以調(diào)整以適應(yīng)形勢(shì)發(fā)展的需要。首先，在目前既定的單一監(jiān)管前提下，融入功能監(jiān)管要素，在一定程度上按業(yè)務(wù)性質(zhì)來確定監(jiān)管邊界，盡快完善功能監(jiān)管的相關(guān)制度， 加強(qiáng)各個(gè)監(jiān)管機(jī)構(gòu)相互協(xié)作。其次，建立風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制。監(jiān)管應(yīng)注重動(dòng)態(tài)性，隨時(shí)關(guān)注銀行的風(fēng)險(xiǎn)狀態(tài)，及時(shí)提示，重在預(yù)防。監(jiān)管機(jī)構(gòu)根據(jù)投資銀行部門定期上報(bào)的相關(guān)資料， 采用合理的風(fēng)險(xiǎn)測(cè)量方法，確定其實(shí)際承受的風(fēng)險(xiǎn)大小，并考慮銀行集團(tuán)資本總額與分布以及其風(fēng)險(xiǎn)管理水平，對(duì)其風(fēng)險(xiǎn)水平做出評(píng)價(jià)，并根據(jù)結(jié)果督促其優(yōu)化風(fēng)險(xiǎn)管理操作。

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