摘 要：我國即開型彩票發(fā)行中普遍存在著由承銷商進(jìn)行市場銷售的委托—代理關(guān)系，受信息不對稱影響，彩票發(fā)行機(jī)構(gòu)與承銷商之間便產(chǎn)生了委托—代理的道德風(fēng)險(xiǎn)。本文分別建立了委托—代理關(guān)系中政府與承銷商間一次博弈模型和重復(fù)博弈模型，分析政府與承銷商間相互依存行為的影響要素及作用機(jī)制，為我國彩票發(fā)行中承銷制度改革提供建議。

關(guān)鍵詞：彩票發(fā)行；委托—代理；一次博弈；重復(fù)博弈

中圖分類號：F062-6文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A文章編號：1000-176X（2007）12-0063-04

一、引 言

2004年“西安寶馬案”、“揚(yáng)州彩世塔案”、“貴州彩票爆炸案”等，暴露了即開型彩票發(fā)行過程中的種種弊端，引發(fā)了彩民對我國彩票業(yè)的信任危機(jī)，迫使財(cái)政部緊急叫停全國即開型彩票的銷售活動(dòng)。但即開型彩票方便、簡單、受眾廣等諸多優(yōu)點(diǎn)是不可替代的，彩票市場依然需要即開型彩票。海南省于2005年12月開始發(fā)行“刮開式十二生肖‘福祿壽禧’中國福利彩票”，河北省也于2007年2月在河北保定、秦皇島、唐山3個(gè)城市試點(diǎn)發(fā)行新型即開體育彩票(喜刮刮)。一方面是即開型彩票需求巨大，另一方面是即開型彩票發(fā)行隱憂重重，因此，有必要分析我國即開型彩票發(fā)行中風(fēng)險(xiǎn)存在的根源和產(chǎn)生機(jī)制，以便更好利用其為社會(huì)公益事業(yè)服務(wù)。

從我國福利彩票和體育彩票的發(fā)行歷程看，國家一直禁止民營公司介入彩票銷售以最大限度保證彩票的公平、公正。但是，早在20世紀(jì)80年代末90年代初，專業(yè)彩票公司就已經(jīng)參與到即開型彩票的銷售中。時(shí)至今日，各地很多彩票發(fā)行機(jī)構(gòu)都采用了承包、轉(zhuǎn)包以及買斷等形式對外委托了即開型彩票發(fā)行、銷售業(yè)務(wù)。這一現(xiàn)象產(chǎn)生的原因在于，我國彩票發(fā)行機(jī)構(gòu)是政府管理體制下的事業(yè)單位，無法承擔(dān)市場風(fēng)險(xiǎn)，對彩票市場理解和彩票銷售存在局限性。這就決定彩票發(fā)行中心不得不將無法聯(lián)網(wǎng)發(fā)行的即開型彩票銷售任務(wù)委托給承銷商。在這一委托—代理關(guān)系中，作為發(fā)行主體的彩票中心是委托人，彩票承銷商是代理人。

委托—代理是市場機(jī)制下的交易行為，委托人與代理人的關(guān)系是建立在信用基礎(chǔ)上的契約關(guān)系。根據(jù)信息經(jīng)濟(jì)學(xué)理論，彩票發(fā)行委托人和代理人在確立關(guān)于彩票發(fā)行的委托—代理契約時(shí)，雙方所處的地位不可能是完全一樣的。彩票承銷商具有關(guān)于發(fā)行彩票的信息優(yōu)勢，而委托人則處于信息劣勢。這種信息分布的不對稱狀態(tài)，增加了彩票發(fā)行委托人與代理人間的各種信息成本，也增加了彩票發(fā)行市場中的兩種不確定性：

一是逆向選擇問題。作為信息優(yōu)勢方的承銷商在訂立契約之前，通過提供虛假資料或隱蔽信息而獲得對自身有利的合約，彩票發(fā)行機(jī)構(gòu)在契約簽訂之前因“無法驗(yàn)證信息”指驗(yàn)證成本昂貴而使驗(yàn)證在經(jīng)濟(jì)上不現(xiàn)實(shí)或不合算的情況。對承銷商難以甄別，從而導(dǎo)致“逆向選擇”。

二是道德風(fēng)險(xiǎn)增加。契約訂立后，彩票發(fā)行機(jī)構(gòu)與承銷商之間信息傳遞不暢，承銷商在最大限度增進(jìn)自身效用時(shí)做出不利于發(fā)行機(jī)構(gòu)的行動(dòng)。彩票發(fā)行機(jī)構(gòu)既然將銷售中的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給代理商，代理商自然需要化解風(fēng)險(xiǎn)、轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)，以致擅自修改設(shè)獎(jiǎng)方案、游戲規(guī)則等人為操控銷售過程的問題難以避免。

彩票發(fā)行活動(dòng)并非生產(chǎn)性活動(dòng)，是對社會(huì)既定財(cái)富的再分配，是一種建立在國家公信力基礎(chǔ)上的“零和博弈”游戲。根據(jù)國家規(guī)定，彩票銷售融集的彩票資金分成獎(jiǎng)金、公益金和發(fā)行成本三個(gè)部分。彩票發(fā)行收入的50％用于返獎(jiǎng)，35％為公益金，15％為發(fā)行成本。由于承銷商往往在委托人監(jiān)督不力的情況下謀求個(gè)人利益最大化，為獲取利潤采取各種手段造假和作弊順利逃避監(jiān)管和檢驗(yàn)，在“收益”固定情況下，彩票承銷商投機(jī)行為使承銷商個(gè)體收入增加，代價(jià)是犧牲彩民的利益和社會(huì)公共利益。如“西安寶馬案”、“揚(yáng)州彩世塔案”等都是由委托—代理中的風(fēng)險(xiǎn)和不確定性而產(chǎn)生的。

二、彩票發(fā)行委托代理問題的博弈模型

在信息完全的情況下，博弈雙方行為可以趨于“完全理性”^[1]理性就是根據(jù)現(xiàn)有信息進(jìn)行成本—收益分析，并選擇利益最大化的能力。，但是在信息不充分情況下，“有限理性”誘導(dǎo)代理人采取機(jī)會(huì)主義行為。在彩票發(fā)行委托代理中，承銷商的舞弊或道德風(fēng)險(xiǎn)行為即是偏離委托人目標(biāo)的機(jī)會(huì)主義行為。

1-一次博弈模型

彩票發(fā)行機(jī)構(gòu)代表政府及公共利益，它對承銷商的監(jiān)管是公共政策的體現(xiàn)，因此這個(gè)主體用“政府”來統(tǒng)一代表；另一主體即為彩票承銷商。一次博弈即政府與彩票承銷商之間只履行一次契約或者執(zhí)行一個(gè)短期契約，雙方都無法得到關(guān)于對方的完備信息并缺乏經(jīng)驗(yàn)，策略的選擇依賴于“有限理性”^[2]。

模型中，將承銷商所得記為B，B=B（j）表示承銷商收益與其行為之間的關(guān)系；承銷商如果選擇作弊，則其作弊成本記為M；彩票銷售所得記為D，由于彩票中心與承銷商簽訂的短期及長期銷售合同中，目標(biāo)銷售額為定值，因此D是定值不變；政府對承銷商的監(jiān)管成本記為C。

在表1的一次博弈中，政府和承銷商均有兩種可選策略。

政府的可選策略是對承銷商監(jiān)管或不監(jiān)管，選擇對承銷商進(jìn)行監(jiān)管，需要付出監(jiān)管成本C，包括監(jiān)管制度設(shè)計(jì)成本、監(jiān)管人工成本等；選擇不對承銷商進(jìn)行監(jiān)管，則不需要付出監(jiān)管成本。

承銷商的可選策略是銷售彩票過程中作弊或不作弊。從前文的分析中可以看出，在我國彩票承銷中，承銷商通過舞弊可以獲得巨大收益，但其作弊成本卻極低（這一點(diǎn)可以從“西安寶馬案”中看出），使得

因此，在表1的一次博弈中，不論承銷商選擇什么策略，政府的最優(yōu)策略是不監(jiān)管，不論政府采取什么策略，承銷商的最優(yōu)策略是作弊，即政府和承銷商的一次博弈結(jié)果是一個(gè)不依賴對方行為的占優(yōu)均衡（不監(jiān)管，作弊）。

2-重復(fù)博弈模型

重復(fù)博弈是一種動(dòng)態(tài)博弈，它將委托人和代理人的基本博弈從一次擴(kuò)展為多次，并且代理人不知道博弈的次數(shù)（假設(shè)代理人知道最終博弈結(jié)束的時(shí)間，那么在最后一次博弈中會(huì)與一次博弈的情況相同）。博弈由一次擴(kuò)展為多次建立在契約長期性基礎(chǔ)上，即政府和彩票承銷商簽訂的承銷合同是長期的，針對承銷商可能采取的行為，政府可以采取相應(yīng)的策略加以回應(yīng)。相對于一次博弈，重復(fù)博弈的雙方具有合理選擇策略的“完全理性”，即在給定條件或約束下最有效地實(shí)現(xiàn)預(yù)期目標(biāo)。

設(shè)q為政府對彩票承銷商監(jiān)管的概率，p為承銷商誠實(shí)、不作弊的概率，i為政府監(jiān)管情況下，承銷商誠實(shí)或舞弊行為被查出的概率，它實(shí)際代表了政府監(jiān)管成效。重復(fù)博弈的得益矩陣如表2所示。

如果承銷商作弊被查出，政府對承銷商的處罰記為P；如果監(jiān)管中發(fā)現(xiàn)承銷商未作弊，政府對承銷商的獎(jiǎng)勵(lì)記為E。因此，政府作為委托人與作為代理人的彩票承銷商之間的長期博弈結(jié)果是一個(gè)納什均衡。

（1）政府的策略反應(yīng)

設(shè)彩票承銷商的混合策略p＝（p，1-p），其中，p為承銷商誠實(shí)、不作弊的概率，則：

因此，政府的策略反應(yīng)是：當(dāng)彩票承銷商誠實(shí)經(jīng)營的概率小于p*時(shí)，政府的最優(yōu)選擇是監(jiān)管；當(dāng)承銷商誠實(shí)經(jīng)營的概率大于p*時(shí)，政府的最優(yōu)選擇是不監(jiān)管；當(dāng)承銷商不作弊的概率等于p*時(shí)，政府可以選擇監(jiān)管或不監(jiān)管。

（2）彩票承銷商的策略反應(yīng)

設(shè)政府的混合策略q=(q，1-q)，其中，q為政府對彩票承銷商監(jiān)管的概率，則：

因此，彩票承銷商的策略為：當(dāng)政府監(jiān)管概率小于q*時(shí)，承銷商的最優(yōu)選擇為作弊；當(dāng)政府監(jiān)管概率大于q*時(shí)，承銷商的最優(yōu)選擇為誠實(shí)經(jīng)營，不作弊；當(dāng)政府監(jiān)管概率等于q*時(shí)，承銷商可以隨機(jī)選擇作弊或不作弊。

綜上，該重復(fù)博弈的納什均衡解為(p*，q*)，即［(iP-C)/i(P+E)，(B1-B2-M)/i(P+E)］。

對政府與彩票承銷商長期博弈求解中，我們發(fā)現(xiàn)政府監(jiān)管概率q與作弊收益、作弊成本、監(jiān)管成效、獎(jiǎng)懲力度有關(guān)，而彩票承銷商作弊的概率與監(jiān)管成本、監(jiān)管成效以及獎(jiǎng)懲力度有關(guān)，具體關(guān)系如下：

根據(jù)均衡解q*，在其他因素不變的情況下以下分析均以考察變量本身以外其他因素不變?yōu)榛A(chǔ)。，政府監(jiān)管概率與彩票承銷商作弊收益大小B1-B2呈正向變動(dòng)關(guān)系。如承銷商以作弊手段摸取大獎(jiǎng)?chuàng)榧河?，承銷商侵吞越多，政府監(jiān)管的傾向性越大。但在現(xiàn)實(shí)的彩票銷售中，政府在不完全信息情況下很難掌握承銷商的情況，確定B1-B2的大小存在一定難度。

同樣根據(jù)q*，政府監(jiān)管的傾向性與承銷商的作弊成本呈反向變動(dòng)關(guān)系。當(dāng)彩票承銷商以作弊方式謀取非法利益的成本越大時(shí)，作弊成本的增加使承銷商作弊行為的風(fēng)險(xiǎn)增加，政府監(jiān)管的傾向性降低。

同理可以推導(dǎo)出，當(dāng)政府監(jiān)管過程中查出真相的概率減少，即監(jiān)管成效降低時(shí)，政府信心會(huì)遭受打擊，因而傾向于不對承銷商行為進(jìn)行監(jiān)管；當(dāng)監(jiān)管變得卓有成效時(shí)，政府監(jiān)管的積極性順勢增加。這反映了政府監(jiān)管執(zhí)行效果“好則更好，壞則更壞”的封閉運(yùn)行傾向。

根據(jù)均衡解q*分析彩票承銷商道德風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的影響因素是更為重要的一部分。對q*進(jìn)行變形有q*=P/(P+E)-C/i(P+E)，可見，承銷商在契約簽訂后，發(fā)生道德風(fēng)險(xiǎn)的概率1-q*與政府監(jiān)督執(zhí)行效果i呈反向變動(dòng)關(guān)系。當(dāng)承銷商在長期博弈中根據(jù)經(jīng)驗(yàn)得知政府監(jiān)管不嚴(yán)時(shí)，其僥幸心理增強(qiáng)，發(fā)生道德風(fēng)險(xiǎn)的可能性增加。由此可以看出政府設(shè)計(jì)有效監(jiān)管制度的重要性。

對q*繼續(xù)變形可以得到作弊概率1-q*=(C+iE)/i(P+E)，政府查處舞弊行為進(jìn)行處罰的力度P越大，彩票銷售過程中承銷商發(fā)生道德風(fēng)險(xiǎn)的可能性越低。較大的懲罰力度可以增大承銷商舞弊的機(jī)會(huì)成本，是信息不對稱條件下政府威懾承銷商的重要信號。

從q*中，我們還可以看出當(dāng)監(jiān)督成本變大時(shí)，彩票承銷商投機(jī)的可能性增加。在長期契約中，承銷商發(fā)現(xiàn)政府對其實(shí)施監(jiān)督需要高昂成本時(shí)，會(huì)對監(jiān)管的可能性提出置疑，增加謀取個(gè)人利益的動(dòng)機(jī)。

同理，隨著政府對承銷商誠實(shí)經(jīng)營獎(jiǎng)勵(lì)力度的增大，承銷商守約經(jīng)營的概率降低。這表明激勵(lì)制度規(guī)避承銷商道德風(fēng)險(xiǎn)失效，控制政府與彩票承銷商委托—代理風(fēng)險(xiǎn)中懲罰機(jī)制更有效。

三、制度改進(jìn)的選擇

在我國彩票發(fā)行機(jī)構(gòu)尚未市場化之前，公司、企業(yè)承銷、包銷彩票是我國彩票面向公眾發(fā)行的主要渠道，不論國家禁止與否。通過對以上委托代理的博弈分析，我們可以得到以下關(guān)于降低彩票發(fā)行中的委托代理風(fēng)險(xiǎn)、對制度進(jìn)行有效改進(jìn)的幾點(diǎn)啟示：

1-增強(qiáng)監(jiān)管體系執(zhí)行效果

監(jiān)管體系執(zhí)行效果會(huì)影響到承銷商實(shí)施機(jī)會(huì)主義行為的可能性。國家監(jiān)管體系效率越高，承銷商舞弊的動(dòng)機(jī)就會(huì)降低。

增強(qiáng)監(jiān)管效果可以通過以下途徑實(shí)現(xiàn)：（1）法律約束。法律制度具有公共產(chǎn)品的性質(zhì)，彩票發(fā)行銷售方面法律的制定和實(shí)施既可以使承銷商行為受到有效的法律約束，降低承銷商機(jī)會(huì)主義傾向，又能夠減少發(fā)行機(jī)構(gòu)的監(jiān)督成本。（２）外部評估體系。建立包括政府、彩民、第三部門等多方參與的評估體系和銷售信息披露機(jī)制，使得承銷商欺詐以取得個(gè)人利益最大化的風(fēng)險(xiǎn)增加。

2-以負(fù)激勵(lì)方式對承銷商進(jìn)行約束，避免使用正激勵(lì)

由前文對承銷商獎(jiǎng)勵(lì)和處罰的分析可知，以獎(jiǎng)勵(lì)方式刺激彩票承銷商誠實(shí)經(jīng)營是不現(xiàn)實(shí)的，甚至?xí)鸬较喾吹淖饔谩２势卑l(fā)行機(jī)構(gòu)或者政府可以通過增加懲罰力度對承銷商的機(jī)會(huì)主義行為起到威懾作用。另外一種可行的方式是，發(fā)行機(jī)構(gòu)將獎(jiǎng)勵(lì)資金用于彩票網(wǎng)絡(luò)的建設(shè)和宣傳以減少承銷商支付的沉淀成本，增加其銷售利潤率，以此減少營私舞弊的動(dòng)機(jī)。

3-建立利益趨同機(jī)制

制度安排就是在解決人與人的利益目標(biāo)沖突中誕生和發(fā)展起來的。根據(jù)委托—代理理論，成本最低的約束機(jī)制是使各主體利益趨同或相關(guān)聯(lián)的“可實(shí)施機(jī)制”。目前彩票發(fā)行中心將市場風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁給承銷商，這種“穩(wěn)賺不賠”的得益容易激起承銷商的不滿和冒險(xiǎn)心理。因此，需要增加彩票發(fā)行機(jī)構(gòu)在培養(yǎng)彩民、網(wǎng)點(diǎn)規(guī)劃等方面的市場責(zé)任，并在收入上建立與承銷商銷售額相關(guān)聯(lián)機(jī)制，合理分擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)和分配利益。

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The Analysis of Principal-agency and Institutional Choice in Lottery Issuance from the Perspective of Game Theory

——Take Spot Lottery as An Example

Team

（Dongbei University of Finance and Economics，DalianLiaoning116025，China）

Abstract:In our country principal-agent relationship exists commonly in spot lottery which is issued by consignees. Influenced by information asymmetry， there turns out the moral hazard between lottery issuance agency and consignees. The article construct both single game model and repeated game model between the government and consignees in the principal-agent relationship and educed the factors and mechanism that affect the dependent behavior between government and consignees. Based on that， the article brings out suggestions for the reform of consigning institution in lottery issuance in our country.

Key words:lottery issuance ； principal-agent；single game；repeated game

（責(zé)任編輯：韓淑麗）

注：“本文中所涉及到的圖表、注解、公式等內(nèi)容請以PDF格式閱讀原文?！?/p>