［摘 要］ 我國中小企業(yè)在緩解就業(yè)壓力、 推動技術(shù)創(chuàng)新和促進市場信息交流等方面的不可替代性， 使得中小企業(yè)的發(fā)展程度成為能否將規(guī)模經(jīng)濟和市場競爭的沖突降到最低的重要影響因素。然而，受宏觀經(jīng)濟環(huán)境變化和體制的影響，中小企業(yè)在財務(wù)管理方面存在著與自身發(fā)展和市場經(jīng)濟均不適應(yīng)的情況。針對中小企業(yè)財務(wù)管理中存在的問題，筆者提出，中小企業(yè)應(yīng)當實行價值鏈管理，改善財務(wù)管理工作，驅(qū)動中小企業(yè)持續(xù)成長。

［關(guān)鍵詞］ 價值鏈；財務(wù)管理；中小企業(yè)

［中圖分類號］F275 ［文獻標識碼］A［文章編號］1673-0194（2007）12-0086-03

按照我國制定的有關(guān)企業(yè)規(guī)模的標準， 凡是銷售收入和資產(chǎn)總額均在5 000 萬元以下的為小型企業(yè); 銷售收入和資產(chǎn)總額在5 000 萬元至5 億元之間的為中型企業(yè); 銷售收入和資產(chǎn)總額在5 億元至50億元的為大型企業(yè); 銷售收入和資產(chǎn)總額在50 億元以上為特大型企業(yè)。由于中小企業(yè)本身所具有的巨大經(jīng)濟能量及其在緩解就業(yè)壓力、 推動技術(shù)創(chuàng)新和促進市場信息交流等方面的不可替代性， 使得中小企業(yè)的發(fā)展程度往往成為一個國家或地區(qū)能否將規(guī)模經(jīng)濟和市場競爭的沖突降到最低的重要影響因素。然而長期以來，由于我國經(jīng)濟體制形成的痼疾，再加上中小企業(yè)先天性的不足，中小企業(yè)在上市融資、銀行借貸、發(fā)行企業(yè)債券等方面，都存在邊緣化的現(xiàn)象。同時在我國中小企業(yè)中，有相當一部分企業(yè)忽視了財務(wù)管理的核心地位，管理思想僵化落后，使企業(yè)管理局限于生產(chǎn)經(jīng)營型管理格局之中，企業(yè)財務(wù)管理的作用沒有得到充分發(fā)揮。受宏觀經(jīng)濟環(huán)境變化和體制的影響，中小企業(yè)在財務(wù)管理方面存在著與自身發(fā)展和市場經(jīng)濟均不適應(yīng)的情況。

一、限制中小企業(yè)成長的管理因素

（一）中小企業(yè)創(chuàng)業(yè)者缺乏整合團隊知識技能的能力

成功的創(chuàng)業(yè)者往往擁有卓越的技術(shù)或營銷能力，但缺乏整合團隊成員各自的知識技能，使其優(yōu)勢互補的能力。中小企業(yè)普遍缺乏人才，更需依賴領(lǐng)導(dǎo)人的整合能力。企業(yè)的業(yè)務(wù)分工越復(fù)雜、經(jīng)營團隊越龐大，整合的難度就愈高。

（二）中小企業(yè)難以將領(lǐng)導(dǎo)人的內(nèi)隱知識外顯化，使之成為組織所擁有的知識技能

由于中小企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)人做出決策一般建立在其職業(yè)判斷上，其決策思維難以在組織中傳播；而且由于內(nèi)隱的邏輯未能充分表達，無法形成明確的政策與決策原則，因而使各級管理人員在面對各種決策情境時無所適從。

（三）中小企業(yè)組織對高級管理人才缺乏吸引力

中小企業(yè)的資源較少，不易吸引優(yōu)秀人才。再加上中小企業(yè)往往缺乏合理的激勵機制，使得組織成果的利益分配存在著不公平合理的可能。如果表現(xiàn)優(yōu)異者得不到貨幣或非貨幣的激勵，自然會離開中小企業(yè)，使組織內(nèi)人才日益減少，企業(yè)成長受限。

二、中小企業(yè)財務(wù)管理中存在的問題

（一）投資能力較弱，投資決策主觀隨意，缺乏科學(xué)性

存在的問題主要表現(xiàn)在：一是中小企業(yè)資金短缺。銀行和其他金融機構(gòu)是中小企業(yè)資金的主要來源，但中小企業(yè)吸引金融機構(gòu)的投資和借款比較困難。銀行即使同意向中小企業(yè)貸款，也因風(fēng)險高而提高貸款利率，從而增加了中小企業(yè)融資的成本。二是追求短期目標。由于自身規(guī)模小，中小企業(yè)貸款投資所占的比例比大企業(yè)多得多，所面臨的風(fēng)險也更大，所以他們總是盡快收回投資，很少考慮擴大自身規(guī)模。三是投資盲目性，投資方向難以把握。企業(yè)在進行任何一項投資之前，都應(yīng)對投資項目進行可行性分析，只有在綜合考慮各項因素的基礎(chǔ)上，當投資項目所產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流量為正時項目才是可行的。然而一些中小企業(yè)不顧自身能力和發(fā)展目標，盲目投資，甚至個別企業(yè)一味追求外延式擴張及所謂多元化經(jīng)營，投資項目決策隨意性大，最終導(dǎo)致企業(yè)破產(chǎn)。

（二）融資困難，籌資手段單一，資金嚴重不足

目前我國中小企業(yè)初步建立了較為獨立、渠道多元的融資體系，但是，融資難、擔保難仍然是制約中小企業(yè)發(fā)展的最突出的問題。其主要原因：一是負債過多，融資成本高，風(fēng)險大，造成中小企業(yè)信用等級低，資信相對較差。二是國家沒有專設(shè)中小企業(yè)管理扶持機構(gòu)，國家的優(yōu)惠政策未向中小企業(yè)傾斜，使之長期處于不利地位。三是大多數(shù)中小企業(yè)是非國有企業(yè)，有些銀行受傳統(tǒng)觀念和行政干預(yù)的影響，對其貸款不夠熱心。四是缺乏財務(wù)管理戰(zhàn)略，大部分企業(yè)的財務(wù)管理工作仍處于記賬管理階段。長期以來，我國中小企業(yè)對資本市場缺乏了解，在籌資時較少考慮各籌資渠道的潛力、約束條件、利率、籌資風(fēng)險等，具有一定的盲目性，嚴重制約了中小企業(yè)的進一步發(fā)展。

（三）利潤分配時忽視資本結(jié)構(gòu)問題

企業(yè)在存續(xù)期間實現(xiàn)的利潤，要在企業(yè)和所有者之間按照一定的比例進行分配，分別形成企業(yè)的留存收益和所有者的收益。在我國，中小企業(yè)由于資金缺乏，為了長期穩(wěn)定地發(fā)展，一般比較注意資本積累，而不傾向于現(xiàn)金分配方式，即我國中小企業(yè)的利潤分配方案保守且不注重資金的再生能力。 這樣決策的結(jié)果使得資金的盈利能力得不到最有效的利用。

（四）內(nèi)部監(jiān)督弱化

中小企業(yè)，尤其是其中的家族企業(yè)人員結(jié)構(gòu)特殊，這已成為公司制度管理的障礙。公司雖定有財務(wù)流程，但在實際財務(wù)運行過程中依然可能實行反向操作。這樣做的目的是有可能減少現(xiàn)金管理風(fēng)險，但同時必然導(dǎo)致會計監(jiān)督的職能弱化，很可能會由于經(jīng)理人員的非理性判斷而給企業(yè)帶來更大的風(fēng)險。

（五）財務(wù)數(shù)據(jù)失真，不能為企業(yè)管理層決策提供必要的信息

絕大部分中小企業(yè)賬務(wù)處理程序與正常企業(yè)相反，先按照當?shù)囟悇?wù)局給定的最低稅負率調(diào)整會計報表，再按報表登記會計賬簿，最后調(diào)整會計憑證。企業(yè)財務(wù)數(shù)據(jù)嚴重失真、私設(shè)“小金庫”、做假賬現(xiàn)象十分普遍。同時，不少企業(yè)本身財務(wù)人員就不夠，有限的財務(wù)人員又幾乎都在應(yīng)付“外賬”(稅務(wù)賬)，企業(yè)“內(nèi)賬”(真實賬)反而無人打理，或只做簡單的收支流水賬，這樣的賬目根本無法反映企業(yè)的實際財務(wù)狀況與經(jīng)營成果，更無法為管理層決策提供有力的數(shù)據(jù)支持。

（六）財務(wù)控制薄弱

一是對現(xiàn)金管理不嚴造成資金閑置或不足。有些中小企業(yè)認為現(xiàn)金越多越好，造成現(xiàn)金閑置，未參加生產(chǎn)周轉(zhuǎn)；有些企業(yè)的資金使用缺少計劃安排，過量購置不動產(chǎn)，經(jīng)營急需的資金短缺，陷入財務(wù)困境。二是應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)緩慢，造成資金收回困難。原因是沒有建立嚴格的賒銷政策，缺乏有力的催收措施，應(yīng)收賬款不能兌現(xiàn)或形成呆賬。三是存貨控制薄弱，造成資金呆滯。很多中小企業(yè)月末存貨占用資金往往超過其營業(yè)額的兩倍以上，造成資金呆滯，周轉(zhuǎn)失靈。四是重錢不重物，資產(chǎn)流失浪費嚴重。不少中小企業(yè)的管理者，對原材料、半成品、固定資產(chǎn)等管理不到位，財務(wù)管理職責不明，資產(chǎn)浪費嚴重。

三、解決中小企業(yè)財務(wù)管理中存在問題的對策

我國中小企業(yè)在財務(wù)管理方面存在的問題是由宏觀經(jīng)濟環(huán)境和企業(yè)自身雙重因素造成的。為了更好地解決中小企業(yè)財務(wù)管理中存在的問題，企業(yè)自身應(yīng)從以下幾方面入手：

（一）實行價值鏈管理，實現(xiàn)長期穩(wěn)定的創(chuàng)業(yè)戰(zhàn)略

競爭優(yōu)勢來自于優(yōu)秀的創(chuàng)業(yè)戰(zhàn)略。創(chuàng)業(yè)戰(zhàn)略是在創(chuàng)業(yè)資源的基礎(chǔ)上，描述企業(yè)未來發(fā)展方向的總體構(gòu)想，它決定著創(chuàng)業(yè)企業(yè)未來的成長軌道以及資源配置的取向。創(chuàng)業(yè)戰(zhàn)略與企業(yè)非創(chuàng)業(yè)階段戰(zhàn)略的不同之處在于：創(chuàng)業(yè)戰(zhàn)略主要包括創(chuàng)業(yè)企業(yè)的核心能力戰(zhàn)略和企業(yè)定位。核心能力戰(zhàn)略是創(chuàng)業(yè)企業(yè)的根本戰(zhàn)略，不僅決定著創(chuàng)業(yè)企業(yè)能否存續(xù)，而且決定創(chuàng)業(yè)企業(yè)能否實現(xiàn)成功的跨越和進一步發(fā)展。而企業(yè)定位則包括創(chuàng)業(yè)產(chǎn)品定位和創(chuàng)業(yè)市場定位，決定著創(chuàng)業(yè)企業(yè)能否成功地進入并立足市場，進而拓展市場。 要實現(xiàn)長期穩(wěn)定的創(chuàng)業(yè)戰(zhàn)略，必須實行價值鏈管理。價值鏈管理包含3種形式的價值整合：（1）縱向價值鏈的拓展，主要指對企業(yè)所處的產(chǎn)業(yè)鏈的整合，尤其指上、下游企業(yè)之間的整合；（2）橫向價值鏈的拓展，主要是指企業(yè)間的競爭與合作關(guān)系，企業(yè)行為的外部化導(dǎo)致了企業(yè)間關(guān)系的多樣化；（3）與環(huán)境相關(guān)的價值鏈拓展，主要指企業(yè)與企業(yè)的生存環(huán)境之間的價值整合，因為企業(yè)的行為會影響企業(yè)生存環(huán)境，而環(huán)境的改變又會反過來影響企業(yè)的生存。

（二）投資要面向市場，對投資項目進行可行性研究，正確進行投資決策，努力降低投資風(fēng)險

1. 應(yīng)以對內(nèi)投資方式為主。對內(nèi)投資主要有以下幾個方面：一是對新產(chǎn)品試制的投資；二是對技術(shù)設(shè)備更新改造的投資；三是對人力資源的投資。擁有一定數(shù)量的高素質(zhì)管理人才和技術(shù)型人才，是企業(yè)競爭力的重要保障。

2. 分散資金投向，降低投資風(fēng)險。中小企業(yè)積累的資本金達到一定規(guī)模之后，可以搞多元化經(jīng)營，從而分散投資風(fēng)險。

3. 規(guī)范項目投資程序。當企業(yè)在資金、技術(shù)、管理能力等方面具有一定的實力之后，可以借鑒大型企業(yè)的經(jīng)驗，規(guī)范項目的投資程序，實行投資監(jiān)理，對投資活動的各個階段進行計劃與控制。另外要注意實施跟進戰(zhàn)略，規(guī)避投資風(fēng)險。

（二）轉(zhuǎn)變思想觀念，重視財務(wù)預(yù)算、營運資金管理、財務(wù)控制等工作

中小企業(yè)應(yīng)緊緊圍繞企業(yè)目標，提升企業(yè)財務(wù)管理層次，并要在思想上提高對新形勢下財務(wù)管理重要性和必要性的再認識，確立財務(wù)管理在企業(yè)管理中的中心地位，并重點樹立以下4個觀念：一是法制觀念；二是股東觀念；三是財務(wù)觀念；四是效益觀念。

（三）提高人員素質(zhì)

財務(wù)管理是企業(yè)管理的重要組成部分，會計業(yè)務(wù)涉及經(jīng)濟活動的各個領(lǐng)域，這就要求財務(wù)人員在具備必要的專業(yè)知識的同時，還必須學(xué)習(xí)經(jīng)濟學(xué)相關(guān)知識，掌握基本的經(jīng)濟管理方法，進行經(jīng)濟活動分析，提出改善經(jīng)營管理、促進經(jīng)濟發(fā)展的意見和建議，更好地發(fā)揮會計工作對于加強經(jīng)營管理、提高經(jīng)濟效益的作用。

（四）健全規(guī)章制度

中小企業(yè)要做好以下兩個方面的工作：一是要做到有章可循，根據(jù)《公司法》、《會計法》以及其他有關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定，并結(jié)合企業(yè)實際，在財務(wù)管理體制、資本金管理、資金籌措、存貨管理、固定資產(chǎn)管理、投資項目管理、產(chǎn)權(quán)交易管理、成本費用管理、利潤分配管理、抵押擔保程序、內(nèi)部牽制、稽核、財務(wù)計劃、財務(wù)分析、財務(wù)報告等方面，建立一系列規(guī)章制度。二是要嚴格按章辦事，堅持制度面前人人平等，做到有章必循，違章必究，防止規(guī)章制度流于形式，增強其執(zhí)行的剛性。

（五）落實工作職責

中小企業(yè)改進財務(wù)管理工作，關(guān)鍵是在明確職責的基礎(chǔ)上，各司其職，各負其責。著重要抓好以下3項工作：（1）完善法人治理結(jié)構(gòu)。按照現(xiàn)代企業(yè)制度要求，規(guī)范企業(yè)《章程》，完善以股東會、董事會、監(jiān)事會、經(jīng)理層為特征的法人治理結(jié)構(gòu)，使他們在各自的權(quán)限內(nèi)履行職責。（2）健全財務(wù)管理職能。要合理確定資本結(jié)構(gòu)，科學(xué)安排融資渠道、融資時間和融資數(shù)量；加強投資項目的可行性研究，提高投資回報率，壓縮結(jié)算資金占用和無效存貨，加速資金周轉(zhuǎn)，健全企業(yè)之間資金往來的各種財務(wù)手續(xù)，規(guī)范擔保行為，盡量避免財務(wù)風(fēng)險，抓好利潤分配管理，堅持量力而行，規(guī)范操作，按股分紅，同股同利。（3）規(guī)范會計基礎(chǔ)工作。按照會計基礎(chǔ)工作規(guī)范化要求，建立會計賬冊，辦理會計手續(xù)，進行會計核算，要加強原始憑證審核和財務(wù)收支監(jiān)督，嚴格按規(guī)定填制記賬憑證和登記會計賬簿，定期對會計賬薄的有關(guān)數(shù)據(jù)與庫存實物、貨幣資金、有價證券、往來款項等進行核對，做到賬證、賬賬、賬實相符。

（六）努力建立和保持最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)，合理進行籌資

長期以來，我國中小企業(yè)籌資方式過于單一，主要靠從銀行獲得貸款。而現(xiàn)代企業(yè)可以通過以下幾種方式籌集資金：（1）發(fā)行普通股；（2）發(fā)行企業(yè)債券；（3）發(fā)行優(yōu)先股；（4）向銀行或其他金融機構(gòu)借款；（5）通過內(nèi)部渠道留存收益。面對各種各樣的籌資方法，我國中小企業(yè)應(yīng)當克服片面強調(diào)財務(wù)安全、過于依賴權(quán)益資本籌資的保守傾向和片面追求低成本、忽視財務(wù)風(fēng)險而過度舉債的傾向，調(diào)整好經(jīng)營杠桿系數(shù)和財務(wù)杠桿系數(shù)，權(quán)衡各種籌資方式的成本與風(fēng)險，使企業(yè)的綜合資本成本最低化，實現(xiàn)最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)。

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