作為貨幣政策傳導(dǎo)神經(jīng)末稍的縣域地區(qū)，歷來是貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制中最容易出現(xiàn)問題和受梗阻的地方，不解決縣域地區(qū)貨幣政策傳導(dǎo)不暢的問題，貨幣政策的目標(biāo)就很難真正實(shí)現(xiàn)。

貨幣政策傳導(dǎo)在基層受阻之“因”

社會(huì)信用環(huán)境狀況不佳

雖然當(dāng)前，社會(huì)信用狀況有了一定程度的好轉(zhuǎn)，但仍不盡如人意，企業(yè)逃廢債務(wù)、采取欺詐手段騙取銀行貸款，以及賴賬不還的現(xiàn)象仍時(shí)有發(fā)生。還有部分企業(yè)只顧眼前利益，對(duì)獲得的銀行貸款，本著多用一天是一天的原則，在貸款已到期、具備償還能力的情況下也不積極還貸。同時(shí)銀行依法維權(quán)難、勝訴執(zhí)行難的情況還很普遍，在目前銀行貸款手續(xù)嚴(yán)密、風(fēng)險(xiǎn)控制嚴(yán)格的情況下，個(gè)別企業(yè)依然我行我素，對(duì)銀行貸款賴賬不還。而目前我國(guó)對(duì)于有效保全金融機(jī)構(gòu)的信貸資產(chǎn)的司法環(huán)境欠佳。金融機(jī)構(gòu)依法維權(quán)難，勝訴執(zhí)行難的情況還普遍存在，金融機(jī)構(gòu)往往是贏了官司拿不到錢，有時(shí)雖然得到一些強(qiáng)制執(zhí)行的實(shí)物，但消化不了等于一堆廢物，還白白搭上了訴訟費(fèi)。據(jù)調(diào)查僅扎蘭屯市農(nóng)村信用社就有50筆、金額45萬元超過訴訟時(shí)效的貸款。

商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)策略及管理機(jī)制制約

商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)原則其一就是在確保資金安全的前提下追求盈利的最大化，使自己的信貸資金最大限度地發(fā)揮其應(yīng)有的作用。我國(guó)的貨幣政策目標(biāo)是保持人民幣幣值的穩(wěn)定并以此促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。中央銀行為了促進(jìn)我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，針對(duì)下崗失業(yè)工人多、貧困學(xué)生上學(xué)難等現(xiàn)狀，出臺(tái)了下崗失業(yè)人員小額擔(dān)保貸款、助學(xué)貸款等管理辦法，但由于此項(xiàng)業(yè)務(wù)的盈利性明顯不具備誘惑力，因此基層金融機(jī)構(gòu)對(duì)此項(xiàng)業(yè)務(wù)興趣不大，從而在一定程度上制約了此項(xiàng)業(yè)務(wù)的發(fā)展。

地方政府對(duì)金融業(yè)支持力度不足

一些地方政府在制定地方經(jīng)濟(jì)、產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃時(shí)，往往對(duì)財(cái)政貢獻(xiàn)因素考慮較重，對(duì)綜合社會(huì)效益考慮比較少。而綜合社會(huì)效益恰恰是國(guó)家貨幣信貸政策制定的一個(gè)主要依據(jù)，這無疑會(huì)造成發(fā)展規(guī)劃與信貸投放重點(diǎn)不吻合，導(dǎo)致地方個(gè)別產(chǎn)業(yè)發(fā)展項(xiàng)目資金需求與信貸資金投向相脫節(jié)，進(jìn)而影響到經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。在金融生態(tài)環(huán)境建設(shè)上，地方政府的領(lǐng)導(dǎo)、協(xié)調(diào)作用發(fā)揮得也不夠。政府各職能部門在打造地區(qū)良性金融生態(tài)環(huán)境中的組織協(xié)調(diào)作用還沒有充分發(fā)揮。政府對(duì)打擊逃廢債工作重視程度不夠，對(duì)當(dāng)?shù)攸h政部門一些欠貸工作人員沒有真正實(shí)施清欠工作。同時(shí)對(duì)一些支持地方經(jīng)濟(jì)建設(shè)項(xiàng)目，政府部門只強(qiáng)調(diào)投放信貸資金，關(guān)心的是資金能否及時(shí)到位，但在具體收貸工作中，政府部門卻只限于要求，地方保護(hù)主義思想嚴(yán)重。

受經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平的制約

地方經(jīng)濟(jì)的發(fā)展水平，制約著國(guó)有商業(yè)銀行傳導(dǎo)貨幣政策的效果。地方金融業(yè)的發(fā)展必須是以地方經(jīng)濟(jì)的發(fā)展為依托，在我國(guó)經(jīng)濟(jì)欠發(fā)達(dá)地區(qū)，由于歷史原因，多數(shù)金融機(jī)構(gòu)普遍資產(chǎn)質(zhì)量低下，經(jīng)營(yíng)困難，致使基層金融機(jī)構(gòu)，在執(zhí)行國(guó)家貨幣政策時(shí)，受當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)發(fā)展水平、自身經(jīng)營(yíng)狀況等條件的制約，顯得有些力不從心。

近年來，隨著國(guó)有商業(yè)銀行貸款權(quán)限上收、經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略的轉(zhuǎn)移，農(nóng)村信用社成為支持欠發(fā)達(dá)地區(qū)“三農(nóng)”經(jīng)濟(jì)的主力軍。但欠發(fā)達(dá)地區(qū)農(nóng)村信用社由于歷史包袱重、資金實(shí)力有限，且信貸資產(chǎn)質(zhì)量低下，難以擔(dān)負(fù)起為全面建設(shè)農(nóng)村小康社會(huì)提供金融服務(wù)的重?fù)?dān)。加之，目前欠發(fā)達(dá)地區(qū)的農(nóng)村信用社在支農(nóng)資金供給方面又過度依賴人民銀行支農(nóng)再貸款，對(duì)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的支持顯然獨(dú)木難支。如果人民銀行抽走支農(nóng)再貸款，恐怕許多欠發(fā)達(dá)地區(qū)的農(nóng)村信用社的經(jīng)營(yíng)將會(huì)陷入困境。

貨幣政策傳導(dǎo)工具如：金融市場(chǎng)、再貼現(xiàn)等在地方也不能發(fā)揮應(yīng)有的作用。發(fā)展金融市場(chǎng)，是中央銀行實(shí)施宏觀調(diào)控的重要操作平臺(tái)，是實(shí)現(xiàn)資金合理配置的重要途徑，但經(jīng)濟(jì)欠發(fā)達(dá)地區(qū)金融市場(chǎng)發(fā)展較慢，金融機(jī)構(gòu)、企業(yè)及個(gè)人的資金融通主要通過銀行信貸資金解決。商業(yè)銀行債券市場(chǎng)的準(zhǔn)入一般由商業(yè)銀行總行將準(zhǔn)入資格下放到分行一級(jí)，市縣支行沒有準(zhǔn)入資格。商業(yè)銀行上級(jí)行對(duì)下級(jí)行的資金管理比較嚴(yán)格，市縣支行的閑置資金主要通過系統(tǒng)內(nèi)上存。而真正急需資金的農(nóng)村信用社不能通過有關(guān)的渠道獲得資金，非全國(guó)銀行間市場(chǎng)成員貨幣市場(chǎng)業(yè)務(wù)開展情況為零。再貼現(xiàn)業(yè)務(wù)作為中央銀行的一個(gè)貨幣政策工具，在基層由于商業(yè)銀行的貼現(xiàn)業(yè)務(wù)大幅萎縮，中央銀行的再貼現(xiàn)業(yè)務(wù)也只有減少。而央行的“窗口指導(dǎo)”職能作用發(fā)揮有限，客觀上只是一種道義勸說，缺乏量化和硬性限制，約束力不強(qiáng)，進(jìn)而削弱了基層央行傳導(dǎo)貨幣政策的調(diào)控能力。

公民金融意識(shí)較低。在縣域地區(qū)，貨幣政策的傳導(dǎo)已經(jīng)到達(dá)了神經(jīng)末稍，因此也是最容易出現(xiàn)問題和梗阻的地方。一些基層的廣大農(nóng)民的金融意識(shí)普遍較差，對(duì)中央銀行出臺(tái)的一系列促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的貨幣政策知之甚少，理解程度也欠佳。如住房貸款、消費(fèi)貸款、助學(xué)貸款業(yè)務(wù)的開辦很有限。

疏通貨幣政策基層傳導(dǎo)機(jī)制

重塑新型銀政、銀企關(guān)系，創(chuàng)造良好的社會(huì)信用環(huán)境。地方政府要積極支持金融部門維護(hù)金融債權(quán)，規(guī)范企業(yè)改制、破產(chǎn)等行為，依法嚴(yán)厲打擊逃廢債行為，要牽頭建立擔(dān)保基金，解決中小企業(yè)貸款抵押、擔(dān)保等問題?；鶎友胄幸_處理與當(dāng)?shù)卣年P(guān)系，爭(zhēng)取政府對(duì)金融工作的重視和支持。金融機(jī)構(gòu)要在保全信貸資產(chǎn)和防范風(fēng)險(xiǎn)的前提下，增強(qiáng)服務(wù)和發(fā)展意識(shí)，積極參與和支持企業(yè)依法改制，加大對(duì)地方政府有關(guān)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整政策的支持力度。

深化商業(yè)銀行改革，完善商業(yè)銀行信貸管理機(jī)制。一是進(jìn)一步完善授權(quán)授信管理。要科學(xué)合理地劃分信貸管理權(quán)限，盡量避免信貸權(quán)限過于集中和權(quán)責(zé)不對(duì)稱，調(diào)動(dòng)基層銀行工作積極性。二是建立科學(xué)的考核機(jī)制。要完善信貸管理責(zé)任制，制定信貸標(biāo)準(zhǔn)，廢除不合理的考核指標(biāo)，建立促進(jìn)貸款有效增長(zhǎng)和效益提高的激勵(lì)機(jī)制，充分調(diào)動(dòng)信貸員的工作積極性。三是規(guī)范信貸經(jīng)營(yíng)行為，處理好增加貸款與防范風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系，信貸策略取向要多元化，在支持大企業(yè)、大項(xiàng)目發(fā)展的同時(shí)，也要加大對(duì)中小企業(yè)、個(gè)體私營(yíng)企業(yè)和消費(fèi)信貸等的支持，增強(qiáng)貸款營(yíng)銷效益。

通過加強(qiáng)和改進(jìn)窗口指導(dǎo)，進(jìn)一步疏通貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制。根據(jù)轄區(qū)金融生態(tài)環(huán)境狀況，確定窗口指導(dǎo)的具體實(shí)施方式，加大貨幣政策的宣傳和對(duì)金融機(jī)構(gòu)的指導(dǎo)力度。及時(shí)向金融機(jī)構(gòu)傳達(dá)中央銀行貨幣政策意圖，引導(dǎo)轄區(qū)金融機(jī)構(gòu)圍繞社會(huì)主義新農(nóng)村建設(shè)，不斷改進(jìn)和完善金融服務(wù)。加快農(nóng)業(yè)科技創(chuàng)新和科技成果轉(zhuǎn)化，農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化經(jīng)營(yíng)、農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化龍頭企業(yè)、以及農(nóng)村城鎮(zhèn)化建設(shè)進(jìn)程的信貸支持。

加快發(fā)展金融市場(chǎng)業(yè)務(wù)。積極支持幫助符合條件的農(nóng)村信用聯(lián)社加入全國(guó)銀行間同業(yè)拆借市場(chǎng)，通過同業(yè)拆借擴(kuò)大資金來源，調(diào)劑資金余缺，滿足其支農(nóng)資金的需要。轄區(qū)商業(yè)銀行應(yīng)加快進(jìn)入全國(guó)銀行間債券市場(chǎng)，通過參與全國(guó)貨幣市場(chǎng)操作，擴(kuò)大融資渠道，加快資產(chǎn)結(jié)構(gòu)調(diào)整，使貨幣市場(chǎng)業(yè)務(wù)成為“新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)”。

協(xié)調(diào)好信貸政策與產(chǎn)業(yè)政策關(guān)系，提高宏觀調(diào)控的前瞻性、科學(xué)性。有關(guān)部門應(yīng)建立密切的協(xié)調(diào)和信息通報(bào)制度，及時(shí)研究分析產(chǎn)業(yè)政策和信貸政策的協(xié)調(diào)配合情況，定期發(fā)布和適時(shí)調(diào)整相關(guān)產(chǎn)業(yè)政策，指導(dǎo)社會(huì)投資方向。人民銀行和銀行監(jiān)管部門應(yīng)配合提出加強(qiáng)和改進(jìn)銀行信管理、優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)的政策措施，為商業(yè)銀行適時(shí)調(diào)整信貸投向提供有效的支持和服務(wù)。

建設(shè)良好的金融生態(tài)環(huán)境。政府部門利用行政、法律的力量，嚴(yán)格保護(hù)金融債權(quán)，支持商業(yè)銀行繼續(xù)對(duì)以各種形式逃廢銀行債務(wù)的企業(yè)實(shí)施金融制裁。企業(yè)則要從自身抓起，強(qiáng)化內(nèi)部管理，及時(shí)準(zhǔn)確的公布各項(xiàng)重要信息，積極參與評(píng)級(jí)，同心協(xié)力促進(jìn)地方金融生態(tài)環(huán)境的逐步改善，從而推動(dòng)經(jīng)濟(jì)、金融發(fā)展同頻共振、協(xié)調(diào)發(fā)展。

(作者單位：中國(guó)人民銀行扎蘭屯市支行)