投資效益審計是指對政府投資的項目以其實現(xiàn)經(jīng)濟(jì)、社會和環(huán)境等效益的程度和途徑為內(nèi)容，以促進(jìn)提高投資效益為目的所進(jìn)行的審計。

投資效益審計很重要問題是如何評價效益的問題，解決這一問題的關(guān)鍵是要有一套評價的指標(biāo)體系，以便用于衡量和比較投資項目可行性優(yōu)劣，據(jù)以進(jìn)行方案決策的定量化，為綜合反映投資效益的投入產(chǎn)出關(guān)系提供量化指標(biāo)依據(jù)。可現(xiàn)實問題是，我國至今仍沒有建立一套投資效益審計的評價指標(biāo)體系，給相應(yīng)的審計工作帶來了很大困難，探索和建立一套操作性較強(qiáng)的投資效益審計評價指標(biāo)體系實屬必要。一般來說，投資效益評價應(yīng)該從企業(yè)、國民經(jīng)濟(jì)和社會的角度進(jìn)行研究論證，分析經(jīng)濟(jì)、技術(shù)和財務(wù)的可行性。從審計當(dāng)前的狀況和今后發(fā)展的要求看，筆者認(rèn)為主要應(yīng)從經(jīng)濟(jì)效益、社會效益和環(huán)境效益三個方面設(shè)計相應(yīng)的指標(biāo)進(jìn)行評價。

一、經(jīng)濟(jì)效益方面指標(biāo)

1、投資回收期

投資回收期=原始投資/年均凈現(xiàn)金流量

此指標(biāo)式中凈現(xiàn)金流量是指經(jīng)營產(chǎn)生的利潤和折舊攤銷等，從靜態(tài)的角度反映了項目投產(chǎn)后投資回收年限，有利于從宏觀上衡量投資價值期限，愈小愈好。例如：有一個企業(yè)原始投資為10億元，年均經(jīng)營利潤5 000萬元，各項折舊攤銷1 000萬元，那么它的投資回收期100 000／（5 000＋1 000）=16.67（年），假如行業(yè)一般投資回收期為20年，則該投資項目可以提前3年多收回投資，審計評價就是可行的。

2、項目年創(chuàng)利稅總額

項目年創(chuàng)利稅總額=利潤＋各種稅費

此指標(biāo)從總體上反映了投資項目為國家創(chuàng)造的利稅情況，體現(xiàn)了項目投資的宏觀經(jīng)濟(jì)效益，愈大愈好。審計評價時既要與行業(yè)和區(qū)域內(nèi)的平均水平相比，又要與相應(yīng)的先進(jìn)水平進(jìn)行比較，這樣才能全面反映投資項目的宏觀經(jīng)濟(jì)效益。

3、投資利潤率

投資利潤率=年均利潤/投資總額×100%

此指標(biāo)式中年均利潤是指經(jīng)營期全部利潤除以設(shè)計經(jīng)營年限數(shù)的平均數(shù)，投資總額為原始投資與建設(shè)期內(nèi)資本化利息之和。從總體上反映了投資項目建成投產(chǎn)后自身的年均盈利程度，有利于在不同投資項目之間的效益評價比較，數(shù)值愈大愈好。

4、償債備付率

償債備付率=可用于還本付息資金/當(dāng)期應(yīng)還本付息金額

此指標(biāo)式中可用于還本付息的資金，包括可用于還款的折舊和攤銷，在成本中列支的利息費用，可用于還款的利潤等。當(dāng)期應(yīng)還本付息金額包括當(dāng)期應(yīng)還貸款本金及計入成本的利息?？梢园茨暧嬎?，也可以按整個借款期計算。表示可用于還本付息的資金償還借款本息的保證倍率。該指標(biāo)在正常情況應(yīng)當(dāng)大于1，當(dāng)指標(biāo)小于1時，表示當(dāng)年資金來源不足以償付當(dāng)期債務(wù)。適用于分析評價投資的償債能力。例如，新投資建成一個鋼廠，每年可用于還款的折舊和攤銷為1 000萬元、成本中列支的利息600萬元、可用于還款的利潤為1 500萬元，而該項目每年應(yīng)還的貸款本金2 500萬元、貸款利息為400萬元，則該項目的償債備付率=（1 000+600+1 500）/（2 500+400）=1.07，其數(shù)值大于1，說明投資項目建成后有充足的償債能力，具備一定的金融信用基礎(chǔ)。

二、社會效益方面指標(biāo)

1、社會勞動就業(yè)人數(shù)。指的是投資項目建成投產(chǎn)并達(dá)產(chǎn)達(dá)標(biāo)后可以為社會提供的勞動就業(yè)崗位數(shù)量。這個指標(biāo)反映的是投資項目直接為社會提供勞動就業(yè)崗位的最大數(shù)量，有利于為政府解決就業(yè)問題提供依據(jù)。

2、帶動其它產(chǎn)業(yè)數(shù)。指的是投資建成后輻射帶動其它產(chǎn)業(yè)發(fā)展的數(shù)量。例如，政府投資建設(shè)一個化肥廠，就會輻射帶動化工原材料、煤炭、電力、自來水、公路和鐵路運輸、飲食服務(wù)等諸多產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，并形成一個產(chǎn)業(yè)發(fā)展鏈。對這一指標(biāo)的評價有助于為政府加強(qiáng)宏觀調(diào)控和產(chǎn)業(yè)布局提供決策參考。

3、社會財富增加額。指的是投資項目建成投產(chǎn)至設(shè)計生產(chǎn)年限內(nèi)為社會就業(yè)增加的勞務(wù)收入，帶動其它產(chǎn)業(yè)增加的經(jīng)濟(jì)收入之總和。此指標(biāo)可以從總體上衡量投資所產(chǎn)生的社會效益，運用時可以將審查項目可行性報告與專業(yè)部門出具的項目投資效益評估報告結(jié)合起來，進(jìn)行綜合分析評價。

三、環(huán)境效益方面指標(biāo)

1、環(huán)境影響指標(biāo)

環(huán)境影響指標(biāo)=投資項目排出各類有害物質(zhì)總和/國家規(guī)定的各類有害物質(zhì)最大排放量總和

此指標(biāo)反映的是投資項目投入使用后對周圍環(huán)境的影響程度，小于1為可行，且愈小愈好。運用時應(yīng)該重點審查環(huán)保部門的專門檢測報告，對其中的相關(guān)數(shù)據(jù)進(jìn)行分析評價。

2、項目綜合能耗

項目綜合能耗=年綜合能源消耗量/項目收入凈增值

此指標(biāo)是從總體上反映投資項目能源消耗與凈產(chǎn)出的比值，體現(xiàn)對能源的節(jié)約程度，符合我國當(dāng)前提倡的發(fā)展節(jié)約型社會的理念，其數(shù)值愈小愈好。對該指標(biāo)運用時，應(yīng)該將企業(yè)生產(chǎn)車間與技術(shù)部門的能耗數(shù)據(jù)進(jìn)行核對，以確保其數(shù)據(jù)的準(zhǔn)確性，必要時抽查班組的工作臺賬。

3、環(huán)境改善指標(biāo)

指的是投資項目投入使用后減少了對周圍環(huán)境的污染、水土流失，凈化了空氣，優(yōu)化了生態(tài)環(huán)境等。比如植樹造林、建垃圾處理廠、污水處理工程等。此指標(biāo)總體上反映了對環(huán)境的保護(hù)程度，體現(xiàn)了建設(shè)環(huán)境友好型社會的建設(shè)理念。

需要指出的是，以上指標(biāo)雖具有簡潔明了，容易操作的優(yōu)點，但僅是一般性的評價，對于各個行業(yè)不盡相同，尤其對政府投資的公益性項目，評價時應(yīng)該有所側(cè)重，而且隨著時間的推移和形勢發(fā)展的需要，其評價的內(nèi)容、目標(biāo)等方面都會有所變化，所以審計時應(yīng)該從實際出發(fā)靈活運用。

（作者單位：信豐縣審計局）